ผู้เขียนต้นฉบับ: Metaer
เมื่อถึงปี 2024 เขตอำนาจศาลหลายแห่งเริ่มสำรวจสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) มากขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลที่เปิดเผยโดย PwC แสดงให้เห็นว่ามากกว่า 80% ของธนาคารกลางทั่วโลกกำลังพิจารณาหรือได้เปิดตัว CBDC แล้ว ตัวอย่างเช่น Bank of China ได้เริ่มสำรวจสกุลเงินหยวนดิจิทัลในยุคแรกเริ่มในปี 2014 และกำลังดำเนินการนำร่องขนาดใหญ่ในบางเมือง นอกจากนี้ยังได้กลายเป็นหนึ่งในสามวิธีการชำระเงินเพียงสามวิธีที่สถานที่ต่างๆ ยอมรับในช่วงโอลิมปิกฤดูหนาวปี 2022 ที่กรุงปักกิ่ง ดังนั้น เค้าโครงแทร็ก CBDC ทั่วโลกในปัจจุบัน สถานการณ์เป็นอย่างไร? Meta Era จะมีการวิเคราะห์เชิงลึกในบทความนี้
สถานะการพัฒนาติดตาม CBDC ทั่วโลกและรูปแบบนโยบาย
ตามโมเดลกรอบการทำงานกระแสหลักในปัจจุบัน เส้นทาง CBDC ปัจจุบันแบ่งออกเป็นสองประเภทหลักๆ คือ การขายปลีกและการขายส่ง CBDC สำหรับการค้าปลีกส่วนใหญ่จะสำรวจสกุลเงินดิจิทัลสำหรับใช้งานโดยประชาชนทั่วไป ในขณะที่ CBDC ขายส่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้โดยสถาบันการเงินที่มีบัญชีอยู่ที่ ธนาคารกลาง Meta Era จะดำเนินการสำรวจการจำแนกประเภทจากโหมดกรอบงานทั้งสองนี้:
ร้านค้าปลีก CBDC
ขายส่ง CBDC
Digital Hong Kong Dollar เป็นสกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกงที่มีเสถียรภาพหรือไม่?
เรารู้ว่า ณ สิ้นปี 2023 Financial Services และ Treasury Bureau (Treasury Bureau) ของฮ่องกงและ Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ได้ร่วมกันออกเอกสารการปรึกษาหารือสาธารณะเพื่อรวบรวมความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อเสนอทางกฎหมายสำหรับการกำกับดูแลของผู้ออก Stablecoin ซึ่งเสนออย่างเป็นทางการว่าระบบการออกใบอนุญาตได้รับการดำเนินการผ่านการแนะนำกฎหมายใหม่ ซึ่งกำหนดให้ผู้ออกสกุลเงิน Fiat ที่มีสิทธิ์ทั้งหมดต้องได้รับใบอนุญาตจากหน่วยงานการเงิน และมีเพียงสถาบันที่ได้รับใบอนุญาตที่ได้รับมอบหมายเท่านั้นที่สามารถให้บริการในการซื้อ Stablecoin สกุลเงิน Fiat และ เฉพาะผู้ออกที่ได้รับใบอนุญาตเท่านั้นที่สามารถให้บริการในการซื้อ Stablecoin สกุลเงิน Fiat ได้ Stablecoin ทางกฎหมายที่ออกโดยนักลงทุนสามารถขายให้กับนักลงทุนรายย่อยได้
ตามที่หน่วยงานการเงินของฮ่องกงระบุว่า ฮ่องกงได้ประกาศใช้เอกสารการปรึกษาหารือเกี่ยวกับ Stablecoin นี้เพื่อให้คำแนะนำที่ชัดเจนสำหรับกรอบการกำกับดูแลท้องถิ่นสำหรับ Stablecoin นอกจากนี้ยังสามารถปรับปรุงความโปร่งใสและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด Stablecoin ของฮ่องกง และให้บริการแก่ผู้ออก Stablecoin และบริการ ผู้ให้บริการจึงส่งเสริมการพัฒนาฟินเทคในฮ่องกงและดึงดูดธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น
แล้วอะไรคือความแตกต่างระหว่าง Stablecoin ที่ใช้ดอลลาร์ฮ่องกงและดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลที่ใช้ CBDC?
