คำนำ
Solana ก่อตั้งมาเป็นเวลาห้าปีแล้ว และ Jito (ผู้นำในโครงสร้างพื้นฐาน MEV บน Solana) ก่อตั้งมาไม่ถึงสามปี แต่ส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วจาก 15% แรกเป็น 95% ในปัจจุบัน เรียกได้ว่าธุรกรรมซื้อขาย Meme ส่วนใหญ่บน Solana จะต้องผ่านมันไปให้ได้!
ไม่มีการพูดเกินจริงในกระบวนการทั้งหมด โปรดนั่งลงและรวบรวมมัน และให้ Shisijun เจาะลึกถึงหลักการพื้นฐานและค่อยๆ เปิดเผยให้คุณทราบ :
จิโต-โซลานะคืออะไร? ทำไมเขาจึงสามารถ ครองตลาดได้ภายใน 2 ปี?
ความแตกต่างในกลไกหลักของ Solana กับ Ethereum
ทำไมธุรกรรมของคุณถึงถูกบีบอยู่เสมอ?
อนาคตของ MEV ในโซลานาจะพัฒนาไปอย่างไร?
1. จิโตโซลานะคืออะไร?
แน่นอนว่าไม่ใช่แค่ Jito-Solana (ผู้นำที่มีส่วนแบ่งการตลาด 95%) เท่านั้นที่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐาน MEV บน Solana
Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy, Nozomi ฯลฯ ผู้ผลิตที่มีจุดเข้าที่แตกต่างกัน บทความนี้จะเริ่มต้นด้วยประวัติการพัฒนาและหลักการทางเทคนิคของผู้นำหลัก และจะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อดี ข้อเสีย และจุดเข้าสู่ระบบของบริษัทเหล่านี้ในอนาคต
1.1. ไทม์ไลน์การพัฒนา Jito
ก่อนอื่นเรามาใช้ไทม์ไลน์ในการดูความมหัศจรรย์ของอัตราการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาดกันก่อน โปรดใส่ใจอัตราการจำนำและพันธมิตรที่เกี่ยวข้อง
ก่อตั้งเมื่อปลายปี 21
เมนเน็ต Solana เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2022 และในเดือนกันยายนของปีเดียวกัน มีผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 200 ราย ครอบคลุม 15% ของจำนวนเงินที่เดิมพัน
ตั้งแต่ปี 2022 ถึงปี 2023 การจัดหาเงินทุน + การทำซ้ำ + ความร่วมมือกับมูลนิธิ Solana ลูกค้า Jito ได้รับการรวมอยู่ในคำแนะนำอย่างเป็นทางการ
ในปีที่ 23 ของ TGE การเดิมพัน Jito จะได้รับโบนัสรายได้ MEV โดยจะสร้างรูปแบบการเดิมพันและการเดิมพันซ้ำ
ในไตรมาสที่ 1 ของปี 24 เนื่องจากมีการคัดค้านอย่างหนักจากชุมชน ช่องทางสำหรับการส่งธุรกรรมไปยัง jito-solana จึงถูกปิดลง
ในไตรมาสที่ 2 ของ 24 ปีที่ผ่านมา มีผู้ตรวจสอบที่ร่วมมือกันมากกว่า 500 ราย ครอบคลุม 70% ของ Solana MEV และมีการประมวลผลธุรกรรม 3 พันล้านรายการใน 24 ปีที่ผ่านมา
ในไตรมาส 1 ปี 2561 อัตราการคุ้มครองคำมั่นสัญญาได้ถึง 94.71% ปัจจุบัน ความสำคัญของสะพานโซ่ข้ามยังคงชัดเจนในตัว
[ที่มาของภาพ: https://www.jito.network/zh/stats/]
ดังนั้นจึงกล่าวได้ว่า Jito เป็นผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานในระบบนิเวศ MEV บนโซลานาในปัจจุบันและเขาได้พัฒนามาตลอดสามปี
ฐานการสนับสนุนที่มั่นคงจากผู้ตรวจสอบ Solana ได้รับการสร้างขึ้น ทำให้ธุรกรรมส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านระบบ Jito
เป็นเพราะระบบของเขาที่เบี่ยงเบนความสนใจ ทำให้ระยะเวลาหยุดทำงานของโซลานาลดลงอย่างมาก
เขาคือคนที่ทำให้คีมนี้ได้กำไรมหาศาล
เขาเองก็เป็นคนที่อนุญาตให้ผู้ตรวจสอบของ Solana เพิ่มรายได้ MEV ได้อีก 30% และสม่ำเสมอ
เขาคือผู้ที่เปลี่ยนแปลงจากผู้ฆ่ามังกรดั้งเดิมไปเป็นมังกร และกระโดดไปมาระหว่างนักรบและมังกร บางครั้งก็ดุร้าย บางครั้งก็ใจดี
ในกระแสหลักของตลาดในปัจจุบัน เขากลายเป็นนักดาบสองคมที่สามารถเล่นได้ทั้งสองด้าน
1.2. Jito สร้างระบบประเภทไหน ?
จริงๆ แล้วประกอบด้วยบริการหลัก 3 อย่างคือ block-engine, jito-solana และ jito-relayer ความสัมพันธ์ระหว่างพวกเขาเป็นดังนี้:
[ที่มาของภาพ : จัดทำโดย ชิสิจุน]
อันแรกคือระบบบล็อกเอ็นจิ้นซึ่งเป็นระบบการประมูล
สถานการณ์ทั่วไปคือผู้หนีบสามารถส่งคำสั่งซื้อคงที่ไม่เกิน 5 ธุรกรรมในรูปแบบแพ็คเกจรวมที่ประกอบด้วยธุรกรรมหลายรายการสำหรับการประมูล สามารถส่งธุรกรรมเพิ่มเติมที่เรียกว่าเคล็ดลับให้กับผู้ตรวจสอบได้ในฐานะเคล็ดลับเพิ่มเติม เพื่อให้ผู้ตรวจสอบเต็มใจที่จะแพ็คเกจ Bundle ก่อน
สถานการณ์อื่นๆ ได้แก่ แพลตฟอร์ม dex เช่น OKX, GMN และ BN Wallet เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ถูกบีบ สามารถเพิ่มทิปแยกให้กับธุรกรรมของผู้ใช้ได้ และสามารถใช้เส้นทางการประมูลเพื่อไปถึงจุดสิ้นสุดของห่วงโซ่ธุรกรรมได้เร็วยิ่งขึ้น
ที่สองคือ jito-solana ซึ่งเป็นไคลเอนต์ที่เข้ามาแทนที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องเพื่อตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อค
หน้าที่หลักของมันคือการอนุญาตให้ผู้ตรวจสอบสามารถรับแพ็คเกจ Bundle ที่ส่งมาจากบล็อกเอ็นจิ้น เพื่อที่จะให้การประมวลผลธุรกรรมมีความสำคัญสูงสุด และในที่สุดก็ดำเนินการสร้างลำดับธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ ในช่วงพีค จำนวนชุดข้อมูลที่ประมวลผลต่อวันสามารถสูงถึง 2.5 ล้านชุด (ล่าสุด 1 ล้านชุด) และแทบทุกธุรกรรมก็มีกำไร
ค่าทิปที่รวบรวมที่นี่จะถูกจ่ายเข้าบัญชีรวมซึ่งจะแบ่งออกระหว่าง 95-97% สำหรับผู้ตรวจสอบ และ 3-5% สำหรับ Jito เอง
ในบรรดานั้น สิ่งที่ก่อให้เกิดความขัดแย้งมากที่สุดคือ jito-relayer ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นเกตเวย์ของผู้ตรวจสอบและใช้เพื่อรับธุรกรรม
ในเบื้องต้น เมื่อรีเลย์ได้รับธุรกรรม มันจะหน่วงเวลา 200 มิลลิวินาทีก่อนที่จะส่งไปยัง jito-solana ในขณะที่รีเลย์แบบซิงโครนัสจะส่งธุรกรรมไปยังเครื่องยนต์บล็อกโดยไม่ล่าช้า เห็นได้ชัดว่านี่คือข้อมูลการสั่งซื้อขาย ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในช่วงแรกของ Jito เกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันซึ่งส่งผลเสียต่อผู้ใช้
โปรดทราบว่าในเดือนมีนาคม 2024 มีการประกาศกฎนี้อย่างเป็นทางการว่าจะไม่ส่งข้อมูลอีกต่อไป แต่จนถึงทุกวันนี้ สวิตช์การส่งต่อและรายการการตั้งค่าความล่าช้า 200 มิลลิวินาทียังคงพบได้ใน jito-relayer
แล้วในปัจจุบันผู้ตรวจสอบจะขายข้อมูลผู้ใช้หรือไม่? ทั้งหมดนี้ไม่เป็นที่รู้จักเนื่องจากลักษณะของ blockengine เป็นแบบ closed source
1.3. ระบบ Jito ทำเงินได้เท่าไหร่?
เห็นได้ชัดว่าสเปรดระหว่างธุรกรรมที่มีและไม่มีการยึดจะถูกนำมาใช้ด้วยการนำกลไกการทิปมาใช้และในท้ายที่สุดจะมอบให้กับผู้ตรวจสอบ ทำให้เกิดสถานการณ์ปัจจุบันที่มีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่ง ใครจะปฏิเสธเพิ่มอีก 30%?
