원본 | 오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
저자 | 이선( @ethanzhang_web3 )
RWA 부문 시장 성과
RWA.xyz 데이터에 따르면, 2025년 4월 29일 기준 RWA 체인의 총 가치는 216억 1천만 달러에 달해 30일 전보다 8.61% 증가했습니다. 온체인 자산 보유자 총수는 98,439명으로 30일 전보다 6.65% 증가했으며, 발행된 자산 수는 189개입니다. 스테이블코인의 총 가치는 2,314억 2천만 달러로 30일 전보다 2.78% 증가했으며, 스테이블코인 보유자 수는 1억 5,966만 명으로 30일 전보다 2.78% 증가했습니다.
과거 추세를 살펴보면, RWA 체인의 총 가치는 2019년 이후 상당한 성장을 보였으며, 특히 2023년 이후 가속화되어 2025년 초에 정점에 도달했습니다 . 이는 토큰화된 자산의 빠른 대중화를 보여줍니다. 자산 종류 분포에서 Private Credit가 129억 달러 규모로 가장 많았으며, 전체 가치의 59.69%를 차지했습니다. 미국 재무부 부채는 62억 달러로 평가되었으며, 이는 28.69%를 차지합니다. 이는 지난주 27%에서 증가한 수치 입니다. 상품은 15억 달러로 6.94%를 차지했습니다. 국제 대체 펀드는 4억 5,040만 달러로 2.08%를 차지했습니다. 주식, 미국 정부 채권 외 채권, 기업 채권은 상대적으로 작은 비중을 차지합니다.
지난주 데이터 와 비교했을 때, 미국 국채와 민간 신용이 여전히 핵심 엔진으로, 주간 증가액 6억 6천만 달러 중 총 6억 2천만 달러(94%)를 기여했습니다. RWA 부문은 여전히 규정 준수 자산(국채, 신용)이 주도하는 구조적 성장을 유지하고 있으며, 기관 대체 펀드, 상품 및 주식은 아직 초기 단계에 있습니다. 동시에 스테이블코인의 사이펀 효과도 무시할 수 없습니다. 온체인 스테이블코인의 규모는 전주 대비 43억 3천만 달러 증가했는데, 이는 RWA 비스테이블코인 자산의 증가(6억 2천만 달러)를 훌쩍 뛰어넘는 수치입니다. 이는 시장이 단기적으로 저위험 유동성 도구를 선호한다는 것을 보여줍니다.
지난주 주요 이벤트 검토
Circle, 비자·마스터카드에 도전하는 국경 간 결제 네트워크 출범
스테이블코인 거대 기업인 서클(Circle)이 화요일에 뉴욕의 세계무역센터 본사에서 새로운 지불 및 국경 간 송금 상품을 공개할 예정이다. 이 제품은 Circle의 다음 단계로 불리며 은행, 결제 기관, 핀테크 기업 및 USDC 파트너를 대상으로 합니다.
Circle은 USDC의 발행자이며, USDC의 현재 시장 가치는 약 600억 달러입니다. 새로운 네트워크는 처음에는 국경 간 송금에 초점을 맞출 예정이며, 앞으로는 기존 거대 기업인 비자와 마스터카드에 도전할 수도 있습니다. 이 문제에 정통한 관계자에 따르면, Circle은 글로벌 결제 분야에서 스테이블코인의 사용을 확대하기 위해 결제의 근본으로 돌아가기 위해 노력하고 있습니다.
스테이블코인 규제가 명확해짐에 따라 Circle도 미국에 상장할 계획이지만, 시장 변동으로 인해 IPO를 연기했습니다. 업계에서는 USDC와 USDT와 같은 스테이블코인이 국경 간 전송에 널리 사용되고 있기 때문에 Circle의 움직임으로 인해 스테이블코인이 기존 지불 시스템을 대체하는 과정이 가속화될 수 있다고 보고 있습니다.
Lynq 실시간 수익 정산 네트워크, 2025년 2분기에 가동 예정
Arca Labs, Tassat Group, tZERO Group이 공동으로 실시간 수익 정산 네트워크인 Lynq를 출시했으며, 공식 발표에 따르면 2025년 2분기에 출시될 예정입니다. Lynq는 토큰화된 Arca Institutional US Treasury Fund(TFND)의 지원을 받고 있으며, Avalanche 블록체인을 사용하여 주식을 발행하고 US Bank에서 보관 서비스를 제공합니다. B2C 2, Galaxy Digital, Wintermute 등의 파트너는 초기 유동성과 사용자 온보딩을 지원하여 디지털 자산 결제 시 발생하는 시장 분열과 위험 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.
