ชื่อเรื่องต้นฉบับ: Macro Tops: ตลาดหมีหลายทศวรรษ
บทความต้นฉบับโดย: mikeykremer, นักวิจัย Messari
คำแปลต้นฉบับ: ChatGPT
หมายเหตุของบรรณาธิการ: ผู้เขียนได้ทบทวนช่วงเวลาตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองปะทุขึ้นในปี 1939 จนถึงการเลือกตั้งซ้ำของทรัมป์ในปี 2024 เศรษฐกิจโลกที่ครอบงำโดยสหรัฐอเมริกาประสบกับตลาดกระทิงสุดขีดที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ครั้งเดียวเช่นการก้าวขึ้นเป็นมหาอำนาจของสหรัฐอเมริกาหลังสงครามโลกครั้งที่สอง การเข้ามาของสตรีและชนกลุ่มน้อยในตลาดแรงงาน และชัยชนะในสงครามเย็น อย่างไรก็ตาม ผู้เขียนเชื่อว่างานเลี้ยงนี้ได้สิ้นสุดลงแล้วเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น แนวโน้มของการโลกาภิวัตน์ การขยายตัวของกำลังแรงงานที่ไม่ซ้ำซาก และความยากลำบากในการลดอัตราดอกเบี้ย ในอนาคตจะต้องเผชิญกับการชำระบัญชีสินทรัพย์ทางการเงิน การควบคุมเงินทุน และการปราบปรามทางการคลัง ตลาดแบบดั้งเดิมจะฟื้นคืนความรุ่งโรจน์ได้ยาก ทองคำและ Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมและยากต่อการควบคุมโดยรัฐบาลจะกลายเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นในประเทศขนาดเล็กและขนาดกลางเนื่องจากข้อได้เปรียบทางดิจิทัล และอาจไปถึงมูลค่าตลาดเป็นล้านดอลลาร์สหรัฐในที่สุด แต่จะต้องผ่านการทดสอบของตลาดหมีเสียก่อน
ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ (เพื่อให้อ่านและเข้าใจง่ายขึ้น เนื้อหาต้นฉบับได้รับการจัดระเบียบใหม่):
สรุปแล้ว
· โลกาภิวัตน์สิ้นสุดลงแล้ว และสินทรัพย์ทางการเงินของคุณก็ถูกชำระบัญชีแล้ว
· สินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมคือความรอดของคุณ
Bitcoin อาจมีมูลค่าถึงหนึ่งล้านดอลลาร์
นับจากการระบาดของสงครามโลกครั้งที่ 2 (พ.ศ. 2482) จนถึงชัยชนะการเลือกตั้งครั้งที่สองของทรัมป์ (พ.ศ. 2567) เราได้ประสบกับตลาดกระทิงสุดยอดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ได้สร้างรูปแบบนักลงทุนแบบเฉื่อยชาหลายชั่วอายุคนซึ่งคุ้นเคยกับความเชื่อที่ว่า จะไม่มีอะไรผิดปกติกับตลาด และ ตลาดจะมีแต่จะขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่างานปาร์ตี้จบลงแล้ว และหลายๆ คนกำลังเผชิญกับการชดใช้กรรม
เรามาถึงจุดนี้ได้อย่างไร?
ตลาดกระทิงสุดยอดตั้งแต่ปีพ.ศ. 2482 จนถึงปีพ.ศ. 2567 ไม่ใช่เหตุบังเอิญ แต่เป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างชุดหนึ่งที่เปลี่ยนรูปเศรษฐกิจโลกไปอย่างสิ้นเชิง โดยมีสหรัฐอเมริกาเป็นศูนย์กลางเสมอ
ก้าวขึ้นเป็นมหาอำนาจโลกหลังสงครามโลกครั้งที่ 2
สงครามโลกครั้งที่ 2 ผลักดันให้สหรัฐอเมริกาเปลี่ยนจากมหาอำนาจระดับกลางมาเป็นผู้นำที่ไม่มีใครโต้แย้งของ โลกเสรี ในปีพ.ศ. 2488 สหรัฐอเมริกาผลิตผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมมากกว่าครึ่งหนึ่งของโลก ควบคุมการส่งออกหนึ่งในสามของโลก และควบคุมสำรองทองคำประมาณสองในสามของโลก อำนาจเหนือทางเศรษฐกิจดังกล่าวได้วางรากฐานสำหรับการเติบโตในทศวรรษหน้า
ไม่เหมือนกับแนวคิดโดดเดี่ยวของสหรัฐอเมริกาหลังสงครามโลกครั้งที่ 1 สหรัฐอเมริกาได้ดำเนินบทบาทผู้นำโลกอย่างแข็งขันหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 สนับสนุนการจัดตั้งองค์การสหประชาชาติ และดำเนิน แผนการมาร์แชลล์ โดยอัดฉีดเงินมากกว่า 13,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ยุโรปตะวันตก นี่เป็นมากกว่าการช่วยเหลือเพียงอย่างเดียว โดยการลงทุนเพื่อบูรณะประเทศหลังสงคราม สหรัฐอเมริกาได้สร้างตลาดใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ของตน ขณะเดียวกันก็สร้างความโดดเด่นทางวัฒนธรรมและเศรษฐกิจของตนเอง
การขยายกำลังแรงงาน: ผู้หญิงและกลุ่มชนกลุ่มน้อยเข้าร่วม
ในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 2 สตรีประมาณ 6.7 ล้านคนเข้าสู่กำลังแรงงาน ทำให้สตรีมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 50 ในเวลาเพียงไม่กี่ปี แม้ว่าผู้หญิงจำนวนมากจะออกจากแรงงานหลังสงคราม แต่การระดมมวลชนครั้งนี้ได้เปลี่ยนมุมมองของสังคมต่อการจ้างงานผู้หญิงไปอย่างถาวร
ในปีพ.ศ. 2493 แนวโน้มการจ้างงานสตรีที่แต่งงานแล้วจำนวนมากเริ่มเห็นได้ชัดเจนมากขึ้น โดยอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานหญิงในกลุ่มอายุส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นถึง 10 จุดเปอร์เซ็นต์ที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน นี่ไม่เพียงเป็นข้อยกเว้นในช่วงสงครามเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในรูปแบบเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อีกด้วย การยกเลิก “การห้ามการสมรส” (นโยบายที่ห้ามไม่ให้สตรีที่แต่งงานแล้วทำงาน) การเพิ่มขึ้นของการทำงานนอกเวลา นวัตกรรมทางเทคโนโลยีในการทำงานบ้าน และระดับการศึกษาระดับสูง ล้วนมีส่วนทำให้สตรีเปลี่ยนแปลงจากคนงานชั่วคราวมาเป็นผู้มีส่วนร่วมถาวรในระบบเศรษฐกิจ
แนวโน้มที่คล้ายคลึงกันกำลังเกิดขึ้นในกลุ่มชนกลุ่มน้อยซึ่งค่อยๆ ได้รับโอกาสทางเศรษฐกิจมากขึ้น การขยายตัวของแรงงานเหล่านี้ช่วยเพิ่มกำลังการผลิตของสหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา
ชัยชนะในสงครามเย็นและกระแสโลกาภิวัตน์
สงครามเย็นมีอิทธิพลต่อบทบาททางการเมืองและเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาหลังสงครามโลกครั้งที่สอง ในปีพ.ศ. 2532 สหรัฐอเมริกาได้สร้างพันธมิตรทางทหารกับ 50 ประเทศและมีทหาร 1.5 ล้านนายประจำการอยู่ใน 117 ประเทศทั่วโลก นี่ไม่ใช่เพียงเพื่อความมั่นคงทางทหารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสร้างอิทธิพลทางเศรษฐกิจของอเมริกาไปทั่วโลกด้วย
หลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียตในปี พ.ศ. 2534 สหรัฐอเมริกาได้กลายเป็นมหาอำนาจเพียงหนึ่งเดียวของโลก นับเป็นการเริ่มต้นยุคใหม่ที่หลายคนมองว่าเป็นโลกที่มีขั้วเดียว นี่ไม่เพียงเป็นชัยชนะของอุดมการณ์เท่านั้น แต่ยังเป็นการเปิดตลาดโลกที่ให้สหรัฐฯ สามารถครอบงำภูมิทัศน์การค้าโลกได้
ในช่วงทศวรรษ 1990 และต้นทศวรรษ 2000 บริษัทของอเมริกาได้ขยายกิจการเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่อย่างรวดเร็ว นี่ไม่ใช่วิวัฒนาการตามธรรมชาติ แต่เป็นผลจากการเลือกนโยบายในระยะยาว ตัวอย่างเช่น ในประเทศที่ CIA เข้าแทรกแซงในช่วงสงครามเย็น การนำเข้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมที่สหรัฐฯ ไม่มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่ชัดเจน
ชัยชนะของระบบทุนนิยมตะวันตกเหนือลัทธิคอมมิวนิสต์ตะวันออกไม่ได้เกิดจากความเหนือกว่าทางทหารหรืออุดมการณ์เพียงอย่างเดียว ระบบประชาธิปไตยเสรีนิยมแบบตะวันตกมีความสามารถในการปรับตัวได้มากกว่าและสามารถปรับโครงสร้างเศรษฐกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพภายหลังวิกฤติน้ำมันในปี พ.ศ. 2516 “ปรากฏการณ์โวลเคอร์ช็อก” ในปี 1979 ส่งผลให้การครอบงำทางการเงินระดับโลกของอเมริกาต้องเปลี่ยนแปลงไป และทำให้ตลาดทุนโลกกลายเป็นเครื่องยนต์ตัวใหม่ในการเติบโตของสหรัฐอเมริกาในยุคหลังอุตสาหกรรม
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเหล่านี้—การก้าวขึ้นสู่สถานะมหาอำนาจหลังสงครามโลกครั้งที่สอง การเข้ามาของสตรีและชนกลุ่มน้อยสู่กำลังแรงงาน และชัยชนะในสงครามเย็น—ล้วนรวมกันผลักดันให้ตลาดกระทิงในสินทรัพย์ทางการเงินเติบโตอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน อย่างไรก็ตาม ปัญหาหลักก็คือการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวและไม่สามารถเกิดขึ้นซ้ำได้ คุณไม่สามารถดึงผู้หญิงเข้าสู่กำลังแรงงานได้อีกต่อไป และคุณไม่สามารถเอาชนะสหภาพโซเวียตได้อีกต่อไป และในตอนนี้ ทั้งสองฝ่ายต่างผลักดันการยกเลิกโลกาภิวัตน์ เรากำลังได้เห็นการสนับสนุนครั้งสุดท้ายสำหรับวงจรการเติบโตที่ยาวนานเป็นพิเศษนี้ถูกถอนออกไป
ต่อไปจะเกิดอะไรขึ้น?
ฉันชอบ Tom เขาเป็นตัวบ่งชี้ความรู้สึก TradFi ของฉันในวงการ Crypto
อย่างไรก็ตาม น่าเสียดายที่ทุกคนกำลังภาวนาให้ตลาดกลับมาเป็นปกติเหมือนเดิม ฉันทามติของตลาดคือ: สิ่งต่างๆ จะแย่ลง จากนั้นธนาคารกลางจะท่วมตลาดด้วยเงิน และเราจะทำเงินต่อไป... แต่ความจริงคือ: กลุ่มคนเหล่านี้กำลังมุ่งหน้าสู่โรงฆ่าสัตว์
ตลาดกระทิงที่ยาวนานเกือบศตวรรษนี้สร้างขึ้นจากเหตุการณ์ชุดหนึ่งที่ไม่สามารถเกิดขึ้นซ้ำได้ (ไม่สามารถดำเนินต่อไปในตลาดกระทิงได้) และปัจจัยบางประการเหล่านี้ก็ยังเปลี่ยนแปลงไปอีกด้วย
