ต้นฉบับ | โอเดลี่แพลนเน็ตเดลี่ ( @OdailyChina )
ผู้เขียน | ติงแดง ( @XiaMiPP )
เมื่อวันที่ 17 เมษายน ชุมชน Aptos ได้เปิดตัวข้อเสนอใหม่ ( AIP-119 ) โดยแนะนำว่ารางวัลการเดิมพันควรจะลดลงเรื่อยๆ จาก 7% ในปัจจุบันเป็น 3.79% ในอีกสามเดือนข้างหน้านี้ โดยจะลดลงเดือนละ 1% ข้อเสนอที่เสนอโดย Sherry Xiao หัวหน้าโครงสร้างพื้นฐานที่ Aptos Labs และผู้พัฒนา Moon Shiesty มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมระบบนิเวศที่ยั่งยืนและมีพลวัตมากขึ้นโดยการปรับเศรษฐศาสตร์โทเค็น
เป้าหมายหลักของข้อเสนอ: ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและกระตุ้นความมีชีวิตชีวาของระบบนิเวศ
เป้าหมายหลักของ AIP-119 คือการเพิ่มประสิทธิภาพอัตราเงินเฟ้อของ Aptos โดยการลดผลตอบแทนจากการเดิมพัน ส่งเสริมให้ทุนเปลี่ยนจากการเดิมพันแบบพาสซีฟไปเป็นแอปพลิเคชันออนเชนที่ไดนามิกมากขึ้น เช่น โปรโตคอล DeFi การเดิมพันซ้ำ เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ (DePIN) และ MEV (มูลค่าสูงสุดที่แยกได้)
รายได้จากการเดิมพันปัจจุบันที่ 7% ถือเป็น “อัตราที่ปราศจากความเสี่ยง” ในสาขา DeFi แรงจูงใจที่สูงเกินไปอาจทำให้ผู้ใช้ล็อคเงินของตนไว้ในการเดิมพัน ซึ่งขัดขวางความหลากหลายและกิจกรรมของระบบนิเวศ โดยการลดรางวัลสเตกกิ้งลงเหลือ 3.79% Aptos หวังว่าจะสร้างแรงจูงใจให้ผู้ใช้สำรวจโอกาสบนเครือข่ายที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งจะช่วยเพิ่มกิจกรรมในระบบนิเวศ และลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อโทเค็น APT
ข้อเสนอนี้ถือว่าการปรับเปลี่ยนนี้เป็น เพียงขั้นเริ่มต้นของการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจโทเค็นในวงกว้าง โดยมีช่วงเวลาประเมินผลหกเดือนเพื่อประเมินผลและปรับแต่งกลยุทธ์ในอนาคต
การวิเคราะห์ผลกระทบ: โอกาสและความเสี่ยง
การลดรางวัลการเดิมพันที่เสนอคาดว่าจะส่งผลกระทบหลายประการต่อระบบนิเวศ Aptos
สำหรับผู้ตรวจสอบ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรูปแบบผลกำไรของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ประกอบการรายเล็ก ข้อเสนอนี้รวมถึงการวิเคราะห์ความอ่อนไหวที่อิงตามอัตราคอมมิชชัน 5% โดยผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่า หากราคา APT ยังคงอยู่ในช่วง 5 ถึง 10 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้ตรวจสอบที่ปัจจุบันเดิมพัน APT น้อยกว่า 3 ล้านอาจเผชิญกับการขาดทุน ตามข้อมูล ในปัจจุบันมีผู้ตรวจสอบ 53 รายที่ถือ APT รวมประมาณ 78.4 ล้านรายการ คิดเป็น 9% ของอุปทานที่วางเดิมพันทั้งหมด หากพิจารณาค่าใช้จ่ายประจำปีโดยประมาณสำหรับโปรแกรมตรวจสอบคือ 35,000 ดอลลาร์สหรัฐ (แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินการบางอย่างอาจลดลงเหลือประมาณ 15,000 ดอลลาร์สหรัฐตามข้อกำหนดฮาร์ดแวร์ที่แพลตฟอร์มเช่น latitude.sh