원저자: Weilin, PANews
솔라나 전략은 Strategy의 비트코인 투자 및 축적 금융 전략을 모방하는 추세에 따라 캐나다 상장사인 솔 스트래티지스(Sol Strategies Inc.), 미국 나스닥 상장사인 제노버(Janover) 등 많은 모방자가 생겨났으며, 소비재 상장사인 업엑스(Upexi)가 이와 유사한 전략을 취하는 최신 전통 기업이 되었습니다.
4월 21일, 유명 암호화폐 거래 및 투자 회사인 GSR은 나스닥 상장 소비재 회사인 Upexi, Inc.(주식 코드: UPXI)에 최대 1억 달러의 사모 투자(PIPE)를 했다고 발표했습니다. 이는 Solana의 재무 전략을 전면적으로 변혁할 계획에 베팅한 것입니다. 이 소식에 영향을 받아 Upexi의 주가는 하루 동안 6배 이상 급등했습니다.
올해 2월, Upexi는 암호화폐에 대한 로드맵을 발표했습니다. 소비자 제품 개발, 제조 및 유통 회사는 최신 재무 보고서에서 매출이 크게 감소했고 순손실이 지속되었다고 보고했습니다. 암호화폐를 받아들이는 것은 혁신적인 전략이 되었습니다.
GSR, Upexi의 Solana 금융 전략에 투자, 1억 달러 규모 사모펀드 투자 주도
GSR은 Upexi의 새로운 온체인 전략에 직접적인 재정 지원을 제공합니다. Upexi는 특정 투자자들과 증권 매수 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 계약에 따라 보통주 43,859,649주(또는 선불 와런트)를 주당 2.28달러에 발행하며, 총 수익은 약 1억 달러(배치 에이전트 수수료 및 기타 발행 비용 공제 전)에 달합니다.
Upexi는 약 530만 달러의 수익을 운영 자본과 부채 상환에 사용할 계획이며, 나머지 자금은 회사의 Solana 기반 재무 시스템을 구축하고 Solana 자산을 축적하는 데 사용될 예정입니다.
GSR 외에도 Big Brain, Anagram, Delphi Ventures, White Star Capital, Maelstrom(Arthur Hayes 패밀리 오피스), Hivemind, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund 등 암호화폐 업계의 여러 기관과 개인이 이번 자금 조달에 참여했습니다. 또한 Austin Federa, Frank Chaparro, Joey Krug, Bartosz Lipinski, Larry Wu, Jordan Prince를 비롯한 여러 유명 엔젤 투자자와 Upexi의 CEO인 Allan Marshall도 참여했습니다.
솔라나 재단 회장인 릴리 류는 또한 이번 거래가 기존 금융 기관을 분산형 인프라와 연결하는 또 다른 단계라고 말했습니다.
발표 후, 나스닥에 상장된 Upexi의 주가는 639.20% 상승해 16.78달러에 거래됐습니다. 4월 21일 미국 주식 시장 마감 시점에 Upexi의 주가는 9.89달러로 하락했습니다.
이 소식은 암호화폐 시장에서 폭넓은 주목을 받았지만, 암호화폐 업계의 일부 사람들도 긍정적인 의견을 내놓았습니다. 소닉 SVM의 사업 개발 책임자인 아리프 카지는 X 플랫폼에서 온체인 수익률에 대한 공개 시장의 인식이 바뀌고 있습니다. Upexi는 위험 헤지 수단이 아니라 SOL 스테이킹을 인프라로 보고 있습니다. 네이티브 스테이킹은 기관급 금융 도구로 자리 잡고 있습니다.라고 말했습니다.
그는 이것이 미국 상장기업이 솔라나 출신 국고에서 분배하는 가장 큰 규모일 가능성이 있다고 말했습니다. 가격은 시장 가격보다 높고, 토큰, 잠금, 전환사채와 같은 조건이 없습니다. Solana의 아키텍처는 Sealevel 기술을 통한 병렬 실행, 1초 미만의 최종 확인 시간, 안정적인 검증자 네트워크 계층을 통해 이를 가능하게 합니다. 이는 기관을 위해 구축된 인프라입니다. 재무 전략을 DeFi 기본 요소와 결합하면 적합할 뿐만 아니라 가속화됩니다. 솔라나는 이제 자본 배분자를 위한 플레이북을 보유하게 되었습니다.
