원작자: Jean-Paul Faraj
원문 번역: BitpushNews
암호화폐 시가총액 차트에서 상위를 차지하고 있음에도 불구하고, 비트코인은 분산형 금융(DeFi) 분야에서 참여율이 상대적으로 낮아 미래 역할에 대한 심도 있는 논의가 촉발되고 있습니다.
10년 넘게 비트코인은 암호화폐 생태계의 초석이 되어 왔으며, 분산화, 검열 저항성, 입증 가능한 희소성으로 칭찬을 받았습니다. 하지만 압도적인 시가총액과 최근의 인기 회복에도 불구하고 비트코인은 암호화폐 분야에서 가장 역동적인 분야 중 하나인 DeFi와는 여전히 거리가 멀다.
Bitcoin Layers에 따르면, DeFi에 사용되는 비트코인은 약 300억 달러(총 공급량의 1.875%에 불과)에 불과합니다. 비교해보면 이더리움은 DeFi에 약 500억 달러 상당의 ETH를 묶어두고 있는데, 이는 공급량의 약 23%에 해당합니다.
이러한 격차는 오늘날 비트코인 이야기의 핵심적인 모순을 강조합니다. BTC는 엄청난 가치를 지니고 있지만, 수익 창출 기회를 제공하기 위해 적극적으로 체인상에서 활용되는 가치는 상대적으로 적습니다. 이러한 격차는 래핑, 스테이킹 및 비트코인을 DeFi 경제로 가져오는 다른 방법을 중심으로 혁신의 물결을 일으키고 있으며, BTC를 생산적인 자본 자산으로 만드는 방법을 열어주고 있습니다.
Bitcoin Layers*: 네트워크별 BTC 공급, 모든 래핑된 BTC 표시
이더리움의 DeFi 생태계에서는 이미 대출, 스테이킹, 거래를 위한 도구가 폭발적으로 늘어났습니다. 반면, 기본 비트코인은 효과적으로 사용하기 어려운데, 특히 새로운 사용자의 경우 더욱 그렇습니다. 거래 시간이 느리고, 수수료는 가변적이고 종종 비싼 편이며, 비트코인의 아키텍처는 이더리움 기반 애플리케이션을 구동하는 프로그래밍 기능이 부족합니다.
암호화폐 분야가 더욱 확대됨에 따라 중요한 의문이 제기됩니다. 비트코인이 온체인 경제에 의미 있게 참여할 수 있을까요? 그렇다면 일련의 브리지, 래핑된 토큰, 익숙하지 않은 애플리케이션을 거치지 않고도 일반 BTC 보유자를 참여시킬 수 있는 방법은 무엇일까요?
질문: 비트코인의 디자인과 DeFi의 실용성
비트코인의 기본 아키텍처는 오늘날 스마트 계약의 높은 수준의 프로그래밍 가능성에 최적화되어 있지 않습니다. 복잡한 논리적 표현을 추구하는 대신 작업 증명(PoW) 메커니즘을 통해 보안과 분산화를 우선시합니다. 이러한 설계 선택으로 인해 신뢰할 수 있는 가치 저장 도구가 되지만 스마트 계약 및 복잡한 DeFi 애플리케이션에서의 적응성이 제한됩니다. 이러한 이유로, 기본 비트코인은 이더리움과 솔라나와 같은 퍼블릭 체인의 급성장하는 구성 가능 금융 생태계에 통합하기 어렵습니다.
우리는 과거에 몇 가지 해결 방법을 보았습니다.
래핑된 비트코인: 사용자는 BTC를 ERC-20 토큰으로 변환하여 이더리움 기반 DeFi에 액세스합니다. 토큰 유동성이 투명하지 않을 수 있고 제3자 보관 기관에 의해 항상 BTC와 1:1로 지원되는 것은 아니므로 보관 위험이 발생합니다.
브리지 프로토콜: 크로스체인 플랫폼을 통해 BTC를 다른 생태계로 전송할 수 있습니다. 그러나 수동 브리징은 마찰, 복잡성, 위험을 증가시킵니다. 특히 기술에 익숙하지 않은 사용자에게는 그렇습니다.
보관 플랫폼: Coinbase와 같은 중앙 집중형 서비스는 BTC 수익을 제공하지만 사용자가 보관을 포기해야 하며 일반적으로 BTC가 아닌 포인트, 스테이블코인 또는 자체 토큰으로 수익을 지불합니다.