ดังนั้น จำนวนชุดข้อมูลที่เปิดตัวทั้งหมดในปีที่ผ่านมาจึงสูงถึง 4.3 พันล้านชุด และค่าธรรมเนียมทิปทั้งหมดที่เกิดขึ้นก็สูงถึง 5.51 ล้าน SOL จากราคาตลาดที่ 140 โครงสร้างพื้นฐาน Jito สร้างกำไรเพิ่มเติมได้ 7.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ
[ที่มาของภาพ: https://explorer.jito.wtf/]
อย่างไรก็ตาม รายได้ทั้งหมดไม่ได้มอบให้กับ Jito ซึ่งเป็นผู้ให้บริการระบบ ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ มีการแบ่งผลกำไรจากแพลตฟอร์มระหว่าง Jito และผู้ตรวจสอบ 3-5% ดังนั้นรายได้จริงสำหรับ Jito เองจึงอยู่ที่ประมาณ 200,000-270,000 SOL หรือประมาณ 35 ล้านเหรียญสหรัฐในปีที่ผ่านมา
น่าจะเทียบเท่ากับรายได้จากการเล่น Honor of Kings เป็นเวลา 2 วัน ซึ่งดูไม่สูงเกินไปนักใช่ไหม? ในความเป็นจริง ไม่จำเป็นเสมอไป เพราะนี่คือรายได้ที่แท้จริงของแพลตฟอร์ม เมื่ออุตสาหกรรมส่วนใหญ่ในสาขา web3 ไม่สามารถพูดถึงรายได้ที่เฉพาะเจาะจงได้
เขาประสบความสำเร็จในการผูกขาดและมีความพิเศษเหนือคู่แข่งรายอื่น (ท้ายที่สุดแล้ว ผู้ตรวจสอบสามารถรันลูกค้าได้เพียงรายเดียวเท่านั้น) และผลประโยชน์เหล่านี้มาจากจุดอ่อนของมีมล่าสุด หากโซลาน่าสำรวจสถานการณ์การซื้อขายเพิ่มเติมในระยะยาว
แม้ว่าจะไม่มีคู่แข่งในตลาดเป็นเวลานาน แพลตฟอร์มก็ปรับส่วนแบ่งผลกำไรจาก 3-5% เป็น 30% (ซึ่งเป็นอัตราค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มทั่วไปหลังจากที่แอปพลิเคชันอินเทอร์เน็ตผูกขาดตลาด)
จากนั้นพวกเขาทั้งหมดก็สามารถได้รับการประมาณค่า PE สูงมากได้ จากการประเมินของผู้นำอุตสาหกรรม web2 จำนวน 30 ราย การประเมินมูลค่าสามารถไปถึง 1 พันล้านได้ ตามการประเมินมูลค่าของ Web3 ทั่วไปที่ 300 เท่าโดยอิงจากการคาดการณ์การผูกขาดและการเติบโตของอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพ มันสามารถไปถึงระดับ 10 พันล้านได้ สำหรับวิธีการประมาณค่าที่คล้ายกัน โปรดดูที่ Super Agent หรือ Business Genius? มาดูการเปลี่ยนแปลงจาก V1 ไปสู่ V2 ของ LayerZero ผู้นำด้านสะพานข้ามสายในช่วงปีที่ผ่านมากัน
อย่างไรก็ตาม จุดประสงค์ของเราในวันนี้ไม่ได้อยู่ที่การสรุปผลในระดับมหภาค หรือเป็นเพียงการทำความเข้าใจจากการประเมินค่าแบบเสมือนในจินตนาการเท่านั้น แทนที่จะทำเช่นนั้น เราหวังที่จะเจาะลึกรายละเอียด ทำความเข้าใจหลักการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และวิเคราะห์การพัฒนาในอนาคตของตลาด
1.4. Jito สามารถรองรับสถานการณ์ความต้องการแบบใดบ้าง?
หัวข้อนี้จริงๆ แล้วคือมีการโจมตีประเภทใดบ้างที่กำลังเปิดตัวบน MEV?
ประเภทที่พบมากที่สุดคือประเภท Frontrunner ตัวอย่างเช่น:
การเก็งกำไร การเก็งกำไรแบบไร้ความเสี่ยง เช่น Ethereum
Sandwitch Attack การโจมตีแซนด์วิชแบบทั่วๆ ไป กำไรจากแซนด์วิช 1 ชิ้นบน SOL คือประมาณ 2 ดอลลาร์ต่อชิ้น
JIT (Just in time liquidity) คือการดำเนินการที่ให้สภาพคล่องทันที
ยังมีหมวดหมู่ของประเภท Backrun trailing ขนาดใหญ่ด้วย:
หมายถึงการแทรกธุรกรรมอาร์บิทราจหลังธุรกรรมเป้าหมาย (เช่น ธุรกรรม DEX ขนาดใหญ่ เหตุการณ์การชำระบัญชี) เพื่อแสวงหากำไรจากความผันผวนของตลาดที่เกิดจากธุรกรรมเป้าหมาย สถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจงมีดังนี้:
การเก็งกำไร DEX: คุณสามารถเข้าใจได้ว่าธุรกรรมใดๆ จะทำให้เกิดสเปรดโดยตรงระหว่าง DEX ที่แตกต่างกัน จากนั้นติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อปรับช่องว่างอัตราดอกเบี้ยให้เรียบ
การติดตามการชำระบัญชี: หลังจากที่หลักประกันของผู้ใช้ถูกชำระบัญชีแล้ว ธุรกรรมติดตามผลจะได้รับสินทรัพย์ในราคาส่วนลดและขายต่อ
ความล่าช้าของ Oracle: ก่อนที่ Oracle จะอัปเดตราคา การดำเนินการย้อนกลับจะดำเนินการตามราคาที่ล้าสมัย
นอกเหนือจากสถานการณ์การโจมตีที่ชัดเจนแล้ว ยังมีสถานการณ์การเร่งความเร็วอื่น ๆ ที่เหมาะสมกับ Jito หากพูดโดยปราศจากอคติ ไม่สามารถพูดได้ว่า Jito ให้บริการเฉพาะ MEV เท่านั้น แต่ให้บริการทุกสถานการณ์ด้วยการเร่งความเร็วและการรวมธุรกรรมแบบแบตช์
ตัวอย่างเช่น ในอีเวนต์เปิดตัวที่คึกคักใน Solana เจ้ามือจะใช้กลไกการรวมกลุ่มและกลไกการเร่งความเร็วของ Bundle เพื่อเปิดตลาด + ปรับใช้ชิปและการดำเนินการอื่นๆ
ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนหลักสามารถหลีกเลี่ยงการถูกโจมตีโดยการรวมทิปเข้ากับธุรกรรมขนาดใหญ่ของผู้ใช้ แต่โปรดทราบว่าสิ่งเหล่านี้ไม่สามารถป้องกันผู้ตรวจสอบไม่ให้ทำความชั่วได้ (อันที่จริง คุณไม่สามารถระบุได้ว่าผู้ตรวจสอบคนใดกำลังทำความชั่ว)
2. ความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับความแตกต่างของระบบระหว่าง Solana และ ETH
เหตุใดจิโตะจึงเหมาะกับโซลาน่ามาก?
เหตุใดตลาดนี้จึงไม่มีการแข่งขันที่เป็นขาขึ้นเท่ากันกับ ETH?
เราต้องเริ่มต้นจากความแตกต่างของระบบระหว่างทั้งสอง คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับฉันทามติของ POH หลายครั้ง แต่ในความเป็นจริง วงจรชีวิตธุรกรรมของ Solana แตกต่างจาก ETH ซึ่งยังสร้างระบบนิเวศที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงสำหรับทั้งสองอีกด้วย
2.1. รูปแบบ MEV ของ ETH
ครั้งหนึ่งผู้เขียนเคยวิเคราะห์ ภูมิทัศน์ของ MEV อย่างเป็นระบบหนึ่งปีหลังจากการควบรวมกิจการ Ethereum เมื่อสองปีก่อน:
จะเห็นได้ชัดเจนว่าวงจรชีวิตระบบของ Ethereum นั้นชัดเจนมาก:
[ที่มาของภาพ: https://mp.weixin.qq.com/s/IepFvVpIxLpkXV5qgF68Rw]
เนื่องจากหลังจากการควบรวมกิจการ มีประเด็นสำคัญสองประการที่เกิดขึ้นสำหรับ MEV:
1. ช่วงบล็อกของ Ethereum มีเสถียรภาพแล้ว ไม่ใช่สถานการณ์สุ่มแบบแยกจากกันที่ค่อนข้าง 3-30 S เหมือนเช่นเคยอีกต่อไป สิ่งนี้มีทั้งข้อดีและข้อเสียสำหรับ MEV แม้ว่า Searcher จะไม่จำเป็นต้องเร่งรีบในการส่งธุรกรรมที่มีกำไรเล็กน้อยโดยตรง แต่สามารถสะสมลำดับธุรกรรมรวมที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องและมอบหมายให้กับผู้ตรวจสอบก่อนที่จะสร้างบล็อกได้ แต่ก็ทำให้การแข่งขันระหว่าง Searcher รุนแรงขึ้นด้วยเช่นกัน
2. แรงจูงใจของนักขุดลดลง สิ่งนี้ทำให้ผู้ตรวจสอบมีความเต็มใจที่จะยอมรับการประมูลธุรกรรม MEV มากขึ้น ทำให้ MEV สามารถเข้าถึงส่วนแบ่งการตลาด 90% ในเวลาเพียง 2-3 เดือน
ดังนั้นจึงมีบทบาทต่างๆ เช่น ผู้ค้นหา ผู้สร้าง รีเลย์ ผู้เสนอ และผู้ตรวจสอบ
วงจรชีวิตของแต่ละบล็อคมีดังนี้:
ผู้สร้างสร้างบล็อกโดยการรับการซื้อขายจากผู้ใช้ ผู้ค้นหา หรือกระแสคำสั่งซื้อ (ส่วนตัวหรือสาธารณะ) อื่นๆ
ผู้สร้างส่งบล็อกไปยังผู้ถ่ายทอด (นั่นคือมีผู้สร้างหลายราย)
รีเลย์จะตรวจสอบความถูกต้องของบล็อกและคำนวณจำนวนเงินที่จะต้องจ่ายให้กับผู้ผลิตบล็อก
รีเลย์จะส่งแพ็คเกจลำดับธุรกรรมและราคารายได้ (รวมถึงราคาประมูล) ไปยังผู้ผลิตบล็อคของสล็อตปัจจุบัน
ผู้ผลิตบล็อกจะประเมินข้อเสนอทั้งหมดที่ได้รับ และเลือกลำดับที่จะให้ผลตอบแทนสูงสุดแก่พวกเขา
ผู้ผลิตบล็อกส่งส่วนหัวที่มีลายเซ็นนี้กลับไปที่รีเลย์ (ซึ่งจะทำให้รอบการประมูลเสร็จสิ้น)
หลังจากที่บล็อกได้รับการปล่อย รางวัลจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้สร้างและผู้เสนอผ่านธุรกรรมในบล็อกและรางวัลบล็อก
ดังนั้นผู้เขียนจึงเชื่อว่า MEV ของ Ethereum จะต้องเป็นสถานการณ์ที่มีการแข่งขันภายในสูงระหว่างผู้ค้นหาและผู้สร้าง
ข้อมูลจริงก็เป็นจริงเช่นกัน: อัตราผลตอบแทนโดยรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 62%
หนึ่งปีก่อนการควบรวมกิจการ กำไรเฉลี่ยที่คำนวณจาก MEV-Explore อยู่ที่ 22 MU/M (เริ่มตั้งแต่ 21 กันยายน และสิ้นสุดก่อนการควบรวมกิจการในวันที่ 22 กันยายน การควบรวมกิจการเชิงตัวเลขรวมถึงโหมด Arbitrage และการชำระบัญชี)
1 ปีหลังการควบรวมกิจการ กำไรเฉลี่ยที่คำนวณได้จาก Eigenphi คือ 8.3 MU/M (เริ่มตั้งแต่วันที่ 22 ธันวาคม ถึงสิ้นสุดวันที่ 23 กันยายน มูลค่ารวมโหมด Arbitrage และ Sandwich)
แน่นอนว่าคุณอาจคิดว่า การเพิ่ม MEV บน ETH จะเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นหรือไม่? จริงหรือ!