ผู้หญิงจะไม่กลับเข้าสู่กำลังแรงงานเป็นจำนวนมาก: ในความเป็นจริง ในขณะที่มัสก์และชนชั้นนำที่สนับสนุนการมีบุตรผลักดันให้อัตราการเกิดสูงขึ้น การมีส่วนร่วมของแรงงานหญิงก็อาจลดลง
· ชนกลุ่มน้อยจะไม่ถูกดูดซับเข้าสู่ตลาดแรงงานในจำนวนมากอีกต่อไป: ในความเป็นจริง มันได้กลายเป็นฉันทามติของพรรคทั้งสองว่าจุดยืนของพรรคเดโมแครตเกี่ยวกับนโยบายการย้ายถิ่นฐานนั้นเข้มงวดเกือบจะเท่ากับของพรรครีพับลิกัน
· อัตราดอกเบี้ยจะไม่ลดลงอีกต่อไป: ผู้นำที่ได้รับการเลือกตั้งแทบทุกคนรู้ดีว่าเงินเฟ้อคือภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อการเลือกตั้งอีกครั้งของพวกเขา ดังนั้นรัฐบาลจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง
เราจะไม่ขยายไปในระดับโลกอีกต่อไป: จริงๆ แล้ว ทรัมป์กำลังเคลื่อนไหวในทิศทางที่ตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง และฉันคาดหวังว่าพรรคเดโมแครตจะทำซ้ำนโยบายนี้ในการเลือกตั้งครั้งหน้า (อย่าลืมว่านโยบายส่วนใหญ่ของไบเดนก็คัดลอกมาจากนโยบายในวาระแรกของทรัมป์โดยตรง)
เราจะไม่ชนะสงครามโลกครั้งต่อไปอีกแล้ว: จริงๆ แล้ว ดูเหมือนว่าเราอาจจะแพ้ในครั้งต่อไปด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม ฉันไม่อยากจะยืนยันข้อสันนิษฐานนี้
ประเด็นของฉันนั้นเรียบง่าย: แนวโน้มมหภาคระดับโลกทั้งหมดที่ผลักดันให้ตลาดหุ้นสูงขึ้นในศตวรรษที่ผ่านมานั้นกำลังกลับทิศในปัจจุบัน คิดว่าตลาดจะไปยังไง?
เมืองก๊อบลิน
เมื่อจักรวรรดิล่มสลาย ชีวิตก็ยากลำบากจริงๆ ลองถามญี่ปุ่นดูสิ หากคุณซื้อ Nikkei 225 ตอนที่ราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อปี 1989 และถือเอาไว้ในปัจจุบันนี้ ซึ่งเป็นเวลา 36 ปีให้หลัง ผลตอบแทนของคุณน่าจะอยู่ที่ประมาณ -5% นี่เป็นหลักการแบบคลาสสิกที่ว่า ซื้อและถือไว้จนกว่าคุณจะไม่มีความสุข ฉันคิดว่าเราอยู่ในเส้นทางเดียวกัน
เลวร้ายกว่านั้น คุณควรเตรียมพร้อมสำหรับการควบคุมเงินทุนและการปราบปรามทางการเงิน เพียงเพราะตลาดไม่ขึ้นไม่ได้หมายความว่ารัฐบาลจะยอมรับความจริง เมื่อนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมล้มเหลว รัฐบาลจะหันไปใช้มาตรการควบคุมทางการเงินโดยตรงมากขึ้น
การควบคุมเงินทุนกำลังมา
การปราบปรามทางการเงินหมายถึงการให้ผลตอบแทนแก่ผู้ฝากเงินต่ำกว่าระดับเงินเฟ้อ เพื่อที่ธนาคารจะสามารถให้สินเชื่อราคาถูกแก่ธุรกิจและรัฐบาล และลดแรงกดดันในการชำระหนี้ กลยุทธ์นี้มีประสิทธิผลอย่างยิ่งในการช่วยให้รัฐบาลชำระหนี้สกุลเงินท้องถิ่น คำนี้ถูกใช้ครั้งแรกโดยนักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดในปี พ.ศ. 2516 เพื่อวิพากษ์วิจารณ์นโยบายที่ขัดขวางการเติบโตในประเทศตลาดเกิดใหม่ แต่ปัจจุบัน กลยุทธ์ดังกล่าวพบเห็นมากขึ้นในประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกา
นี่อาจจะฟังดูเหมือนเรื่องตลก แต่คุณควรพิจารณาอย่างจริงจังว่าทำไมกราฟแท่งเทียน Monero ถึงดูสมบูรณ์แบบมากในตอนนี้
เนื่องจากภาระหนี้ของสหรัฐฯ สูงเกินกว่าร้อยละ 120 ของ GDP ความเป็นไปได้ในการชำระหนี้ผ่านวิธีการแบบเดิมก็เริ่มลดลง “คู่มือ” สำหรับการปราบปรามทางการเงินเริ่มมีการนำไปใช้จริงหรือทดสอบแล้ว รวมถึง:
ข้อจำกัดโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อหนี้รัฐบาลและอัตราเงินฝาก
การควบคุมของรัฐต่อสถาบันการเงินและการสร้างอุปสรรคต่อการแข่งขัน
ความต้องการสำรองสูง
การสร้างตลาดหนี้ในประเทศแบบปิด บังคับให้สถาบันต่างๆ ต้องซื้อพันธบัตรรัฐบาล
การควบคุมเงินทุนซึ่งจำกัดการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ข้ามพรมแดน
นี่ไม่ใช่สมมติฐานเชิงทฤษฎีแต่เป็นกรณีที่เกิดขึ้นจริง นับตั้งแต่ พ.ศ. 2553 อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ อยู่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อมากกว่าร้อยละ 80 ของเวลา ซึ่งมีผลให้โอนความมั่งคั่งจากผู้ฝากเงินไปยังผู้กู้ยืม (รวมถึงรัฐบาล) อย่างมีประสิทธิผล
บัญชีเงินเกษียณของคุณ: เป้าหมายต่อไปของรัฐบาล
หากรัฐบาลไม่สามารถพิมพ์เงินเพื่อซื้อพันธบัตรและรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำเพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤตหนี้สินได้ พวกเขาจะมุ่งเป้าไปที่บัญชีเงินเกษียณของคุณ ฉันสามารถจินตนาการถึงอนาคตที่บัญชีที่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี เช่น 401(k) จะต้องจัดสรรการถือครองในพันธบัตรรัฐบาลที่ “ปลอดภัยและเชื่อถือได้” มากขึ้นเรื่อยๆ รัฐบาลไม่จำเป็นต้องพิมพ์เงินเพิ่มอีก เพียงแค่จัดสรรเงินที่มีอยู่ในระบบโดยตรงได้เลย
นี่คือสคริปต์ที่เราได้เห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา:
· อายัดสินทรัพย์: ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2567 ไบเดนได้ลงนามในกฎหมายที่ให้รัฐบาลสามารถยึดสินทรัพย์สำรองของรัสเซียในสหรัฐฯ ได้ ซึ่งถือเป็นการสร้างบรรทัดฐานว่ารัฐบาลสามารถอายัดสำรองเงินตราต่างประเทศได้ตลอดเวลา ในอนาคต แนวทางนี้อาจไม่เพียงมุ่งเป้าไปที่คู่แข่งทางภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น
การประท้วงของ Canada Freedom Caravan ส่งผลให้รัฐบาลอายัดบัญชีธนาคารประมาณ 280 บัญชีโดยไม่ได้รับการอนุมัติจากศาล เจ้าหน้าที่ด้านการเงินยอมรับว่าการกระทำดังกล่าวไม่ได้มีจุดประสงค์เพียงแค่ตัดกระแสเงินทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการ ยับยั้ง ผู้ประท้วงและเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขา ตัดสินใจที่จะออกไป เมื่อถูกถามว่าการอายัดบัญชีส่งผลกระทบต่อครอบครัวผู้บริสุทธิ์อย่างไร รัฐบาลตอบว่า “พวกเขาแค่ต้องออกไป”
การยึดและติดตามทองคำ
นี่ไม่น่าแปลกใจ เพราะประวัติศาสตร์อเมริกันเต็มไปด้วยการกระทำที่คล้ายคลึงกัน:
ในปีพ.ศ. 2476 FDR ได้ออกคำสั่งฝ่ายบริหารหมายเลข 6102 บังคับให้พลเมืองต้องส่งมอบทองคำของตน มิฉะนั้นจะต้องเผชิญหน้ากับการจำคุก แม้ว่าการบังคับใช้กฎหมายจะมีจำกัด แต่ศาลฎีกาก็ยังคงยืนยันอำนาจของรัฐบาลในการยึดทองคำ นี่ไม่ใช่ “โครงการซื้อโดยสมัครใจ” แต่เป็น “การเวนคืนความมั่งคั่งโดยบังคับ” ที่นำเสนอในรูปแบบธุรกรรม “ราคาตลาดที่ยุติธรรม”
