본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
이번 주에 BTC는 83,733.07달러에 오픈하여 85,177.34달러에 마감했으며, 이는 주간 대비 1.72% 상승한 수치이며 진폭은 4.06%로 2주 연속 반등을 달성했습니다. 하지만 시장에서는 상승 모멘텀에 대한 확신이 부족했고 거래량이 크게 줄었습니다. BTC 가격은 2주 연속 하락 채널 밖에서 움직이고 있으며, 중요한 기술 지표인 200일 이동 평균을 시험하고 있습니다.
트럼프의 상호 관세 전쟁은 공식적으로 두 번째 단계인 협상에 접어들었고, 일본과 예비 협상을 진행 중이지만, 예상대로의 결과가 나오지 않아 트럼프 행정부는 불가피하게 딜레마에 빠졌습니다. 주된 목표는 강력한 대책을 세우는 것이었고, 그 2차적인 목표는 하나둘씩 더욱 강력해졌습니다. 게다가 이 나라들은 시간을 공간으로 바꾸는 것에 대해 매우 분명합니다. 사실, 미국이 관세 문제로 세계에 선전포고를 했을 때, 미국이 직면한 압력은 전례 없는 수준이었습니다.
이번 수요일, 연방준비제도이사회(FRB) 의장 파월은 이 시점에서 우리는 정책 입장에 대한 조정을 고려하기 전에 더 명확한 소식이 나올 때까지 기다릴 수 있는 충분한 능력이 있습니다.라고 말하며 연설을 했습니다. 관세 전쟁의 변화에 대한 연방준비제도의 변함없는 대응은 주식, 채권, 통화의 삼중적 압박을 다시 워싱턴으로 불러왔습니다.
트럼프 대통령은 하루에 세 번씩 금리 인하를 촉구했고 파월 의장을 해임하는 것을 고려하기 시작했습니다.
하지만 이러한 조치가 실질적인 돌파구를 마련하기 전에, 우리는 중장기적으로 정치, 경제, 시장이 먼저 합리적인 방향으로 운영될 것이라고 믿는 편입니다.
정책, 거시금융 및 경제 데이터
관세 전쟁과 관련해 미국은 일본과의 예비 협상에서 실질적인 진전을 이루지 못했습니다. 반면, 회담이 시작되기 전 일본 총리의 공개 연설은 매우 강경했습니다. 중국의 강경한 대응 이후, 미국과 협상을 위해 줄을 서 있는 국가는 여전히 많지만, 그들 역시 미국의 상황이 자신들이 주장하는 것만큼 좋지 않다는 것을 깨달았습니다.
소비자 신뢰도는 낮은 수준을 유지하고 있으며, 기업계에서는 생산 계획을 어떻게 세워야 할지 불확실합니다. 워싱턴이나 연방준비제도의 지원이 없자, 충격을 받은 월가는 롱 포지션을 계속 매도하고 거래를 줄였습니다.
주중 4거래일 동안 나스닥, SP 500, 다우존스 지수는 모두 지속적으로 하락하여, 각각 2.62%, 1.5%, 1.33%의 주간 하락률을 기록하였고, 거래량도 뚜렷한 하락세를 보였습니다.
채권 시장의 상황도 마찬가지로 나쁘다. 2년 국채 수익률은 3.7580%로 계속 하락하였고, 10년 국채 수익률은 4.4960%로 하락하였는데, 두 수치 모두 여전히 높습니다. 채권 시장의 위험은 분명히 장기 국채에 있는데, 지난주 11.25% 급등하면서 급격한 매도 속에서 유동성이 중요해졌음을 보여주었습니다.
미국 달러 지수는 4주 연속 하락세를 보이며 이번 주에는 99.171%로 떨어졌습니다. 돈이 미국에서 빠져나와 유럽으로 흘러들어가고 있습니다. 달러 지수의 하락은 주식 시장의 침체와 채권 시장이 자금 유출을 흡수하지 못한 데 따른 결과입니다. 미국은 자본 유출을 가장 보고 싶어하지 않습니다.
파월 의장과 다른 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 경제가 아직 악화되지 않았다는 점, 관세가 인플레이션 감소와 경제 발전 경로에 엄청난 불확실성을 가져올 것이라는 점, 그리고 상황이 명확해질 때까지 연준이 통화정책을 보류할 것이라는 점에 대해 전반적으로 일관된 입장을 밝혔습니다.
연준의 매파적 발언은 연준이 시장을 구하기 위해 일시적으로 금리를 인하할 것이라는 시장의 환상을 깨뜨렸습니다. 주말 기준, CME FedWatch 대시보드에 따르면 5월에 금리를 인하할 확률이 14.4%로 떨어졌습니다. 연준의 개입에 대한 기대에 따라, 현재 시장에서는 연준이 6월에 첫 금리 인하를 단행할 것으로 보는 경향이 있으며, 그 확률은 70.2%로, 올해 네 차례 금리를 인하할 것으로 보고 있습니다.
판매 압력과 판매
이번 주에도 롱 브레이슬릿과 숏 브레이슬릿에 대한 매도 압력은 계속 약화되어 지난주에 비해 급격히 하락했습니다. 이번 주 온체인 매도 총량은 107,810.75코인으로 감소하였고, 이 중 103,713.35코인은 공매도 포지션이고 4,097.4코인은 공매도 포지션이었습니다. 환전 자금 유출은 계속되어 이번 주에 19,467.31에 도달했습니다.
롱·숏셀링 규모 통계
현재 장기 보유 그룹은 여전히 안정화 역할을 하고 있으며, 이번 주에 약 10만 개의 코인이 증가했습니다. 가격이 반등함에 따라 단기 그룹의 전체 변동 손실 수준은 8%에 도달할 것입니다.
자금 입출금
자금 측면에서 스테이블코인 채널은 1월 이후 가장 높은 주간 유입량을 달성하여 9억 5천만 달러를 넘어섰습니다. ETF 채널 펀드는 1,000만 달러 이상 유입되고 있으며, BTC는 최근 나스닥보다 더 좋은 성과를 보이고 있습니다.
사이클 지표
eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.125이고, 시장은 상승 릴레이 기간에 있습니다.
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