각 옵션에는 비트코인의 핵심 이상인 보안, 단순성, 사용자 주권에 도전하는 균형이 따릅니다.
진입 장벽: 사용자 경험이 여전히 중요한 이유
2024년 BTC 누적, river.com
자산을 더 많이 활용하고 싶어하는 비트코인 보유자(수익 창출, 온체인 거버넌스 참여, DeFi 시도 등)의 경우, 온보딩 경로는 여전히 단편적이고 직관적이지 않으며 종종 어렵습니다. 인프라는 성숙했지만 사용자 경험은 여전히 뒤처져 있으며, 경쟁자는 다른 블록체인뿐만 아니라 TradFi도 있습니다.
이러한 마찰은 진입에 큰 장벽이 됩니다. 대부분의 사용자는 DeFi 전문 사용자가 되고 싶어하지 않습니다. 그들은 최근 브로커, ETF 및 Michael Saylor의 Strategy와 같은 제품을 통해 대규모 오프체인 매수를 한 비트코인 구매자처럼 앱, 브리지 및 프로토콜의 미로를 탐색하지 않고도 간단하고 안전하게 순자산과 BTC 보유량을 늘리고 싶어합니다.
다음 단계의 사용자를 단순한 오프체인 보유자에서 온체인 사용자로 전환하려면 도구가 통제력, 자체 보관 또는 투명성을 희생하지 않고도 이러한 복잡성을 제거해야 합니다. 여기서 새로운 프로토콜과 최신 지갑 경험이 실제로 적용되기 시작합니다. 비트코인의 핵심 철학을 그대로 유지하면서 DeFi 인프라에 대한 사용자 친화적인 접근성을 제공해야 합니다.
더 나은 사용자 경험은 단순히 좋은 것이 아니라 비트코인 도입의 다음 단계를 위한 중요한 인프라입니다.
온체인 BTC: 수익과 생산성을 위한 새로운 방법
많은 새로운 솔루션이 DeFi에서 비트코인을 더욱 유용하게 만드는 것을 목표로 하고 있으며, 각 솔루션에는 다음과 같은 다양한 장단점이 있습니다.
1. 스테이킹, 리스테이킹 및 포인트 기반 수익 계획
Babylon과 Lombard와 같은 플랫폼은 이제 포인트나 보상 토큰을 통해 비트코인 관련 수익률 프로그램을 제공합니다. 이는 일반적으로 스테이킹/리스테이트를 통해 달성되며, 종종 혜택이나 향후 에어드롭으로 교환할 수 있습니다. 이러한 시스템은 에어드랍과 플랫폼별 토큰 경제를 추구하는 초기 채택자와 암호화폐 기반 사용자에게 매력적입니다. 이러한 상품은 일반적으로 BTC를 래핑된 BTC 표준으로 변환한 다음 다양한 체계/상품에 자산을 고정하여 가변적인 수익을 얻는 방식을 포함합니다. 현명한 온체인 트레이더의 경우 높은 수익률을 달성할 수 있지만, 이를 위해서는 암호화폐 사용 방법에 대한 깊은 이해가 필요하며, 자금을 수동으로 브리징, 래핑, 입금하는 방법도 이해해야 합니다.
이점:
다양한 수입 기회
일반적으로 자체 호스팅
결점:
보상은 BTC로 지급되지 않습니다.
일반적으로 잠금 기간이 필요합니다.
보상의 장기적 가치는 불확실합니다.
2. 비트코인 레이어 2와 메타 프로토콜
Lightning Network, Rootstock(RSK), Alkanes, 그리고 Botanix와 Starknet과 같은 새로운 Layer 2 기술 등의 개발은 비트코인에 새로운 기능, 프로그래밍 가능성, 속도를 가져다주고 있습니다. 이러한 혁신을 통해 빠른 결제, NFT, 스마트 계약과 유사한 동작과 같은 사용 사례가 가능해졌습니다. 그 결과, 사용자는 이제 BTC를 사용하여 다양한 프로토콜에서 Wrapped BTC 표준을 지원하기 위해 자금을 묶어 네트워크를 보호하거나, 시장 조성에 참여하거나, 대출하거나, 자산을 변환하는 등 광범위한 DeFi 기회에 접근할 수 있습니다. 점점 더 많은 팀이 이러한 네트워크를 구축함에 따라 비트코인 기반 수익 기회의 생태계는 계속 확장될 것입니다.