จัดให้) โปรแกรมตรวจสอบขนาดเล็กมีความเสี่ยงที่จะถูกคัดออกจากตลาดเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุน หากไม่ได้มีการแทรกแซงอย่างมีประสิทธิภาพ ผลลัพธ์การกำจัดที่อาจเกิดขึ้นนี้ได้อาจนำไปสู่การกระจุกตัวของทรัพยากรการเดิมพัน ส่งผลให้ลักษณะการกระจายอำนาจของเครือข่ายอ่อนแอลง เพื่อจุดประสงค์นี้ ข้อเสนอจึงนำเสนอมาตรการสนับสนุนต่างๆ เช่น การวางแผนจัดตั้งโครงการสนับสนุนผู้ตรวจสอบชุมชน เพื่อสนับสนุนผู้ตรวจสอบขนาดเล็กและขนาดกลางโดยการให้เงินอุดหนุนและการเดิมพันที่มอบหมาย และรักษาความหลากหลายและความยืดหยุ่นของเครือข่าย
สำหรับผู้ถือ APT การลดลงของรางวัลการเดิมพันยังหมายถึงความเต็มใจที่จะถือครองในระยะยาวอาจได้รับผลกระทบในระดับหนึ่งอีกด้วย ท้ายที่สุดแล้ว การวางเดิมพันมักถูกมองว่าเป็นวิธีการจัดสรรเงินทุนที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำและให้ผลตอบแทนคงที่ ผู้เสนอเชื่อว่าผลกระทบเชิงลบนี้จะได้รับการชดเชย เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลง และโอกาสในการให้รางวัลใหม่ๆ เกิดขึ้นในระบบนิเวศ คาดว่าภายในหกเดือนข้างหน้า โปรเจ็กต์ DeFi ใหม่หลายโปรเจ็กต์อาจเปิดตัวในระบบนิเวศ Aptos โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อค้นหาจุดหมายปลายทางบนเชนที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้นสำหรับกองทุน
เสียงจากชุมชน
การตอบสนองของชุมชน Aptos ต่อ AIP-119 มีความหลากหลาย
Jason Chen ( @jason_chen 998 ) ชี้ให้เห็นในการวิเคราะห์ของเขาว่าข้อเสนอนี้เป็นกลยุทธ์ที่ได้รับการส่งเสริมโดยเจ้าหน้าที่ของ Aptos ผ่านชุมชน โดยมุ่งหวังที่จะทำให้ราคาสกุลเงินมีเสถียรภาพโดยการลดอัตราเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็สร้างแรงจูงใจให้นักลงทุนรายใหญ่ลงทุนใน DeFi และเปิดใช้งานระบบนิเวศ เขาเชื่อว่าด้วยการแต่งตั้งซีอีโอคนใหม่ Avery Ching และการเน้นตลาดในเอเชีย Aptos พยายามเลียนแบบ ผลการสร้างความมั่งคั่ง ของ Sui และ Solana และฟื้นฟูระบบนิเวศผ่านแนวทางที่เป็นจริงมากขึ้น
Roger Bojack ( @roger9949 ) เรียกข้อเสนอนี้ว่า ข้อเสนอที่ยอดเยี่ยม โดยชี้ให้เห็นว่ามูลนิธิซึ่งเป็นผู้ให้คำมั่นสัญญาสูงสุด ได้ริเริ่มที่จะลดรางวัล แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะ ตอนตัวเองก่อนหากคุณต้องการทำเช่นนี้ เขาเชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้จะบังคับให้มูลนิธิสร้างระบบนิเวศและส่งเสริมให้เกิดวงจรเชิงบวกในราคาสกุลเงิน เมื่อวันที่ 24 เมษายน ได้มีการระบุเพิ่มเติมว่าการลดผลตอบแทนจากการเดิมพันและการสนับสนุนชุมชนเป็นการตัดสินใจที่ยากแต่ถูกต้องสำหรับผู้ที่มีผลประโยชน์ทับซ้อน
Anymose ( @anymose 96 ) โพสต์ว่า AIP-119 ก่อให้เกิดความขัดแย้ง และผู้เล่นรายใหญ่ในต่างประเทศก็ วิตกกังวล เนื่องจากรายได้จากการเดิมพันของพวกเขาถูกตัดลง เขาเชื่อว่าข้อเสนอนี้จะเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศในระยะยาวแต่ในระยะสั้นอาจสร้างความไม่พอใจให้กับนักลงทุนรายใหญ่ที่พึ่งพาผลตอบแทนสูง ซึ่งอาจนำไปสู่แรงกดดันในการขาย