แต่การเติบโตเร็วไม่ได้แปลว่าจะมีกำไรสูงใช่หรือไม่? เราเพิ่งวิเคราะห์ไปว่ากำไรมีเท่าไร และสาเหตุหลักของการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Ethereum ก็คือแรงจูงใจสำหรับนักขุดที่ลดลง ทำให้ผู้ตรวจสอบมีความเต็มใจที่จะยอมรับการประมูลธุรกรรม MEV มากขึ้น ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงส่วนแบ่งการตลาด 90% ในเวลาเพียง 2-3 เดือน
[ที่มาของภาพ: https://mevboost.pics/]
ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง ETH กับ Solana ก็คือมีผู้สร้างหลายราย และผลตอบแทนสุดท้ายที่แตกต่างกันจะส่งผลต่อการตัดสินใจของผู้ตรวจสอบ ดังนั้นจึงเกิดการแข่งขันระหว่างผู้สร้าง
เพราะการแข่งขันทำให้กำไรของผู้ค้นหาลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องมาจากการแข่งขัน นอกเหนือจากอัลกอริทึม สิ่งเดียวที่ส่งผลต่อผู้สร้างคือปริมาณข้อมูล
ผู้ค้นหาที่ไม่สามารถแข่งขันได้จะออกจากตลาด ในขณะที่ผู้สร้างที่สามารถรับข้อมูลจำนวนมากได้โดยมักจะมีโครงสร้างพื้นฐานและชื่อเสียงในตลาดของตนเองเพื่อสร้างกระแสคำสั่งซื้อรวมที่เสถียร แทนที่จะต้องพึ่งพาการแพร่กระจายของ Mempool ระหว่างโหนด
ซึ่งจะส่งผลให้ ตลาด MEV ของ ETH มุ่งเน้นตลาดมากกว่าระบบแพลตฟอร์มที่มีการผูกขาดตลาดอย่างแท้จริงอย่าง Solana ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้สามารถผ่อนคลายได้บ้าง
2.2 กลไกบล็อคเชนของโซลานา
หลังจากทำความเข้าใจระบบ ETH แล้ว โปรดเคลียร์จิตใจของคุณ เนื่องจากสิ่งต่างๆ มากมายใน Solana นั้นแตกต่างจาก Ethereum แม้แต่บล็อคดั้งเดิมก็ยังแตกต่างกัน
กลไกเหล่านี้เองที่เป็นสาเหตุหลักของปัญหา MEV ในระบบโซลานา
เราสามารถใช้ตารางเพื่อเปรียบเทียบคุณสมบัติหลักทั้ง 4 เหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว
กุญแจสำคัญอยู่ที่คุณลักษณะ 2 ประการ คือ ไม่มีพูลหน่วยความจำ และเชื่อมต่อโดยตรงกับผู้นำ อย่างแรกทำให้ธุรกรรมล่าช้า และอย่างหลังทำให้ผู้ตรวจสอบมีพฤติกรรมที่เป็นอันตราย
2.2.1. จริงๆ แล้วโซลาน่าไม่มีพูลหน่วยความจำ
ความล่าช้า 200 มิลลิวินาทีของ Jito ที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ รวมถึงการส่งข้อมูลแบบซิงโครนัสไปยังบล็อกเอนจิ้นนั้น จริงๆ แล้วคือกลุ่มหน่วยความจำแบบสร้างรายได้ ดังนั้นหากพูดตามวัตถุประสงค์แล้ว หากไม่มีกลไกการรวมหน่วยความจำ (ซึ่งเป็นฟังก์ชันการเพิ่มประสิทธิภาพของ Solana เพื่อเพิ่มความเร็วและปกป้องความเป็นส่วนตัว) มันจะส่งผลต่อกลไกการสร้างบล็อกของธุรกรรมอย่างไร
หากคุณเป็นผู้ใช้ทั่วไป คุณจะเริ่มธุรกรรมและส่งไปยังโหนดหนึ่ง ๆ ซึ่งเทียบเท่ากับการออกอากาศ
จากนั้นภายใต้การกำหนดค่าเริ่มต้น โหนดนี้จะค้นหาผู้นำปัจจุบันและผู้นำถัดไป (รวมผู้ตรวจสอบ 2 คน) ทันที และส่งธุรกรรมของคุณ
ส่วนลำดับการทำรายการจะอยู่ตรงไหน? นี่คือการแยกแยะระหว่างโซลานาพื้นเมืองและจิโต-โซลานา:
ชาวโซลานาพื้นเมือง: หลังจากที่ผู้นำได้รับธุรกรรมแล้ว ตามทฤษฎีแล้ว ผู้นำจะปฏิบัติตามลำดับ FIFO (first in, first out) ใครที่ไปถึงผู้นำก่อนจะถูกรวมอยู่ในลำดับธุรกรรม เมื่อใช้ร่วมกับกลไก POH จะเทียบเท่ากับการแบ่งบล็อกออกเป็นกลุ่มเล็กๆ จำนวนมากเพื่อการซิงโครไนซ์
Jito-Solana: ธุรกรรมปกติสำหรับผู้นำจะมีคิวสำหรับคำนวณ gaslimit ในปัจจุบัน (เรียกว่า CU ซึ่งเป็นทรัพยากรคอมพิวเตอร์ในระบบ SVM) และมีน้ำหนักน้อยกว่าธุรกรรม Bundle ดังนั้น ธุรกรรมปกติจะตามหลังธุรกรรม Bundle หากเป็นธุรกรรมเดียวกัน (นั่นคือ มีคนกำลังโจมตีคุณ) Jito-Solana จะให้ความสำคัญกับการแพ็กธุรกรรมที่โจมตีคุณ ที่นี่เขาให้ 80% แก่ Bundle และเพียง 20% ให้กับธุรกรรมธรรมดาแบบเดิม
ดังนั้น Solana จึงไม่มีพูลหน่วยความจำ แต่เพียงลดการโอนข้อมูลสาธารณะเท่านั้น แทนที่จะกำจัดการโอนข้อมูลทั้งหมด (ซึ่งเป็นไปไม่ได้เช่นกัน)
คุณสมบัตินี้ทำให้ Searcher บน Solana ใช้ได้เฉพาะกับผู้เล่นระดับไฮเอนด์เท่านั้น
2.2.2. ผู้นำของบล็อกถัดไปนั้นคาดเดาได้
ผู้ตรวจสอบจะสุ่มสุ่มตัวอย่างจากผู้ตรวจสอบจำนวน 1,300 รายในแต่ละยุค (ประมาณ 2-3 วัน) ที่นี่ใช้อัลกอริทึม VDF และจะมีผลถ่วงน้ำหนักของน้ำหนักสเตกกิ้ง
ตัวอย่างเช่น หากยอดเดิมพันทั้งหมดของ Sol คือ 200W และคุณเดิมพัน Sol ไว้ 20W คุณจะมีโอกาส 10% ที่จะถูกจับฉลากแบบสุ่มแต่ละครั้ง
หากคุณถูกลอตเตอรี่ คุณจะเป็นผู้รับผิดชอบช่องถัดไป 4 ช่อง (แนวคิดมาตรฐานของบล็อกในโซลานา) ซึ่งใช้เวลาประมาณ 1.6 วินาที
ความเร็วนี้เร็วมาก ดังนั้นโหนดที่ถูกต้องใดๆ ก็สามารถคำนวณได้ว่าใครคือผู้ตรวจสอบที่ตามมา และพยายามเชื่อมต่อกับผู้นั้นเพื่อส่งธุรกรรมของผู้ใช้งาน เนื่องจากความล่าช้าของเครือข่าย อาจทำให้ธุรกรรมพลาดผู้นำปัจจุบันและถูกส่งไปยังผู้นำถัดไปได้ง่าย
2.2.3. กลยุทธ์การเชื่อมโยงของผู้นำยังมีการถ่วงน้ำหนักเดิมพันด้วย
นั่นคือกลไก SWQoS ความสามารถในการเชื่อมต่อ p2p ของผู้นำในปัจจุบันอยู่ที่ 2,500 ซึ่ง 80% (2,000 การเชื่อมต่อ) จะถูกสงวนไว้สำหรับ SWQoS (นั่นคือโหนดที่ให้คำมั่นสัญญา)
20% ที่เหลือ (500 การเชื่อมต่อ) จะถูกจัดสรรให้กับข้อความธุรกรรมจากโหนดที่ไม่ใช่สเตค
ฟังดูน่าสับสน แต่จริงๆ แล้วมันเป็นกลไกใหม่ในการป้องกันสแปมและเพิ่มความต้านทาน Sybil จุดประสงค์คือเพื่อให้ผู้นำสามารถกำหนดลำดับความสำคัญของข้อความธุรกรรมที่ส่งผ่านไปยังผู้ตรวจสอบการเดิมพันรายอื่น
2.3. เหตุใดโซลาน่าจึงเสี่ยงต่อการถูกโจมตี?