พูดตรงไปตรงมา หลายคนสับสนระหว่างสองแนวคิดของดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลและสกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกงที่มีเสถียรภาพได้อย่างง่ายดาย Meta Era จะให้ วิทยาศาสตร์เล็กน้อย จากเจ็ดด้านต่อไปนี้:
ตามข้อกำหนดของหน่วยงานการเงินของฮ่องกงสำหรับใบอนุญาตผู้ออกเหรียญ Stablecoin และโดยอ้างอิงถึงหลักปฏิบัติด้านกฎระเบียบระหว่างประเทศ ขอแนะนำว่าข้อกำหนดทุนของบริษัทคือ 25 ล้านหยวน หรือ 2% ของการหมุนเวียนของเหรียญ Stablecoin ตามกฎหมาย แล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า สถาบันและ ผู้จัดการอาวุโสจำเป็นต้องประจำการถาวรในฮ่องกง ต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบป้องกันการฟอกเงิน และต้องมีข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลและการตรวจสอบด้วย
ดังที่ Yue Weiman เลขาธิการหน่วยงานการเงินฮ่องกงกล่าวว่า Stablecoins มีโอกาสที่จะกลายเป็นส่วนเชื่อมต่อระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับตลาดสินทรัพย์เสมือน ไม่ว่า Stablecoins จะตรงตามเงื่อนไขของ Stable อย่างแท้จริงหรือไม่นั้นจะกลายเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง ตามเนื้อหาที่เกี่ยวข้องในเอกสารการให้คำปรึกษา เนื่องจากมีเพียง Stablecoins ที่ออกโดยผู้ออกที่ได้รับใบอนุญาตเท่านั้นที่สามารถขายให้กับนักลงทุนรายย่อยได้ กล่าวคือ สำหรับ Stablecoin เช่น Tether (USDT) ที่ใช้ในปัจจุบันในตลาดเพื่อลงทุนในสินทรัพย์เสมือน ผู้ออกใน ในอนาคต หากคุณไม่ได้รับใบอนุญาตจากหน่วยงานการเงินฮ่องกง คุณจะไม่สามารถขายให้กับนักลงทุนรายย่อยได้ Stablecoins ยังไม่มีกรอบการกำกับดูแลที่เป็นอิสระ ในขณะนี้ เช่นเดียวกับสินทรัพย์เสมือนอื่น ๆ บริการซื้อที่เกี่ยวข้องมีให้บริการสำหรับนักลงทุนมืออาชีพเท่านั้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการออกและส่งเสริม Stablecoins โดยไม่มีใบอนุญาตในฮ่องกงมีแนวโน้มที่จะเป็นความผิดทางอาญา ใช่ คุณอ่านถูกแล้ว เอกสารการปรึกษา Stablecoin ของหน่วยงานการเงินฮ่องกงระบุว่าการออก Stablecoin ในฮ่องกงโดยไม่มีใบอนุญาตถือเป็นความผิดทางอาญาและการออกโฆษณาเพื่อส่งเสริม Stablecoin จากผู้ออกที่ไม่มีใบอนุญาตถือเป็นความผิดทางอาญา เอกสารยังแนะนำว่าระบบการกำกับดูแลควรแนะนำมาตรการคว่ำบาตรทางแพ่งและกฎระเบียบชุดหนึ่ง HKMA อาจพิจารณากำหนดบทลงโทษที่เหมาะสมตามความรุนแรงและระยะเวลาของการละเมิดรวมถึงการระงับใบอนุญาตชั่วคราวหรือถาวรการเพิกถอนใบอนุญาตและ ปรับไม่เกิน 1,000 หนึ่งหมื่นหยวน หรือปรับเท่ากับ 3 เท่าของกำไรหรือขาดทุนที่หลีกเลี่ยงได้เนื่องจากฝ่าฝืนแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า
สิ่งหนึ่งที่ได้รับการยืนยันก็คือ ฮ่องกงกำลังให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับ CBDC และ Stablecoin ซึ่งไม่เพียงแต่สรุปข้อกำหนดต่างๆ สำหรับผู้ออก Stablecoin การแลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการกระเป๋าเงินเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงการบริหารความเสี่ยง การตรวจสอบ และการคุ้มครองนักลงทุน และด้านอื่นๆ จะส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีทางการเงินในฮ่องกงและดึงดูดธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น
สรุป
โดยรวมแล้ว CBDC ไม่เพียงแต่อำนวยความสะดวกในการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดต้นทุน และ 24/7/365 ในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินเท่านั้น แต่ยังจะเป็นประโยชน์ต่อการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนและเศรษฐกิจข้ามพรมแดนในเขตอำนาจศาลที่เกี่ยวข้องทั้งหมด ในฐานะธนาคารกลางยุโรป ยืนยันว่า CBDC สามารถนำไปใช้ในการชำระเงินออนไลน์และธุรกรรมแบบ peer-to-peer ได้ดีขึ้น บทบาทการสมัครอื่นๆ อาจรวมถึงการชำระภาษี รายได้จากสวัสดิการ และการชำระธุรกรรม
ในเวลาเดียวกัน Stablecoin กำลังเสริมให้กับระบบนิเวศการชำระเงินที่มีอยู่ และให้บริการสาธารณูปโภคส่วนใหญ่เช่นเดียวกับ CBDC เช่น ความสามารถในการส่งผ่าน การชำระหนี้อย่างต่อเนื่อง การตรวจสอบย้อนกลับ การทำงานร่วมกันข้ามพรมแดน เมื่อเทียบกับการชำระเงินแบบดั้งเดิม ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำ และความสามารถในการตั้งโปรแกรมของ โครงสร้างพื้นฐาน แต่ไม่มีข้อจำกัด
ดังที่เห็นได้จากการวิเคราะห์ CBDC ทั่วโลกและรูปแบบ Stablecoin ในบทความนี้ ฮ่องกงเป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลไม่กี่แห่งในโลกที่กำลังสำรวจทั้ง CBDC และ Stablecoin ดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลก็เป็นอีกหนึ่งสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางที่เปิดตัว โดยเศรษฐกิจหลักรองจากสกุลเงินหยวนดิจิทัลของจีน ซึ่งบ่งชี้ว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางได้เข้าสู่ขั้นตอนการใช้งานที่สำคัญตั้งแต่ขั้นตอนแนวความคิด และจะสนับสนุนให้ประเทศอื่น ๆ เร่งการวิจัยและพัฒนาและการทดลองใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ การเปิดตัว Digital Hong Kong Dollar ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในฮ่องกง จะเป็นเวทีสำหรับความร่วมมือกับประเทศและภูมิภาคอื่นๆ ในด้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง และส่งเสริมสกุลเงินดิจิทัลข้ามประเทศ การใช้ชายแดนและการทำงานร่วมกันของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง
ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การพัฒนาตลาด CBDC และตลาด Stablecoin ของฮ่องกงจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ แนวโน้มของตลาด และนวัตกรรมทางเทคโนโลยี โครงการริเริ่มเชิงบวกชุดต่างๆ จะช่วยปรับปรุงความโปร่งใสของตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุน
