ผู้เขียนต้นฉบับ: ผู้เขียนรับเชิญ Meta Era Metaer
สำหรับอุตสาหกรรม crypto สัปดาห์ที่สับสนอลหม่านได้สิ้นสุดลงในที่สุด เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อนุมัติขั้นสุดท้ายสำหรับการจดทะเบียนสปอต Bitcoin ETF และตอนนี้นักลงทุนกำลังหันความสนใจไปยังตลาดอื่นที่เต็มไปด้วยศักยภาพ นั่นคือฮ่องกง
ในความเป็นจริง ตั้งแต่วันที่ 22 ธันวาคม 2023 คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงได้เผยแพร่ กองทุนหมุนเวียนที่คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตเพื่อลงทุนในสินทรัพย์เสมือน โดยประกาศอย่างเป็นทางการถึงการเตรียมการในการรับคำขอสำหรับ Spot สินทรัพย์เสมือน ETFs และชัดเจน ระบุว่าสำหรับผู้ที่ได้รับอนุญาตให้ถือสินทรัพย์เสมือน สำหรับสินทรัพย์เสมือน (เช่น Bitcoin, Ethereum) ที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับใบอนุญาต สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตสามารถออกและจัดการสปอต ETF ที่เกี่ยวข้อง และสมัครและสมัครสมาชิกในรูปแบบและเป็นเงินสดจากการซื้อขายที่ได้รับใบอนุญาต แพลตฟอร์มหรือสถาบันการเงินที่ได้รับการยอมรับการไถ่ถอน
ก่อนหน้านี้ นักลงทุนจำนวนมากออกไปนอกตลาดสินทรัพย์เสมือน เหตุผลหลักคือ นอกจากไม่ปรับตัวให้เข้ากับวิธีการลงทุนที่เกิดขึ้นใหม่นี้แล้ว พวกเขายังกังวลเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับแพลตฟอร์มการลงทุนอีกด้วย Spot สินทรัพย์เสมือน ETF ช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถลงทุนได้ ผ่านช่องทางที่พวกเขาคุ้นเคย สำหรับ ETF สินทรัพย์เสมือนที่ออกในฮ่องกง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงจะกำหนดให้พวกเขาใช้แพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตในท้องถิ่น
ดังนั้นคำถามก็คือ Hong Kong Securities Regulatory Commission มีใบอนุญาตอะไรบ้าง? จะระบุได้อย่างไร? Meta Era จะมีการวิเคราะห์เชิงลึกในบทความนี้
การวิเคราะห์ใบอนุญาตฉบับสมบูรณ์ที่ออกโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง
ในฐานะศูนย์กลางนอกอาณาเขตและนอกอาณาเขตที่สำคัญในตลาดการเงินของเอเชีย ฮ่องกงอยู่ในแถวหน้าของตลาดการเงินระหว่างประเทศในแง่ของความสมบูรณ์ของโครงสร้างการกำกับดูแล ความสมบูรณ์แบบของตลาดการซื้อขายสาธารณะ และความสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงบริหารจัดการใบอนุญาตมี 10 ประเภท โดยใบอนุญาตแต่ละประเภทสอดคล้องกับธุรกิจ คุณต้องได้รับใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องเพื่อประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้อง สำหรับรายละเอียด โปรดดูที่รายการต่อไปนี้:
ในแง่ของแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงได้ให้ใบอนุญาตแก่สองบริษัทเท่านั้น ได้แก่ Hash Blockchain Limited (HashKey Exchange) และ OSL Digital Securities Limited (OSL Exchange) ใบอนุญาตที่ได้รับจากทั้งสองบริษัทนี้มีทั้ง ประเภทที่ 1 และประเภทที่ 7 กล่าวคือ สามารถให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์และบริการซื้อขายหลักทรัพย์อัตโนมัติในฮ่องกงได้
สำหรับสถาบันที่ต้องการออก Spot Virtual Asset ETFs พวกเขาอาจต้องให้ความสำคัญกับใบอนุญาต 149 ที่มักอ้างถึงในอุตสาหกรรมมากขึ้น ตามที่กล่าวไว้ในตารางด้านบนหากสถาบันการเงินต้องการดำเนินกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ในฮ่องกง Kong เงื่อนไขพื้นฐานที่สุดคือต้องมีใบอนุญาตประเภท 1 ดังนั้นใบอนุญาตประเภท 1 จึงเป็นใบอนุญาตที่พบบ่อยที่สุดในบรรดาใบอนุญาตหลัก 10 ประเภท และจำนวนบุคคลและสถาบันที่ถือใบอนุญาตก็มีมากที่สุดในบรรดาใบอนุญาตทั้งหมด ใบอนุญาตประเภทที่ 4 