ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง | Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
นับตั้งแต่ผ่าน Bitcoin Spot ETF ราคาของ Bitcoin ก็เพิ่มสูงขึ้นและอยู่ไม่ถึง 100,000 เครื่องหมาย อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ มีเพียง Bitcoin เท่านั้นที่เพิ่มขึ้นในตลาดกระทิงนี้ และสัดส่วนของ Bitcoin ในมูลค่าตลาดรวมของตลาด crypto ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ฤดูกาลลอกเลียนแบบจะกลับมาอีกครั้งหรือไม่? หรือว่า 100,000 Bitcoins เป็นจุดสูงสุดของตลาดกระทิงแล้ว? เราเปรียบเทียบข้อมูลจากสี่ปีที่ผ่านมาเพื่อตอบคำถามนี้
ข้อมูลพื้นฐาน
แหล่งข้อมูล
ข้อมูลที่เกี่ยวข้องในบทความนี้ ได้แก่ 1 ราคา Bitcoin, 2 อัตราสัญญา Bitcoin, 3 ปริมาณธุรกรรมสัญญา Bitcoin, ④ปริมาณธุรกรรมการซื้อตามสัญญา Bitcoin ที่ใช้งานอยู่, ⑤มูลค่าตลาดรวมของเหรียญที่มีเสถียรภาพ, ⑥มูลค่าตลาดรวมของตลาดเข้ารหัส, ⑦มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin, ⑧ปริมาณการซื้อขาย Nasdaq และข้อมูลอื่น ๆ
ราคาสัญญาใน 1 มาจาก Binance และราคาสปอตมาจาก CoinGecko ข้อมูล 2-④ มาจากสัญญา Binance ⑤, ⑥, ⑦ มาจาก CoinGecko และ DefiLlama
จุดแผนภูมิ
บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสำรวจขั้นตอนการพัฒนาตลาด ในเชิงคุณภาพ แทนที่จะทำการวิเคราะห์เชิงปริมาณ ดังนั้น เพื่อปรับปรุงความสามารถในการอ่านแผนภูมิ แผนภูมิที่เกี่ยวข้องในบทความนี้จึงถูกวาดโดยใช้ Origin และยกเว้นข้อมูลของ ตลาด Stablecoin ตัวพิมพ์ใหญ่ ข้อมูลทั้งหมดจะถูกทำให้เรียบ (พารามิเตอร์คือ Savitzky-Golay Smoothing, ขนาดหน้าต่าง 30 และลำดับที่ 2 ของการปรับให้เรียบ ระดับของการปรับให้เรียบค่อนข้างสูง ผู้อ่านควรใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเท่านั้น ตัวเลขที่ต้องให้ความสนใจแยกกัน จะระบุไว้โดยตรงในข้อความ )
เมื่อมองย้อนกลับไป มีข้อมูลอะไรบ้างที่บ่งบอกถึงการมาถึงของจุดสูงสุด?
อัตราเงินทุน
อัตราการระดมทุนเป็นหนึ่งในข้อมูลที่คุ้นเคยและใช้งานง่ายที่สุดต่อสาธารณะอย่างไม่ต้องสงสัย เราตรวจสอบคลื่นลูกแรกของตลาดกระทิงตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2021 ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการระดมทุนของ Bitcoin และราคา Bitcoin ดังแสดงในรูปด้านล่าง:
กฎที่สำคัญมากสามารถหาได้จากสิ่งนี้ ราคาสูงสุดและอัตราค่าธรรมเนียมสุดขีดเป็นแบบพึ่งพาอาศัยกัน และมูลค่าอัตราค่าธรรมเนียมสุดขีดมักจะปรากฏก่อนราคาสูงสุด ค่าสุดขั้วทั้งสามของอัตราปรากฏในช่วงต้นเดือนมกราคม กลางถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ และกลางเดือนเมษายน ตามลำดับ ซึ่งสอดคล้องกับราคา 40,000, 45,000 และ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ
แต่ในขณะเดียวกัน ควรสังเกตว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงไม่ได้หมายถึงจุดสูงสุดที่แน่นอน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเห็นได้ชัดเจนกว่าในช่วงแรกของตลาดกระทิง
อัตราและแนวโน้มของ Bitcoin ตั้งแต่สิ้นสุดวันที่ 23 ถึง 24 เมษายน ดังแสดงในรูปด้านล่าง:
จะเห็นได้ว่าตลาดเมื่อประมาณ 24 ปีที่แล้ว สงบลง อย่างเห็นได้ชัด แม้ว่า Bitcoin จะแตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล แต่อัตราก็ไม่ทะลุระดับ 0.1% อีกต่อไป (มูลค่าสูงสุดเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 5 มีนาคม ในราคาหนึ่ง ของ 66,839 USDT) แต่ขอย้ำอีกครั้งว่า ราคาจะพุ่งถึงจุดสูงสุดก่อนที่ราคาจะพุ่งถึงจุดสูงสุด
มูลค่าการซื้อขายที่ใช้งานอยู่
ที่นี่เราเลือกจำนวนธุรกรรมการซื้อที่ใช้งานอยู่ของสัญญา Bitcoin ใน Binance เป็นวัตถุวิจัย และเลือกในทำนองเดียวกันตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2021 เป็นวัตถุวิจัย เห็นได้ชัดว่าตัวบ่งชี้นี้เป็น ย้อนกลับ หรือ ตัวบ่งชี้ความล่าช้า
มูลค่าสูงสุดของมูลค่าการซื้อขายที่ใช้งานอยู่มักจะช้ากว่าจุดสูงสุดของราคา และในขณะเดียวกัน มูลค่าการซื้อขายที่ใช้งานอยู่จะเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นเมื่อจุดสูงสุดลดลง บ่งชี้ว่าผู้ใช้ใน 21 ปีชอบที่จะซื้อจุดต่ำสุดเมื่อราคาตก .
ข้อมูลตั้งแต่ปลายปี 2023 ถึง 24 เมษายนเป็นดังนี้ สิ่งมหัศจรรย์ยิ่งกว่าคือตัวบ่งชี้นี้ได้กลายเป็น ตัวบ่งชี้เชิงบวก อีกครั้ง ปริมาณการซื้อที่ใช้งานอยู่จะปรากฏขึ้นในเวลาเดียวกันหรือเร็วกว่าราคาสูงสุดเล็กน้อย และ ความผันผวนมีขนาดใหญ่ขึ้นและมีนัยสำคัญมากขึ้น คาดว่าจะกลายเป็นตัวบ่งชี้อ้างอิงที่มีประสิทธิภาพ
มูลค่าตลาดการหมุนเวียนของ Stablecoin
ในตลาดกระทิงปี 2021 QE แบบไม่จำกัดของ Federal Reserve และการไหลเข้าของเงินร้อนจากนอกวงกลม ทำให้ Tether เพิ่มการออก USDT อย่างบ้าคลั่ง ซึ่งช่วยเร่งกระบวนการของตลาดกระทิง ก่อนอื่นเราได้ตรวจสอบมูลค่าตลาดรวมของ USDT และมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลในช่วง 21 ถึง 23 ปีดังนี้:
จะเห็นได้ว่า Stablecoin ไม่มีความสัมพันธ์กับแนวโน้มในระดับเล็กๆ และจำเป็นต้องซูมเข้าไปที่ระดับรายปีเพื่อแสดงความสัมพันธ์เล็กน้อย
ราคา Bitcoin และฤดูกาล altcoin
แผนภูมิต่อไปนี้แสดงราคา Bitcoin มูลค่าตลาดของ Bitcoin มูลค่าตลาดของ altcoin ทั้งหมด และอัตราส่วนมูลค่าตลาดในช่วง 4.5 ปีที่ผ่านมา:
เมื่อพิจารณาเฉพาะปี 2020 และ 2021 เพียงอย่างเดียว เมื่อคลื่นลูกแรกของ Bitcoin เริ่มต้นขึ้น ส่วนแบ่งการตลาดของผู้ลอกเลียนแบบก็ลดลงอย่างรวดเร็ว จากนั้นก็พลิกกลับอย่างเงียบ ๆ ในช่วงต้นปี 21 ยิ่ง Bitcoin เพิ่มขึ้นเท่าใด ส่วนแบ่งของผู้ลอกเลียนแบบก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ย้อนกลับไปในปัจจุบัน Bitcoin ได้เสร็จสิ้นคลื่นลูกแรกและคลื่นลูกที่สองแล้ว แต่ส่วนแบ่งของ Altcoins ที่ลดลงนั้นไม่ได้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว และไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการถึงจุดต่ำสุดหรือการฟื้นตัว
ในแง่ของแนวโน้ม เป็นเรื่องยากที่จะหาวิธีแก้ปัญหา แต่จากมุมมองมูลค่าที่แท้จริง สัดส่วนการถือหุ้นหลักสองรายการของตลาดกระทิงครั้งล่าสุดอยู่ที่ 30% ที่จุดต่ำสุดในช่วงต้นวันที่ 21 มกราคม และ 40% ในช่วงกลางวันที่ 21 กุมภาพันธ์ . ค่าปัจจุบันอยู่ที่ 46% ซึ่งอยู่ไกลจากจุดเริ่มต้นที่ใกล้ที่สุดซึ่งอยู่ไม่ไกล
กิจกรรมการตลาด
สัปดาห์ที่แล้ว นักวิเคราะห์ออนไลน์ @ai_ 9684 xtpa โพสต์เมื่อ - 11.15) ปริมาณการซื้อขายของ Binance สูงกว่า Nasdaq ถึง 10% ซึ่งมากกว่าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ถึง 2 เท่า ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase อยู่ที่ 16% เท่า ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50% ของปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทั่วโลก
ขั้นแรกให้ถามว่าเป็นหรือไม่ จากนั้นถามว่า ปริมาณธุรกรรมในตลาดถึงจุดสูงสุดในอดีตหรือไม่? หลังจากตรวจสอบข้อมูล เราพบ ว่าในวันที่ 12 พฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายสัญญา Bitcoin ทำสถิติสูงสุดเป็นอันดับสี่ในรอบสี่ปี (สามครั้งแรกเกิดขึ้นในวันที่ 5 มีนาคม 5 สิงหาคม และ 28 กุมภาพันธ์ 2567 ตามลำดับ) และจุดสูงสุดอันดับที่ห้าคือเดือนพฤษภาคม 19 กันยายน 2564 .
ปริมาณการซื้อขายสูงสุดหมายถึงการอยู่ในอันดับต้นๆ ของตลาดใช่หรือไม่ ข้อมูลในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาแสดงไว้ด้านล่าง:
อย่างที่คุณเห็น มีเพียงสามจุดสูงสุดที่มีมูลค่าสูงกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยสองจุดสูงสุดนั้นเกิดขึ้นใกล้กับจุดสูงสุด
(หมายเหตุ: ปริมาณธุรกรรมสูงสุดจริงๆ แล้วอยู่ที่ 50,000-60,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และมูลค่าสูงสุดถูกปรับให้เรียบลงเนื่องจากการปรับให้เรียบ)
เราอยู่ในขั้นไหน?
โดยสรุป อัตรา ปริมาณธุรกรรมการซื้อที่ใช้งานอยู่ และปริมาณธุรกรรมทั้งหมดเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของตลาด
อัตราดังที่แสดงด้านล่าง และคุณจะเห็นว่าอัตรายังคงอยู่ที่จุดต่ำ น้อยกว่าเมื่อเดือนมีนาคมของปีนี้มาก ไม่ต้องพูดถึงช่วงที่บ้าระห่ำในรอบ 21 ปีเลย
มูลค่าการซื้อขายที่ใช้งานอยู่ในแผนภูมิด้านล่าง ตัวบ่งชี้นี้ยังทำสถิติสูงสุดในวันที่ 21 พฤศจิกายน
