ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง | Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
หลังจากการฟื้นตัวในช่วงสั้น ๆ ที่สูงกว่า 100,000 ดอลลาร์ในวันที่ 7 มกราคม ตลาดได้พลิกผันอย่างรุนแรงในทางที่แย่ลง โดย Bitcoin เป็นผู้นำตลาด crypto ที่ต่ำลงทั่วกระดาน เมื่อเวลา 22:00 น. ของเมื่อวาน พิน Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 90,000 USDT โดยต่ำสุดตกลงไปที่ 89,256 USDT
ในเวลาเดียวกัน Ethereum ลดลงต่ำกว่า 3,000 USDT และปักหมุดไว้ที่ 2,920 USDT; SOL ลดลงต่ำกว่า 170 USDT และตรึงไว้ที่ 168.8 USDT
มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ข้อมูล CoinGecko แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมเมื่อเวลา 22:00 น. ของเมื่อวานอยู่ที่ 3.27 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 13% เมื่อเทียบกับวันที่ 7 มกราคม
ในแง่ของการซื้อขายอนุพันธ์ ข้อมูลของ Coinglass แสดงให้เห็นว่าเครือข่ายทั้งหมดมีการชำระบัญชีสถานะเป็นมูลค่า 804 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งการชำระบัญชีหลายคำสั่งคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งมีมูลค่า 586 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของสกุลเงิน BTC ชำระสถานะที่ 165 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ ETH อยู่ในอันดับที่ 1 ที่ 205 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เหตุใดจึงร่วงหล่นเฉียบพลัน?
นอกเหนือจากตลาด crypto แล้ว ตลาดการเงินหลักๆ ทั้งหมดยังพบกับการปรับฐานที่ครอบคลุมเมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนี Nasdaq ลดลง 4.15% ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา และ Nikkei ลดลง 2.8% ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา เหตุผลพื้นฐานคือข้อมูลนอกภาคเกษตรเกินความคาดหมายอย่างมาก ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง
ข้อมูลนอกภาคเกษตรที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 10 มกราคม แสดงให้เห็นว่าจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมที่ปรับตามฤดูกาลในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 256,000 คนในเดือนธันวาคม ซึ่งเกินการคาดการณ์ของตลาดอย่างมีนัยสำคัญที่ 160,000 คน และแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% เทียบกับ 4.2% ในเดือนพฤศจิกายน ตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยในปี 2568 ขณะเดียวกัน ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ DXY ก็ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย และตลาดที่มีความเสี่ยงโดยทั่วไปก็ลดลง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ DXY
ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?
เมื่อวันที่ 10 มกราคม ตามรายงาน Fed Watch ของ CME ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนมกราคมอยู่ที่ 97.3% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานคือ 2.7% ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ไม่เปลี่ยนแปลงภายในเดือนมีนาคมคือ 74.0% (59.6% ก่อนที่ไม่ใช่เกษตรกรรม) ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบจุดพื้นฐาน 25 แบบสะสมคือ 25.4% (37.9% ก่อนนอกเกษตร) และความน่าจะเป็นที่ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดคือ 0.6% (2.5% ก่อนการขายนอกภาคเกษตร)
จากข้อมูลของ Jinshi สัญญา ซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กำลังกำหนดราคาโดยมีความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในระหว่างปี ผู้ค้าลังเลมากขึ้นที่จะเดิมพันว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับปัจจุบันที่ 4.25-4.50% เท่าใด ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ส่วนใหญ่ การขายออกในคลังสหรัฐฯ ในเดือนนี้ท่ามกลางความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลัง (10 ปี) และเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าเฟดอาจไม่มีพื้นที่มากพอที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างที่คิดไว้ก่อนหน้านี้ .
Jack Mcintyre ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Brandywine Global กล่าวว่าตัวแปรที่สำคัญที่สุดสำหรับเฟดและตลาดคืออัตราเงินเฟ้อ ข้อมูล CPI ของสัปดาห์หน้าจะมีความสำคัญมากขึ้น (หมายเหตุ: CPI จะประกาศเวลา 21:30 น. วันพุธนี้)
มุมมองสถาบัน
Bitfinex: การมองในแง่ดีเกี่ยวกับกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลอาจจำกัดการสูญเสีย Bitcoin ต่อไปได้
Bitfinex เผยแพร่รายงานที่วิเคราะห์ว่า สาเหตุของการลดลงของ Bitcoin นั้นเกิดจากการที่ตลาดระมัดระวังมากขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐ และการไหลออกอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin ETFs โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF มีการไหลออกใน 7 วันจาก 12 วันทำการที่ผ่านมา โดยไหลออก 718 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงสองวัน ตรงกันข้ามกับการไหลเข้าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนมกราคม
Bitcoin ยังคงยืนหยัดได้แม้จะมีแรงกดดันมหภาค ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้น 42% นับตั้งแต่การเลือกตั้งของสหรัฐฯ ซึ่งทำได้ดีกว่าหุ้น ซึ่งลบล้างผลกำไรหลังการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Federal Reserve ส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงและทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น Bitcoin อาจเผชิญกับความผันผวนที่มากขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัลภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์คนใหม่ของสหรัฐฯ ยังคงสามารถจำกัดการสูญเสียเพิ่มเติม และทำให้ Bitcoin อยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งในระยะยาว
นักวิเคราะห์: “การขายออกในเดือนมกราคม” ของ Bitcoin เป็นปรากฏการณ์ทั่วไป และอาจถึงจุดสูงสุดใหม่ได้หลังจากการปรับตัวอย่างรวดเร็ว
Axel Bitblaze นักวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัลกล่าว ว่าในอดีตการขาย Bitcoin ในเดือนมกราคมเป็นปรากฏการณ์ทั่วไปในช่วงหลายปีหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง และยกตัวอย่างจุดสูงสุดใหม่หลังการขายในปี 2560 และ 2564:
1. ในเดือนมกราคม 2017 หนึ่งปีหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2016 Bitcoin ร่วงลง 30% จาก 1,130 ดอลลาร์เหลือ 784 ดอลลาร์ ในปีนั้นราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 2,400% และแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 20,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม
2. ในเดือนมกราคม 2021 ซึ่งเป็นปีถัดไปล่าสุดหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง ราคาของ Bitcoin ลดลงมากกว่า 25% จากมากกว่า 40,000 ดอลลาร์เหลือเพียง 30,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือน ภายในเดือนพฤศจิกายน ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 130% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 69,000 ดอลลาร์
นักวิเคราะห์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาวุโสของ Intouch Capital Markets: BTC มีสัญญาณทางเทคนิคขาลง และจุดต่ำสุดถัดไปอาจอยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์
Piotr Matys นักวิเคราะห์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาวุโสของ Intouch Capital Markets กล่าวว่า Bitcoin อาจก่อตัวขึ้นในรูปแบบที่เรียกว่า head and shoulder ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังเปลี่ยนจากภาวะกระทิงเป็นภาวะหมี Matys กล่าวว่าการทะลุระดับต่ำกว่า 91,600 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับแนวรับที่สำคัญ บ่งชี้ถึง “สัญญาณขาลงทางเทคนิคที่แข็งแกร่งสำหรับ Bitcoin” Alex Kuptsikevich หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ Fxpro กล่าวเสริมว่าหากความเชื่อมั่นในตลาดหมีเกิดขึ้น ระดับต่ำสุดถัดไปของ Bitcoin อาจอยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์ โดยมีการปรับฐานอย่างรวดเร็วจากที่นั่นเป็นประมาณ 74,000 ดอลลาร์ที่เป็นไปได้
เมื่อปีที่แล้ว การเปิดตัว ETF ของสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงโดยตรงกับ Bitcoin รวมถึงการสนับสนุนอย่างตรงไปตรงมาของประธานาธิบดีทรัมป์สำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ได้ผลักดันให้ Bitcoin ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล อย่างไรก็ตาม การมองโลกในแง่ดีนั้นลดลงในปี 2025 โดยนักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าผู้ค้ากำลังรอความแน่นอนหลังจากพิธีสาบานตนของทรัมป์ในวันที่ 20 มกราคม
นักวิเคราะห์ Bloomberg: ทรัมป์จะฟื้นฟูหุ้นสหรัฐ และไม่กังวลเกี่ยวกับการปรับฐานระยะสั้นของ Bitcoin
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าว ว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ Bitcoin คือแนวโน้มขาลงของตลาดหุ้น (หรือที่เรียกว่า ตลาดเบบี้บูม) ซึ่งมีทั้งข้อดีและข้อเสีย ข่าวดีก็คือว่าทรัมป์มีแนวโน้มที่จะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อให้หุ้นขึ้น ดังนั้นโดยส่วนตัวแล้ว ฉันไม่กังวลเกี่ยวกับการกลับตัวในระยะสั้นมากนัก
อนาคตสดใสแต่เส้นทางคดเคี้ยว
แม้ว่า Bitcoin และ Ethereum ETFs เพิ่งเริ่มประสบกับการไหลออกสุทธิ แต่ MicroStrategy ยังคงเป็น การซื้อ ซื้อ และซื้อ เมื่อวานนี้ MicroStrategy ประกาศอีกครั้ง ว่าได้เพิ่มการถือครอง 2,530 BTC ในราคา 243 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกัน บริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq เช่น Heritage Distilling และ Nano Labs วางแผนที่จะใช้ Bitcoin เป็นทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ และการซื้อจำนวนมากอาจยังคงอยู่ในระหว่างดำเนินการ
ในทางกลับกัน เส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปีได้รับการยืนยันตามการคาดการณ์ของตลาด และความคาดหวังเชิงลบได้ถูกย่อยออกไปแล้ว ในวันที่ 20 มกราคม ทรัมป์จะสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา และทิศทางนโยบายและการดำเนินการขั้นสุดท้ายของเขาจะกลายเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดสกุลเงินดิจิทัล
