การเรียบเรียงและเรียบเรียง: Shenchao TechFlow
แขกรับเชิญ: Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle
ผู้ดำเนินรายการ: Jason Yanowitz ผู้ก่อตั้ง Blockworks; Santiago R Santos นักลงทุน
ที่มาของพอดคาสต์: เอ็มไพร์
ชื่อเดิม: เหตุใดการอัปเดต Stablecoin ของ Dollar จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ | . Jeremy Allaire, Circle
วันที่ออกอากาศ: 30 สิงหาคม 2024
ข้อมูลความเป็นมา
ในพอดแคสต์นี้ Jeremy Allaire CEO ของ Circle กล่าวถึงอนาคตของเงิน เขาอธิบายว่า Stablecoins สามารถเปลี่ยนแปลงการเงินทั่วโลกได้อย่างไรโดยการเพิ่มความเร็วในการโอนเงินและลดความขัดแย้งในการทำธุรกรรม Jeremy แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล การเดินทางของ Circle สู่การเป็นบริษัทมหาชน และวิสัยทัศน์ของเขาสำหรับระบบการเงินที่มีประสิทธิภาพและเข้าถึงได้มากขึ้น
สถาปัตยกรรมดอลลาร์
Jeremy Allaire กล่าวถึงสถาปัตยกรรมทางเทคนิคของเงินดอลลาร์สหรัฐและผลกระทบต่อระบบการเงิน เขาชี้ให้เห็นว่ายอดคงเหลือในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหลายประเภทแสดงถึงความเสี่ยงที่แตกต่างกัน รวมถึงความเสี่ยงด้านเครดิต ความเสี่ยงด้านตลาด และความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
Jeremy อธิบายว่าโครงสร้างพื้นฐานของ USD ประกอบด้วยชุดฐานข้อมูล Oracle ที่ทำงานบนเทคโนโลยีรุ่นเก่า เช่น เซิร์ฟเวอร์ FTP และไฟล์ข้อความ ฐานข้อมูลเหล่านี้จะบันทึกส่วนเงินสดของดอลลาร์ (M 0) ในขณะที่กองทุนส่วนใหญ่เป็นเงินเครดิตที่สร้างขึ้นโดยธนาคาร
ขนาดตลาดเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมาย
Jeremy กล่าวว่าขนาดตลาดของสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมายนั้นสูงถึง 100 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และข้อมูลนี้รวมมูลค่าของหลายสกุลเงินด้วย เขายังวิเคราะห์การใช้งานที่แตกต่างกันของตลาดนี้ รวมถึงการชำระเงินรายย่อย การชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ B2B และธุรกรรมในตลาดทุน ซึ่งล้วนเป็นโอกาสทางการตลาดที่ยิ่งใหญ่ เขาเชื่อว่าด้วยการพัฒนาเทคโนโลยี ความเร็วการหมุนเวียนของเงินจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจ
อินเทอร์เน็ตและอนาคตของเงิน
เจเรมีเชื่อว่าสกุลเงินในอนาคตสามารถดำรงอยู่ได้บนอินเทอร์เน็ตเช่นเดียวกับข้อมูลอื่นๆ เขาจินตนาการถึงโปรโตคอลการเงินที่คล้ายกับ HTTP ซึ่งสามารถทำธุรกรรมบนเว็บแบบเปิดได้ เขาเชื่อว่าเมื่อเครือข่ายเหล่านี้ขยายใหญ่ขึ้น ค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บและการโอนเงินจะเข้าใกล้ศูนย์ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความเร็วของการหมุนเวียนสกุลเงินอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้จะเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างมากในลักษณะเดียวกับที่อินเทอร์เน็ตทำเพื่อการกระจายข้อมูล
เจเรมีเน้นย้ำว่าการขจัดความขัดแย้งจากการแลกเปลี่ยนมูลค่าจะช่วยเพิ่มความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจโลก วิสัยทัศน์ของเขาคือการขับเคลื่อนการพัฒนาและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนผ่านการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่ราบรื่น บรรลุปริมาณธุรกรรมและมูลค่าทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้นในท้ายที่สุด
ความพยายามด้านกฎระเบียบของ Stablecoin