ความสามารถในการเฝ้าระวังของรัฐบาลขยายตัวอย่างรวดเร็วหลังเหตุการณ์ 9/11 พระราชบัญญัติแก้ไข FISA ให้ NSA มีอำนาจอย่างแทบไม่จำกัดในการตรวจสอบการสื่อสารระหว่างประเทศของพลเมืองอเมริกัน พระราชบัญญัติรักชาติอนุญาตให้รัฐบาลเก็บรวบรวมบันทึกการโทรศัพท์ของชาวอเมริกันทุกคนในแต่ละวัน มาตรา 215 อนุญาตให้รัฐบาลเก็บรวบรวมบันทึกการอ่าน เอกสารการศึกษา ประวัติการซื้อ บันทึกทางการแพทย์ และข้อมูลทางการเงินส่วนบุคคลของคุณได้โดยไม่ต้องมีเหตุอันควรสงสัย
คำถามไม่ใช่ว่า “การปราบปรามทางการเงินจะเกิดขึ้นหรือไม่” แต่เป็น “จะรุนแรงแค่ไหน” ขณะที่แรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อการยกเลิกโลกาภิวัตน์มีความเข้มข้นมากขึ้น การควบคุมเงินทุนของรัฐบาลจะยิ่งตรงไปตรงมาและเข้มงวดยิ่งขึ้น
ทองคำและบิทคอยน์
กราฟทองคำรายเดือนนับตั้งแต่ปี พ.ศ.2513 ถือเป็นกราฟแท่งเทียนที่แข็งแกร่งที่สุดในโลกในปัจจุบัน
เมื่อพิจารณาจากกระบวนการคัดแยก สินทรัพย์ทางการเงินที่ดีที่สุดที่ควรซื้อนั้นชัดเจนอยู่แล้ว นั่นคือคุณต้องมีสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์กับตลาด ยากต่อการยึดโดยรัฐบาล และไม่ได้ถูกควบคุมโดยรัฐบาลตะวันตก ฉันนึกถึงได้สองบริษัท หนึ่งในนั้นมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 6 ล้านล้านเหรียญในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นี่เป็นสัญญาณตลาดกระทิงที่ชัดเจนที่สุด
การแข่งขันเพื่อสำรองทองคำระดับโลก
ประเทศต่างๆ เช่น จีน รัสเซีย และอินเดีย กำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว เพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลก:
· จีน: ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 จีนได้เพิ่มการถือครองทองคำอีก 5 ตัน โดยมีการซื้อสุทธิเป็นเวลา 3 เดือนติดต่อกัน ส่งผลให้การถือครองทั้งหมดอยู่ที่ 2,285 ตัน
รัสเซีย: ควบคุมทองคำจำนวน 2,335.85 ตัน ทำให้เป็นประเทศที่มีทองคำสำรองมากเป็นอันดับ 5 ของโลก
อินเดีย : อันดับ 8 ของโลก ถือครอง 853.63 ตัน และยังคงเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง
นี่ไม่ใช่การกระทำแบบสุ่มแต่เป็นการวางกลยุทธ์ หลังจากที่กลุ่ม G7 อายัดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย ธนาคารกลางทั่วโลกก็เริ่มให้ความสนใจ การสำรวจธนาคารกลาง 57 แห่งแสดงให้เห็นว่าผู้ตอบแบบสอบถาม 96% อ้างถึงความน่าเชื่อถือของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเป็นแรงจูงใจให้ลงทุนต่อไป เมื่อสินทรัพย์ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สามารถถูกอายัดได้ในคราวเดียว ทองคำแท่งที่จัดเก็บไว้ภายในพรมแดนของตนเองก็กลายเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดอย่างยิ่ง
ในปี 2024 เพียงปีเดียว ตุรกีเพิ่มสำรองทองคำ 74.79 ตัน เพิ่มขึ้น 13.85% สำรองทองคำของโปแลนด์เพิ่มขึ้น 89.54 ตัน เพิ่มขึ้นเกือบ 25% แม้แต่ประเทศเล็กๆ อย่างอุซเบกิสถานก็ยังได้เพิ่มทองคำอีก 8 ตันในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 ส่งผลให้ประเทศมีทองคำสำรองอยู่ 391 ตัน คิดเป็น 82% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นการเคลื่อนไหวที่ประสานงานกันเพื่อกำจัดความเป็นไปได้ในการถูกนำไปใช้เป็นอาวุธออกจากระบบการเงิน
รัฐบาลรู้สึกสบายใจมากที่สุดกับทองคำ เนื่องจากได้จัดระบบการใช้ทองคำไว้สำหรับการสำรองและการชำระเงินทางการค้าแล้ว การถือครองทองคำของธนาคารกลางกลุ่ม BRICS รวมคิดเป็นมากกว่า 20% ของการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก ดังที่ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งคาซัคสถานกล่าวไว้ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 ว่าธนาคารกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ ความเป็นกลางทางสกุลเงินในการซื้อทองคำ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มเงินสำรองระหว่างประเทศและ ปกป้องเศรษฐกิจจากแรงกระแทกจากภายนอก
บิทคอยน์
ยุคแห่งการครองอำนาจของทองคำนี้อาจกินเวลานานหลายเดือนหรือหลายปี แต่ในท้ายที่สุดข้อจำกัดของยุคนี้ก็จะชัดเจนขึ้น ประเทศขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมากไม่มีระบบธนาคารและกองทัพเรือที่เหมาะสมในการจัดการด้านการขนส่งทองคำทั่วโลก และประเทศเหล่านี้อาจเป็นกลุ่มแรกที่จะนำ Bitcoin มาใช้เป็นทางเลือกแทนทองคำ
เอลซัลวาดอร์: กลายเป็นประเทศแรกที่นำ Bitcoin มาใช้เป็นเงินชำระหนี้ตามกฎหมายในปี 2021 และภายในปี 2025 สำรอง Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 550 ล้านดอลลาร์
ภูฏาน: การใช้พลังงานไฟฟ้าพลังน้ำในการขุด ทำให้สำรอง Bitcoin ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นหนึ่งในสามของ GDP ของประเทศ
เมื่อโลกกลายเป็นความวุ่นวายมากขึ้น ประเทศต่างๆ มีแนวโน้มน้อยลงที่จะถือครองทองคำไว้ในความไว้วางใจกับพันธมิตรของตน ความเสี่ยงในการถูกยึดมีมากเกินไป ดังจะเห็นได้จากความพยายามที่ล้มเหลวของเวเนซุเอลาในการนำทองคำคืนจากธนาคารแห่งอังกฤษ สำหรับประเทศขนาดเล็ก Bitcoin ถือเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ เนื่องจากไม่จำเป็นต้องมีห้องนิรภัยในการจัดเก็บ ไม่ต้องใช้เรือในการถ่ายโอน และไม่ต้องมีกองทัพที่ต้องปกป้อง
ช่วงเปลี่ยนผ่านนี้จะผลักดันเราเข้าสู่ขั้นตอนต่อไปของการนำ Bitcoin มาใช้ แต่คุณต้องอดทน โลกไม่เปลี่ยนแปลงในชั่วข้ามคืน และระบบการเงินก็เช่นกัน ณ ปี 2025 เราเริ่มเห็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงนี้แล้ว โดยประเทศต่างๆ เช่น อาร์เจนตินา ไนจีเรีย และเวียดนาม พบว่าการนำ Bitcoin มาใช้เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากพลเมืองต่างแสวงหาการคุ้มครองจากภาวะเงินเฟ้อและความไม่มั่นคงทางการเงิน
เส้นทางข้างหน้าชัดเจน: เริ่มจากทองคำ จากนั้นจึงเป็น Bitcoin เนื่องจากประเทศต่างๆ เริ่มตระหนักถึงข้อจำกัดของทองคำแท่งในโลกที่มีดิจิทัลและแตกแขนงออกไปมากขึ้น ข้อเสนอของ Bitcoin ในฐานะทองคำดิจิทัลจึงมีความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น คำถามไม่ใช่ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด แต่เป็นว่าเมื่อใด และประเทศใดจะเป็นผู้นำ
Bitcoin มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์กำลังจะมาถึง แต่คุณต้องอดทน เตรียมพร้อมรับมือกับตลาดหมีรุนแรงก่อน
