คำนำ
ในวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของตลาดการเงินโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการนำ ETF มาใช้โดย Bitcoin และ Ethereum ในสหรัฐอเมริกา สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจดิจิทัลมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่ไม่สามารถละเลยได้
RWA หมายถึงสินทรัพย์ที่มีอยู่จริงหรือมีผลทางกฎหมาย เช่น อสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่า หุ้น พันธบัตร และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ สินทรัพย์เหล่านี้สามารถแปลงเป็นดิจิทัลและแปลงเป็นโทเค็นได้ผ่านการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งนำมาซึ่งโอกาสและความท้าทายที่ไม่เคยมีมาก่อน
ในบริบทนี้ ความสำคัญเชิงปฏิบัติของ RWA ไม่สามารถละเลยได้ ไม่เพียงแต่เติมพลังใหม่ให้กับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่ยังพบพื้นที่การใช้งานที่กว้างขึ้นสำหรับเทคโนโลยีบล็อกเชน ด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องและการเติบโตของตลาดอย่างต่อเนื่อง RWA คาดว่าจะกลายเป็นแรงผลักดันที่สำคัญในตลาดการเงินในอนาคต และส่งเสริมการบูรณาการและการพัฒนาเศรษฐกิจโลกต่อไป
ก่อนอื่นเรามาแนะนำโปรโตคอล EIP และมาตรฐาน ERC กันก่อน EIP (Ethereum Improvement Proposal) และ ERC (Ethereum Request for Comment) เป็นสองโปรโตคอลที่ใช้ปรับปรุงและสร้างมาตรฐานให้กับส่วนต่างๆ ของระบบนิเวศ Ethereum
EIP (ข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum) เป็นตัวย่อของข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum ซึ่งเป็นข้อกำหนดทางเทคนิคและมาตรฐานที่เสนอสำหรับเครือข่าย Ethereum วัตถุประสงค์ของ EIP คือการปรับปรุงโปรโตคอล Ethereum, ข้อมูลจำเพาะของโปรโตคอลหลัก, API และมาตรฐานสัญญาอัจฉริยะ กระบวนการ EIP ประกอบด้วยข้อเสนอ การอภิปราย การทบทวน และการปรับปรุง
ERC (Ethereum Request for Comment) เป็นตัวย่อของ Ethereum Request for Comment และเป็นข้อเสนอมาตรฐานสำหรับเลเยอร์แอปพลิเคชัน Ethereum โดยทั่วไปข้อเสนอของ ERC จะเกี่ยวข้องกับโปรโตคอลชั้นแอปพลิเคชันและมาตรฐานสัญญาอัจฉริยะ โดยเฉพาะมาตรฐานโทเค็น
วันแรก – EIP 884
เร็ว ๆ นี้ใน โทเค็นที่เข้ากันได้ของวุฒิสภาร่างกฎหมาย 69 ของสมัชชาใหญ่แห่งรัฐเดลาแวร์ครั้งที่ 149: พระราชบัญญัติเพื่อแก้ไขหัวข้อ 8 ของประมวลกฎหมายเดลาแวร์ที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายบริษัททั่วไป มีจุดมุ่งหมายเพื่อรวมโทเค็นเข้ากับบล็อกเชน . สินทรัพย์จะรวมกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง
EIP-884 จัดทำกรอบการทำงานสำหรับการออกและการจัดการหุ้นของบริษัทเดลาแวร์ในลักษณะที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด ใช้ประโยชน์จากมาตรฐานโทเค็น ERC-20 ที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ทำให้สามารถแสดงหุ้นเป็นโทเค็นบนบล็อกเชน Ethereum มาตรฐานนี้ช่วยให้แน่ใจว่าแต่ละโทเค็นแสดงถึงหุ้นของบริษัทจำนวนหนึ่ง ซึ่งช่วยให้การซื้อขายหุ้นเหล่านั้นโปร่งใส มีประสิทธิภาพ และปลอดภัยบนบล็อกเชน พูดง่ายๆ ก็คือ ข้อเสนอนี้เป็นเพียงการรวมการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับห่วงโซ่ แต่ยังขาดกลไกมากมาย
กลไกพื้นฐาน
- ผู้ถือโทเค็นจะต้องยืนยันตัวตน
- สัญญาจะต้องจัดให้มีฟังก์ชั่นดังต่อไปนี้:
จะต้องทำให้บริษัทสามารถจัดทำรายชื่อผู้ถือหุ้นได้
มีหุ้นที่ชำระแล้วบางส่วน
จำนวนเงินที่ชำระทั้งหมด;
จำนวนเงินที่ต้องชำระทั้งหมด;
จะต้องบันทึกการโอนหุ้น
- แต่ละโทเค็นจะต้องสอดคล้องกับหนึ่งหุ้น โดยแต่ละหุ้นจะต้องชำระเต็มจำนวน ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องบันทึกข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นที่ชำระบางส่วน และไม่มีโทเค็นบางส่วน
- ต้องมีกลไกที่ช่วยให้ผู้ถือหุ้นที่ทำกุญแจส่วนตัวหายหรือสูญเสียการเข้าถึงโทเค็นเพื่อจัดสรรที่อยู่และโทเค็นใหม่ไปยังที่อยู่ใหม่
อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้เป็นเพียงความพยายามเชิงนวัตกรรม และสิ่งต่างๆ ภายในหลายอย่างยังไม่ได้รับการปรับปรุงให้สมบูรณ์แบบ ซึ่งส่งผลให้ข้อเสนอนี้ไม่ได้รับการส่งเสริมและใช้งานมาเป็นเวลานาน แต่ยังคงให้โอกาสอย่างมากสำหรับการพัฒนาการทำให้สินทรัพย์ถูกกฎหมายบน ลูกโซ่ ทิศทางการพัฒนา ข้อเสนอนี้ถูกหยิบยกขึ้นมาก่อนที่ FTX จะล้มละลาย ในเวลานั้นไม่มีปรากฏการณ์ ICO ที่วุ่นวายขนาดใหญ่และการฉ้อโกงสินทรัพย์ออนไลน์ ดังนั้นจึงมีปัญหาบางประการเกี่ยวกับความเป็นไปได้
ปัญหากับ EIP-884
-ข้อเสนอนี้ไม่มีวิธีแก้ปัญหาในแง่ของวิธีที่ผู้ดำเนินการสามารถตรวจสอบตัวตนของบุคคลได้
- ในแง่ของการจัดการสิทธิ์ ไม่มีใครสามารถเพิ่ม ลบ อัปเดต หรือแทนที่ที่อยู่ที่ได้รับการยืนยันได้ วิธีควบคุมการเข้าถึงฟีเจอร์เหล่านี้อยู่นอกเหนือขอบเขตของข้อเสนอนี้
- SEC (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา) มีข้อกำหนดเพิ่มเติมสำหรับการระดมทุน แต่มาตรฐานนี้รองรับข้อกำหนดเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น สำนักงาน ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา) กำหนดให้เว็บไซต์ระดมทุนต้องแสดงจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นเป็นดอลลาร์สหรัฐ สัญญาการระดมทุนจะต้องรักษาอัตราการแปลง USD เป็น ETH และบันทึกอัตราการแปลง
การพัฒนาโมเดลโทเค็น
ไม่ว่าสินทรัพย์ออนไลน์ประเภทใด ประเภทโทเค็นที่เหมาะสมจะเป็นหัวข้อที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เสมอ สินทรัพย์ในห่วงโซ่นั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากโมเดลเงินสดและการใช้งานสินทรัพย์ส่วนกลางของ Web2 ในชีวิตจริง ดังนั้น ERC 20 และ ERC 721 จึงเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงมีปัญหาบางอย่าง เช่น ไม่สามารถถ่ายโอนโทเค็นที่แตกต่างกันเข้ามาได้ แบทช์ ความยืดหยุ่นมาตรฐานที่จำกัด และความยากลำบากและปัญหาอื่นๆ ดังนั้นเพื่อรับมือกับสถานการณ์การพัฒนาที่ซับซ้อนต่างๆ และตระหนักถึงการพัฒนาโทเค็นหลายร้อยรายการในแต่ละครั้ง (เช่น เกมลูกโซ่) ERC 1155 จึงปรากฏขึ้น
สำหรับการเงินแบบดั้งเดิมบางรูปแบบ โมเดลที่มีอยู่เหล่านี้ยังไม่เพียงพอ เช่น ฟิวเจอร์ส ทางเลือก หลักทรัพย์ ETF เป็นต้น เนื่องจากวิธีการดำเนินการของ DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) บนห่วงโซ่คือการใช้วิธีการของผู้ดูแลสภาพคล่องแบบทวีคูณเพื่อรับรู้ธุรกรรม มีช่องว่างขนาดใหญ่กับรูปแบบคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จริง ดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะดำเนินการในอนาคต ตัวเลือก ฯลฯ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เป็นเพราะรูปแบบการแลกเปลี่ยนแบบออนไลน์ที่เป็นไปไม่ได้ที่จะคัดลอกรูปแบบทางการเงินแบบเดิมโดยตรง ซึ่งทำให้ยากสำหรับอุตสาหกรรมทางการเงินที่เกิดขึ้นจริงในการตระหนักถึงการก้าวกระโดดจาก Web2 ไปยัง Web3 โดยตรง
ตัวอย่างเช่น ใช้สิ่งที่เรียกว่าการเก็งกำไรแบบไร้ความเสี่ยงของการวางหลักสภาพคล่องภายใน DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) ขั้นพื้นฐานที่สุด กระบวนการนี้ยังเกี่ยวข้องกับปัญหาความเสี่ยงในการสูญเสียที่ไม่ถาวร ดังนั้นก่อนการกำเนิดของ EIP-3475 บริษัทการเงินแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ที่ต้องการเข้าสู่อุตสาหกรรม Web3 เพื่อรับโอกาสจึงปล่อยให้บุคคลที่สามดำเนินการ เช่น การแลกเปลี่ยน FTX ก่อนหน้านี้ เป็นต้น แน่นอนว่าการล้มละลายในภายหลังของ FTX ด้วย นำไปสู่วิกฤตการณ์ในอุตสาหกรรม จึงมีข้อเสนอในภายหลังที่เลียนแบบตรรกะทางการเงินที่แท้จริง ซึ่งจะแนะนำด้านล่าง
กลไก EIP-3475
- EIP นี้อนุญาตให้สร้างภาระผูกพันโทเค็นโดยใช้การจัดเก็บข้อมูลเมตาดาต้าออนเชนที่เป็นนามธรรม การออกพันธบัตรที่มีข้อมูลการไถ่ถอนหลายรายการไม่สามารถทำได้ด้วยมาตรฐานโทเค็นที่มีอยู่
- EIP นี้ช่วยให้แต่ละ ID คลาสบอนด์สามารถแสดงถึงประเภทโทเค็นที่กำหนดค่าได้ใหม่ และสอดคล้องกับแต่ละคลาส nonce ของบอนด์ที่สอดคล้องกันแสดงถึงเงื่อนไขการออกหรือรูปแบบอื่น ๆ ของข้อมูลในจำนวนเต็ม พันธบัตรแต่ละประเภทสามารถมีข้อมูลเมตา อุปทาน และเงื่อนไขการไถ่ถอนอื่นๆ ได้
- พันธบัตรที่สร้างโดย EIP นี้สามารถประมวลผลเป็นชุดได้ตามเงื่อนไขการออก/ไถ่ถอน เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพในแง่ของต้นทุนก๊าซและประสบการณ์ผู้ใช้ ในที่สุด พันธบัตรที่สร้างขึ้นตามมาตรฐานนี้สามารถแยกและแลกเปลี่ยนในตลาดรองได้
ใน EIP-3475 สัญญาหนี้แต่ละสัญญาจะเรียกว่าคลาส 0 และสัญญาหนึ่งฉบับสามารถประกอบด้วยสัญญาได้หลายฉบับ คล้ายกับ ID ของ NFT แต่ละคลาสจะจัดการข้อมูลจำนวนมาก รวมถึงชื่อสัญญา ตัวย่อ คำอธิบาย และข้อมูลข้อความอื่นๆ ข้อมูลสามารถแบ่งย่อยออกเป็นประเภทและมูลค่าเพิ่มเติมได้ เช่น จำนวนสัญญา เวลา ผู้จัดส่ง วัตถุส่งมอบ หน่วยงานรับรองเอกสาร และหมายเลขใบอนุญาตประกอบธุรกิจ เป็นต้น สามารถประหยัดค่าน้ำมันได้ดีขึ้นเมื่อจัดเก็บสัญญาที่มีการปรับแต่งสูงบนห่วงโซ่ และเพิ่มประสิทธิภาพฟังก์ชันต่างๆ เช่น การถ่ายโอนเป็นชุด
พันธบัตรครองตำแหน่งที่สำคัญในตลาดตราสารหนี้โดยรวมในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โดยส่วนใหญ่เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล และความมั่นคงของผลตอบแทนถือเป็นปัจจัยสำคัญในเสถียรภาพของสกุลเงินและนโยบายการเงิน ในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในทำนองเดียวกัน โครงการขนาดใหญ่บางโครงการ เช่น Olympus DAO จะออกพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ประเภทเฉพาะสำหรับโทเค็นการจัดเตรียมสภาพคล่อง (LP) นอกจากนี้ยังมีสถาบันเช่น Societe Generale ที่ออกพันธบัตรเพื่อเป็นหลักประกันการให้กู้ยืมแก่ MakerDAO หลังจากการซื้อขายและการปักหลักแล้ว พันธบัตรคาดว่าจะกลายเป็นสินทรัพย์ประเภทสำคัญลำดับถัดไปในพื้นที่ DeFi
พูดง่ายๆ ก็คือ EIP นี้สามารถใช้กลไกการขายชอร์ตฟิวเจอร์สบนเครือข่ายได้ สมมติว่าการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สออกผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส ข้าวโพด ซึ่งต้องมีการจัดส่งหลังจากบล็อกจำนวนหนึ่ง ในฐานะผู้ค้า A สามารถซื้อและขายภายในระยะเวลานี้เพื่อให้บรรลุการเก็งกำไร แต่การส่งมอบจะต้องทำในท้ายที่สุด ความแตกต่างจากการให้กู้ยืมแบบออนไลน์คือโมเดลนี้ไม่ต้องการหลักประกันมากเกินไป ตราบใดที่มีการไถ่ถอนเมื่อสิ้นสุด นอกจากนี้ EIP นี้ยังใช้แบบจำลองพูลหลายชั้นเพื่อจัดการพันธบัตรที่แตกต่างกันและตระหนักถึงฟังก์ชันการโอนหนี้
กลไก EIP-3525
- จาก ERC-1155 มีการเพิ่มนวัตกรรมบางอย่างในโมเดลการจัดเก็บข้อมูลเพื่อใช้ข้อกำหนดสำหรับการจัดการโทเค็นประเภทต่างๆ บนสล็อต
- รวมแอตทริบิวต์ ID ที่เทียบเท่ากับ ERC-721 เพื่อระบุตัวเองว่าเป็นเอนทิตีที่ไม่ซ้ำใครในระดับสากล เพื่อให้สามารถถ่ายโอนโทเค็นระหว่างที่อยู่และได้รับการอนุมัติให้ดำเนินการในลักษณะที่สอดคล้องกับ ERC-721
- ยังมีค่าแอตทริบิวต์ซึ่งระบุลักษณะเชิงปริมาณของโทเค็น ความหมายของแอตทริบิวต์ value นั้นคล้ายคลึงกับความหมายของแอตทริบิวต์ balance ของโทเค็น ERC-20 มาก โทเค็นแต่ละตัวมีแอตทริบิวต์ slot เพื่อให้แน่ใจว่าค่าของโทเค็นสองตัวที่มีช่องเดียวกันนั้นถือว่าใช้แทนกันได้ จึงเป็นการเพิ่มความสามารถในการใส่แทนกันได้ให้กับแอตทริบิวต์ value ของโทเค็น
แต่ละช่องภายในสัญญาสอดคล้องกับโทเค็น และ ID และค่าจะถูกบันทึกไว้ภายใน เจ้าของภายในช่องเดียวกันสามารถดำเนินการถ่ายโอนธุรกรรมร่วมกันได้ ลูกศรด้านล่างแสดงถึงองค์ประกอบภายในเท่านั้น
เช่นเดียวกับ Vitalik และ Satoshi ต่างมีบัตรธนาคารในช่องที่ 1 พวกเขาสามารถดำเนินการโอนเงินได้ แต่การดำเนินการโอนเงินข้ามธนาคารไม่สามารถทำได้โดยตรงภายในสัญญานี้ แม้ว่าแต่ละ ID จะมีมูลค่าเป็นของตัวเอง แต่ ID ที่แตกต่างกันภายใต้ช่องเดียวกันก็ถือว่าเหมือนกัน และสามารถแลกเปลี่ยน รวม และแยกได้ ลูกศรในภาพด้านล่างแสดงถึงการโอน
NFT แยกและเลียนแบบหุ้นจริง:
แน่นอนว่า นี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของข้อดีที่ได้รับจาก EIP 3525 หากบัญชีถูกสรุปในรูปแบบของสัญญา และมูลค่าของ ID ไม่ได้จำกัดอยู่ที่ 1 ภายในช่องของสัญญา ดังนั้น NFT โซลูชันการแยกสามารถเกิดขึ้นได้ และปรับใช้โปรแกรมการให้ยืมออนไลน์ที่หลากหลายสำหรับ NFT ในระหว่างกระบวนการให้ยืม นอกจากนี้ ด้วยวิธีการเชิงนามธรรมนี้ หุ้นทางการเงินแบบดั้งเดิมจำนวนมากสามารถเลียนแบบได้ ซึ่งอำนวยความสะดวกในการเข้ามาของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ประเด็นต่างๆ เช่น การแบ่งหุ้นและเงินปันผลสามารถแบ่งตามสัดส่วนของช่องได้
ขึ้นอยู่กับการรับรู้ของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ:
ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ใน DEX บางตัว การเพิ่มสภาพคล่องเพื่อรับค่าธรรมเนียมการจัดการอาจมีปัญหากับการสูญเสียที่ไม่ถาวร ตัวอย่างเช่น หากมีคนจัดหาสภาพคล่องให้กับกลุ่มสภาพคล่อง DEX อัตราส่วนของโทเค็นทั้งสองที่ให้ไว้จะถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของทั้งสองฝ่ายต่อกลุ่มสภาพคล่องในขณะนั้น เมื่อบุคคลถอน LP จะถูกเพิ่มเข้าไปในสภาพคล่องทั้งหมด สัดส่วนของพูลจะถูกถอนออกและได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการจากเทรดเดอร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาเปลี่ยนไป สัดส่วนนี้จะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาที่ผันผวน ซึ่งส่งผลให้มูลค่าที่ถูกถอนออกจากพูลไม่สามารถรับประกันผลกำไรในสกุลเงินตามกฎหมายได้ .