젤리에서 암호화폐까지: Upexi의 온체인 혁신
Upexi는 플로리다주 탬파에 본사를 두고 있습니다. 과거에는 소비자 제품의 연구, 개발, 제조, 유통에 주력해 왔습니다. 이 회사의 브랜드로는 약용 버섯 제품인 큐어 머쉬룸, 반려동물 케어 브랜드인 럭키테일, 에너지 젤리 브랜드인 프락스 시리즈가 있습니다. 이러한 전통적인 소비재 모델 덕분에 한때 시장에서 발판을 마련할 수 있었지만, 자본 시장에서는 그다지 주목받지 못했습니다. 4월 18일(지난 금요일 현지 시간) 기준 시장 가치는 300만 달러에 불과했습니다.
Upexi, Inc.의 최신 수익 보고서는 회사가 직면한 심각한 재정적 어려움을 보여줍니다. 2024년 12월 31일까지 6개월 동안 회사 매출은 감소했고 순손실도 계속되었습니다. 보고 기간의 매출은 836만 달러로, 작년 같은 기간의 1,574만 달러에 비해 크게 감소했습니다. 회사의 순손실은 293만 달러로, 작년 같은 기간에 기록한 379만 달러의 손실보다 약간 나은 수준입니다.
아마도 이러한 재정적 압박으로 인해 Upexi는 암호화폐를 새로운 기회로 여겼을 것입니다. 사실, Upexi의 암호화폐 전략은 몇 달 전부터 점진적으로 전개되고 있었습니다. 3월 3일, Upexi는 자회사인 Quantum Hash가 2MW 규모의 암호화폐 채굴 농장을 인수하기 위한 의향서(LOI)에 서명했다고 발표했습니다. 현재 광산은 절반 이하의 용량으로 운영되고 있습니다. Quantum Hash는 거래가 완료된 후 기존 장비를 업그레이드하고 최신 및 가장 빠른 채굴 장비를 도입하여 컴퓨팅 성능과 월별 비트코인 생산량을 극대화할 계획입니다.
2월 6일, Upexi는 암호화폐 직접 투자, 채굴 사업, 핀테크 분야의 인수합병 등을 통해 사업 포트폴리오를 확대하기 위해 가까운 미래에 추가 투자 기회를 적극적으로 모색하고 있다고 발표했습니다. 회사는 주주들에게 현재 사업 운영에 대한 최신 정보를 제공하고 장기적인 암호화폐 및 채굴 전략 계획을 공개합니다.
Upexi의 CEO인 앨런 마셜(55세)은 2019년 5월에 CEO로 회사에 합류했습니다. 그는 이전에 은퇴한 적이 있으며, 최근 몇 년 동안 기술 산업에 집중해 온 연쇄 창업가였습니다. 그는 운송 및 물류 산업에서 경력을 시작했습니다. 그는 회사는 빠르게 발전하는 일련의 기회를 맞이하고 있으며 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 다양한 전략의 구현과 발전을 계속 추진할 것이라고 말했다.
공식 홈페이지에 따르면, Upexi는 변화 이후 다음과 같은 개발 전략을 가지고 있습니다: 첫째, 재무 전략: 다양한 알트코인 자산 포트폴리오를 포괄하는 다각화된 디지털 재무 전략입니다. 두 번째, 전략적 방향은 채굴, 노드 운영, 스테이킹, 스트리밍 서비스, HaaS(Computing Power as a Service)를 통해 재정적 수익을 개선하는 것입니다. 성장 경로 측면에서는 대출, 유동성 공급, 채굴, 스트리밍 서비스 및 자본 시장의 전략적 활용을 통해 사업 확장이 달성될 것입니다.
현재 Upexi는 다음을 포함한 2025년 전략 로드맵을 발표했습니다.
비트코인 및 알트코인 채굴: 90일 이내에 최소 1~3메가와트(MW) 규모의 저비용 채굴 작업을 수행합니다. 현재 진행 중인 2~5MW 광산 프로젝트에 대한 완전한 실사; 10~20MW 규모의 광산 시설을 갖추는 것을 목표로 합니다. 이더리움과 AI 기반 블록체인 자산 등 다른 알트코인으로 채굴 작업을 확장합니다.