Jeremy หารือเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของการควบคุมเหรียญ stablecoin และทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแล เขาตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเห็นพ้องต้องกันในระดับหนึ่งเกี่ยวกับศักยภาพของ stablecoin แต่ความกังวลของพวกเขาเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมทำให้พวกเขาระมัดระวังในการนำเทคโนโลยีใหม่นี้มาใช้
Jeremy เชื่อว่าเทคโนโลยี Stablecoin ยังคงมีความไม่แน่นอนและความเสี่ยงในการดำเนินงานอยู่มากมาย และทัศนคติที่ระมัดระวังของหน่วยงานกำกับดูแลก็มีเหตุผลในระดับหนึ่ง
วิวัฒนาการของเทคโนโลยีและความไว้วางใจ
เจเรมีเปรียบเทียบอินเทอร์เน็ตในยุคแรกๆ โดยสังเกตว่าธุรกิจขนาดใหญ่ไม่มั่นใจเกี่ยวกับความปลอดภัยของอินเทอร์เน็ตสาธารณะ แต่ในที่สุดก็ยอมรับโครงสร้างพื้นฐานเมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่และการประหยัดจากขนาด (Economy of Scale) เขาเน้นย้ำว่าความก้าวหน้าในเหรียญเสถียรและการเข้ารหัสต้องใช้เวลาในการสร้างความไว้วางใจ และเทคโนโลยีจะต้องได้รับการปรับปรุงต่อไปเพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด
Cryptocurrency เป็นห้องปฏิบัติการนวัตกรรม
Jeremy เชื่อว่าสาขาสกุลเงินดิจิทัลเป็นห้องปฏิบัติการนวัตกรรมระดับโลกขนาดใหญ่ที่รวบรวมผู้มีความสามารถด้านเทคนิคและผู้ประกอบการจำนวนมาก เขาเชื่อมั่นว่าโมเดลนวัตกรรมแบบเปิดจะมีข้อได้เปรียบในด้านความสามารถทางเทคนิคและผลลัพธ์มากกว่าโมเดลที่นำโดยรัฐบาล เขากล่าวว่าธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลกำลังสร้างกรอบการกำกับดูแลสำหรับ stablecoin ภายในสิ้นปี 2568 เหรียญ stablecoin เช่น USDC จะถือเป็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมาย และได้รับการควบคุมโดยศูนย์ตลาดการเงินที่สำคัญ
แนวโน้มในอนาคต
Jeremy เน้นย้ำว่าวิวัฒนาการนี้ถือเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญสำหรับตลาดการเงิน และตลาดแบบดั้งเดิมจะสามารถใช้ประโยชน์จาก Stablecoin ซึ่งเป็นไปไม่ได้เลยเมื่อไม่กี่ปีก่อน เขาเชื่อว่าเหรียญมีเสถียรภาพจะมีบทบาทสำคัญในอนาคตเมื่อมีการกำหนดกรอบการกำกับดูแลและพัฒนาเทคโนโลยี
การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินให้เป็นเหรียญที่มั่นคง
ในย่อหน้านี้ Jeremy อธิบายอย่างละเอียดว่า Stablecoins (เช่น USDC) สามารถดำเนินการภายในกรอบทางการเงินที่มีอยู่ได้อย่างไร และวิธีการทำงานร่วมกับรัฐบาลและสถาบันการเงินเพื่อให้บรรลุการเปลี่ยนแปลงนี้
กรอบการดำเนินงานในปัจจุบัน
Jeremy อธิบายว่า Circle สร้างธุรกิจบนกรอบการชำระเงินและเงินอิเล็กทรอนิกส์ของสหรัฐอเมริกาได้อย่างไร โดยกลายเป็นบริษัทแรกที่ได้รับใบอนุญาตทั่วประเทศ เขากล่าวว่าพวกเขาปฏิบัติตามกฎหมายการส่งเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ของรัฐบาลกลางและของรัฐ และได้รับใบอนุญาตเฉพาะบางอย่าง เช่น BitLicense ของนิวยอร์ก นอกจากนี้ พวกเขาปฏิบัติตามกฎเฉพาะสำหรับการสำรอง Stablecoin เช่น การใช้เฉพาะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลัง การซื้อคืนข้ามคืน และเงินสด
การขยายตัวทั่วโลกและความร่วมมือด้านกฎระเบียบ
เมื่อธุรกิจขยายตัวไปทั่วโลก Circle ก็เริ่มทำงานร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลหลักอื่นๆ ตัวอย่างเช่น ในสิงคโปร์ ธนาคารกลางสิงคโปร์กำกับดูแล Circle เพื่อให้แน่ใจว่าการจำหน่ายและการใช้ USDC ในเอเชียเป็นไปตามกฎระเบียบท้องถิ่น
