ในขณะที่เศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัว ตัวบ่งชี้สภาพคล่องโดยทั่วไปก็ฟื้นตัวกลับมา สภาพคล่องทั่วโลก (โดยเฉพาะอุปทานเงินทั้งหมดของธนาคารกลาง 28 แห่ง) มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้นของราคา BTC แต่ความสัมพันธ์นี้อาจค่อยๆ เสื่อมลง
ความสัมพันธ์ระหว่างสภาพคล่องทั่วโลกและราคา BTC กำลังอ่อนตัวลงเรื่อยๆ
ในอดีตเมื่อธนาคารกลางสำคัญๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ เพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียน เงินเพิ่มเติมเหล่านี้จะไหลเข้าสู่ระบบการเงินผ่านการซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล และในที่สุดก็ไหลเข้าสู่เศรษฐกิจโดยรวม บางส่วนก็เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ทำให้ราคาของ BTC พุ่งสูงขึ้น ในทางทฤษฎีสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นหมายถึงอุปทานเงินทุนที่เพียงพอซึ่งสามารถสนับสนุนราคาของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง โดยเฉพาะ BTC อย่างไรก็ตาม การดำเนินการของตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องทั่วโลกไม่สามารถผลักดันให้ราคา BTC เพิ่มขึ้นต่อไปตามที่คาดไว้ได้โดยตรง
ผลกระทบล่าช้าของตัวบ่งชี้สภาพคล่องทำให้เกิดคำถาม
แม้ว่าครั้งหนึ่งช่วงเวลาระหว่างการเติบโตของปริมาณเงินและราคา BTC เคยถูกมองว่าเป็นตัวทำนายที่เชื่อถือได้ แต่ช่วงเวลา 13 สัปดาห์ นี้ไม่มีการสนับสนุนทางทฤษฎีที่เข้มแข็ง ผู้ค้า BTC มักคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาโดยการสังเกตแผนภูมิสภาพคล่องทั่วโลก โดยถือว่าการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาโดยตรง อย่างไรก็ตาม สมมติฐานนี้ยังมีประเด็นปัญหาอยู่บ้าง ทั้งอนุกรมเวลาของ BTC และสภาพคล่องทั่วโลกต่างก็มีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม (ไม่คงที่) ซึ่งอาจนำไปสู่ข้อผิดพลาดในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์และทำให้ผู้ลงทุนเข้าใจผิดได้
การวิเคราะห์เพิ่มเติมพบว่าการเปรียบเทียบระหว่างราคา BTC กับสภาพคล่องทั่วโลก (เช่น M2) ถือเป็นข้อมูลที่เข้าใจผิด ท้ายที่สุดแล้ว ขนาดของ BTC และสภาพคล่องทั่วโลกมีความแตกต่างกันมาก จนการเปรียบเทียบทั้งสองโดยตรงไม่เพียงแต่ไม่มีพื้นฐานทางคณิตศาสตร์เท่านั้น แต่ยังอาจทำให้คาดการณ์ของตลาดได้คลาดเคลื่อนอีกด้วย
ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับหุ้นเทคโนโลยีไม่ได้แข็งแกร่งขึ้นอย่างที่คาด
ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับตลาดหุ้นสหรัฐฯ เช่น Nasdaq มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นครั้งคราวแต่ก็ไม่เคยไปถึงระดับสูงอย่างสม่ำเสมอ แม้จะมีการเปิดตัว BTC ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ความสัมพันธ์นี้ยังคงต่ำกว่าระดับ 60% ที่เคยเกิดขึ้นระหว่างการระบาดของ COVID-19 BTC ยังคงซื้อขายตามเงื่อนไขของตัวเองในตลาดมากกว่าที่จะเป็นตัวแทนของสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เช่น หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ดังนั้น ประสิทธิภาพของการพึ่งพาสภาพคล่องระดับโลกและตัวบ่งชี้มหภาคอื่น ๆ มากเกินไปเพื่อคาดการณ์แนวโน้มของ BTC กำลังลดน้อยลง
ขาดตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจน จำเป็นต้องค้นหาไดรเวอร์ดั้งเดิมของสกุลเงินดิจิทัล
แนวโน้มในอนาคตของ BTC ยังคงขึ้นอยู่กับตัวเร่งปฏิกิริยาตลาดที่ชัดเจน หากขาดแรงกระตุ้นจากภายนอก ตลาด BTC อาจยังคงรวมตัวกันต่อไป และสภาพคล่องทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอีกต่อไป นักลงทุนที่สนใจในตลาด crypto ควรให้ความสำคัญกับปัจจัยขับเคลื่อนที่เกี่ยวข้องกับ crypto มากขึ้น เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายด้าน crypto นวัตกรรมทางเทคโนโลยีภายในอุตสาหกรรม หรือความเป็นผู้นำทางการเมืองที่สนับสนุน cryptocurrencies ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของราคา BTC มากกว่าการพึ่งพาตัวบ่งชี้สภาพคล่องระดับโลกเพียงอย่างเดียว
คำเตือน: ตลาดมีความเสี่ยงดังนั้นควรใช้ความระมัดระวังในการลงทุน บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
