มูลค่าการจัดสรรของ BTC ในพอร์ตการลงทุนของสถาบันได้รับการสะท้อนเพิ่มเติม ในขณะที่ประสิทธิภาพของ ETH และระบบนิเวศ altcoin บางตัวก็แตกต่างกันไป แม้ว่า ETH จะดำเนินการปรับปรุงค่าธรรมเนียมธุรกรรมในเดือนมีนาคม 2024 แต่ยังคงต้องส่งเสริมนวัตกรรมเพิ่มเติมในระบบนิเวศเครือข่ายสาธารณะที่มีการแข่งขันสูงขึ้น ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมของตลาดเหรียญ MEME ก็ลดลงหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และความต้องการเสี่ยงในตลาดก็เย็นลง
ตลาด BTC ครองตลาดเพิ่มขึ้น ความเอียงของตลาดชัดเจน
อำนาจเหนือตลาดของ BTC เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงปีที่ผ่านมา หลังจากชัยชนะของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 ความคาดหวังของตลาดต่อ BTC ในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคา BTC พุ่งใกล้ 100,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคมรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดไว้อย่างชัดเจน ความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายสภาพคล่องจึงเย็นลง และความรู้สึกของนักลงทุนก็ค่อยๆ ระมัดระวังมากขึ้น
ตรรกะหลักของตลาดอยู่ที่การปรับการไหลของเงินทุน ในระยะหลังนี้ เงินทุนค่อยๆ ไหลเข้าไปสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และ BTC ก็แสดงให้เห็นถึงความเสถียรเนื่องจากได้รับการยอมรับในตลาดและมีสภาพคล่องสูงกว่า ในทางตรงกันข้าม ตลาด altcoin ต้องเผชิญกับความผันผวนที่มากขึ้น โดยกิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงบางรายลดลง แนวโน้มการหมุนเวียนกองทุนนี้ สะท้อนถึงแนวโน้มการจัดสรรสินทรัพย์ของผู้เข้าร่วมตลาดเมื่อเผชิญกับสภาพคล่องที่ตึงตัว
ระบบนิเวศ ETH มุ่งแสวงหาการเพิ่มประสิทธิภาพในการแข่งขัน และความต้องการของสถาบันยังคงต้องได้รับการปลดปล่อย
ETH ได้ดำเนินการเพิ่มประสิทธิภาพค่าธรรมเนียมธุรกรรมในเดือนมีนาคม 2024 โดยมุ่งหวังที่จะปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่ายและประสบการณ์ของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าค่าธรรมเนียมธุรกรรมจะลดลง แต่ ETH ยังคงต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านการแข่งขันในสถานการณ์การใช้งานบางกรณี Solana และเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ประสบความสำเร็จในการเติบโตในบางพื้นที่เนื่องจากต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำกว่าและความเร็วในการชำระเงินที่เร็วขึ้น ในขณะเดียวกันโซลูชั่นเลเยอร์ 2 ของ ETH ก็ค่อยๆ ได้รับการส่งเสริมเพื่อตอบสนองต่อความท้าทายเหล่านี้
การเปิดตัว ETH ETF ได้ดึงดูดความสนใจจากสถาบันบางส่วน แต่ผลกระทบต่อตลาดยังคงต้องได้รับการสังเกตอย่างต่อเนื่อง หากเปรียบเทียบกับ BTC ETF แล้ว ความต้องการของตลาดสำหรับ ETH ETF ยังคงค่อนข้างจำกัด เนื่องมาจากคุณสมบัติการทำงานในฐานะแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะนั้นแตกต่างจากคุณสมบัติการจัดเก็บมูลค่าของ BTC ในอนาคต การนำ ETH มาใช้ในสถาบันอาจขึ้นอยู่กับความสมบูรณ์ของระบบนิเวศ DeFi และการใช้งานโซลูชันเลเยอร์ 2 ในวงกว้างมากขึ้น
กิจกรรมตลาดเหรียญ MEME ลดลง นักลงทุนปรับการตั้งค่าความเสี่ยง
