ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง : อาซึมะ ( @azuma_eth )
การเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นเรื่องยากมาก Altcoins ร่วงลงอย่างต่อเนื่องและ PVP ก็ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า แทนที่จะดำเนินต่อไป ควรหันหลังกลับดีกว่า
เนื่องจากความยากในการดำเนินการตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจึงหันความสนใจไปที่โอกาสในการสร้างรายได้ที่ควบคุมได้มากขึ้น เพื่อตอบสนองต่อความต้องการนี้ Odaily Planet Daily จึงตัดสินใจเปิดตัวคอลัมน์ กลยุทธ์การจัดการทางการเงินบน U ที่เหมาะกับคนขี้เกียจมากกว่า คอลัมน์นี้จะครอบคลุมถึงกลยุทธ์ผลตอบแทนความเสี่ยงต่ำโดยอิงจาก stablecoin (และโทเค็นอนุพันธ์) ในตลาดปัจจุบัน โดยมุ่งหวังที่จะช่วยให้ผู้ใช้ที่หวังจะขยายขนาดเงินทุนของตนอย่างค่อยเป็นค่อยไปผ่านการจัดการทางการเงินบน U ค้นพบโอกาสในการรับดอกเบี้ยที่เหมาะสมยิ่งขึ้น
คอลัมน์นี้กำหนดไว้เบื้องต้นว่าจะได้รับการอัปเดตเป็นรายสัปดาห์ หากผู้อ่านให้ข้อเสนอแนะที่ดี เราจะเผยแพร่กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับ BTC, ETH และ SOL ในภายหลังด้วย
นี่คือ ข้อมูล เด็ด ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา (ตั้งแต่วันที่ 15 ตุลาคม 2004 ถึง 14 ตุลาคม 2024) อัตราผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ยของบัฟเฟตต์ เจ้าพ่อหุ้น อยู่ที่ประมาณ 10.96% ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการจัดระบบและโครงสร้างทางการเงิน บุคคลทั่วไปทุกคนสามารถทะลุผ่านตัวเลขนี้ไปได้อย่างง่ายดาย
อัตราฐาน (มีประสิทธิภาพน้อยที่สุด)
อัตราดอกเบี้ยฐานดังกล่าวได้รับการวางแผนไว้โดยเบื้องต้นเพื่อครอบคลุมโซลูชันการจัดการการเงินสกุลเงินเดียวของ CEX ที่เป็นกระแสหลัก รวมถึงการกู้ยืมแบบออนเชนที่เป็นกระแสหลัก DEX LP, RWA และโซลูชันการฝากเงิน DeFi อื่น ๆ
ด้าน CEX
Binance : การลงทุน USDT สกุลเงินเดียว (apy) ได้รับการรายงานชั่วคราวที่ 2.7% พร้อมด้วยโบนัสเพิ่มเติม 5% สำหรับ 0-500 USDT; การลงทุน USDT สกุลเงินเดียวได้รับการรายงานชั่วคราวที่ 1.89% พร้อมด้วยโบนัสเพิ่มเติม 7% สำหรับ 0-500 USDC;
OKX : การจัดการการเงินสกุลเงินเดียวของ USDT รายงานชั่วคราวที่ 2%; การจัดการการเงินสกุลเงินเดียวของ USDC รายงานชั่วคราวที่ 2%;
Bitget : ปัจจุบันการลงทุนสกุลเงินเดียว USDT ได้รับการรายงานอยู่ที่ 4.12% พร้อมด้วยโบนัสเพิ่มเติม 8% ภายใน 0-500 USDT
บนเครือข่าย
อีเธอเรียม
อัตราแลกเปลี่ยน: USDT 4.18%; USDC 4.27%; DAI 5.13%
ของเหลว: USDT 9.43%; USDC 8.07%
เอเธน่า: sUSDe 9%;
ท้องฟ้า: sUSDS 8.75%;
โซลาน่า
สกุลเงิน: USDT 4.72%; USDC 6.53%; PYUSD 6.56%; USDS - USDC LP 11.24%;
margin.fi: USDT 5.69%; USDC 5.87%; PYUSD 6.41%;
ฐาน
คาดการณ์: USDC 5.04%
สนามบิน: USDC - USDT LP 3.88%
เพนเดิลโซน (กลยุทธ์หลัก)
หากคุณต้องการเพิ่มผลตอบแทนจาก stablecoin ให้สูงสุด คุณไม่สามารถหลีกเลี่ยงผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างหรือมีการเลเวอเรจได้ เมื่อพิจารณาถึงเงื่อนไขด้านความปลอดภัยและสภาพคล่องแล้ว Pendle ถือเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย
ตามที่แสดงในรูปด้านบน อัตราผลตอบแทน PT ของ stablecoin หลายรายการบน Pendle สามารถสูงถึง 15% หรือสูงกว่านั้น ซึ่งสูงกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานของอุตสาหกรรมอย่างมาก
กลุ่มที่ร้อนแรงที่สุดเมื่อเร็วๆ นี้คือกลุ่ม eUSDe (ใบรับรองการฝาก USDe ของ Ethereum) ที่จะหมดอายุในวันที่ 29 พฤษภาคม ราคาปัจจุบันสำหรับการซื้อ PT โดยตรงสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทน 17.9% และผลตอบแทนที่สอดคล้องกันในวันครบกำหนดอยู่ที่ประมาณ 4.56%
คุณสามารถเลือกเป็น LP ของกลุ่มได้โดยตรง (eUSDe - eUSDe PT) แม้ว่าผลตอบแทนที่สอดคล้องกันจะลดลงเหลือ 7.546% (จะเพิ่มขึ้นเป็น 9.09% หากมีการให้คำมั่นสัญญา PENDLE เพียงพอ) แต่คุณสามารถรับโบนัสคะแนน Ethreal เพิ่มเติมได้ 1.6 เท่าและโบนัสคะแนน Ethena Sats 50 เท่า - จะมีการสูญเสียชั่วคราวหากคุณถอนออกก่อนกำหนด แต่การสูญเสียจะถูกชดเชยทีละน้อยหากคุณถือตำแหน่งไว้จนครบกำหนด
นอกจากนี้ “สระทองคำเก่า” sUSDe (Ethena, USDe หลังจากคำมั่นสัญญา) ยังคงได้รับความนิยมอย่างมาก ราคาปัจจุบันของการซื้อ PT โดยตรงในกลุ่มที่หมดอายุในวันที่ 27 มีนาคมสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 14.8% (อัตราผลตอบแทนมาตรฐานของ sUSDe ในวันที่หมดอายุคือ 1.21%) และราคาปัจจุบันของการซื้อ PT โดยตรงในกลุ่มที่หมดอายุในวันที่ 29 พฤษภาคมสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 13.49% (อัตราผลตอบแทนมาตรฐานของ sUSDe ในวันที่หมดอายุคือ 3.44%) เมื่อรวมกับอัตราผลตอบแทนต่อปี 9% ของ sUSDe เองแล้ว อัตราผลตอบแทนต่อปีรวมกันอาจเกิน 20%
แรงจูงใจทางนิเวศวิทยา (โอกาสและความผันผวนอยู่ร่วมกัน)
ในส่วนนี้ครอบคลุมระบบนิเวศที่เป็นที่นิยมในปัจจุบันเป็นหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบนิเวศที่มีการนำแผนสร้างแรงจูงใจในรูปแบบต่างๆ มาใช้ คุณลักษณะทั่วไปของระบบนิเวศเหล่านี้ก็คือผลผลิตจากกระดาษในช่วงแรกมักจะสูงมาก แต่ผลตอบแทนโดยทั่วไปมักอยู่ในรูปแบบของโทเค็นระบบนิเวศหรือโทเค็นโปรโตคอลภายในระบบนิเวศ และผลผลิตขั้นสุดท้ายจะเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของราคาสกุลเงิน
ตัวอย่างเช่น Sonic ยอดนิยมที่ใช้โปรโตคอล DEX หลักอย่าง Shadow เป็นตัวอย่าง ซึ่ง APR ของ USDC.e - scUSD LP บน DEX นี้ได้รับการรายงานชั่วคราวอยู่ที่ 38.2% และ APR ของ USDC.e - USDT LP สูงถึง 57.3%
อย่างไรก็ตาม โครงสร้างรางวัลของกลุ่มประเภทนี้จะขึ้นอยู่กับแรงจูงใจจาก xSHADOW และ GEMS เป็นหลัก โดย ใช้เวลา 6 เดือนจึงจะถอน xSHADOW ออกจาก SHADOW ในอัตราส่วน 1:1 ในขณะที่ GEMS คือใบรับรองการแอร์ดรอปในอนาคตของ Sonic แต่ตามการเปิดเผยอย่างเป็นทางการ การสิ้นสุดของฤดูกาลแรกจะต้องรอจนถึงประมาณเดือนมิถุนายน 2025 โดยรวมแล้วแม้ว่าตัวเลขกำไรจะน่าดึงดูด แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่งในการรับรู้แรงจูงใจ
ระบบนิเวศน์ที่น่าสนใจอีกแห่งหนึ่งคือสุ่ย เมื่อเร็ว ๆ นี้ Sui ได้เปิดให้มีการอุดหนุนแบบมีแรงจูงใจให้กับโปรโตคอลบางส่วนภายในระบบนิเวศน์ ส่งผลให้เกิดปรากฏการณ์การกลับด้านผลตอบแทนที่ค่อนข้างหายากในโปรโตคอลการให้กู้ยืม เช่น Scallop นั่นหมายความว่าแรงจูงใจเพิ่มเติมในการให้กู้ยืมเงินจะมากกว่าต้นทุนการกู้ยืม ตามที่แสดงในรูปด้านล่าง โดยโดยไม่คำนึงถึงการเพิ่มคำมั่นสัญญา แรงจูงใจในการกู้ยืมของ SUI, sbETH และ sbUSDC ใน Scallop ทั้งหมดจะสูงกว่าต้นทุนดอกเบี้ยการกู้ยืม ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถได้รับกำไรจากทั้งการฝากและการกู้ยืม
โอกาสการทำเหมืองแบบตาบอด (ข้อเสนอแนะของ การฆ่านกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว)
ส่วนนี้จะเน้นไปที่โครงการที่ยังไม่มี TGE แต่มีช่องทางการฝากเงินแบบเปิด เนื่องจากขนาดของรางวัลในอนาคต (airdrop) นั้นไม่แน่นอน ผลตอบแทนจากกลยุทธ์นี้จึงผันผวนอย่างมาก เมื่อเทียบกันแล้ว ขอแนะนำให้ลงทุนในสิ่งที่มีความสามารถในการรับดอกเบี้ยในระดับหนึ่ง โดยคำนึงถึงโอกาส ได้นกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว ของ airdrop ด้วย
ตัวอย่างเช่น Ethreal ที่กล่าวถึงข้างต้น ชุมชนชอบเรียกมันว่า ลูกชาย ของ Ethena ปัจจุบัน การฝาก USDe โดยตรงใน Ethreal สามารถรับโทเค็นคูปอง eUSDe ได้ แต่แผนนี้ไม่สามารถสร้างดอกเบี้ยได้และไม่มีการเร่งคะแนน ขอแนะนำให้ผู้ฝากเงินระยะยาว (จริงๆ แล้วเพียงสามเดือน) เปลี่ยนไปใช้ Pendle LP
โอกาสอื่นๆ ที่ฉันกำลังมีส่วนร่วมอยู่ในขณะนี้ ได้แก่ 1) Symbiotic ซึ่งใช้รูปแบบ sUSDe เป็นหลัก โดยสามารถสะสมคะแนนได้ในขณะที่ใช้ 9% apy; 2) Soneium เพิ่งเปิดตัว และฉันหวังว่าจะได้รับแรงจูงใจจาก ASTR ที่กำลังจะมีขึ้นในด้านหนึ่ง และอีกด้านหนึ่งก็จะได้รับ airdrop ที่อาจเกิดขึ้นได้; 3) Berachian ยังฝาก sUSDe บางส่วนผ่าน Concrete แต่ตอนนี้ฉันรู้สึกเสียใจกับเรื่องนี้ ประการแรก มีคนมากเกินไปและมีเนื้อน้อยเกินไป และประการที่สอง การถอนออกถูกจำกัดชั่วคราว; 4) Perena เคยใส่บางส่วนลงในพูล LP มาก่อน แต่ได้ถอนออกเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจาก apy ต่ำ; 5) คนอื่นๆ ยัง ใส่เงินบางส่วนลงใน Meteora เพื่อแต้มแปรง แต่ไม่จำกัดเฉพาะ stablecoin
อัตราส่วนทางการเงิน
ความเสี่ยงเป็นสิ่งที่มีอยู่เสมอในโลกของคริปโต ดังนั้นอย่าเอาไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว (แม้ว่าตะกร้าเหล่านี้มักจะอยู่ในรถคันเดียวกันก็ตาม...) แผนการกำหนดค่า stablecoin ปัจจุบันของฉันมีดังต่อไปนี้ เพื่อใช้อ้างอิงเท่านั้น
ยังคงมีอัตราดอกเบี้ยฐานอยู่ประมาณ 30% ซึ่งส่วนหนึ่งอยู่ใน CEX และอีกส่วนหนึ่งอยู่ในเครือข่ายยอดนิยมเช่น Solana โดยมีจุดประสงค์หลักเพื่อความสะดวกในการซื้อขายได้ตลอดเวลา
ปัจจุบัน Pendle เป็นสนามรบหลัก โดยมีขนาดการลงทุนอยู่ที่ประมาณ 40% แต่จะถูกกระจายไปในกลุ่มต่างๆ ทั้ง PT และ LP จะใช้บางส่วน
การลงทุนในระบบนิเวศนี้ค่อนข้างน้อย คือ น้อยกว่า 10% โดยส่วนตัวแล้ว ฉันมีอคติต่อ AC และ Fantom อยู่บ้าง ดังนั้น ฉันคงจะไม่ลงทุนกับ Sonic มากนัก
ส่วนที่เหลืออีกประมาณ 20% จะถูกใช้สำหรับการขุดหาโครงการใหญ่โดยปิดบังข้อมูล อัตราส่วนการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงนั้นขึ้นอยู่กับสถานะของโครงการ (อัตราผลตอบแทนพื้นฐาน ประวัติทีม สถานะการตรวจสอบ) และความชอบส่วนบุคคล
อาจมีการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้นี้ โปรดติดตามการอัปเดตครั้งต่อไป
