ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้แต่ง | Dingdang ( @XiaMiPP )
เพียงแค่สองเดือนในปี 2025 รัฐบาลใหม่ของทรัมป์ก็ได้ทำให้ชุมชนคริปโตได้กลิ่นของการผ่อนปรนในนโยบายแล้ว จากการสำรอง Bitcoin ทางยุทธศาสตร์ไปจนถึงการประชุมสุดยอดด้านคริปโตครั้งแรกที่ทำเนียบขาว สัญญาณที่เป็นมิตรได้ถูกส่งออกมาอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดความคาดหวังของอุตสาหกรรมสำหรับอนาคต หลังการผ่อนปรนกฎระเบียบ โครงการใดจะได้รับประโยชน์เป็นโครงการแรก? Odaily Planet Daily พาทุกคนไปวิเคราะห์ตรรกะเบื้องหลัง ลมฤดูใบไม้ผลิของนโยบาย นี้
สัญญาณการผ่อนปรนกฎระเบียบมีอะไรบ้าง?
หลังจากที่รัฐบาลทรัมป์เข้ามามีอำนาจ ก็ได้แสดงสัญญาณสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตมากมาย ทำให้ผู้คนรู้สึกว่าการผ่อนปรนกฎระเบียบไม่ใช่แค่เรื่องไร้สาระอีกต่อไป
การสนับสนุนจากรัฐบาลใหม่: เมื่อวันที่ 23 มกราคม 2025 ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารที่คุ้มครองกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับบล็อคเชนอย่างชัดเจน เช่น การขุดและการซื้อขาย และกล่าวถึงการสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงกับเงินดอลลาร์โดยเฉพาะ นอกจากนี้เขายังเสนอแผนสำรองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ซึ่งมีเป้าหมายที่จะเปลี่ยน Bitcoin จำนวน 200,000 เหรียญที่อยู่ในมือของรัฐบาลให้กลายเป็นสินทรัพย์ของชาติ ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่
การเปลี่ยนแปลงบุคลากร: ประธาน SEC คนใหม่ พอล แอตกินส์ เป็นมิตรกับอุตสาหกรรมและไม่เข้มงวดเท่ากับแกรี่ เจนสเลอร์ ผู้ดำรงตำแหน่งก่อน ทำเนียบขาวยังแต่งตั้งเดวิด แซกส์ให้เป็นที่ปรึกษาเรื่องการเข้ารหัสและ AI และทิศทางนโยบายดูเหมือนจะเปิดกว้างมากขึ้น
ทิศทางนิติบัญญัติ: พระราชบัญญัติเทคโนโลยีและนวัตกรรมทางการเงินแห่งศตวรรษที่ 21 (FIT21) จะได้รับการผ่านโดยสภาผู้แทนราษฎรในปี 2024 หากได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภาในปี 2025 ก็จะกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ยังมีร่างกฎหมายจากวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis ที่สามารถปูทางไปสู่ stablecoin และการสำรอง Bitcoin
แรงกดดันจากตลาดและโลก: Bitcoin ETF ดึงดูดเงินได้มากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2024 และสถาบันต่างๆ กำลังจับตาดู การแข่งขันในระดับโลกก็รุนแรงเช่นกัน สหภาพยุโรปมีการควบคุมที่เข้มงวด และสหรัฐอเมริกาอาจล้าหลังหากไม่ปรับตัว
สัญญาณทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มหนึ่ง: สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบอาจผ่อนคลายมากขึ้นและกฎระเบียบต่างๆ อาจชัดเจนมากขึ้นในปี 2568
คุณอาจเผชิญกับความต้านทานต่อการผ่อนคลายอะไรบ้าง?