แม้แต่ผู้ใช้งานทั่วไปหลายราย เพื่อป้องกันไม่ให้ธุรกรรมของพวกเขาถูกบีบ พวกเขาคิดว่าพวกเขาสามารถจ่ายค่าธรรมเนียมความสำคัญสูง (ค่าธรรมเนียมความสำคัญของธุรกรรม) เพื่อให้นักขุดสามารถแพ็คเกจธุรกรรมของพวกเขาก่อนได้ใช่หรือไม่? แบบนี้มันจะไม่โดนบีบหรอ?
ความจริงก็คือ มันมีผลเพียงเล็กน้อยแต่ไม่มากนัก และในกรณีร้ายแรงก็อาจมีผลตรงกันข้ามได้อีกด้วย
[ที่มาของรูปภาพ: https://explorer.jito.wtf/feestats]
จากรูปข้างต้น เราจะเห็นได้ว่า ค่าธรรมเนียมพิเศษ ที่ผู้ใช้ให้มานั้นเป็นค่าธรรมเนียมที่มีความคล้ายคลึงกันและเป็นสัดส่วนกัน ในขณะที่ค่าทิปนั้นมีแนวโน้มที่จะมีการผันผวนและการแข่งขัน และค่าทิปนั้นเป็นธุรกรรมที่แยกจากกันโดยพื้นฐาน จากมุมมองภายนอก จริงๆ แล้วไม่ทราบว่าธุรกรรมใดบ้างที่อยู่ใน Bundle
ดังนั้นไม่ว่าค่าธรรมเนียมตามลำดับความสำคัญของคุณจะสูงเพียงใด คุณจะติดอันดับได้เพียง 20% สุดท้ายของคิวผู้ตรวจสอบสำหรับการผลิตบล็อกในสล็อตนี้เท่านั้น อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ค้นหาที่สามารถค้นพบคำสั่งซื้อของคุณตั้งแต่เริ่มต้น และเริ่มโจมตีคุณอย่างรุนแรง ราคาหน่วย CU เฉลี่ย ของ Bundle ที่มีค่าธรรมเนียมความสำคัญสูง จะสูงกว่า และแน่นอนว่าจะได้รับความสำคัญในคิวการใช้ Bundle ของผู้ตรวจสอบ และการออกอากาศจะซิงโครไนซ์กัน
ในทำนองเดียวกัน เมื่อมองดูครั้งแรก กลไก Solana ที่กระจัดกระจายอื่นๆ ดูเหมือนว่าจะเป็นกลไกที่ช่วยให้ผู้ใช้หลีกเลี่ยงการถูกบีบได้ แล้วทำไมการบีบโซลานาถึงเกิดขึ้นบ่อยที่สุด? ประเด็นสำคัญมีดังนี้:
การจะพิสูจน์ว่าผู้นำทำชั่วนั้นเป็นเรื่องยาก
มีผู้นำ 2 คนคือ AB ก่อนและหลังผู้นำ และทั้งคู่สามารถรับธุรกรรมของผู้ใช้ทั้งหมดได้ ดังนั้น ต้นทุนและความคลุมเครือในการที่ผู้นำ B ทำสิ่งชั่วร้ายจึงลดลง
คุณลองนึกภาพว่าในฐานะผู้นำคนที่สอง ฉันเห็นว่าธุรกรรมนั้นทำกำไรได้ ดังนั้นฉันจึงรีบสร้างการโจมตีแบบหนีบและส่งไปที่บล็อคเอ็นจิ้นเพื่อการประมูล จากนั้น ภายใต้กลไกความสำคัญของกลุ่ม 80% การโจมตีของฉันจะเริ่มมีผลก่อนโดยธรรมชาติ แต่สิ่งที่บรรจุอยู่ในนั้นคือผู้นำ A
แล้วคุณจะพิจารณาได้อย่างไรว่าผู้นำ B เป็นผู้โจมตี?
แน่นอน คุณสามารถพูดได้ว่าผู้นำ A ได้ทำการแพ็กเกจธุรกรรมการโจมตีในที่สุด ดังนั้น เขาจึงเป็นผู้โจมตี แต่ในตรรกะเริ่มต้น ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 95% จะทำสิ่งเดียวกัน ดังนั้น โอกาสที่จะแทรกแซงกับพวกเขาจึงน้อยลง
โทษของ A นั้นไม่สมเหตุสมผลเลย อย่างไรก็ตามยังมีลิงค์ตรงกลางอื่นๆ ที่อาจนำไปสู่การรั่วไหลของข้อมูลได้ ดังต่อไปนี้
การลองธุรกรรมใหม่ ระยะเวลาการเข้าพักยาวนาน
แม้ว่าแต่ละช่องจะมีเวลาเพียง 400 มิลลิวินาที แต่คุณเคยเจอกับธุรกรรมบน Solana ที่กินเวลาอย่างอธิบายไม่ถูกเกินกว่า 23 วินาทีหรือไม่
คุณอาจคิดอย่างรีบร้อนว่าประสิทธิภาพของโหนดที่คุณกำลังเชื่อมต่ออยู่นั้นไม่ดีพอ แต่จริงๆ แล้วไม่ใช่เลย
เนื่องจากกลไก Swqos หากคุณเชื่อมต่อกับโหนดปกติ มันจะคำนวณและค้นหาผู้นำในการส่งธุรกรรม อย่างไรก็ตาม เมื่อเครือข่ายติดขัด จะมีกลุ่มการเชื่อมต่อเพียง 500 กลุ่มสำหรับโหนดปกติเท่านั้น หากไม่สามารถสร้างการเชื่อมต่อได้และการส่งข้อมูลล้มเหลว ธุรกรรมทั้งหมดของโหนดจะถูกลองใหม่ทุก 2 วินาที
พารามิเตอร์ข้างต้นเป็นพารามิเตอร์เริ่มต้นพื้นฐานของโหนด Solana โหนดต่างๆ สามารถมีการตั้งค่าที่แตกต่างกันได้ (เช่น เปลี่ยนเป็นการลองใหม่ภายใน 1 วินาที)
สำหรับผู้ใช้ทั่วไป เราจะวัดความน่าจะเป็นที่จะเกิดการลองซ้ำอีกครั้งได้อย่างไร
ณ เดือนมีนาคม 2025 ปัจจุบัน Solana มีผู้ตรวจสอบความถูกต้องประมาณ 1,300 รายและโหนด RPC 4,000 โหนด
เมื่อเกิดความแออัด โหนด 2,700 โหนดจะแข่งขันกันเพื่อชิงพูลการเชื่อมต่อ 500 พูลภายใน 1.6 วินาที (4 ช่อง) หากตำแหน่งผู้นำยังไม่เต็ม ผู้นำคนต่อไปก็จะมองหาผู้นำคนต่อไปต่อไป
ก็ภายใต้ภาพลวงตา พวกเขาจะปฏิบัติต่อธุรกรรมของคุณอย่างไรหากมันอยู่ในโหนดเป็นเวลานาน? หากราคา CU ของคุณไม่สูงพอ และผู้นำก็เต็มแล้วและเขาได้เห็นธุรกรรมแล้ว เขาควรทำอย่างไร?
ใช่ พวกเขาขายข้อมูล สำหรับโหนดที่มีปริมาณการเข้าชมสูง ผู้ค้นหาบางรายจะซื้อโหนดเหล่านี้ในราคา 10,000 เหรียญสหรัฐต่อเดือนและรับกระแสการสั่งซื้อ
เรื่องเล่ามีมและขนาดของรายได้ที่เดิมพัน
ประการแรก ในระยะตลาดมีม เนื่องจากกระแสหลักของโซลานาคือระบบนิเวศมีม พูลบนเครือข่ายจึงมีไม่มาก ซึ่งทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้ง่ายด้วยการตั้งค่าสลิปเพจที่หลวมๆ เพื่อดำเนินการธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งยังเพิ่มรายได้จากการโจมตีของผู้ค้นหาอีกด้วย (ปัจจุบัน ได้มีการสุ่มตัวอย่างบางส่วนแล้ว และทั้งหมดสามารถสร้างรายได้ถึง 2 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงมากเมื่อเทียบกับรายได้ของ ETH ที่เกือบ 0.1 ดอลลาร์สหรัฐ)
[ที่มาของภาพ: https://www.jito.network/zh/stats/]
รายได้ที่สองคือรายได้จากการเดิมพันของผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Solana ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 8% ต่อปี ถือเป็นมูลค่าที่ค่อนข้างคงที่ในแต่ละปี
ผลตอบแทนรายปีที่เพิ่มขึ้นของ MEV อยู่ที่ประมาณ 1.5%
การรวมทั้งสองเข้าด้วยกันหมายความว่าผู้เดิมพันสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากการเดิมพันได้อีก 15-30% โดยการรันไคลเอนต์ jito-solana เมื่อตลาดท้องถิ่นระเบิด แม้แต่ผลตอบแทนของ MEV ก็อาจเกินรายได้ที่เดิมพันด้วยซ้ำ
2.4. เหตุใดผู้ตรวจสอบของ Solana จึงมีแนวโน้มที่จะก่อกบฏ?