ตัวอย่างเช่น ในบริบทของ EIP-3525 สัญญาจะถูกสรุปเป็น ID และป้อนเข้าไปใน Slot และสัญญานี้จะถูกบันทึกเป็นการสาธิต เนื่องจากหนึ่ง ID สามารถสอดคล้องกับสินทรัพย์ในหลายช่อง เมื่อสัญญาสาธิตจัดเก็บ 100 DAI และ 10,000 Doge ไว้ในสัญญาภายใต้มาตรฐาน EIP-3525 สินทรัพย์สาธิตสามารถสรุปได้เป็นสิบส่วน แต่ละส่วนสอดคล้องกับ 10 DAI และ 1,000 Doge จากนั้นหากสัญญาสาธิตออกโทเค็น และสัดส่วนของสินทรัพย์สัญญาสาธิตมีการกระจายอำนาจตามโทเค็นใหม่นี้ เพื่อรับหนึ่งในสิบหุ้นเหล่านี้ คุณสามารถกำหนด DAI และ Doge ได้พัฒนาค่อนข้างคงที่
การพัฒนา RWA แบบออนไลน์ – EIP-7092
ด้วยการพัฒนาบล็อคเชน สินทรัพย์หลายสายโซ่และวิธีการใช้กฎการทำธุรกรรมที่สมเหตุสมผลกลายเป็นปัญหาที่พบบ่อย ที่นี่เราแบ่งปัน EIP-7092 (ปัจจุบันคือ ERC)
- ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ออกตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ในทางกลับกัน ผู้ออกสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ย (คูปอง) และชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด
- มาตรฐานนี้กำหนดคุณลักษณะพื้นฐานทั้งหมดที่จำเป็นในการสร้างแบบจำลองพันธบัตรทางการเงิน เช่น วันที่ออก อายุครบกำหนด อัตราคูปอง เงินต้น และสกุลเงิน
- มอบฟังก์ชันการทำงานแบบข้ามสายโซ่สำหรับการดำเนินงานและการจัดการพันธบัตรข้ามบล็อกเชนหลาย ๆ อัน
ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม พันธบัตรได้รับการจัดการโดยคนกลาง และคำสั่งซื้อจะถูกส่งและชำระผ่านนายหน้าหรือธุรกรรมที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ดังนั้นเรื่องเหล่านี้มักจะได้รับการจัดการโดยคนกลางที่ได้รับอนุมัติให้จัดการพันธบัตรในนามของผู้ถือหุ้นกู้ มาตรฐาน ERC-7092 สามารถลบตัวกลางเหล่านี้ออกได้ ทำให้สามารถซื้อขายพันธบัตรได้โดยตรงระหว่างนักลงทุน หรือใช้รูปแบบดั้งเดิมแต่มีตัวกลางแทนที่ด้วยสัญญาอัจฉริยะ ดังนั้นผู้ถือพันธบัตรสามารถเป็นนักลงทุนรายบุคคลหรือสัญญาอัจฉริยะที่ได้รับอนุญาตจากผู้ถือพันธบัตรเพื่อจัดการพันธบัตรของตนได้
หากสถาบันแบบดั้งเดิมต้องการออกพันธบัตรในนามของลูกค้าผ่านมาตรฐาน ERC-7092 ก็สามารถดำเนินการตามขั้นตอนต่อไปนี้:
1. สร้างสัญญาหนี้ที่สอดคล้องกับอินเทอร์เฟซมาตรฐาน ERC-7092
2. สร้างสัญญาธนาคารเป็นสัญญาหลักสำหรับธุรกรรมทั้งหมด สัญญานี้มีหน้าที่รับผิดชอบในการทำงานของนายหน้าและธนาคารเพื่อการลงทุน โดยกำหนดกลุ่มผู้จัดการที่รับผิดชอบในการกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการบางอย่าง เช่น การใช้การออกหุ้นกู้ในสัญญาเมื่อถึงปริมาณการออกหุ้นกู้ทั้งหมด หรือการไถ่ถอนหุ้นกู้เมื่อครบกำหนดไถ่ถอน นักลงทุนอนุมัติสัญญาธนาคารที่ควบคุมพันธบัตรของตนเพื่อให้สามารถซื้อขายในตลาดรองได้ ในกรณีนี้ ผู้ถือพันธบัตรที่แท้จริงยังคงเป็นผู้ลงทุน แต่การโอนพันธบัตรสามารถทำได้โดยสัญญาของธนาคารที่ได้รับอนุมัติเท่านั้น
3. หากจำเป็นต้องจดทะเบียนบนแพลตฟอร์มพันธบัตร ผู้ถือหรือสัญญาอัจฉริยะอาจต้องโอนพันธบัตรไปยังแพลตฟอร์ม และแพลตฟอร์มจะรับผิดชอบในการขายพันธบัตรในนามของผู้ถือพันธบัตร
4. พันธบัตรสามารถซื้อขายระหว่างนักลงทุนได้โดยไม่ต้องมีคนกลาง ในกรณีนี้ ผู้ถือพันธบัตรมักเป็นนักลงทุนหรือสัญญาที่ชาญฉลาด
EIP อื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับ RWA
ความเป็นส่วนตัว
EIP-7540: ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงมาตรฐาน tokenized vault ของ RWA โดยแนะนำกระบวนการฝากและการไถ่ถอนแบบอะซิงโครนัส
- EIP 7540 เป็นข้อเสนอใหม่ที่มุ่งปรับปรุงความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยของธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล แนะนำเทคโนโลยีพิสูจน์ความรู้แบบศูนย์เพื่อปกป้องผู้ส่ง ผู้รับ และจำนวนธุรกรรมของธุรกรรมจากการเปิดเผย สิ่งนี้จะทำให้ธุรกรรมบนเครือข่าย Ethereum ติดตามและตรวจสอบได้ยากขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มการปกป้องความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ ในเวลาเดียวกัน ข้อเสนอยังรวมถึงชุดมาตรฐานสัญญาอัจฉริยะชุดใหม่ เพื่อรองรับการดำเนินการและการประยุกต์ใช้กลไกการทำธุรกรรมส่วนตัวนี้
ข้อกำหนด
EIP-4626: เนื่องจากเป็นมาตรฐาน tokenized vault ที่มีอยู่ โดยมีเป้าหมายที่จะแนะนำข้อกำหนดเกี่ยวกับ RWA
- การขาดมาตรฐานในห้องนิรภัยโทเค็นได้นำไปสู่ความหลากหลายในรายละเอียดการใช้งาน โดยเน้นที่ตัวอย่างต่างๆ เช่น ตลาดการให้กู้ยืม ผู้รวบรวม และโทเค็นที่มีดอกเบี้ยที่แท้จริง เนื่องจากแต่ละ tokenized vault มีการออกแบบและการใช้งานที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง การรวมโปรโตคอลที่ต้องปฏิบัติตามมาตรฐานหลายมาตรฐานที่ตัวรวบรวมหรือเลเยอร์ปลั๊กอินจึงซับซ้อนและยากขึ้น บังคับให้แต่ละโปรโตคอลต้องพัฒนาและบำรุงรักษาอะแดปเตอร์ของตัวเอง ซึ่งไม่ ง่าย ๆ เท่านั้น ทำผิดพลาดและเปลืองทรัพยากรการพัฒนามากมาย
- การกำหนดมาตรฐานของ tokenized vault จะช่วยลดภาระงานในการบูรณาการของ vault ที่ทำกำไรได้อย่างมาก ด้วยการแนะนำมาตรฐานแบบครบวงจร นักพัฒนาสามารถปฏิบัติตามรูปแบบการใช้งานที่สอดคล้องกัน และสร้างระบบที่เชื่อถือได้และแข็งแกร่งมากขึ้น การกำหนดมาตรฐานไม่เพียงแต่ทำให้กระบวนการพัฒนาง่ายขึ้นและปรับปรุงการทำงานร่วมกันระหว่างโปรโตคอลต่างๆ เท่านั้น แต่ยังจะส่งเสริมนวัตกรรม ประหยัดทรัพยากร เพิ่มความปลอดภัย และส่งเสริมการพัฒนาที่สมบูรณ์ของระบบนิเวศทางการเงินทั้งหมดในที่สุด
ความปลอดภัย
EIP-4788: ปรับปรุงความปลอดภัยและฟังก์ชันการทำงาน ซึ่งมีผลกระทบสำคัญต่อการประมวลผลธุรกรรมและสินทรัพย์ RWA