PANews ( @PANewsCN ) วิเคราะห์ว่าเป้าหมายคือการควบคุมเงินเฟ้อและกระตุ้นการหมุนเวียนของเงินทุน แต่ชี้ให้เห็นว่าความก้าวหน้าที่แท้จริงอยู่ที่การ เพิ่มรายได้ (สร้างมูลค่าใหม่) มากกว่าการ ลดรายจ่าย (ลดผลตอบแทน) เพียงอย่างเดียว พวกเขากังวลว่าหากไม่มีโครงการด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มแข็งมารองรับ ข้อเสนอนี้อาจเกิดผลเสียตามมา
ที่น่ากล่าวถึงคือ มูลนิธิ Aptos ได้ให้คำมั่นที่จะลงทุน 200 ล้านเหรียญสหรัฐในกองทุนพิเศษเพื่อระดมทุนโครงการสร้างระบบนิเวศต่าง ๆ เพื่อดึงดูดผู้ใช้และกลุ่มนักพัฒนาที่หลากหลายยิ่งขึ้น
จากมุมมองที่กว้างกว่า ข้อเสนอนี้มุ่งหวังที่จะนำเงินทุนออกจากการเดิมพันแบบเฉยๆ และไปสู่การมีส่วนร่วมบนเครือข่ายที่กระตือรือร้นมากขึ้น จึงกระตุ้นให้เกิดความมีชีวิตชีวารอบใหม่ในระบบนิเวศ Aptos อย่างไรก็ตาม ต้องตระหนัก ว่าในระยะสั้นก็มีความเสี่ยงบางประการเช่นกัน การลดลงของผลตอบแทนจากการจำนำอาจกระตุ้นให้ผู้ลงทุนรายใหญ่ที่เคยได้รับผลตอบแทนสูงขายหุ้นออกไป ซึ่งจะทำให้เกิดความผันผวนของตลาด ดังนั้น ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะขึ้นอยู่กับว่า Aptos จะสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ DeFi ที่น่าสนใจและแอปพลิเคชันบนเชนได้ภายในเวลาอันสั้นเพียงพอที่จะดูดซับเงินทุนที่ปล่อยออกมาใหม่ได้สำเร็จและยังคงรักษาความเหนียวแน่นของผู้ใช้และกิจกรรมของระบบนิเวศต่อไปได้หรือไม่
บทสรุป
ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากสภาพแวดล้อมภายนอก Aptos อยู่ในช่วงวิกฤตที่ต้องฝ่าฟันอย่างเร่งด่วน ซุ่ยซึ่งมาจากระบบ Move ด้วย ได้ประสบความสำเร็จอย่างมากในแง่ของแนวโน้มราคาสกุลเงิน การขยายตัวของระบบนิเวศ และการจัดสรรทรัพยากรในการแลกเปลี่ยน ซึ่งได้สร้างความแตกต่างในระดับหนึ่ง ในเวลาเดียวกัน การสร้างระบบนิเวศของ Aptos ก็ช้า ประสิทธิภาพของโทเค็นก็ช้า และ ความสงสัยภายในชุมชนเกี่ยวกับทิศทางและการดำเนินการของโครงการก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
ในสถานการณ์ที่ยากลำบากเช่นนี้ อัปทอสก็เริ่มแสดงความตั้งใจที่จะปฏิรูปตัวเองเช่นกัน ในช่วงต้นปี 2568 ทีมโครงการได้มีการปรับเปลี่ยนบุคลากรที่สำคัญ และสมาชิกผู้ก่อตั้งชาวจีน Avery Ching ได้รับการแต่งตั้งอย่างเป็นทางการให้เป็น CEO คนใหม่ ในฐานะหนึ่งในผู้ก่อตั้งโครงสร้าง Aptos การเลื่อนตำแหน่งของ Avery Ching ได้รับการตีความอย่างกว้างขวางว่าเป็นการตระหนักถึงปัญหาเชิงโครงสร้างในระบบการจัดการของ Aptos และความพยายามที่จะปรับโครงสร้างทิศทางเชิงกลยุทธ์และจังหวะการดำเนินการใหม่โดยการเปลี่ยนแปลงผู้นำ เมื่อเผชิญกับแรงกดดันมากมายจากระบบนิเวศที่อ่อนแอ การสูญเสียผู้ใช้ และการแข่งขันทางการตลาดที่เข้มข้นขึ้น Aptos จะสามารถใช้โอกาสนี้ในการซ่อมแซมตัวเองและได้รับความไว้วางใจจากชุมชนกลับคืนมาได้หรือไม่ จะกลายเป็นจุดสังเกตหลักในช่วงเวลาต่อไป