ผลกำไรนั้นสูงเกินไปและต้นทุนก็สูงมากเช่นกัน ทำให้ผู้ตรวจสอบต้องขยายแหล่งที่มาและเพิ่มรายได้อย่างต่อเนื่อง
ค่าใช้จ่ายในการลงคะแนนสำหรับผู้ตรวจสอบคือประมาณ 300-350 SOL ต่อปี (ประมาณ 42,000 ดอลลาร์ที่ 140 ดอลลาร์) และค่าใช้จ่ายด้านฮาร์ดแวร์คือ 4,200 ดอลลาร์ (ไม่รวมค่าใช้จ่ายของเครือข่ายแบบไดนามิก)
ภาระการกำหนดค่าโหนดขนาดใหญ่ของ Solana ต้องใช้ประสิทธิภาพของโหนดอย่างน้อย 24 คอร์ หน่วยความจำ 256 GB และ NVME 2* 1.9 TB
รุ่น Latitude แบบกำหนดเองที่พบมากที่สุดในตลาด ซึ่งใช้โดยผู้ตรวจสอบ 14% ในปัจจุบัน มีค่าใช้จ่าย 350 ดอลลาร์ต่อเดือน
ผลสุดท้ายคือมีผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Solana เพียง 458 รายจากทั้งหมด 1,323 รายเท่านั้นที่ทำกำไรได้ นี่คือสาเหตุที่ ข้อเสนอ “ SIMD-0228 ” ถูกโหวตลง
เมื่อพิจารณาจากผลลัพธ์ ข้อเสนอนี้จะลดแรงจูงใจในการผลิตบล็อกลงอีก ซึ่งจะทำให้ผู้ตรวจสอบที่เล็กกว่าต้องถอนตัวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การรวมศูนย์ของแพลตฟอร์มแบบไม่สามารถย้อนกลับได้ และเมื่อผลประโยชน์ของ MEV เพิ่มขึ้นในขณะที่ผลประโยชน์ของงานที่จำเป็นลดลง คุณคิดว่าจะเกิดอะไรขึ้น?
มาดูกลยุทธ์ของคู่แข่งอื่นนอกจาก Jito กันดีกว่า
3. คู่แข่งอื่นๆ ของ MEV บนโซลานา
3.1. Paladin: สิทธิการแย่งชิง VIP และการคุ้มครองธุรกรรม
ส่วนแบ่งการตลาดปัจจุบัน: 5% เปิดตัวเมื่อปลายปี 2023 ณ เดือนมีนาคม 2025 มีการประกาศอย่างเป็นทางการว่าโหนดตรวจสอบความถูกต้อง 205 โหนดได้ปรับใช้ Paladin ซึ่งเดิมพัน SOL ไปแล้ว 53 ล้าน การใช้ไคลเอนต์ Paladin สามารถเพิ่มรายได้ของโหนดได้ประมาณ 12.5%
ในความเป็นจริงแล้ว มันขึ้นอยู่กับเวอร์ชันของไคลเอนต์ Jito-Solana ที่แยกและปรับเปลี่ยนเป็นหลัก
จุดขายหลักของการเปิดตัวคือ
พอร์ตลำดับความสำคัญ P 3: ให้หัวหน้าบล็อก เปิดช่อง VIP ที่รวดเร็วนี้และดำเนินการอีกครั้งตามกฎ FIFO เดิม
การระบุและแก้ไขปัญหาการโจมตีแบบหนีบ: แม้ว่าในตอนแรกอาจดูเหมือนเป็นอันตรายต่อรางวัลของผู้ตรวจสอบ แต่ผู้ตรวจสอบของ Paladin จะได้รับค่าตอบแทนผ่านกลไกบนพื้นฐานความไว้วางใจ ผู้ตรวจสอบที่หลีกเลี่ยง แซนวิช สามารถดึงดูดธุรกรรมโดยตรงได้ ทำให้เกิดระบบนิเวศของความไว้วางใจและเพิ่มผลตอบแทน
Paladin Bot : นี่เป็นหุ่นยนต์การเก็งกำไรความถี่สูงโอเพ่นซอร์สที่ทำงานโดยตรงบนโหนดผู้ตรวจสอบและจะเริ่มทำงานเมื่อโหนดได้รับการเลือกให้เป็นผู้นำเท่านั้น เมื่อผู้นำมี Paladin Bot มันจะ ดำเนินการตามกลยุทธ์ MEV ที่เรียบง่ายและปราศจากความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว (เช่น การเก็งกำไรสเปรด DEX สองต่อสอง การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และการเก็งกำไรสเปรดแบบออนเชน ฯลฯ) และรวมกำไรเข้ากับรายได้ของผู้ตรวจสอบโดยตรง
ณ วันที่ 3 ธันวาคม 2024 บอทตัวสุดท้ายได้รับการลบอย่างเป็นทางการแล้ว
3.2. bloXroute: การเพิ่มประสิทธิภาพชั้นเครือข่าย + การปกป้องช่องทางส่วนตัว
bloXroute Labs เป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่ให้บริการ Blockchain Data Distribution Network (BDN) ซึ่งก่อนหน้านี้ได้เร่งการออกอากาศธุรกรรมและลดเวลาแฝงบนเครือข่ายต่างๆ เช่น Ethereum
bloXroute ไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงในการจัดสรร MEV แต่ด้วยการจัดเตรียมช่องทางที่รวดเร็วกว่า จึงสามารถช่วยให้ ธุรกรรมที่ดำเนินการล่วงหน้า เข้าถึงผู้นำได้เร็วยิ่งขึ้น
ไม่เหมือนกับ Jito/Paladin, bloXroute จะไม่แก้ไขไคลเอนต์การตรวจสอบ Solana โดยตรงหรือแนะนำกลไกการประมูลธุรกรรม แต่จะให้ ช่องทางข้อความที่เร็วกว่าสำหรับโหนดทั้งหมดในเลเยอร์เครือข่ายแทน
แนวคิดหลักคือการถ่ายทอด ชิ้นส่วน (เศษส่วน) ของบล็อก Solana ไปยังผู้ตรวจสอบทั้งหมดได้รวดเร็วยิ่งขึ้นผ่านเครือข่ายโหนดเร่งความเร็วทั่วโลก โดยลดความล่าช้าในการออกอากาศข้อมูลเมื่อผู้นำสร้างบล็อกและฟอร์กที่เกิดจากเครือข่ายไม่ดี ดังนั้นบริการที่ให้ไว้มีดังนี้:
การเร่งความเร็ว Solana BDN : ตามเอกสารอย่างเป็นทางการ bloXroute Solana BDN สามารถลดเวลาแฝงในการแพร่กระจายชิ้นส่วนบล็อก ได้ 30-50 มิลลิวินาที
บริการ MEV-Protect RPC นั้นคล้ายคลึงกับพอร์ตธุรกรรมส่วนตัวที่ได้รับการปกป้องของ Ethereum ซึ่งบ่งชี้ว่า bloXroute วางแผนที่จะอนุญาตให้ผู้ใช้ส่งธุรกรรมแบบส่วนตัวไปยังผู้นำผ่านทาง RPC เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกมองเห็นโดยบุคคลที่สาม จึงป้องกันการรันคิวหรือการแย่งชิงสิทธิ์
3.3. BlockRazor: การเพิ่มประสิทธิภาพชั้นเครือข่าย + การปกป้องช่องทางส่วนตัว
BlockRazor คือโครงการโครงสร้างพื้นฐาน MEV ที่เพิ่งจัดตั้งใหม่ในปี 2024 และทีมงานที่อยู่เบื้องหลังส่วนใหญ่มาจากเอเชีย มีตำแหน่งเป็น ผู้ให้บริการเครือข่ายที่เน้นความตั้งใจ และมีแผนที่จะให้บริการเช่น MEV Protect RPC, การเร่งความเร็วเครือข่ายประสิทธิภาพสูง และ MEV Builder บนบล็อคเชนหลัก
Scutum MEV Protect RPC: นี่เป็นบริการเกตเวย์ธุรกรรมส่วนตัวที่เปิดตัวโดย BlockRazor คล้ายกับ Flashbots Protect ผู้ใช้สามารถส่งชุดธุรกรรมผ่าน Scutum RPC ได้
BlockRazor จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าธุรกรรมเหล่านี้จะไม่ได้รับการเผยแพร่ผ่าน mempool สาธารณะ และจะถูกส่งตรงไปยังผู้ผลิตบล็อกเพื่อหลีกเลี่ยงการรันแบบฟรอนท์รันนิ่งหรือแซนด์วิช
4. สรุป
4.1. คุณมองการแข่งขัน MEV บนโซลานาอย่างไร?
เพียงวันก่อนนี้เอง คู่แข่งรายใหม่ก็เข้ามาในตลาด
Warlock Labs ระดมทุนได้ 8 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2025 โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับเปลี่ยนกระแสการสั่งซื้อแบบออนเชน
อย่างไรก็ตาม เขามุ่งเน้นไปที่เส้นทาง Ethereum โดยวางแผนที่จะจัดเตรียมหลักฐานบางประเภทสำหรับข้อมูลการไหลของคำสั่งซื้อและลงทะเบียนบนเครือข่ายเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลนั้นถูกต้องและรับผิดชอบในการประมวลผลธุรกรรมของผู้ใช้
นี่คือมุมมองของฉัน: ในตลาดที่ดีอย่างแท้จริง คู่แข่งรายใหม่จะยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดที่มีการผูกขาดโดยกลุ่มบริษัทจะนำไปสู่การปิดกั้นผู้ท้าชิง แล้วแพลตฟอร์มคาดหวังว่าตลาดจะเป็นอย่างไร?
ลองคิดลึกๆ กันหน่อยว่า อะไรคือสิ่งสำคัญจริงๆ ในโครงสร้างพื้นฐาน MEV นี้?
Paladin ถูกสร้างขึ้นจาก jito-solana ซึ่งหมายความว่า jito สามารถอัปเกรดเวอร์ชันได้จริงและไม่รองรับช่อง P 3 อีกต่อไป ซึ่งคล้ายกับสงคราม 3 Q แห่งปี ท้ายที่สุด ใครก็ตามที่มีความต้องการมากกว่า (เห็นได้ชัดว่าเป็นความต้องการทางสังคม) จะเป็นผู้ชนะ สิ่งเดียวกันเกิดขึ้นเมื่อ WeChat แบน NetEase Cloud Music และ Moments อื่นๆ จากการแชร์ หากไม่มีเครื่องจักรกฎระดับที่ใหญ่กว่านี้ กลยุทธ์การแข่งขันพิเศษชุดนี้ก็จะสามารถนำไปใช้อย่างไม่มีกำหนดเวลาในสนามใดๆ ก็ได้ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งการตลาด 5% ของ Paladin ในปัจจุบันยังเกิดจากการใช้บอทในตัวเพื่อเพิ่มผลกำไรของผู้ตรวจสอบตั้งแต่เนิ่นๆ แม้ว่าบอทโอเพนซอร์สของมันจะไม่รุนแรงมากนัก (นั่นคือ มันทำสิ่งต่างๆ เช่น เคลื่อนย้ายอิฐ ไม่ทำแซนด์วิช เป็นต้น ซึ่งเห็นได้ชัดว่าทำลายผลประโยชน์ของผู้ใช้) แต่ก็ยังถูกผลักดันให้ออฟไลน์ตามความคิดเห็นของตลาด
นอกจากนี้ คู่แข่งรายอื่นๆ เช่น bloXroute และ BlockRazor ต่างก็ใช้ช่องทางการเร่งความเร็ว + ความเป็นส่วนตัว ความเป็นส่วนตัวที่เรียกว่านี้จำกัดอยู่เพียงการมีผู้นำเพียงคนเดียวในขณะนั้นเท่านั้น โดยจะป้องกันไม่ให้ฝ่ายถัดไปทำความชั่ว และโจมตีทั้งสองฝ่ายโดยตรงเมื่อต้องเผชิญกับความชั่วร้าย
ความสามารถในการเร่งความเร็วถือเป็นจุดแข็งทางเทคนิคที่มั่นคงในปัจจุบัน นอกจากนี้ยังเป็นจุดสนใจของสงครามตลาดกระเป๋าสตางค์/Dex ครั้งต่อไปอีกด้วย
หากพูดอย่างเป็นกลางแล้ว โค้ดไคลเอนต์ดั้งเดิมของ Solana ยังคงมีหนี้สินทางประวัติศาสตร์อยู่บ้าง ดังนั้น จึงมีคนออกมาและปรับเปลี่ยนไคลเอนต์เพื่อให้การกำหนดค่าต่ำลงและการซิงโครไนซ์รวดเร็วขึ้น นอกจากนี้ เมื่อใช้ร่วมกับกลไก Swqos การเป็นผู้ตรวจสอบสามารถปรับปรุงเสถียรภาพของการเชื่อมต่อและอัตราความสำเร็จได้อย่างแท้จริง
นอกจากนี้ ระบบ blockengine ของ Jito ยังเป็นระบบหลายศูนย์กลาง แต่ไม่ว่าจะมีศูนย์กลางหลายแห่งขนาดไหน (ไม่กระจายอำนาจโดยสมบูรณ์) ก็ยังคงมีจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว เนื่องจากเป็นแกนเชื่อมโยงของกระแสน้ำต้นทาง เมื่อกระแสน้ำดับลง ก็จะเทียบเท่ากับโซลานาดับลง
ดังนั้น เพื่อให้สามารถกู้คืนระบบจากภัยพิบัติแบบหลายโหนดและเพิ่มความเร็วได้ ระบบยังคงต้องผ่านการทดสอบความเครียดอย่างต่อเนื่อง นี่คือสาเหตุที่กระเป๋าสตางค์ Binance นั้นมีข้อบกพร่องมากขึ้น และเทคโนโลยีในอดีตหลายๆ อย่างยังไม่ได้รับการแก้ไข
แต่ปัญหาเรื่องความแข็งแกร่งทางเทคนิคก็จะได้รับการแก้ไขในที่สุด
บริษัทใดก็ตามสามารถดำเนินการเพิ่มประสิทธิภาพระดับโลกแบบหลายโหนดและสร้างช่องทางที่สั้นที่สุดในทวีปที่ผู้นำนั้นอยู่เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมของบริษัทจะไปถึงผู้นำได้อย่างรวดเร็ว สามารถกำหนดกลยุทธ์แบบมัลติคาสต์เพื่อตอบโจทย์ความต้องการของผู้ใช้ที่แตกต่างกันได้ ผลการแข่งขันในอนาคตย่อมเป็นผลมาจากการดำเนินการที่ปรับปรุงดีขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
แต่สิ่งที่ไม่สามารถแก้ไขได้คือปัญหาการแข่งขันทางการตลาดที่เพิ่มมากขึ้น
หาก Jito-solana ใช้ประโยชน์จากการผูกขาดโดยกลุ่มบริษัท และเปลี่ยนกลยุทธ์การกำหนดลำดับความสำคัญของ Bundle จาก 80% เป็น 90% หรือแม้กระทั่ง 95% ผู้ใช้ทั่วไปจะต้องเพิ่มค่าธรรมเนียมการกำหนดลำดับความสำคัญอย่างไม่มีกำหนดเพื่อแข่งขันในพื้นที่ CU ที่เหลืออีก 5%
แต่ในกรณีนี้ เมื่อ CU รวมไม่ได้ถูกใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ ในที่สุดแล้วก็จะส่งผลกระทบต่อมูลค่ารวมของรายได้ของผู้ตรวจสอบ (และเนื่องจากมีธุรกรรมจำนวนมากที่สะสมอยู่ในคิวที่ไม่ได้รับการประมวลผล แรงจูงใจของผู้ตรวจสอบในการทำความชั่วจึงแข็งแกร่งกว่า) ดังนั้น Jito จะไม่เริ่มโหมดการแข่งขันดังกล่าว เว้นแต่จะจำเป็นจริงๆ
แล้วทำไมการแข่งขันทางการตลาดของ ETH ถึงเปิดกว้างกว่าล่ะ? แล้วการแข่งขันของโซลาน่ามีความพิเศษมากกว่าใช่ไหม?
ผู้เขียนเชื่อว่าสาเหตุหลักคือการขาดบทบาทการเสนอราคาของ Builder
ETH สามารถให้ผู้สร้างหลายรายสร้างลำดับบล็อกสุดท้ายได้หลายรายการ และผู้ตรวจสอบจะตรวจสอบและเลือกรายการใดรายการหนึ่งเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม Solana มี blockengine เพียงหลายตัวเท่านั้น (ซึ่งทั้งหมดอยู่ภายใต้บริษัทเดียวกัน) และคิวธุรกรรมที่ส่งให้กับผู้ตรวจสอบนั้นเป็น Bundle เดียว (5 ธุรกรรม) ซึ่งช่วยลดความจำเป็นในการแข่งขัน Builder หลายรายการ
หากพูดอย่างเป็นกลาง จากประวัติการพัฒนาของ ETH จะเห็นได้ว่าการแข่งขันนี้จะช่วยเพิ่มรายได้ของผู้ตรวจสอบและลดรายได้ของผู้ค้นหาลงอย่างมาก เมื่อรายได้ของผู้ค้นหาลดลง จำนวนการโจมตีก็จะลดลงตามไปด้วย และในที่สุดก็จะถึงจุดสมดุล
ในอนาคตเมื่อเทคโนโลยีและตลาดมีความสมดุล การแข่งขันที่แท้จริงจะเป็นเช่นไร?