ของฮ่องกงเป็นใบอนุญาตที่บริษัทที่ต้องการให้บริการที่ปรึกษาหลักทรัพย์ในฮ่องกงจำเป็นต้องสมัคร โดยทั่วไปบริษัทจะเลือกขอรับใบอนุญาตประเภท 1 และใบอนุญาตประเภท 4 ในเวลาเดียวกัน บริษัทที่ได้รับใบอนุญาตประเภท 1 สามารถดำเนินกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ได้ และบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตประเภท 4 ก็สามารถให้คำแนะนำแก่ลูกค้าได้ บริการหลักของใบอนุญาตประเภท 4 ของฮ่องกงคือการให้คำแนะนำด้านหลักทรัพย์ หากทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงจะเรียกเก็บค่าปรับ และใบอนุญาตประเภท 4 ของฮ่องกงจะถูกเพิกถอนเมื่อใดก็ได้
จากข้อมูลสาธารณะ การขอใบอนุญาต 149 ในฮ่องกงไม่ใช่เรื่องง่าย——
ก่อนอื่น ผู้สมัครจะต้องเป็นบริษัทจำกัดที่จัดตั้งขึ้นในฮ่องกง หรือบริษัทที่ไม่ใช่ของฮ่องกงที่จดทะเบียนกับสำนักทะเบียน และมีที่อยู่สำนักงานจริงในฮ่องกง (ต้องเป็น Class A)
ประการที่สอง จะต้องมีทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์คอยช่วยเหลือในการดำเนินธุรกิจของบริษัท กรอบธุรกิจ ระบบควบคุมภายใน และผู้รับผิดชอบที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (เจ้าหน้าที่ควบคุมความเสี่ยง) ในขณะเดียวกันก็จะต้องมีผู้รับใบอนุญาตสองคน โดยมีสัญชาติของผู้รับใบอนุญาต และ ผู้รับผิดชอบ ทั้งนี้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่มีข้อจำกัดหรือข้อบังคับพิเศษใด ๆ แต่กำหนดให้เจ้าหน้าที่ผู้รับผิดชอบอย่างน้อยหนึ่งคนต้องประจำอยู่ที่ฮ่องกงเพื่อกำกับดูแลธุรกิจที่เกี่ยวข้องโดยตรง และเจ้าหน้าที่ผู้รับผิดชอบอย่างน้อยหนึ่งคนใน บริษัทจะต้องเป็นสมาชิกของคณะกรรมการ
ที่สำคัญกว่านั้น คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงกำหนดให้บริษัทที่ยื่นขอใบอนุญาตต้องมีทุนจดทะเบียนสูงถึง 5 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง และต้องรักษาทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วและทุนสภาพคล่องไม่ต่ำกว่า 3 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง และเปิดบัญชีใน ธนาคารแห่งหนึ่งในฮ่องกง
หลังจากทำความเข้าใจภูมิหลังเหล่านี้แล้ว สิ่งต่อไปที่ผู้สมัครต้องทำคือส่งแบบฟอร์มใบสมัคร ไม่ว่าจะเป็นผู้สมัครแบบองค์กรหรือผู้สมัครรายบุคคล หากคุณต้องการขอใบอนุญาตหรือการลงทะเบียน คุณต้องใช้แบบฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ทั่วไปและ บริการยื่นคำร้องของ Hong Kong Securities and Futures Commission ส่งใบสมัครออนไลน์ไปยัง China Securities Regulatory Commission ผ่าน บัญชีส่วนบุคคล หรือ บัญชีย่อยภายใต้บัญชีบริษัทที่ปรึกษา บนแพลตฟอร์ม WINGS หากใบสมัครเกี่ยวข้องกับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาต สถาบันจดทะเบียน หรือเจ้าหน้าที่ที่รับผิดชอบ ผู้สมัครจะต้องประกาศในแบบฟอร์มการสมัครว่าคณะกรรมการที่เกี่ยวข้องได้มีมติอนุมัติการสมัครแล้ว SFC เป็นที่ยอมรับได้หากคณะกรรมการมีมติมอบอำนาจให้คณะกรรมการหรือบุคคลที่ระบุเพื่ออนุมัติใบสมัคร และคณะกรรมการหรือบุคคลได้อนุมัติใบสมัครแล้ว
ในแง่ของระยะเวลาการสมัคร สำหรับการรับสมัครโดยผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมรายใหม่ เวลารอโดยทั่วไปคือประมาณ: เจ็ดวันทำการ (ใช้กับการสมัครสำหรับตัวแทนที่ได้รับใบอนุญาตชั่วคราว) แปดสัปดาห์ (ใช้กับการสมัครสำหรับตัวแทนที่ได้รับใบอนุญาตทั่วไป) ; สิบสัปดาห์ (สำหรับการสมัคร) โดยเจ้าหน้าที่ที่รับผิดชอบ) หรือสิบห้าสัปดาห์ (สำหรับการสมัครโดยบริษัทที่ได้รับอนุญาต)