- ขอแนะนำ Oracle ระดับโปรโตคอลเพื่อลดการพึ่งพา Oracle ภายนอก ลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและความล้มเหลว เพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างของสะพานข้ามสายโซ่ RWA และ Stake Pool และปรับปรุงประสิทธิภาพของโปรโตคอล Liquidity Stake มอบกลไกที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับบริดจ์ RWA ที่ใช้สัญญาอัจฉริยะและโซลูชันการวางเดิมพันใหม่ ซึ่งช่วยลดอุปสรรคในการเข้าสำหรับผู้ปฏิบัติงานโหนด และทำให้โปรโตคอลแบบกระจายอำนาจแข่งขันได้มากขึ้น
โครงสร้างพื้นฐาน
EIP-1153: การลดต้นทุนการจัดเก็บข้อมูลแบบออนไลน์จะช่วยลดต้นทุนการจัดเก็บข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ RWA นอกจากนี้ยังช่วยลดความเสี่ยงของการแฮ็กสินเชื่อแฟลชได้อย่างมาก
- ขอแนะนำ opcodes การจัดเก็บข้อมูลชั่วคราวสำหรับการประมวลผลข้อมูลที่เก็บไว้ชั่วคราวระหว่างการดำเนินการสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งสามารถประหยัดต้นทุนก๊าซของเครือข่ายได้ เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะถูกทิ้งหลังจากสิ้นสุดแต่ละธุรกรรม และจะไม่ถูกบันทึกไว้ในบล็อกเชนอย่างถาวร สิ่งนี้ทำให้นักพัฒนาแอปพลิเคชันมีตัวเลือกการจัดเก็บข้อมูลที่ยืดหยุ่นมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับแอปพลิเคชันที่ต้องการจัดเก็บข้อมูลชั่วคราวบ่อยครั้ง เช่น Uniswap การปรับปรุงนี้ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพและประสิทธิภาพของเครือข่าย Ethereum และทำให้การดำเนินงานด้วยข้อมูลชั่วคราวสะดวกและประหยัดยิ่งขึ้น
สรุป
ในบทความนี้ เรามีการอภิปรายเชิงลึกเกี่ยวกับประวัติการพัฒนา กลไกทางเทคนิค และมาตรฐาน EIP และ ERC ที่เกี่ยวข้องของ Real World Assets (RWA) จาก EIP-884 ดั้งเดิมไปจนถึง EIP-3475 และ EIP-3525 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ข้อเสนอเหล่านี้ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของเทคโนโลยีบล็อกเชนในการแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัลและโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านอนุพันธ์ทางการเงิน ตราสารหนี้ และการคุ้มครองความเป็นส่วนตัว RWA ได้แสดงให้เห็นถึงโอกาสในการนำไปใช้ในวงกว้างและศักยภาพที่ยอดเยี่ยม
อย่างไรก็ตาม ด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีทำให้เกิดความท้าทายมากมาย รวมถึงปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความปลอดภัย และการกำหนดมาตรฐาน ด้วยการวิจัยและนวัตกรรมเพิ่มเติม RWA คาดว่าจะกลายเป็นกำลังสำคัญในการส่งเสริมการบูรณาการและการพัฒนาตลาดการเงินและเศรษฐกิจโลก ช่วยให้บรรลุระบบนิเวศทางการเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพ โปร่งใส และปลอดภัยยิ่งขึ้น
