เมื่อเร็ว ๆ นี้ความก้าวหน้าของ Bitcoin ที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐได้จุดประกายความสนใจของผู้ใช้ทั่วโลกต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัสอีกครั้ง ในฐานะตัวแทนของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส Bitcoin มีตำแหน่งที่ไม่สั่นคลอนในด้านการเข้ารหัสและครองส่วนแบ่งตลาดส่วนใหญ่ในตลาดการเข้ารหัสมายาวนาน อัตราส่วนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมักถูกมองว่าเป็นตัวกำหนดแนวโน้มโดยรวมในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ใน TRON Knowledge Bureau ฉบับนี้ เราจะพาคุณไปทำความเข้าใจว่าอัตราส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin คืออะไร
พูดง่ายๆ ก็คือ Bitcoin Dominance เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการวัดส่วนแบ่งการตลาดสัมพัทธ์ของ Bitcoin ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด สกุลเงินดิจิทัลอื่นที่ไม่ใช่ Bitcoin มักเรียกรวมกันว่า Altcoins ตัวอย่างเช่น ในวันที่ 17 ธันวาคม 2024 มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่ประมาณ 3.79 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 2.14 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมูลค่าตลาด Bitcoin ที่สอดคล้องกันคิดเป็น 56.4% อัตราส่วนนี้สะท้อนถึงแนวการแข่งขันระหว่าง Bitcoin และ Altcoins
เมื่อมองย้อนกลับไปในอดีต เราจะพบว่าส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin ได้ผ่านขั้นตอนสำคัญหลายขั้นตอน ข้อมูล CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่า:
ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2017 อัตราส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ระหว่าง 76% ถึง 96% โดยมีจุดสูงสุดที่ 96% ณ สิ้นปี 2013 ซึ่งเกือบจะครองตลาดการเข้ารหัสเกือบทั้งหมด
ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2018 ส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 32.8% ในต้นปี 2018
ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2021 ส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin ค่อยๆ ฟื้นตัว โดยมีความผันผวนในช่วง 32% -70% และสูงถึง 69.2% ณ สิ้นปี 2020
ตั้งแต่ปี 2021 มูลค่าตลาดของ Bitcoin ต่ำกว่า 70% มาเป็นเวลานาน และตลาดได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงที่สำคัญ
โดยรวมแล้ว ความผันผวนของอัตราส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin ได้รับผลกระทบร่วมกันจากปัจจัยหลายประการ เช่น วัฏจักรของตลาด การเปลี่ยนแปลงของราคา และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกในแนวโน้มและความต้องการของตลาด
ในตลาดกระทิงที่มีอารมณ์ความรู้สึกสูง กองทุนมักจะไล่ตาม Altcoins ที่มีศักยภาพในการให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้มูลค่าตลาดของ Bitcoin ลดลง ในขณะที่ตลาดหมีมีความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นหรือขาดความมั่นใจ Bitcoin ก็ถูกดึงดูดด้วยความมั่นคงและปลอดภัย คุณลักษณะ -haven เมื่อเงินทุนไหลกลับ อัตราส่วนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก็ดีดตัวขึ้นตามนั้น ตัวอย่างเช่น ในช่วงตลาดกระทิงปี 2021 ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 69.7% ในวันที่ 4 มกราคม เป็น 40% ในวันที่ 17 พฤษภาคม ในช่วงเวลานี้ จากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Altcoins เชนสาธารณะใหม่ Meme, DeFi และภาคส่วนอื่น ๆ ก็ดำเนินไปได้ดีเป็นพิเศษ
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นวัตกรรมทางเทคโนโลยีและวิวัฒนาการของภูมิทัศน์ตลาดได้เปลี่ยนรูปแบบความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น เหรียญ stablecoin และเหรียญ meme ได้เห็นอิทธิพลและความสนใจในตลาด crypto เพิ่มขึ้นทุกวัน โดยมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมากตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของเส้นทางที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น Real World Assets (RWA) และเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ (DePIN) ได้ส่งเลือดใหม่เข้าสู่ตลาดและนำสภาพคล่องใหม่มาด้วย
อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นปี 2024 ส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นจาก 50.3% เป็น 56.4% ซึ่งบรรลุการเติบโตที่ค่อนข้างมีนัยสำคัญ เบื้องหลังนี้ การนำ Bitcoin Spot ETF มาใช้ในสหรัฐอเมริกาและการเติบโตอย่างต่อเนื่องของราคา Bitcoin มีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมมัน จากข้อมูลของ SoSoValue ณ วันที่ 17 ธันวาคม มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมของ Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 120.08 พันล้านดอลลาร์ โดยมีโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่ง
ควรสังเกตว่าแม้ว่าอัตราส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin จะสามารถสังเกตการเปลี่ยนแปลงของตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ก็ไม่ได้สะท้อนถึงประสิทธิภาพส่วนบุคคลของ Bitcoin หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ โดยตรง การเปลี่ยนแปลงอาจลดลงเนื่องจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Altcoins แต่ไม่ได้หมายความว่าประสิทธิภาพการตลาดที่แท้จริงของ Bitcoin แย่ลง นอกจากนี้ โครงการ Altcoins ที่มีสภาพคล่องต่ำบางโครงการอาจส่งผลต่อความถูกต้องของข้อมูลโดยรวมในระดับหนึ่งเนื่องจากมูลค่าตลาดที่มีมูลค่าสูงเกินไป ผู้ใช้ต้องทำการประเมินที่ครอบคลุมโดยอิงจากข้อมูลตลาด มุมมอง ความเป็นมา และปัจจัยอื่นๆ ที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงความเข้าใจผิดที่เกิดจากการตีความด้านเดียว