หากไม่เป็นไปตามข้อกำหนดการออกใบอนุญาตตามกฎหมาย หรือผู้สมัครไม่สามารถปฏิบัติตาม SFC ว่าเป็นบุคคลที่เหมาะสมและเหมาะสมที่จะได้รับใบอนุญาตหรือลงทะเบียน การขอรับใบอนุญาตที่เกี่ยวข้องจะถูกปฏิเสธ อย่างไรก็ตาม SFC จะให้โอกาสผู้สมัครยื่นคำร้องก่อนที่จะปฏิเสธการสมัคร และจะพิจารณาการรับรองใดๆ ของผู้สมัครอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจขั้นสุดท้าย หากใบสมัครยังคงถูกปฏิเสธในภายหลัง ผู้สมัครสามารถยื่นทบทวนคำตัดสินการปฏิเสธกับ Hong Kong Securities and Futures Appeals Tribunal ได้ภายใน 21 วัน
คนในวงการคิดอย่างไรเมื่อกองทุน ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงจะเปิดตัว
ด้วยการอนุมัติจุด Bitcoin ETF จากสำนักงาน ก.ล.ต. มีแนวโน้มว่าจะมีการกระตุ้นเศรษฐกิจ
นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวนมากกำลังนำไปใช้กับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของจีนเพื่อขอใบอนุญาตการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน ในทางกลับกัน จำนวน ETF สปอตสินทรัพย์เสมือนเพิ่มขึ้น เมื่อนักลงทุนซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่เกี่ยวข้อง ก็จะเพิ่มธุรกิจของโบรกเกอร์สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกง ซึ่งสามารถเพิ่มขนาดของตลาดทั้งหมดและยังเป็นประโยชน์ต่อท้องถิ่นของฮ่องกงด้วย แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนและโบรกเกอร์ การพัฒนาของ สำหรับคำถามที่ว่า ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงจะเปิดตัวเมื่อใด Meta Era ยังแยกแยะความคิดเห็นของคนในอุตสาหกรรมบางรายด้วย
จากข้อมูลของ Weng Xiaoqi ซีอีโอของ HashKey Exchange หนึ่งในแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตของฮ่องกง บริษัทกองทุนประมาณ 10 แห่งกำลังเตรียมที่จะเปิดตัว ETF สินทรัพย์เสมือนในฮ่องกง และประมาณ 7 ถึง 8 แห่งอยู่ในขั้นตอนการพัฒนาจริงแล้ว มีรายงานว่าผู้ออกอาจจำเป็นต้องใช้การแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาตเพื่อจัดการสินทรัพย์อ้างอิงและให้บริการการซื้อขาย การหักบัญชี และบริการอื่น ๆ ผู้ออกหลายรายได้เลือก Hashkey เพื่อจัดหาโครงสร้างพื้นฐานให้พวกเขา Hashkey จะทำงานร่วมกับผู้ออกเพื่อยื่นขอใบอนุญาต Spot Bitcoin ETF อีกด้วย
Jimmy Lai ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพาณิชย์ของ OKX Global กล่าวว่าการอนุมัติการออก Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกา หมายความว่าเครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมประเภทต่างๆ เช่น กองทุนขนาดใหญ่ เช่น เงินบำนาญและกองทุนเกษียณอายุ สามารถลงทุนใน Bitcoin ได้โดยตรงแล้ว รวมถึงตัวแทนร้านค้าปลีกและสถาบัน นักลงทุนที่มีภูมิหลังหลากหลายสามารถเข้าร่วมในตลาด Bitcoin ได้ นอกจากนี้ Bitcoin ETF จะถูกชำระในรูปแบบเดียวกัน เงินทุนที่ลงทุนใน ETF ดังกล่าวจะมีผลกระทบโดยตรงต่อราคาสปอตของ Bitcoin โดยตรงมากขึ้น ให้ความสนใจเชิงบวกต่อตลาดสินทรัพย์เสมือนและการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมาก และมีบทบาทสำคัญใน ในการพัฒนาอุตสาหกรรมในระยะยาว ผล
Wang Yi ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณของ CSOP ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ออก ETFs ฟิวเจอร์สสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกง กล่าวด้วยว่าหลังจากที่ US SEC อนุมัติ Spot ETFs แล้ว สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมก็สามารถซื้อ Bitcoin ผ่าน Spot ETFs ได้ ส่งผลให้ความต้องการของตลาดเพิ่มมากขึ้น สำหรับบิทคอยน์ เนื่องจากอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin มีจำกัด ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันราคาของ Bitcoin ให้สูงขึ้น แม้ว่าฮ่องกงจะอนุญาตให้มีการออก Spot ETF ก่อนสหรัฐอเมริกา เมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์การออกผลิตภัณฑ์โดยรวมของตลาด แต่เวลาเปิดตัวผลิตภัณฑ์จริงจะช้ากว่าสหรัฐอเมริกาเล็กน้อย