Jeremy เน้นย้ำว่าความร่วมมือด้านกฎระเบียบนี้ทำให้พวกเขาสามารถสร้างโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารโดยตรงในสิงคโปร์และฮ่องกง ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถสร้างและแลก USDC ในระบบธนาคารท้องถิ่นได้ง่ายขึ้น
เหตุการณ์สำคัญด้านกฎระเบียบในยุโรป
ก้าวสำคัญคือการที่ Circle กลายเป็นผู้ออกเหรียญ stablecoin ระดับโลกรายแรกที่ได้รับการควบคุมและออกใบอนุญาตภายในสหภาพยุโรป Jeremy ตั้งข้อสังเกตว่า Euro stablecoin (URC) ของพวกเขาก็เติบโตขึ้นเช่นกัน การพัฒนานี้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างการกำกับดูแลและสำรองของเหรียญ stablecoin พวกเขาทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้บัญญัติกฎหมาย เช่น คณะกรรมาธิการยุโรป หน่วยงานการธนาคารแห่งยุโรป และธนาคารแห่งฝรั่งเศส เพื่อสร้างรูปแบบการออกบัตรคู่เพื่อให้แน่ใจว่า USDC สามารถทดแทนกันได้ไม่ว่าจะออกที่ใดก็ตาม
ข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับ Stablecoin
เมื่อพูดถึงข้อกำหนดการสำรองในยุโรป Jeremy กล่าวว่า Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) มีข้อกำหนดเงินทุนที่เฉพาะเจาะจงมากสำหรับ Stablecoin เขาตั้งข้อสังเกตว่ากฎระเบียบปัจจุบันกำหนดให้ผู้ใช้ชาวยุโรปต้องรักษาความต้องการเงินทุน 3% จากเงินสำรองของพวกเขา นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่ากฎหมาย Payments for Stablecoins Act ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาในสภาคองเกรส จะทำให้ Federal Reserve สามารถกำหนดความต้องการเงินทุนที่เหมาะสมสำหรับผู้ออก Stablecoin ได้
กรอบการบริหารความเสี่ยงและเงินทุน
Jeremy เน้นย้ำว่า Circle ได้ทำงานร่วมกับหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์เพื่อเผยแพร่กรอบการรักษาสินทรัพย์ทุนโดยละเอียด สำหรับการบริหารความเสี่ยงของ Stablecoin โดยเฉพาะ กรอบการทำงานนี้พิจารณาความเสี่ยงต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบการออกและสำรองเหรียญ stablecoin รวมถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงด้านตลาด และความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ เขาชี้ให้เห็นว่าผู้ประกอบการ Stablecoin ต้องพิจารณาความเสี่ยงเฉพาะในแง่ของการใช้งานหลายห่วงโซ่ ความล้มเหลวของเครือข่าย และการจัดเก็บวัสดุหลัก เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของ Stablecoin
เป้าหมายสูงสุดของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)
สถานะปัจจุบันและแนวโน้มของ CBDC
Jeremy กล่าวว่าดูเหมือนจะไม่มีเจตจำนงทางการเมืองหรือความต้องการสาธารณะสำหรับ CBDC ทั่วไปในสหรัฐอเมริกา เขาเชื่อว่าแม้ว่า CBDC จะเป็นเป้าหมายระยะยาว แต่หากสถาปัตยกรรมทางการเงินของสหรัฐฯ ยังคงใช้เทคโนโลยีที่ล้าสมัย (เช่น ฐานข้อมูลเก่าและโปรโตคอลการถ่ายโอนไฟล์) ก็จำเป็นต้องมีการปรับปรุงให้ทันสมัย เขาอยากเห็นสหรัฐอเมริกาอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารกลาง โดยใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัสและบัญชีแยกประเภทแบบกระจายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ
นวัตกรรมของภาคเอกชน
เจเรมีเน้นย้ำว่าภาคเอกชนควรเป็นผู้นำการเป็นตัวกลางและนวัตกรรมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เขาเชื่อว่าภาคเอกชนมีความเร็วกว่าภาครัฐในด้านนวัตกรรมทางเทคโนโลยี และนวัตกรรมนี้จะขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของระบบเศรษฐกิจ เขากล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงในอินเทอร์เน็ตทำให้การเผยแพร่ข้อมูลรวดเร็วและฟรี ในทำนองเดียวกัน เทคโนโลยีบล็อกเชนจะทำให้การถ่ายโอนค่ามีประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำ
การแลกเปลี่ยนมูลค่าในอนาคต
Jeremy คาดการณ์ว่าด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยี จะมีการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วยเครื่องจักรในอนาคต ซึ่งความสัมพันธ์ทางธุรกิจ ความสัมพันธ์ด้านแรงงาน และความสัมพันธ์ทางการเงินทั้งหมดสามารถเข้ารหัสและดำเนินการบนบล็อกเชนสาธารณะผ่านสัญญาอัจฉริยะ เขาเชื่อว่าความก้าวหน้าในการประสานงานทางเศรษฐกิจนี้จะเป็นความก้าวหน้าขั้นพื้นฐานในเทคโนโลยีบล็อกเชน
บทบาทของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)
เขากล่าวว่าการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) กำลังนำองค์ประกอบพื้นฐานของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมาสู่ห่วงโซ่ และจะมีการแลกเปลี่ยนมูลค่าในรูปแบบที่หลากหลายมากขึ้นในอนาคต เขาหวังว่าจะนำหลักการทางการเงินแบบดั้งเดิมมาใช้ เช่น มูลค่าของเวลา บนเครือข่ายออนไลน์ เพื่อส่งเสริมการเกิดขึ้นของเครดิตที่ไม่มีหลักประกัน
อนาคตของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน
เจเรมีเชื่อว่าการเกิดขึ้นของสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันจะเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ เขาชี้ให้เห็นว่าตลาดสินเชื่อภาคเอกชนเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และตลาดดังกล่าวสามารถรับรู้ได้บนห่วงโซ่ เขากล่าวถึงตัวอย่างโปรโตคอลบางอย่างที่มีความก้าวหน้าในด้านนี้ เช่น Maple และ Goldfinch เขาจินตนาการถึงรูปแบบที่จะอนุญาตให้บุคคลและสถาบันที่ปฏิบัติตามกฎหมายสามารถจัดหาเงินทุนระดับกลางและให้กู้ยืมในห่วงโซ่ ก่อให้เกิดตลาดที่มีประสิทธิภาพ
รูปแบบการประกันภัยและการบริหารความเสี่ยง
เมื่อพูดถึงการบริหารความเสี่ยง เจเรมีกล่าวว่าโมเดลการประกันภัยแบบออนไลน์สามารถใช้เพื่อปกป้องผู้เข้าร่วม โดยเฉพาะผู้ใช้ทั่วไป เขาเชื่อว่าการประกันภัยสามารถกำหนดราคาและจัดการในห่วงโซ่เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ประกอบได้ โมเดลนี้จะช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์บางส่วนของตนในการกู้ยืมในขณะที่รักษาสภาพคล่อง ซึ่งจะทำให้การใช้เงินทุนมีประสิทธิภาพ
วิวัฒนาการของกรอบกฎหมาย
เจเรมีเชื่อว่าการเกิดขึ้นของอินเทอร์เน็ตได้ทำลายกระบวนทัศน์ทางกฎหมายหลายประการ เช่น การแพร่ภาพกระจายเสียงเคยต้องได้รับใบอนุญาตในท้องถิ่น แต่ตอนนี้ไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป เขาหวังว่าอุตสาหกรรมการเงินสามารถแสดงให้เห็นถึงข้อดีของเทคโนโลยีการเข้ารหัสในแง่ของประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และการบริหารความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการพัฒนาสภาพแวดล้อมของนโยบายและทำให้มีความเป็นสากลมากขึ้น
การเข้าถึงตลาดและการปฏิบัติตาม
สันติถามถึงปัจจัยที่อาจจำกัดหรือเร่งกระบวนการนี้
Jeremy ชี้ให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลด้านตลาดและการปฏิบัติตามกฎระเบียบจำเป็นต้องตระหนักถึงความสามารถของตัวกลางทางการเงินในการสร้างผลิตภัณฑ์และบริการบนเครือข่ายสาธารณะ เขากล่าวว่ากฎระเบียบ MiCA ของยุโรปเป็นกรอบสำหรับการสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนเครือข่ายสาธารณะ แต่การยอมรับอย่างกว้างขวางในกรอบนี้ทั่วโลกยังคงเป็นความท้าทาย
ศักยภาพของการเข้ารหัส
เจเรมีเน้นย้ำว่าอุตสาหกรรมจำเป็นต้องค้นหาโซลูชันที่ดีกว่าระบบการเงินที่มีอยู่ โดยใช้ประโยชน์จากข้อดีของการเข้ารหัส เช่น การพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์และข้อมูลประจำตัวในการเข้ารหัส เขากล่าวว่าอุตสาหกรรมควรสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ในด้านประสบการณ์ผู้ใช้และการปกป้องความเป็นส่วนตัว แทนที่จะปฏิบัติตามกฎหมายที่มีอยู่
สถานะทางกฎหมายของ Stablecoin
นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่า Stablecoins ถือเป็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ถูกกฎหมาย ซึ่งจะช่วยให้สถาบันการเงินสามารถใช้เป็นหลักประกันที่มีประสิทธิภาพในงบดุลและใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการทำธุรกรรมได้ นี่เป็นสิ่งสำคัญในการขับเคลื่อนสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมให้เข้าร่วมในตลาด crypto
ผลกระทบของความโปร่งใสต่อระบบการเงิน
ความโปร่งใสและการบริหารความเสี่ยง
Santi กล่าวว่าเมื่อมีการทำธุรกรรมออนไลน์มากขึ้น จะเห็นโปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้กู้ยืมได้ดีขึ้น ตัวอย่างเช่น ค่าจ้างสามารถจ่ายเป็นของเหลวผ่าน USDC ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงได้
Jeremy เห็นด้วย โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อมูลรับรองการเข้ารหัส เช่น การรับรอง KYC ในการรับรองการปฏิบัติตามข้อกำหนดและความปลอดภัย เขากล่าวว่าข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์สามารถนำมาใช้เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้ปฏิบัติตามกรอบกฎหมายที่เฉพาะเจาะจง
ขาดความโปร่งใสและผลที่ตามมา
สันติกล่าวว่าการขาดความโปร่งใสในระบบการเงินมักถูกมองว่าเป็นคุณสมบัติมากกว่าข้อบกพร่อง การขาดความโปร่งใสนี้ทำให้ผู้เล่นบางคนได้รับประโยชน์ เช่น ผ่านอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือการจัดตั้งศูนย์กำไร อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้ยังนำไปสู่ปัญหาหลายอย่าง เช่น การเกิดขึ้นของวิกฤตการเงินโลก เนื่องจากหากไม่มีความโปร่งใส ความเสี่ยงจึงเป็นเรื่องยากที่จะประเมินได้อย่างแม่นยำ
ศักยภาพของระบบที่โปร่งใส
Jeremy เห็นด้วยกับความรู้สึกของ Santi โดยสังเกตว่าผู้เล่นที่พึ่งพาความทึบในการทำกำไรจะเผชิญกับความท้าทาย เขาเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานอินเทอร์เน็ตแบบเปิดสามารถบรรลุผลในขนาดเศรษฐกิจมหาศาล ซึ่งจะเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางเศรษฐกิจของอุตสาหกรรมและปรับปรุงผลิตภัณฑ์และบริการ เขาเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะมีผลกระทบในวงกว้างในด้านต่างๆ รวมถึงการชำระเงินรายย่อย โครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุน การให้กู้ยืม และการจัดการสินทรัพย์
การปรับโฉมอุตสาหกรรมและนวัตกรรม
เจเรมีชี้เพิ่มเติมว่ามีผู้เล่นมากเกินไปในหลายอุตสาหกรรม และการประยุกต์ใช้บล็อกเชนและเทคโนโลยีการเข้ารหัสจะทำให้สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น มีความเสี่ยงต่ำลง และมีคุณค่ามากขึ้น เขากล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมสื่อในประวัติศาสตร์สามารถใช้เป็นการเปรียบเทียบได้ อินเทอร์เน็ตไม่ได้ล้มล้างบริษัทสื่ออย่างสิ้นเชิงในช่วงต้นทศวรรษ 2000 แต่ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยี บริษัทสื่อแบบดั้งเดิมหลายแห่งต้องเผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่และถึงขั้นล่มสลาย
แนวโน้มการบูรณาการและโลกาภิวัตน์
เขาคาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมการเงินจะเข้าสู่กระบวนการรวมบัญชีที่คล้ายกัน โดยจะมีแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตเนทิฟจำนวนน้อยลงแต่ทรงพลังมากขึ้นเกิดขึ้นในอนาคต และแพลตฟอร์มเหล่านี้จะกลายเป็นระดับโลกมากขึ้น ในพื้นที่ที่มีกำไร ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นจะนำไปสู่นวัตกรรมและการแข่งขันที่มากขึ้น ส่งผลให้บริการที่ดีขึ้นสำหรับผู้ใช้
คุณค่าของระบบกระจายอำนาจ
สันติกล่าวว่าแม้ว่าเทคโนโลยีจะเป็นกำลังแบบรวมศูนย์ แต่เขาหวังว่าจะสามารถสร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายอำนาจได้
Jeremy แสดงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าต่อระบบแบบกระจายและกระจายอำนาจ เขาเชื่อว่าหนึ่งในแง่มุมที่น่าตื่นเต้นที่สุดของสกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชนก็คือ ผู้เข้าร่วมทางเศรษฐกิจทั่วโลกสามารถทำธุรกรรมเชิงพาณิชย์และการเงินแบบ peer-to-peer ได้อย่างปลอดภัย
ศักยภาพของโปรโตคอลโอเพ่นซอร์ส
Jeremy ต้องการเห็นโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สที่ควบคุมโดยชุมชน ซึ่งดูแลโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและสามารถปรับปรุงได้อย่างต่อเนื่อง เขาเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวจะสนับสนุนโมเดลธุรกิจที่แตกต่างกันหลายพันรายการ ตัวอย่างเช่น เขากล่าวถึง Uniswap ว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานโปรโตคอลที่ควบคุมโดยชุมชน ซึ่งผู้คนจำนวนมากสร้างและรวมตลาดของตนเอง
กรณีปฏิบัติและนวัตกรรม
Jeremy ยังกล่าวอีกว่าการเปิดตัวตลาดรองของ Zora ด้วย Uniswap เป็นตัวอย่างที่ดีของวิธีสร้างแพลตฟอร์มการกระจายอำนาจพื้นฐานที่ผู้คนจำนวนมากสามารถพัฒนาได้ เขาเชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายอำนาจประเภทนี้สามารถเพิ่มความยืดหยุ่นของระบบและส่งเสริมนวัตกรรมได้มากขึ้น
วิสัยทัศน์ของแรงจูงใจโทเค็น
เขายังอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสำคัญของสิ่งจูงใจโทเค็นในการสร้างผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลายมากขึ้น ซึ่งสามารถรวมสิ่งจูงใจในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ากับการประสานงานทางเศรษฐกิจแบบออนไลน์ได้ โมเดลนี้จะช่วยสร้างแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ในอดีตขึ้นมาใหม่เพื่อให้มีการกระจายอำนาจมากขึ้น
การอภิปรายเกี่ยวกับแอปพลิเคชันกับโครงสร้างพื้นฐาน
ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน การถกเถียงเรื่องแอปพลิเคชันกับโครงสร้างพื้นฐานยังคงดำเนินต่อไป Jeremy ต้องการเห็นแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจโดยใช้โทเค็นดิจิทัลและรูปแบบการประสานงานที่กว้างขึ้น ซึ่งสร้างมูลค่าที่มีความหมายทั้งในระดับผู้ใช้ปลายทางและระดับองค์กร เขากล่าวว่าเขาเห็นด้วยอย่างยิ่งกับมุมมองของ Chris Dixon และหวังว่าจะได้เห็นนวัตกรรมดังกล่าวเพิ่มเติม
ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยสูงกับอัตราดอกเบี้ยต่ำ
Yano ตั้งคำถาม โดยสังเกตว่าในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน หลายคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลดีต่อธุรกิจของ Circle แต่เขาต้องการเข้าใจผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เขากล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำอาจเพิ่มความเร็วของเงิน
Jeremy อธิบายมุมมองของเขาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยเชื่อว่าควรลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อส่งเสริมนโยบายเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และเชื่อว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจที่แท้จริง เศรษฐกิจดิจิทัล และเศรษฐกิจ crypto
สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยในอุดมคติ
Jeremy กล่าวว่าสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางมากขึ้นจะเป็นสภาพแวดล้อมในอุดมคติสำหรับแพลตฟอร์ม USDC เขาเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและกิจกรรมของเงิน ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความต้องการเงินสาธารณูปโภคสูง เขาเน้นย้ำว่า Circle กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อทำให้เป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าด้านสาธารณูปโภคมากที่สุดในโลก และสนับสนุนให้นักพัฒนาสร้างแอปพลิเคชันนอกเหนือจากนั้น
สภาพคล่องของสกุลเงินและการเติบโตของ USDC
Jeremy เชื่อว่าเมื่อสภาพคล่องของสกุลเงินเพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยลดลง สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มการยอมรับเครือข่ายเหรียญมีเสถียรภาพได้อย่างมาก เขาชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าการหมุนเวียนของ USDC จะลดลงในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีเสถียรภาพและความคาดหวังลดลง การหมุนเวียนของ USDC ก็เริ่มเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
ความสัมพันธ์ระหว่างกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเหรียญที่มั่นคง
Santi กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อการใช้ USDC เพิ่มขึ้นในการชำระเงินและการพาณิชย์
เจเรมีอธิบายว่าสภาพคล่องทางการเงินในระบบเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของธุรกรรมทางธุรกิจและความต้องการในการชำระหนี้ เขาเชื่อว่าจะมีความสัมพันธ์กันระหว่างความสามารถของแพลตฟอร์ม USDC กับกิจกรรมเชิงพาณิชย์และการเงินออนไลน์ และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์นี้
การลงทุนและตลาดทุน
เจเรมียังกล่าวอีกว่าสภาพคล่องของเงินทุนในตลาดทุนเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโต เขาตั้งข้อสังเกตว่าผู้คนจำนวนมากที่มองหาผลตอบแทนที่สูงกว่า 3% ยินดีที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่พวกเขาเชื่อว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น และการเติบโตของความเสี่ยงที่ยอมรับได้นี้จะผลักดันการใช้ USDC ในเวลาเดียวกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง สภาพคล่องทางการเงินจะเพิ่มขึ้นในการทำธุรกรรมเชิงพาณิชย์
โดยรวมแล้ว Jeremy เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจและสกุลเงินดิจิทัล เขาเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของสกุลเงิน ส่งเสริมการยอมรับและการเติบโตของ USDC และส่งเสริมความเจริญรุ่งเรืองในเศรษฐกิจโดยรวม เมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง Circle จะยังคงสร้างและเพิ่มประสิทธิภาพแพลตฟอร์มของตนเพื่อปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้
การพัฒนานวัตกรรมของ Stablecoins
ความท้าทายของเหรียญมั่นคงที่สร้างรายได้
Yano กล่าวว่ามีการเปิดตัวเหรียญ stablecoin ที่อิงผลตอบแทนบางรายการ เช่น Mountain Protocol และถาม Circle ว่าจะพิจารณาส่งต่อส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิให้กับผู้ใช้เพื่อครองตลาดหรือไม่
เจเรมีตอบโดยตรงว่าสิ่งนี้ผิดกฎหมาย เขาอธิบายว่าหากสิ่งที่เสนอให้กับผู้ใช้เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน นี่ถือเป็นความปลอดภัย และ Circle ได้รับการควบคุมเป็นระบบการชำระเงินและระบบการชำระเงินเงินอิเล็กทรอนิกส์อยู่แล้ว ดังนั้นจึงไม่สามารถให้สิทธิประโยชน์ดังกล่าวได้
ผลกระทบของสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ
Jeremy ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่ากฎหมาย Stablecoin ทั่วโลก (เช่น Mica Act ในยุโรป, Payment Stable Coin Act ในสหรัฐอเมริกา ฯลฯ) ถือว่า Stablecoin เป็นเงินสดปลอดดอกเบี้ยและสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ เขาเชื่อว่านี่เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง เขาเน้นย้ำว่าถึงแม้จะหวังว่าผู้ใช้สามารถสลับระหว่างเงินสดดิจิทัลและผลิตภัณฑ์รายได้ได้อย่างราบรื่น แต่จะต้องดำเนินการภายในกรอบการทำงานที่สอดคล้อง
วิสัยทัศน์ของ USDC
Jeremy แสดงวิสัยทัศน์ของ Circle เพื่อทำให้ USDC เป็นเงินสดดิจิทัลที่ดีที่สุดและเป็นดอลลาร์ดิจิทัลที่ดีที่สุดในโลก เขากล่าวว่า Circle หวังว่าจะกลายเป็นเครื่องมือการชำระเงินที่ต้องการสำหรับผู้ใช้เมื่อแสวงหารายได้ ไม่ว่าจะเป็นรายได้ DeFi รายได้จากการให้กู้ยืมแบบ on-chain ที่ไม่มีหลักประกัน หรือรายได้จากการลงทุนอื่น ๆ
บทบาทของโครงสร้างพื้นฐานทางการตลาด
Jeremy กล่าวว่า Circle มองว่าตัวเองเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นกลางทางตลาด และมุ่งมั่นที่จะสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมเพื่อให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันบนนั้นได้ เขากล่าวว่า Circle กำลังพัฒนาโปรโตคอลการถ่ายโอนข้ามสายโซ่และกลไกการแยกก๊าซเพื่อลดความซับซ้อนของประสบการณ์ผู้ใช้ และอนุญาตให้ผู้ใช้ทำธุรกรรมโดยไม่ต้องเข้าใจบล็อคเชนและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
การลงทุนและนวัตกรรม
Jeremy ยังกล่าวอีกว่า Circle Ventures ลงทุนส่วนน้อยในโครงการที่กำลังสร้างสรรค์ เขาเน้นย้ำว่าเป้าหมายหลักของ Circle คือการช่วยให้นักพัฒนารายอื่นสามารถสร้างแอปพลิเคชันบนแพลตฟอร์มของตนได้
แนวโน้มการเสนอขายหุ้น IPO
เมื่อพูดถึงการเปิดเผยต่อสาธารณะ Jeremy กล่าวว่า Circle ให้ความสำคัญกับการเป็นบริษัทมหาชนที่จดทะเบียนทั่วโลกเป็นอย่างมาก เขาเชื่อว่าสิ่งนี้จะเพิ่มความโปร่งใสและความไว้วางใจในบริษัท และช่วยให้ Circle รักษามาตรฐานระดับสูงของการกำกับดูแลและความรับผิดชอบทางจริยธรรมในอนาคต
คำแนะนำจากผู้ประกอบการ
สุดท้ายนี้ Jeremy ให้คำแนะนำแก่ผู้ประกอบการ โดยเน้นว่าในกระบวนการเริ่มต้นธุรกิจ พวกเขาจะต้องเต็มใจที่จะเสียสละ ละทิ้งโครงการที่ไม่ประสบความสำเร็จในเวลาที่เหมาะสม และมุ่งเน้นไปที่วิสัยทัศน์หลักของบริษัท เขากล่าวว่าแม้จะต้องเผชิญกับความท้าทาย แต่ผู้ประกอบการควรรักษาความเชื่อมั่นในความตั้งใจเดิมของตน และปรับเปลี่ยนและพัฒนาบนพื้นฐานนี้
โดยรวมแล้ว มุมมองของ Jeremy เน้นย้ำถึงการพัฒนานวัตกรรมของ Stablecoins ภายในกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความพยายามของ Circle ในการส่งเสริมการเชื่อมโยงระหว่างเงินสดดิจิทัลและผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน และคำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการเมื่อเผชิญกับความท้าทาย เขาเชื่อว่าจะมีความประหลาดใจและนวัตกรรมเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งจะส่งเสริมการพัฒนาด้านการเข้ารหัสทั้งหมด