ฉันเชื่อว่าจุดนี้จะถูกแก้ไขเมื่อช่องว่างด้านเทคโนโลยีเชื่อมโยงกับการแข่งขันและการลงทุนด้านบุคลากร และเมื่อการรวมศูนย์และการกระจายอำนาจของตลาดส่งผลต่อระบบนิเวศ SOL โดยรวมในที่สุด ขณะนี้ Solana ได้เริ่มการสนทนาเกี่ยวกับผู้สร้างหลายรายแล้ว และยังก้าวไปอีกขั้นในการหารือถึงแนวทางแก้ไขสำหรับผู้นำหลายรายเพื่อสร้างบล็อกแบบสุ่มเพิ่มเติม
แม้ว่าผู้นำมากขึ้นจะหมายถึงมีคนรับออเดอร์ของคุณมากขึ้นด้วย แต่คนที่ผลิตบล็อกในที่สุดคือคนสุ่มจากคิวพร้อมกันหลาย ๆ อัน มันยังรับรู้ถึงการแข่งขันระหว่างผู้สร้างหลายคนที่ปลอมตัวมา และผลกระทบต่อตลาดก็จะเหมือนเดิม
จากนั้นความสามารถในการแข่งขันที่แท้จริงจะถูกถ่ายโอนไปยังเกาะข้อมูลของการไหลของคำสั่งซื้อ
ตัวอย่างเช่น Jupiter ได้ครอบครองส่วนแบ่งการตลาด DEX มากกว่า 80% ดังนั้นกระแสคำสั่งซื้อจึงได้รับความนิยมสูงสุด มันขึ้นอยู่กับว่ามันจะสมดุลระหว่างการให้ราคาที่ดีที่สุดหรือการสุ่มเลือก ห่านนำโชค เพื่อทำกำไรได้อย่างไร ถึงแม้ว่าจะต้องสูญเสียชื่อเสียงของแบรนด์ไปบ้างก็ตาม
ฉันคิดว่าเหตุผลที่พวกเขาไม่สร้างโครงสร้างพื้นฐาน MEV ของตัวเอง อาจเป็นเพราะว่าเมื่อเผชิญกับตลาดที่กำลังพัฒนา ไม่มีใครสามารถพูดได้ว่าพวกเขาแข็งแกร่งเท่ากับบริษัทใหญ่ดั้งเดิม ดังนั้น การมุ่งเน้นไปที่ผลกำไรในเวลานี้จะทำให้คู่แข่งมีโอกาสแซงหน้าไปได้
และ Mev ยังคงเป็นประเด็นเรื่องทฤษฎีเกมอยู่เสมอ เมื่อถึงจุดผูกขาด การสนับสนุนของผู้ตรวจสอบที่การผูกขาดพึ่งพาจะผลักดันให้สิ่งอำนวยความสะดวกต่างๆ สร้างผลกำไร
ดูเหมือนว่านักล่ามังกรทุกคนจะมีศักยภาพที่ไม่อาจหยุดยั้งได้ในการกลายเป็นมังกร และกลายเป็นการผสมผสานระหว่างมังกรและนักรบ
แน่นอน คุณอาจพูดได้ ว่า Jito เดิมทีเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มุ่งเป้าไปที่ MEV แล้วจะเป็นไปได้อย่างไรที่จะเป็นนักล่ามังกร?
4.2. จิโตะมีส่วนสนับสนุนและข้อเสียต่อโซลานาอย่างไร?
หลายๆ อย่างที่เราพูดถึงก่อนหน้านี้เป็นความผิดของ Jito แล้ว Jito มีข้อดีอะไรบ้าง?
หากพูดกันตามตรงแล้ว จิโตะก็ทำความดีได้บ้าง
เมื่อผมเริ่มพิจารณา Solana เมื่อ 3 ปีก่อน ผมเยาะเย้ยมัน (โอเค ผมยอมรับว่าผมพูดเสียงดังเกินไปในตอนนั้น) แต่รากฐานของการวิเคราะห์ดังกล่าวก็คือ อัตราการหยุดทำงานของมันสูงเกินไป
เหตุใดจึงมีอัตราการหยุดทำงานสูงเช่นนี้
ในอีกด้านหนึ่ง มีข้อผิดพลาดมากเกินไปในโค้ดในช่วงแรก แต่ในภายหลังได้มีการค้นพบว่าการจ่ายเงินสามารถแก้ไขปัญหาส่วนใหญ่ได้ (การกำหนดค่าเครื่องจักรยังคงได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง)
ในทางกลับกันก็มีกลยุทธ์ FiFo เมื่อมีการทำธุรกรรมที่มีกำไรสูงบนเครือข่าย แม้ว่าจะเป็นเพียงการโจมตีแบบแบ็ครันก็ตาม ใครก็ตามที่ทำตามใกล้ชิดที่สุดก็จะได้รับกำไรจากธุรกรรมนั้นสูงขึ้น
เห็นได้ชัดว่าผู้ค้นหาแต่ละคนจะสร้างชุดสิ่งอำนวยความสะดวกในการส่งธุรกรรมให้กับผู้นำโดยเร็วที่สุด ดังนั้นผู้นำในช่วงแรกจึงมีความเสี่ยงต่อการโจมตีแบบฟลัดอยู่เสมอ
ด้วยการปรากฏตัวของ blockengine jito ได้สร้างกระบวนการประมูลเพิ่มเติม หากคุณเห็นกำไร คุณสามารถเสนอราคาก่อนได้ และการเข้าชมจะถูกเปลี่ยนมาที่นี่
การประมูลที่นี่ยังมีฟังก์ชั่นในการสกัดกั้นธุรกรรมที่ล้มเหลวด้วย เนื่องจากหากธุรกรรมของคุณขัดแย้งกับธุรกรรมของผู้อื่น และราคาของอีกฝ่ายสูงกว่า ดังนั้น เนื่องจากผู้ค้นหาทั้งสองอยู่ระหว่างธุรกรรมของบุคคลเดียวกัน จึงต้องเกิดข้อขัดแย้งในการจัดเก็บข้อมูล ดังนั้นหากคุณไม่สามารถชนะการประมูลได้ ระบบบล็อคเอ็นจิ้นจะปฏิเสธคุณโดยตรง จากนั้นคุณจึงขึ้นราคาอีกครั้งและดำเนินการประมูลต่อไป (ระบบอาจปฏิเสธคุณโดยสุ่ม ทำให้คุณคิดผิดว่าต้องประมูลต่อ โอเค ข้อมูลขนาดใหญ่ทำลายความคุ้นเคยได้อย่างไร)
แน่นอนว่าคุณอาจถามว่าทำไมเราจึงยังเห็นธุรกรรมล้มเหลวมากมายบน Solana?
แน่นอน เนื่องจาก blockengine เป็นแบบหลายศูนย์ ความเร็วในการสร้างบล็อก 400 มิลลิวินาทีระหว่างศูนย์ที่ต่างกันทำให้ไม่สามารถซิงโครไนซ์ข้อมูลได้อย่างรวดเร็ว จึงขจัดข้อผิดพลาดในการประมูลที่เกิดจาก blockengine ที่แตกต่างกันได้
ดังนั้นผู้เขียนจึงเชื่อว่า Jito ก็มีส่วนช่วยเช่นกัน เพราะอย่างน้อยเขาก็ช่วยลดอัตราเวลาหยุดทำงานของ Solana ได้อย่างมาก
นอกเหนือจากระยะเวลาการหยุดทำงานแล้ว ธุรกรรมแบบรวมของเขายังมอบสถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายให้กับตลาดอีกด้วย
หากต้องการให้ตลาดเจริญรุ่งเรือง ตลาดจะต้องให้บริการแก่ผู้สร้างตลาดได้เป็นอย่างดี ตลาดที่มีการระเบิดมากที่สุดของโซลานาคือตลาด Meme ซึ่งแยกไม่ได้จากกลุ่มที่เปิดตลาดนี้ พวกเขาจำเป็นต้องเริ่มรวบรวมชิปราคาถูก โดยปริยาย ในเวลาเดียวกันกับการเปิดตัว นี่เป็นสถานการณ์ที่ถูกดักยิงอย่างหนัก หากผู้ประกอบการจานไม่สามารถรวบรวมชิปราคาต่ำที่มีกำไรได้เพียงพอ เขาก็อาจยอมแพ้และเปิดตลาดใหม่อีกครั้งโดยตรง
ที่จริงมันเป็นผลเสียต่อทั้งสองฝ่าย ท้ายที่สุดแล้วการเคลื่อนไหวเริ่มต้นของเขาก็สูญเปล่า
นอกจากนี้ยังมีธุรกรรมอื่นๆ ที่ต้องเร่งดำเนินการ เช่น Dex ต่างๆ ตอนนี้พวกเขาเชื่อใจว่า jito-solana จะไม่ขายข้อมูลอย่างโจ่งแจ้งเหมือนอย่างเคย ดังนั้น สำหรับธุรกรรมที่มีมูลค่าสูง ผู้ใช้จะถูกขอให้ชำระค่าธรรมเนียมทิปเพิ่มเติม และเลือกใช้วิธีบล็อกเอนจิ้นที่รวดเร็วกว่า ซึ่งครอบครองคิวการประมวลผล CU โดยตรงถึง 80% ช่วยเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมและหลีกเลี่ยงการถูกบีบให้ยุ่งยาก
เพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือครอง Solana และปรับปรุงการกระจายอำนาจโดยรวม
ข้อมูลที่ผ่านมาได้รับการวิเคราะห์แล้ว รายได้จากการเดิมพันของ Solana อยู่ที่ประมาณ 8% ต่อปี จากรายได้ Mevtip ของ Jito สามารถไปถึงประมาณ 10% ซึ่งถือว่าเป็นช่องทางที่ดี
และมีเพียง 458 รายจากผู้ตรวจสอบ 1,323 รายของ Solana เท่านั้นที่ทำกำไรได้ ส่วนที่เหลือก็ไม่ถึงกับไม่ทำกำไรเลย (ไม่งั้นใครจะทำล่ะ) ในความเป็นจริง คนอื่นๆ กำลังทำความชั่วโดยตรงหรือโดยอ้อม หรือมีแรงจูงใจไม่ใช่เพื่อทำเงิน (ตัวอย่างเช่น พวกเขาต้องการเร่งความเร็วของ Swqos เท่านั้น) โดยพื้นฐานแล้วสถิติข้างต้นจะขึ้นอยู่กับผลตอบแทนจากการเดิมพัน ไม่ใช่การรวมผลตอบแทน mev เต็มรูปแบบ
ดังนั้น เนื่องมาจากการมีอยู่ของ Jito จึงทำให้ผู้ตรวจสอบที่เหลืออีก 800 รายสามารถทำกำไรได้ และ Solana จึงมีการรวมศูนย์น้อยลงในปัจจุบัน
ดังนั้นโดยรวมแล้ว จิโตโซลานะก็ยังมีข้อดีอยู่บ้าง อย่างน้อยตอนนี้ ยังไม่ได้นำกลยุทธ์การแข่งขันแบบผูกขาดมาใช้โดยสมบูรณ์ ณ เวลานี้ยังมีโอกาสให้บุคคลภายนอกเข้ามาในตลาดได้
4.3. ภูมิทัศน์ของ MEV จะพัฒนาไปอย่างไรในอนาคต?