แม้ว่าทิศทางจะดูมีแนวโน้มที่ดี แต่การยกเลิกกฎระเบียบก็ไม่ได้ราบรื่นเสมอไป ปัจจัยบางประการอาจทำให้ลมฤดูใบไม้ผลิพัดช้าลง:
ความกังวลเรื่องความเสี่ยง: ธนาคารกลางสหรัฐและ FDIC กังวลเสมอมาว่าความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลจะส่งผลกระทบต่อระบบการเงิน เงาของการล่มสลายของ Terra ในปี 2022 ยังคงมีอยู่ และพวกเขาอาจต้องใช้มาตรการประกันเพิ่มเติม
ทั้งสองฝ่ายกำลังอยู่ในภาวะยื้อแย่งชิงกัน พรรครีพับลิกันต้องการผ่อนคลายลง แต่พรรคเดโมแครตอาจไม่เห็นด้วยอย่างเต็มที่ หากวุฒิสภาขัดขวางโครงการ FIT21 เราคงต้องรอไปก่อน แหล่งที่มาของเงินทุนสำรอง Bitcoin ก็อาจเป็นที่ถกเถียงกันได้เช่นกัน
การเตรียมการทางเทคนิคไม่เพียงพอ: การผ่อนปรนต้องใช้เครื่องมือสนับสนุน เช่น KYC หรือระบบภาษีบนเครือข่าย หากเทคโนโลยีไม่ทันสมัย นโยบายดังกล่าวจะไม่ได้รับการนำไปปฏิบัติอย่างรวดเร็ว
ดังนั้นการผ่อนปรนกฎระเบียบอาจจะต้องดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ไม่ใช่ผ่อนปรนทั้งหมดในคราวเดียว
กุญแจสำคัญของการส่งเสริมการผ่อนคลายคืออะไร?
การจะผ่อนปรนการกำกับดูแลได้หรือไม่ และมีประสิทธิผลเพียงใด ขึ้นอยู่กับประเด็นสำคัญต่อไปนี้:
ความสามารถในการดำเนินการของรัฐบาลใหม่: ไม่ว่าทีมของทรัมป์จะสามารถดำเนินการตามนโยบายสำรอง Bitcoin และ stablecoin ได้หรือไม่ จะส่งผลโดยตรงต่อความคืบหน้าของการผ่อนปรนหรือไม่
การเข้ามาของเงินทุนสถาบัน: เมื่อกฎเกณฑ์ชัดเจน สถาบันต่างๆ อาจนำเงินทุนเข้ามาได้หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ และตลาดก็จะมีความคล่องตัวมากขึ้น
ความต้องการมูลค่าเชิงปฏิบัติ: หากนโยบายส่งเสริมให้บล็อคเชนแก้ไขปัญหาเชิงปฏิบัติ เช่น การชำระเงินหรือการจัดการสินทรัพย์ การพัฒนาโครงการจะมีแรงจูงใจมากขึ้น
การแข่งขันระดับโลก: หากสหรัฐฯ ต้องการรักษาตำแหน่งผู้นำไว้ ก็จะต้องดึงดูดนวัตกรรมและทุนเพิ่มมากขึ้นด้วยการผ่อนคลายนโยบายต่างๆ
โครงการไหนจะได้รับประโยชน์?
หากกฎระเบียบผ่อนคลายลงจริง โปรเจ็กต์คริปโตเหล่านี้อาจมีโอกาสดีๆ มากมาย:
Bitcoin (BTC) และระบบนิเวศที่เกี่ยวข้อง
การสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของ Bitcoin จะเพิ่มความถูกต้องตามกฎหมายและสถานะของการปลอดภัยของ Bitcoin และโครงการด้านสิ่งแวดล้อมจะได้รับประโยชน์จากความสนใจและเงินทุนที่ไหลเข้าด้วยเช่นกัน โครงการเฉพาะ:
Stacks (STX) นำฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะมาสู่ Bitcoin และการผ่อนปรนกฎระเบียบจะขยายศักยภาพทางนิเวศวิทยาของมันและดึงดูดความสนใจจากนักพัฒนาและสถาบันต่างๆ
ฟังก์ชันการตรึง BTC และสัญญาอัจฉริยะของ Rootstock (RSK) ตอบสนองความต้องการในการขยายตัวทางนิเวศน์ภายใต้การสนับสนุนนโยบาย
ระบบนิเวศของ Bitcoin จะได้รับการสนับสนุนนโยบายเนื่องจากแผนการสำรองเชิงยุทธศาสตร์ และศักยภาพทางการตลาดของมันจะขยายจากระดับระบบนิเวศในปัจจุบัน (พันล้านดอลลาร์) ไปเป็นหมื่นล้านดอลลาร์ STX และ RBTC จะโดดเด่นในกระแสนี้โดยการเพิ่มยูทิลิตี้ให้กับ BTC โดยมูลค่าโทเค็นเพิ่มขึ้นเนื่องจากปริมาณการเข้าชมและแอปพลิเคชันที่เพิ่มขึ้น
Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ
รัฐบาลใหม่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงกับเงินดอลลาร์อย่างชัดเจน โดยมองว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือสำหรับรักษาอำนาจเหนือตลาดเงินดอลลาร์ในระดับโลก หากกฎระเบียบกำหนดกรอบการทำงานที่ชัดเจนสำหรับ stablecoin ก็จะเร่งการใช้งาน stablecoin ในระบบชำระเงิน การชำระบัญชี และ DeFi ทำให้กลายเป็นศูนย์กลางระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและตลาด crypto ความผันผวนที่ต่ำยังทำให้ stablecoin เป็นที่นิยมในหมู่สถาบันต่างๆ อีกด้วย โครงการเฉพาะ: USDC ได้รับความนิยมอย่างมากเนื่องจากมีการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างเข้มงวด USDT ยังสามารถรักษาข้อได้เปรียบได้หากสามารถปรับปรุงความโปร่งใสตามต้องการและผ่านการตรวจสอบ
Stablecoin ที่ตรึงกับเงินดอลลาร์จะกลายเป็นเสาหลักของเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัลเนื่องมาจากการรับรองนโยบายและความต้องการของสถาบัน และขนาดตลาดอาจเกินหนึ่งล้านล้านเหรียญสหรัฐ USDC และ USDT จะครองกระแสนี้เนื่องจากการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการนำไปใช้อย่างแพร่หลาย โดยการหมุนเวียนโทเค็นและมูลค่าตลาดยังคงขยายตัวต่อไป
โครงการ DeFi ที่สอดคล้อง
การผ่อนปรนกฎระเบียบจะดึงดูดกองทุนสถาบันเข้าสู่การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และโครงการต่างๆ ที่มีการปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัดจะสามารถรับเงินปันผลนี้ได้ดีขึ้น เนื่องจากโครงการเหล่านี้ปฏิบัติตามข้อกำหนด KYC/AML รัฐบาลใหม่เน้นย้ำถึงการใช้งานจริงของบล็อคเชน ซึ่งยังเป็นพื้นฐานที่ดีสำหรับ DeFi ที่จะก้าวจากการทดลองไปสู่กระแสหลัก DeFi ที่เป็นไปตามกฎเกณฑ์จะกลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่างสถาบันและเศรษฐกิจคริปโต โครงการเฉพาะ:
Aave (AAVE) Pro เป็นเวอร์ชันสำหรับสถาบันและได้ร่วมมือกับ Fireblocks เพื่อให้บริการสินเชื่อที่เป็นไปตามข้อกำหนด การปฏิบัติตามข้อกำหนดและเทคโนโลยีที่ครบถ้วนทำให้เป็นตัวเลือกแรกสำหรับสถาบัน และมีศักยภาพที่ยอดเยี่ยมสำหรับการบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม
Compound (COMP) ได้ร่วมมือกับ Coinbase Custody เพื่อให้บริการ BTC staking แก่สถาบันต่างๆ ความโปร่งใสและความเสถียรของบริษัทสอดคล้องกับความต้องการของสถาบันต่างๆ หลังจากมีการผ่อนปรนกฎระเบียบ และตำแหน่งทางการตลาดของบริษัทก็มั่นคง
DeFi ที่สอดคล้องตามมาตรฐานได้กลายเป็นจุดเข้าสู่ระบบสำหรับกองทุนสถาบันเนื่องจากกฎระเบียบที่ผ่อนปรน และขนาดตลาดอาจก้าวกระโดดจากหลักหมื่นล้านดอลลาร์ในปัจจุบันไปเป็นหลักแสนล้านดอลลาร์ AAVE และ COMP จะเป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ด้วยข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีและรากฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยมูลค่าโทเค็นของพวกเขาเพิ่มขึ้นจากการเติบโตของผู้ใช้และการระดมทุน
การสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA)
รัฐบาลใหม่ต้องการให้บล็อคเชนให้บริการแก่เศรษฐกิจที่แท้จริง และสินทรัพย์โทเค็นคือสิ่งที่เหมาะสมที่สุด โครงการเฉพาะ:
Ondo Finance (ONDO) กำลังสร้างโทเค็นพันธบัตรรัฐบาลและ ร่วมมือกับยักษ์ใหญ่แบบดั้งเดิมเช่น BlackRock และ Pimco เพื่อเพิ่มการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการรับรู้ในตลาด
Centrifuge (CFG) รองรับสินทรัพย์ที่หลากหลาย (เช่น ใบแจ้งหนี้และเงินกู้) ผ่าน Tinlake ซึ่งใกล้เคียงกับความต้องการที่แท้จริงของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมมากกว่า