이점:
비트코인의 사용 사례 확장
비트코인 아키텍처와 일치
온체인에서 수익을 창출할 수 있는 다양한 옵션
결점:
아직 비교적 초기이고 단편화되어 있음
활용하려면 중급에서 고급 수준의 이해가 필요합니다.
다른 스마트 계약 체인에 이미 존재하는 대부분의 유틸리티를 구축하려면 상당한 개발자 리소스가 필요합니다.
3. 스마트 지갑 통합 및 기본 BTC 수익
Braavos와 같은 지갑은 사용자가 비트코인을 수동으로 포장하거나 보관을 포기하지 않고도 기본 BTC 수익을 얻을 수 있는 기능을 제공합니다. 사용자는 브리징이나 외부 애플리케이션을 사용하는 일반적인 어려움을 겪지 않고도 지갑을 통해 직접 BTC에 투자할 수 있습니다. 입금, 래핑, 브리징과 같은 복잡한 단계는 백그라운드에서 원활하게 처리되며, BTC는 특정 DeFi 전략에 배포됩니다. 이러한 사용자 친화적인 접근 방식은 기술적 배경이나 암호화폐 경험에 관계없이 모든 사람이 BTC 수익을 얻을 수 있도록 고안되었습니다.
이점:
수익은 BTC로 지급됩니다(포인트나 프록시 토큰이 아님)
수동 브리징이나 타사 호스팅이 필요하지 않습니다.
기본적으로 자체 호스팅
초보자 친화적
결점:
래핑된 BTC로의 변환에 따라 달라집니다.
브리징 메커니즘과 수율 프로토콜 인프라에 대한 일정 수준의 신뢰가 필요합니다.
더 큰 그림: 체인상에서 진화하는 비트코인의 역할
비트코인의 이야기는 오랫동안 가치 저장소를 중심으로 전개되어 왔으며, 비트코인은 이 역할을 꾸준히 수행하고 있습니다. 그러나 온체인 경제가 발전함에 따라 비트코인이 이 새로운 금융 스택에 통합되어 안정적인 지불 인프라로서의 약속을 이행해야 한다는 압력이 커지고 있습니다.
분산화나 사용자 신뢰를 희생하지 않고 이를 달성하려면 기술적 전문성이 필요하거나 비트코인의 핵심 원칙을 포기하지 않고도 이러한 기회에 쉽게 접근할 수 있는 새로운 인프라가 필요합니다.
이는 다음을 의미합니다.
수익은 파생상품이 아닌 BTC로 먼저 지급되어야 합니다.
호스팅은 사용자를 위해 예약되어야 합니다.
복잡성은 사용자에게 전달되는 것이 아니라 추상화되어야 합니다.
이 기사에서 언급된 Braavos, Lombard, Babylon 등의 제품은 이러한 아이디어를 구현하는 방법의 예입니다. 사용자가 스테이킹을 통해 수익을 얻을 수 있도록 하거나 비트코인 지원을 셀프 커스터디 옵션에 직접 내장하고 그 뒤에 있는 복잡성을 자동화함으로써, 비트코인 생태계를 완전히 떠나지 않고도 비트코인 보유자가 DeFi에 더 쉽게 접근할 수 있게 되었습니다.
격차를 조심스럽게 메우다
비트코인이 온체인 경제로 전환되는 일은 하룻밤 사이에 일어나지 않을 것이며, 그럴 필요도 없습니다. 신중함, 단순함, 자주성은 비트코인의 핵심 가치의 기본입니다. 그러나 이러한 가치를 존중하고 새로운 기능을 제공하는 도구가 더 많이 등장함에 따라 더 광범위한 암호 경제에서 BTC의 역할은 계속해서 진화하고 있습니다.
지금의 과제는 개방적이고 안전하며, 가장 중요한 것은 접근성이 뛰어난 시스템을 구축하는 것입니다. 다음 10억 명의 사용자가 비트코인을 통해 가입하게 된다면, 기존 요구 사항을 충족하면서도 더 폭넓은 사용자 기반이 접근할 수 있는 경험이 필요할 것입니다.