ฉันได้กล่าวถึงประเด็นสำคัญหลายประเด็นมาก่อน ฉันคิดว่าถึงแม้ในปัจจุบันจะดูเหมือนว่าจะมีผู้เล่นที่ครองตลาดเพียงรายเดียวและบริษัทที่แข็งแกร่งหลายแห่ง แต่จริงๆ แล้วนี่เป็นช่วงเวลาที่โอกาสกำลังรออยู่
ประการแรก เนื่องจากกำไร MEV จาก Solana นั้นโดยทั่วไปจะสูงกว่า (ประมาณ 2 U ดีกว่าของ ETH ที่ประมาณ 0.1 U) เทรนด์มีมจะยังคงถูกซื้อขายไปเรื่อยๆ โดยมีสถานการณ์การเล่าเรื่องที่แตกต่างกัน ดังนั้นผู้ค้นหารายใหม่จะเข้ามา แม้ว่าต้นทุนการซื้อกระแสคำสั่งซื้อที่สูงกว่าใน Solana จะปิดกั้นผู้เล่นรายย่อยบางราย แต่การแข่งขันระหว่างผู้เล่นรายใหญ่จะเพิ่มการลงทุนพร้อมๆ กับผลกำไรด้วยเช่นกัน
ประการที่สอง มีการต่อต้านโซลานาจำนวนมากที่กำลังต่อสู้กับโครงสร้างพื้นฐานของ MEV สิ่งนี้ทำให้ Jito ต้องประกาศปิดช่องทางการขายข้อมูลและยังบังคับให้ Paladin ลบฟังก์ชันบอทในตัวอีกด้วย ในบรรดาข้อเสนอต่างๆ เช่น simd-228 ยังมีข้อเสนอ simd-96 ที่ได้รับการผ่านไปแล้วด้วย
เดิมทีค่าธรรมเนียมพื้นฐานรวมครึ่งหนึ่ง + ค่าธรรมเนียมสำคัญที่ได้รับโดยผู้ตรวจสอบจะถูกทำลาย แต่ตอนนี้จะทำลายเพียงครึ่งเดียวของค่าธรรมเนียมพื้นฐานเท่านั้น สิ่งนี้จะเพิ่มผลประโยชน์ของผู้ตรวจสอบความถูกต้องในการจัดทำแพ็คเกจธุรกรรมของผู้ใช้ทั่วไปโดยอ้อม จึงเพิ่มแรงจูงใจในการต่อสู้กับการลดน้ำหนักของธุรกรรมทั่วไปของ Jito มีข้อเสนอใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องที่เข้าร่วมในเกมการตัดสินใจในระดับมหภาคของโซลานา
ประการที่สาม อัตรากำไรโดยรวมของ MEV ก็มีมากพอ ตัวอย่างเช่น เมื่อปีที่แล้ว รายได้ค่าธรรมเนียมของ Jito Labs ในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 78.92 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของสถิติ 39.45 ล้านเหรียญสหรัฐที่ทำไว้ในเดือนพฤษภาคม และสูงกว่าโปรโตคอล DeFi รุ่นเก่า เช่น Lido และ Uniswap แม้ว่า Jito เองจะต้องการแบ่งเงินปันผลกับผู้ตรวจสอบ แต่สเปรดโดยรวมก็ยังคงเป็นขีดจำกัดล่างของระดับการสูญเสียของผู้ใช้
ยิ่งสูญเสียมาก แรงจูงใจก็จะมากขึ้น และความคาดหวังของผู้ใช้สำหรับบริการที่เชื่อถือได้ก็สามารถวัดได้เช่นเดียวกัน นั่นคือโอกาสสำหรับ BlockRazor และ bloXroute
นอกจากนี้ ฉันยังตั้งตารอการสำรวจที่ล้ำสมัยเพิ่มเติม:
เริ่มต้นจากธุรกรรมความเป็นส่วนตัว: มีการเข้ารหัสขีดจำกัด การเข้ารหัสล่าช้า และการเข้ารหัส SGX โดยพื้นฐานแล้ว ทั้งหมดนี้ต้องมีเงื่อนไขการถอดรหัสจากข้อมูลธุรกรรมที่เข้ารหัส หรือการล็อคเวลา ลายเซ็นหลายรายการ หรือโมเดลฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้
เริ่มจากการซื้อขายอย่างเป็นธรรม: มี FSS แบบเรียงลำดับอย่างเป็นธรรมและการประมูลแบบ MEV Auction เช่นเดียวกับ MEV-Share, Mev-Blocker และอื่นๆ ความแตกต่างอยู่ที่การไม่มีกำไรเลย การแบ่งปันกำไร หรือการชั่งน้ำหนักกำไร นั่นคือ ขึ้นอยู่กับผู้ใช้ที่จะตัดสินใจว่าจะใช้ต้นทุนใดเพื่อให้ได้ความยุติธรรมที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม
ปรับปรุง PBS ในระดับโปรโตคอล ในปัจจุบัน PBS ถือเป็นข้อเสนอของ Ethereum Foundation แต่ได้ถูกแยกออกด้วยความช่วยเหลือของ MEV-boost ในอนาคตกลไกหลักดังกล่าวจะถูกแปลงเป็นกลไกโปรโตคอลของ Ethereum เอง
ส่วนใหญ่แล้วข้อเสนอเหล่านี้ได้รับการเสนอบน Ethereum เองแล้ว แต่ความแตกต่างด้านความเข้ากันได้ทำให้ไม่ได้รับความสนใจจากผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม นี่ก็เป็นพื้นที่ที่โซลานาเองก็สามารถเรียนรู้ได้เช่นกัน
5. คำพูดสุดท้าย
การสิ้นสุดการแข่งขันมักจะไม่สามารถเอาชนะได้ด้วยความพยายามของแทร็กเดียวกัน สิ่งที่จะฆ่าจิโตะจะไม่ใช่จิโตะตัวต่อไป (เขามีทั้งข้อดีและข้อเสีย) แต่จะเป็นรูปแบบการใช้งานใหม่ที่แตกต่างไปจากเดิมโดยสิ้นเชิง
ในการศึกษาครั้งก่อนของฉัน [การตีความโปรโตคอล UniswapX] ฉันได้สรุปกระบวนการดำเนินงานและแหล่งที่มาของกำไรของ UniswapX และต้องการอธิบายอัตราผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจงของ MEV ให้ครบถ้วน ท้ายที่สุดแล้ว นี่คือแหล่งที่มาของสิ่งที่มันต่อสู้และแจกจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ใช้ (โดยพื้นฐานแล้วคือการสูญเสียลักษณะการทำธุรกรรมแบบเรียลไทม์แต่แลกกับราคาแลกเปลี่ยนที่ดีกว่า)
ในทำนองเดียวกัน การแลกเปลี่ยนหนังสือคำสั่งซื้อ (และแม้แต่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) ยังเป็นเครื่องมือที่ดีในการต่อสู้กับ MEV ลองนึกภาพว่าเมื่อพลังการประมวลผลได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้นในอนาคต และธุรกรรมรายวันมีการขยายตัวเพิ่มมากขึ้น กลไก AMM และสถานการณ์การโจมตีสูงสุดที่สอดคล้องกันของการโจมตี MEV จะหายไป แต่ความท้าทายอื่น ๆ ที่ต้องเผชิญกับคำสั่งซื้อก็มีความสำคัญไม่แพ้ปัญหา MEV เช่นกัน
จากการพลิกผันของตลาดไฮเปอร์ลิควิดในช่วงล่าสุดนี้ เราจะเห็นได้ว่า หากมองข้ามความกังวลเกี่ยวกับการรวมอำนาจ เมื่อเว็บ 3 โดยรวมกำลังมุ่งหน้าสู่การปฏิบัติตามและกฎเกณฑ์ ผู้เล่นบนโต๊ะก็ได้ยื่นฟ้องและก้าวเข้าสู่เวทีระดับนานาชาติแล้ว
ณ เวลานี้ การปฏิบัติตามถือเป็นดาบทุกด้าน ท้ายที่สุดแล้ว ณ เวลานี้ มันก็ยืนอยู่ฝั่งของผู้ใช้
บทความนี้มีความยาวหลายหมื่นคำ และตรรกะและข้อมูลของบทความนี้ไม่อาจแยกจากการใช้งานข้ามบทความต่อไปนี้ได้ ขอขอบคุณที่ทำการวิจัยเพื่อพัฒนาอุตสาหกรรม!
เอกสารอ้างอิง:
ภาษาไทย: https://dune.com/queries/3272756/5525700
ภาษาไทย: https://www.helius.dev/blog/solana-mev-an-introduction
https://www.helius.dev/blog/รายงานโซลานา-เมฟ
http://solana.com/docs/core/pda ครับ
https://cogentcrypto.io/เครื่องคำนวณผลกำไร
https://jito-foundation.gitbook.io/mev/mev-payment-and-distribution/tip-distribution-program#mev-airdrops-in-depth
https://solanabeach.io/ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง
https://medium.com/taipei-ethereum-meetup/หลังการรวมตัวกัน-mev-309e836698cf