ตลาด RWA จะขยายตัวอย่างรวดเร็วเนื่องจากการสนับสนุนนโยบายและความต้องการของสถาบัน ONDO และ CFG ซึ่งมีข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีและความสามารถในการใช้งานจริง อาจเร่งกระบวนการสร้างสินทรัพย์บนเชนในโลกแห่งความเป็นจริงและ เป็นผู้นำเทรนด์การสร้างโทเค็นสินทรัพย์
โครงการชำระเงินและธุรกรรมข้ามพรมแดน
รัฐบาลใหม่ต้องการลดต้นทุนการทำธุรกรรมและสนับสนุนสกุลเงินดอลลาร์ที่มีเสถียรภาพซึ่งจะเปิดประตูสู่โครงการการชำระเงินและธุรกรรมข้ามพรมแดน การผ่อนปรนกฎระเบียบจะผลักดันการนำโครงการเหล่านี้มาใช้ในภาคการชำระเงินทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการแทนที่ชิ้นส่วนที่ไม่มีประสิทธิภาพและมีราคาแพงของระบบดั้งเดิม เช่น SWIFT โครงการเฉพาะ:
Ripple (XRP) มีประสิทธิภาพในการข้ามพรมแดนสูง หากคดีความกับ SEC ได้รับการยุติลงเนื่องจากกฎระเบียบที่ผ่อนปรน การปฏิบัติตามกฎระเบียบของ XRP จะได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นอย่างมาก ทำให้ธนาคารกลับมาไว้วางใจและได้รับการยอมรับจากตลาดมากขึ้น
ประสิทธิภาพสูงและการออกแบบเกณฑ์ต่ำของ Stellar (XLM) สอดคล้องกับความต้องการของตลาดเกิดใหม่ และการทำงานร่วมกันกับ stablecoin จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน
เส้นทางการชำระเงินและธุรกรรมข้ามพรมแดนจะขยายตัวอย่างรวดเร็วเนื่องจากการสนับสนุนนโยบายและความต้องการทั่วโลก XRP และ XLM อาจครองส่วนแบ่งการตลาดในระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้เนื่องจากประสิทธิภาพและสถานการณ์การใช้งานที่หลากหลาย มูลค่าของโทเค็นจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และศักยภาพของตลาดอาจสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์
ทำไมพวกเขาจึงคว้าโอกาสนี้ไว้?
โครงการเหล่านี้โดดเด่นเพราะมีหลายสิ่งที่เหมือนกัน:
การสนับสนุนนโยบาย: Bitcoin และ stablecoins ได้รับการรับรองโดยตรงจากรัฐบาล และโครงการที่เป็นไปตามข้อกำหนดสามารถหลีกเลี่ยงปัญหาทางอ้อมได้
ได้รับความนิยมจากสถาบันต่างๆ : กองทุนขนาดใหญ่จะเลือกโครงการที่น่าเชื่อถือและมีความเป็นไปได้เหล่านี้
แนวโน้มตลาด: อุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนจากการโฆษณาเกินจริงไปสู่การปฏิบัติจริง และโครงการเหล่านี้กำลังอยู่ในเส้นทางที่ถูกต้อง
ในทางกลับกัน ถ้าไม่มีมูลค่าเชิงปฏิบัติ เช่น เหรียญ Meme ความกระตือรือร้นที่มีต่อแทร็กอาจลดลง เหรียญที่ไม่เปิดเผยชื่อ (เช่น Monero) ก็ต้องทดสอบว่าผ่านการทดสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดหรือไม่
ในปี 2025 กฎระเบียบด้านคริปโตของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะผ่อนปรนลง โดยได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลใหม่ ความพยายามของรัฐสภา และความคาดหวังของตลาดที่ผลักดันไปในทิศทางนี้ แม้ว่าการต้านทานบางอย่างจะทำให้การดำเนินไปช้าลง แต่แนวโน้มทั่วไปไม่สามารถหยุดได้ Bitcoin, stablecoins, DeFi ที่เป็นไปตามข้อกำหนด, RWA และโครงการการชำระเงินจะเป็นผู้ได้รับประโยชน์มากที่สุด โดยอาศัยนโยบายที่เอื้ออำนวย เงินทุนจากสถาบัน และข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยี คาดว่าพวกเขาจะได้รับการยอมรับอย่างมั่นคงในคลื่นแห่งการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ สำหรับเพื่อน ๆ ที่สนใจในสกุลเงินดิจิทัล การติดตามแนวโน้มนโยบายและการพัฒนาโครงการเหล่านี้อาจเป็นกุญแจสำคัญในการคว้าโอกาส!
