Bitcoin มีมูลค่าถึง 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่นักเก็งกำไรสกุลเงินกลับเงียบมาก หลังจากที่ทรัมป์ได้รับเลือก ทุกคนต่างตั้งตารอที่การไหลเข้าของสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ยกเว้นมีมที่แพร่หลายที่เปิดใช้งานโดย Binance นั้น อัลท์คอยน์ทั้งหมดยังตามหลัง BTC มาก ทำไม ทำไมเมื่อ Bitcoin ขึ้นเร็ว ๆ นี้ พวกลอกเลียนแบบก็จะตก? เมื่อ Bitcoin ลง พวกเลียนแบบก็ยังคงอยู่?
คำตอบอาจอยู่ในหุ้น $MSTR
กลยุทธ์ระดับจุลภาคในการซื้อ Bitcoin ไม่ใช่เรื่องใหม่ในวงการสกุลเงิน แต่กลายเป็นดัชนี BTC ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตั้งแต่รอบที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ในเดือนกันยายนนี้ MSTR ได้รับความสนใจจากตลาดอีกครั้ง ครั้งนี้ เหตุผลก็คือ MSTR เริ่มต้นจริง ๆ ก่อนราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้น และรักษาระดับพรีเมี่ยมของ Bitcoin ไว้อย่างต่อเนื่องในตลาดต่อ ๆ ไป
BlockBeats ตั้งข้อสังเกตว่าค่าสัมประสิทธิ์พรีเมียมของ NAV (พรีเมียมมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) มีความสัมพันธ์อย่างมากกับกิจกรรมการออกหุ้นของกลยุทธ์ย่อย เมื่อ MSTR ออกเร็วๆ นี้ ค่าสัมประสิทธิ์พรีเมียมจะเพิ่มขึ้น จากข้อมูลของ MSTR Tracker มูลค่า NAV พรีเมียมปัจจุบันสูงถึงประมาณ 3.3
หลายคนเริ่มถกประเด็นว่า ทำไม MSTR ถึงมีเบี้ยประกันภัย ในความเป็นจริง MicroStrategy ได้เริ่มกลยุทธ์การซื้อสกุลเงินใหม่ในช่วงกลางและปลายปีที่แล้วในลักษณะที่ไม่ซับซ้อน เรียกว่า การออกเพิ่มเติมระดับพรีเมียม
การอ่านที่เกี่ยวข้อง: กลยุทธ์ การออกพันธบัตรเพื่อซื้อเหรียญ ไม่มีการเปลี่ยนแปลง เหตุใดค่าพรีเมียมของ MSTR จึงพุ่งสูงขึ้นกะทันหัน -
พูดง่ายๆ ก็คือ กลยุทธ์ระดับย่อยมักจะระดมทุนเพื่อซื้อ BTC ผ่านการออกตราสารหนี้ ซึ่งหมายความว่า MSTR แต่ละรายการแสดงถึงจำนวน BTC ที่แน่นอน (ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงถือเป็นดัชนี BTC ของหุ้นสหรัฐฯ) โมเดล การออกเพิ่มเติม นั้นง่ายกว่า หยาบคาย และเกิดขึ้นทันที: เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นและมูลค่าตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนของ MSTR เป็น Bitcoin จะสร้างพรีเมี่ยม
ในเวลานี้ บริษัทออกหุ้น MSTR เพิ่มเติมและซื้อ Bitcoins ในราคาพรีเมียมมากกว่าจำนวนหุ้นที่สอดคล้องกัน ด้วยวิธีนี้ BTC ที่สอดคล้องกับหุ้น MSTR แต่ละรายการจะเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งหมายความว่ามูลค่าตลาดของบริษัทและมูลค่า ของ MSTR ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน จากนั้นวงจรจะกลับไปกลับมา มู่เล่จะดำเนินต่อไป
ในหนึ่งประโยค: MSTR มีมูลค่ามากขึ้นเมื่อมีการออกมากขึ้น
สิ่งนี้เกี่ยวอะไรกับ Bitcoin bull run? นอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่ากลยุทธ์ย่อยคิดเป็น 5% ของการหมุนเวียนทั้งหมด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันดูเหมือนว่าจะประสบกับการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ Michael Saylor ซีอีโอของ MicroStrategy เน้นย้ำในปีนี้ว่าจะมี MSTR ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้น และยังเรียกโมเดลของเขาว่า ความผิดพลาดด้านการเงินที่ไม่มีที่สิ้นสุด หลายๆ คนไม่ได้จริงจังกับเรื่องนี้ในตอนแรก แต่เมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อหุ้นยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น Microsoft ได้เริ่มพูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin Finance คุณจะรู้สึกได้ว่าเกียร์แห่งโชคชะตากำลังเริ่มเปลี่ยนไป
กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากวิสัยทัศน์ของ Saylor ยังคงกลายเป็นความจริง บริษัทหุ้นในสหรัฐฯ จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ จะหันมาใช้ การออกหุ้นกู้เพิ่มเติมแบบพรีเมียม ของการเงิน Bitcoin และราคาของ Bitcoin จะถูกผูกมัดกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ต่อไป สภาพคล่องจำนวนมหาศาลนี้จะได้รับการจัดการโดย BTC อย่างสมบูรณ์ และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับอัลท์คอยน์อื่น ๆ (นี่คือหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้ Bitcoin ETF ไหลเข้ามาเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่ Ethereum ETF ยังคงสงบ)
เป็นที่คาดการณ์ได้ว่าหากอุตสาหกรรมการเข้ารหัสหยุดในแง่ของนวัตกรรมการเล่าเรื่องและความสามารถในทางปฏิบัติ Bitcoin จะหลุดลอยไปจาก Crypto เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ มีเพียงสองเบต้าที่เหลืออยู่ในตลาดกระทิง: หนึ่งคือ Bitcoin และอีกอันคือ Solana ซึ่งเข้าควบคุมสภาพคล่องในวงกลม