Chen Peiquan กรรมการบริหารของ Victory Securities ซึ่งเป็นนายหน้าซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตในฮ่องกง ชี้ให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อนุญาตให้แสดงรายการ Spot Bitcoin ETFs ซึ่งถือว่าโดย วงกลมสกุลเงิน ว่าเป็นกุญแจสำคัญในการเชื่อมต่อสกุลเงินเสมือนกับทางกายภาพ การแลกเปลี่ยนและจะทำให้นักลงทุนเข้าร่วมมากขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ . แม้ว่าบริษัทกองทุนในฮ่องกงจะยังไม่ได้ส่งใบสมัครแต่ก็กำลังเตรียมการสมัครอย่างเข้มข้น คาดว่า ภายในไตรมาสแรกของปีนี้ บริษัทกองทุนหลายแห่งจะแสดงความตั้งใจที่จะสมัครหรือสมัครสำเร็จ
Zhong Jun นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Samsung Asset Management (ฮ่องกง) เชื่อว่าด้วยการจดทะเบียน ETFs สำหรับขายส่งในสหรัฐอเมริกา คาดว่าตลาดต่างๆ จะต้องปฏิบัติตามและอนุมัติการออก Spot ETFs มากขึ้น ซึ่งจะช่วยดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามาได้มากขึ้น เข้าสู่ฟิลด์สินทรัพย์เสมือน หลังจากการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF แล้ว มันจะง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยในการจัดสรรสินทรัพย์ แต่การศึกษาของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องยังคงต้องได้รับการเสริมสร้างความเข้มแข็ง
Luo Boren หัวหน้าฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงกล่าวว่าตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงพร้อมที่จะคว้าโอกาสที่เกิดจากการลงทุนเฉพาะเรื่อง และจะทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้ออกและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ เพื่อแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่นี้ในฮ่องกงได้อย่างราบรื่น ตลาดกงอีทีเอฟ เขากล่าวว่าเขายินดีกับการประกาศหนังสือเวียนที่เกี่ยวข้องและคำแนะนำด้านนโยบายโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง ซึ่งทำให้ฮ่องกงเป็นตลาดแรกในเอเชียที่อนุญาตให้จดทะเบียน ETF ของสินทรัพย์เสมือนได้ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ ในภูมิภาคและสนับสนุนตำแหน่งของฮ่องกงในฐานะตลาด ETF ที่เป็นที่ต้องการของเอเชีย การพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
สรุป
เรารู้ว่า AUM ของสถาบันจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่หลายแห่งในฮ่องกงมีมูลค่าสูงถึงหลายแสนล้านดอลลาร์ ภายใต้ความพยายามของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงในการพัฒนา Web 3.0 การลงทุนใน Bitcoin Spot ETF จะกลายเป็นก้าวสำคัญในด้านการเงิน หน่วยงานต่างๆ เช่น สถาบันบริหารสินทรัพย์ และบริษัทกองทุน ออปชัน หรือกองทุนมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์อาจค่อยๆ หลั่งไหลเข้ามา
ขณะนี้ระบบได้รับการดำเนินการแล้วและคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงได้ให้ข้อมูลและขั้นตอนการขอใบอนุญาตที่ชัดเจนอาจกล่าวได้ว่าทุกอย่างพร้อมแล้ว แต่จำเป็นต้องมีลมตะวันออก ETF จุดสินทรัพย์เสมือนจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับฮ่องกงอย่างไม่ต้องสงสัย ตำแหน่งศูนย์สินทรัพย์เสมือนชั้นนำในภูมิภาคและสนับสนุนบทบาทของฮ่องกงในฐานะศูนย์สินทรัพย์เสมือนชั้นนำ ตลาด ETF ชั้นนำของเอเชียยังคงเติบโตและปรับปรุงต่อไป
ความน่าดึงดูดใจและความสามารถในการแข่งขันในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศทำให้มีทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้นแก่ตลาดและนักลงทุน