ในปี 2024 Pump.fun ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการออกโทเค็นแบบกระจายอำนาจ ได้ส่งเสริมกิจกรรมของตลาดเหรียญ MEME และ Solana กับแพลตฟอร์ม DEX อย่าง Raydium ก็ได้รับประโยชน์ในกระบวนการนี้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไป ความต้องการเก็งกำไรในตลาดเหรียญ MEME จึงเย็นลง และการออกโทเค็นใหม่รายวันบนแพลตฟอร์ม Pump.fun ก็ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงสูงสุด
การปรับเปลี่ยนในตลาดเหรียญ MEME อาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในการยอมรับความเสี่ยงโดยรวมของตลาด ในช่วงแรก เหรียญ MEME ดึงดูดเงินทุนระยะสั้นไหลเข้าเป็นจำนวนมากและช่วยกระตุ้นกิจกรรมการซื้อขายของระบบนิเวศ Solana เมื่อราคาสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงบางรายการลดลง การเก็งกำไรในตลาดก็อ่อนตัวลง และนักลงทุนบางส่วนก็เริ่มประเมินโครงสร้างสถานะของตนใหม่ แนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในตลาด memecoin ซึ่งการไหลเข้าของเงินทุนไปยังโครงการใหม่ๆ ชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ และปริมาณการซื้อขายบางส่วนก็มุ่งเน้นไปที่โครงการที่โตเต็มที่แล้ว
ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ปรับกลยุทธ์และการหมุนเวียนกองทุนส่งผลกระทบต่อโครงสร้างตลาด
ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจำนวนที่อยู่ขนาดใหญ่ที่ถือครอง SOL มากกว่า 10,000 ลดลง ซึ่งอาจบ่งชี้ว่านักลงทุนในช่วงแรกบางรายกำลังปรับการถือครองของตน ในทางตรงกันข้าม ส่วนแบ่งการตลาดของ BTC ยังคงมีเสถียรภาพ และกองทุนบางแห่งอาจหมุนเวียนจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนไปยังประเภทสินทรัพย์ที่มีมูลค่าการจัดสรรในระยะยาวที่มากขึ้น
แนวโน้มนี้ยังสอดคล้องกับลักษณะเฉพาะของวัฏจักรตลาดอีกด้วย ในช่วงเริ่มแรกของการเติบโต เงินทุนมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงเพื่อรับผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้น ในช่วงที่ตลาดปรับตัว นักลงทุนมักจะลดการรับความเสี่ยงสูงและหันไปหาสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดของ BTC และการไหลออกของเงินจากระบบนิเวศของ Solana สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบของตลาด
นโยบายเศรษฐกิจมหภาค สภาพคล่อง และความเชื่อมั่นของตลาด จะเป็นตัวแปรสำคัญ
วิวัฒนาการในอนาคตของตลาดยังคงได้รับผลกระทบจากอิทธิพลร่วมกันของนโยบายมหภาค สภาพแวดล้อมสภาพคล่อง และความรู้สึกของตลาด ตัวแปรหลักในตลาดปัจจุบันคือ นโยบายการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่อาจนำมาใช้โดยรัฐบาลสหรัฐฯ ตลาดโดยทั่วไปคาดหวังว่ารัฐบาลใหม่อาจผลักดันให้มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
ทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐยังคงเป็นจุดสนใจของตลาด แม้ว่าตลาดมีความคาดหวังว่าการผ่อนคลายสภาพคล่องในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 จะยังคงมีอยู่ แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราการปรับนโยบาย หากสภาพแวดล้อมสภาพคล่องมีความเข้มข้นมากขึ้น ตลาดอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินทุนที่มากขึ้น ในขณะที่เสถียรภาพที่สัมพันธ์กันของสินทรัพย์หลักเช่น BTC อาจปรับปรุงดีขึ้นต่อไปอีก
มุมมองบางส่วนข้างต้นมาจาก Matrix on Target ติดต่อเรา เพื่อรับรายงานฉบับเต็มของ Matrix on Target
คำเตือน: ตลาดมีความเสี่ยงดังนั้นควรใช้ความระมัดระวังในการลงทุน บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