월가 거대 기업 DTCC , 실시간 토큰화 자산 결제 촉진 위해 Collateral AppChain 출시
DTCC는 토큰화된 자산의 실시간 담보 관리를 달성하고 기존 금융의 T+X 결제 프로세스를 혁신하는 것을 목표로 하는 Collateral AppChain 플랫폼 출시를 발표했습니다. 이 플랫폼은 Hyperledger Besu를 기반으로 하며 주식, 국채, 암호화폐 자산의 글로벌 실시간 거래를 지원하여 유동성 제약을 제거합니다. DTCC는 하루에 9조~11조 달러를 처리하고 있으며, 이러한 움직임은 시장 과제를 해결하기 위해 블록체인 기술을 도입하고 효율적이고 저비용 결제 시스템을 구축할 계획임을 보여줍니다.
연방준비제도(Fed)가 암호화폐 관련 은행 지침을 철회함에 따라 기존 은행들이 BTC 당좌예금, 암호화폐 대출 및 기타 사업을 포함하는 것이 가속화될 수 있습니다.
연방준비제도이사회는 은행의 암호화폐 자산과 미국 달러 토큰 사업에 대한 규제 지침을 철회하고, 동시에 관련 사업 기대 기준을 업데이트한다고 발표했습니다. 분석가들은 연준의 움직임이 규제 기관의 관점에서 비트코인에 대한 보다 광범위한 합법화를 의미하며, 단순한 은행 정책을 넘어 비트코인이 기존 신용 통화만큼 접근 가능하고 안전한 금융 환경이라는 연준의 비전을 가속화하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다. 이는 비트코인 당좌예금 계좌, 암호화폐 지원 대출, 암호화폐-법정 통화 환전이 예상보다 빠르게 기존 은행 업무에 통합될 수 있음을 의미합니다.
미국 결제 대기업 스트라이프(Stripe)가 스테이블코인을 중심으로 한 금융 상품을 개발하고 테스트에 돌입했다.
미국 결제 대기업 Stripe의 제품 디렉터인 제프 와인스타인은 X 플랫폼에 Stripe가 스테이블코인을 중심으로 한 최초의 금융 상품을 개발 중이며, 테스트 준비가 되었다고 게시했습니다.
이전 뉴스에 따르면 Stripe가 11억 달러를 들여 Bridge를 인수했으며 스테이블코인을 적극적으로 홍보할 준비를 하고 있다고 합니다.
미국 SEC 암호화폐 실무 그룹은 토큰화된 증권의 규정 준수 발행에 대해 논의하기 위해 Ondo Finance와 회의를 가졌습니다.
미국 증권거래위원회는 Ondo Finance와 Davis Polk Wardwell LLP의 대표가 미국 증권거래위원회(SEC) 암호화폐 실무그룹과 회동하여 토큰화된 미국 증권의 발행 및 판매에 대한 규정 준수 방안을 논의했다는 각서를 발표했습니다. 주제에는 토큰화된 증권에 대한 모델 구조화, 등록 및 브로커-딜러 요건, 시장 구조 규정, 금융 범죄 준수, 주 기업법과 같은 주요 문제가 포함됩니다. 온도 파이낸스는 토큰화된 자산 상품 발행을 확대하기 위해 규제 샌드박스 또는 기타 형태의 규제 면제를 추진하겠다고 제안했습니다. 이번 회담은 미국 시장에서 토큰화된 증권에 대한 명확한 규제 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 합니다.
BlackRock과 다른 6개 기관이 토큰화된 국채 발행의 88%를 차지합니다.
RWA.xyz 데이터에 따르면 6개 기관이 토큰화된 미국 국채의 88%를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 토큰화된 자산을 가장 많이 발행한 기업은 여전히 블랙록이다. 이 회사의 토큰화된 미국 국채 펀드인 BUIDL의 시가총액은 25억 달러로 가장 가까운 경쟁사보다 360% 높습니다. 상위 6개 펀드에는 시가총액이 7억 700만 달러인 프랭클린 템플턴의 BENJI도 포함됩니다. 시가총액이 6억 6,100만 달러인 Superstate의 USTB 시장 가치가 5억 8,600만 달러인 온도의 USDY 시가총액이 4억 8,700만 달러인 Circle의 USYC 그리고 온도의 OUSG 펀드는 시장 가치가 4억 2,400만 달러입니다. 이 6개 펀드는 전체 토큰화 국채 발행의 88%를 차지합니다.
인기 프로젝트 최신 뉴스
R2 수율( R2 )
공식 웹사이트: https://www.r2.money/
소개: R2 Yield는 실물 자산(RWA), 전통 금융(TradFi), 분산 금융(DeFi)을 통합한 스테이블코인 수익 프로토콜로, 블록체인 기술을 통해 사용자에게 안정적인 수익 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다. 핵심 제품인 R2 USD는 미국 국채, 통화 시장 전략, 부동산 임대 수입 등 실물 자산에 의해 지원되는 스테이블코인입니다. 이러한 설계를 통해 R2 USD는 안정성과 수익 창출 기능을 모두 갖추고 사용자에게 직접적인 수입을 창출하지 못하는 기존 스테이블코인(예: USDT 및 USDC)의 한계를 깨뜨립니다.
최근 개발 사항: 4월 25일, Ethereum Layer 2 네트워크에 Arbitrum 테스트넷을 구축하기 위해 Arbitrum과 협력하기로 했다고 발표되었습니다 . 현재 사용자는 공식 Discord를 통해 테스트 토큰을 받고, Arbitrum Sepolia 테스트넷에서 R2 USD 주조, 스테이킹, 유동성 작업을 경험하고, 작업 활동에 참여하여 포인트 보상을 얻을 수 있습니다.
테스트넷이 출시된 이후 , R2는 Plume, ETH Sepolia, Arbitrum Sepolia 등 여러 테스트 네트워크에 배포를 완료했으며, 단 1주일 만에 90,000명이 넘는 사용자가 참여했습니다.
평소(USUAL)
공식 웹사이트: https://usual.money/
소개: Usual은 토큰화된 실물 자산(RWA)을 통해 공정하고 커뮤니티 중심의 금융 생태계를 만드는 것을 목표로 하는 분산형 스테이블코인 프로토콜입니다. 핵심 목표는 기존 스테이블코인(예: USDT)의 중앙집중식 수익 모델을 사용자가 소유하고 관리하는 모델로 전환하고, 스테이블코인 제품인 USD0 와 USD0++ , 그리고 거버넌스 토큰인 USUAL을 통해 가치와 통제권을 커뮤니티에 재분배하는 것입니다. 이 프로젝트는 물리적 자산의 안정성과 DeFi의 결합성을 결합하여, 사용자에게 안전하고 투명하며 고수익의 금융 도구를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
최근 개발 사항: 4월 25일, Usual은 조기 상환 수수료 상환의 두 번째 단계를 완료하여, 자격을 갖춘 USUAL 보유자에게 840만 개의 USUALx 토큰을 배포했습니다. 향후에는 사용자들이 스테이킹에 참여하여 장기적인 이익을 얻도록 장려하기 위해 더 많은 분배 계획이 제공될 예정입니다. 이전에 Usual 커뮤니티는 UIP-7 제안을 통과시켜 , 이전에 징수한 조기 상환 수수료의 재분배 방법을 승인했습니다.
플룸 네트워크
공식 웹사이트: https://plumenetwork.xyz/
소개: Plume Network는 실제 자산(RWA)의 토큰화에 초점을 맞춘 모듈식 Layer 1 블록체인 플랫폼입니다. 블록체인 기술을 통해 부동산, 예술품, 주식 등의 기존 자산을 디지털 자산으로 전환하고, 투자 임계값을 낮추고, 자산 유동성을 개선하는 것을 목표로 합니다. Plume은 개발자가 RWA 관련 분산형 애플리케이션(dApp)을 구축하고 생태계를 통해 DeFi와 기존 금융을 통합할 수 있도록 지원하는 맞춤형 프레임워크를 제공합니다. Plume Network는 규정 준수와 보안을 강조하며, 기관 및 개인 투자자를 위해 기존 금융과 암호화폐 경제를 연결하는 솔루션을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
최근 개발 사항: 4월 25일, Plume은 2025년 1분기 진행 상황을 자세히 설명하는 1분기 요약 보고서를 발표했습니다. 4월 28일, Plume Network는 두바이에서 첫 번째 RWA 생태계의 날을 개최했습니다.
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저자는 DeFi와 RWA를 결합한 혁신적인 프로젝트인 Midas를 자세히 분석하고, 사용자에게 참여 가이드를 제공합니다.
《 심층 레이아웃 가이드: 2025년 주목해야 할 RWA 프로젝트 10가지 》
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《 가장 인기 있는 4가지 RWA 프로토콜에 대한 종합적인 리뷰: Ondo, OpenEden, Plume, Ethena 》
Ash가 작성하고 TechFlow가 편집한 이 보고서는 RWA(실물 자산 토큰화) 분야에서 인기 있는 4가지 프로토콜을 소개하고, 기존 금융 자산을 도입하는 데 있어서의 잠재력을 강조하며, 각 프로토콜의 특성, 과제, 시장 전략을 비교 및 분석합니다.