암호 자산 포트폴리오 구성: 비트코인, 이더리움, 솔라나, 렌더, 체인링크를 포함한 다양한 디지털 자산 포트폴리오를 구축하세요. 시장 변동 중에 전략적 매수를 위한 유리한 기회를 잡으세요. 블록체인 인프라의 성장 잠재력과 AI 통합 가치가 있는 다른 자산을 보유합니다.
블록체인을 기반으로 한 금융 중심. 다음 분야에서 기회를 탐색하세요: 스테이킹, DeFi 대출, 수익 창출 모델을 갖춘 블록체인 프로젝트
장기적 관심 분야는 다음과 같습니다. Web3, 분산 금융(DeFi), AI 기반 블록체인 성장
솔의 전략은 유기적 성장을 목표로 하며, 시장 변동성은 종이 손실 딜레마를 가져올 수 있습니다.
GSR이 Upexi에 투자한 것과 관련해 Solana의 재무 전략에 대한 추가 세부 사항은 공개되지 않았습니다. 하지만 Sol 전략을 처음 제안한 SOL Strategies의 접근 방식은 Upexi에 대한 샘플을 제공할 수 있습니다. CEO인 리아 월드는 최근 회사 전략에 대해 이야기하며 SOL Strategies를 Solana의 Microstrategy와 비교하는 것은 실제로 불완전한 비유라고 말했습니다. 리아 월드는 제 생각에 이 모델의 한계는 단순히 순자산가치(NAV) 게임, 즉 자산 축적을 통해 회사 가치를 높이는 것에 불과하다는 점입니다. 하지만 이것만으로는 충분하지 않습니다. 저희 전략은 느리지만 꾸준한 성장을 이루는 것입니다. 초기 단계에서는 주로 외부 인수(무기적 성장)를 통해 사업을 확장합니다. 검증인 및 관련 자산 인수 등이 그 예입니다. 시간이 지남에 따라 자체 역량에 기반한 자연스러운 성장(유기적 성장)으로 점진적으로 전환할 것입니다.라고 말했습니다.
그는 SOL Strategies의 궁극적인 목표는 솔라나의 인프라 회사가 되는 것이라고 말했습니다. 이 과정에서 우리는 가능한 한 많은 SOL을 축적하고 이를 검증자 노드에 스테이킹하고 있습니다. 하지만 이는 단순히 SOL을 매수하는 것이 아니라 Solana의 인프라 생태계에서 실제 역할을 수행하는 전반적인 전략의 일부일 뿐입니다.
점점 더 많은 상장 기업이 암호화폐 자산 준비금 계획을 적극적으로 시행함에 따라, 이 전략은 기업 자산 배분의 새로운 트렌드로 자리잡고 있다는 점은 주목할 만합니다. 하지만 글로벌 경제 환경의 변동, 정책 불확실성으로 인한 공황, 이익 실현 매수자의 집중적인 이탈 등 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 암호화폐 시장은 급격한 변동을 겪었고, 많은 상장 기업들이 손실이라는 딜레마 에 빠지게 되었습니다.
일반적으로 전통적인 소비재 시장에서 돌파구를 마련하기 위해 고군분투하고 있는 Upexi는 젤리빈에서 암호화폐로 급진적인 변신을 시작하고 있습니다. 1억 달러 규모의 자금 조달은 솔라나의 재무 전략에 큰 힘을 실어줄 뿐만 아니라, 채굴, 암호 자산 포트폴리오, 블록체인 재무 레이아웃에 대한 더 광범위한 상상력의 공간을 열어줍니다. GSR과 같은 주류 기관의 지원을 바탕으로 Upexi는 더 많은 상장 기업이 온체인 금융에 참여할 수 있는 참고 템플릿을 제공할 수 있습니다.
하지만 이러한 변화의 여정은 여전히 불확실성으로 가득 차 있습니다. 주가의 급격한 변동, 주요 소비재 사업의 지속적인 손실, 암호화폐 시장 자체의 높은 위험과 정책적 과제 등 여러 가지 이유로 Upexi가 앞으로 암호화폐 실험을 통해 진정으로 지속 가능한 성장 경로를 찾을 수 있을지 여부는 아직 불확실합니다.
