tiêu đề cấp đầu tiên
Giới thiệu
Vào ngày 5 tháng 1, theo Wall Street Journal, ngân hàng thân thiện với tiền điện tử Silvergate đã xử lý 8,1 tỷ đô la tiền rút sau sự sụp đổ của FTX và tiền gửi liên quan đến tiền điện tử đã giảm mạnh 68% trong quý 4. Để đáp ứng nhu cầu rút tiền, Silvergate đã thanh lý tài sản và các khoản nợ Nợ được giữ trên bàn và chịu một khoản lỗ chiết khấu lớn.
R 3 PO sẽ phân tích tác động của sự cố này đối với sự thịnh vượng của ngành ngân hàng mã hóa từ ba góc độ: sự cố Silvergate, ngành ngân hàng mã hóa và trường hợp của sản phẩm cạnh tranh Abra.
tiêu đề cấp đầu tiên
Phần 1 Silvergate lỗ lớn vì sự cố FTX
Trong những ngày đầu, Silvergate (SI) ban đầu là một ngân hàng bán lẻ cộng đồng đặt tại California, chủ yếu cung cấp dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ tại địa phương. Với việc chuyển đổi thành một ngân hàng thân thiện với tiền mã hóa và cung cấp dịch vụ thanh toán ngân hàng cho Coinbase, Gemini và công ty giao dịch và trao đổi FTX đầy tai tiếng hiện tại Alameda Research, Silvergate đã đạt được một sự chuyển đổi về chất lượng và cập bến Sàn giao dịch chứng khoán New York tại cuối năm 2019 .
Lo ngại của nhà đầu tư đã được thị trường kiểm chứng trong thời gian tới.
tiêu đề phụ
Vào cuối quý IV, tổng số tiền gửi bằng tiền kỹ thuật số đã giảm xuống còn 3,8 tỷ đô la, giảm 68% so với quý trước, với số tiền gửi thấp nhất là 3,5 tỷ đô la trong quý và khoản lỗ tiền gửi liên quan đến phá sản của khách hàng của Silvergate lên tới 150 triệu đô la. Theo 8-K được Silvergate tiết lộ vào ngày 16 tháng 11, quy mô tiền gửi tiền kỹ thuật số của nó là 9,8 tỷ USD, giảm 2,2 tỷ USD so với mức tiền gửi kỹ thuật số trung bình là 11,9 tỷ USD trong quý 3 năm 2022.
Nguồn: SP toàn cầu
tiêu đề phụ
Silvergate đã bán 5,2 tỷ đô la trái phiếu được giữ trên bảng cân đối kế toán vào quý 4 năm 2022 để đáp ứng nhu cầu rút tiền và chịu khoản lỗ chiết khấu lớn. Khoản tiền 718 triệu đô la mà ngân hàng đã mất do bán nợ kể từ năm 2013 đã vượt xa tổng lợi nhuận của nó. Điều này dẫn đến khoản lỗ 718 triệu USD. Vào cuối quý 3, công ty cũng có khoản lỗ khoảng 427 triệu USD trong danh mục đầu tư chứng khoán HTM không được ghi nhận trên sổ sách. Đánh giá từ tuyên bố của ban quản lý trên bảng cân đối kế toán cuối kỳ, chứng khoán có giá trị hợp lý vào cuối quý là khoảng 5,3 tỷ USD (tiền mặt của công ty là khoảng 4,6 tỷ USD).
tiêu đề phụ
Sa thải và cắt giảm kinh doanh
Silvergate đã thông báo sa thải 40% khoảng 200 nhân viên, dự kiến sẽ dẫn đến chi phí tích lũy là 12 triệu đô la liên quan đến trợ cấp và trợ cấp thôi việc của nhân viên, đồng thời cho biết họ sẽ cắt giảm hoạt động kinh doanh và quyết định gác lại kế hoạch phát triển tiền kỹ thuật số của riêng mình thông qua việc mua lại Diem với giá 196 triệu đô la vì công ty không còn háo hức tung ra các giải pháp thanh toán blockchain trong môi trường thị trường hiện tại.1) công ty có thể bị phạt thêm theo quy định; 2) tương lai mở ra một thị trường tiền điện tử yếu hơn, các quy định mã hóa chặt chẽ hơn và tăng trưởng tiền gửi thấp hơn dự kiến; 3) sự không chắc chắn đáng kể trong môi trường pháp lý tiền điện tử có thể dẫn đến kết quả là công ty giá cổ phiếu tiếp tục giảm, hoạt động kinh doanh và phát triển của SI có thể sẽ tiếp tục suy thoái trong thời gian dài.
tiêu đề cấp đầu tiên
Phần 2 có thể mở ra sự kết thúc của một số ngân hàng mã hóa thua lỗ vào năm 2023
Kể từ ngày 22 tháng 10, khoảng 80 tổ chức tài chính dưới sự giám sát của Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang đã bày tỏ sự quan tâm đến các hoạt động liên quan đến tiền điện tử, trong đó có khoảng 24 tổ chức đang tích cực tham gia với hy vọng cung cấp dịch vụ từ thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu trị giá 1,2 nghìn tỷ USD. đặc biệt, các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử phục vụ nhiều người dùng tổ chức và bán lẻ nhất vì họ đóng vai trò là cầu nối giữa đấu thầu hợp pháp và tiền kỹ thuật số.
Nguồn: Dữ liệu Công ty Abra
tiêu đề phụ
Trong ngành lưu trữ tiền điện tử rộng lớn, có các thị trường ngành được chia nhỏ như lưu ký, ngân hàng và CeFi, và mỗi người tham gia được chia nhỏ trong ngành cũng cung cấp danh mục sản phẩm đa dạng.So với các thuộc tính trao đổi của Coinbase, Chữ ký và Silvergate chỉ cung cấp tiền gửi tiền điện tử cơ bản tương đối và chức năng rút tiền, đồng thời các tổ chức CeFi như Celsius và BlockFi cung cấp các sản phẩm tài chính phức tạp, nhưng tính bảo mật và tuân thủ không thể được quy định và lộ trình phát triển của các ngân hàng mã hóa là bao gồm càng nhiều sản phẩm càng tốt trên con đường tuân thủ Yêu cầu và chức năng để đạt được những lợi ích.
Nguồn: Dữ liệu Công ty Abra
tiêu đề phụ
Mô hình kinh doanh ngân hàng tài sản tiền điện tử
Thu nhập chính của các ngân hàng đến từ thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi. Thu nhập ngoài lãi hay còn gọi là phí không phải là nguồn thu nhập chính của ngân hàng, đằng sau cốt lõi thu nhập ngân hàng là thu nhập lãi thuần. Khi bạn gửi tiền mặt vào tài khoản ngân hàng, ngân hàng có thể cung cấp cho bạn lãi suất 1%, đây là chi phí lãi cho ngân hàng (họ trả cho bạn). Số tiền mặt này sau đó sẽ được cho một khách hàng khác vay với lãi suất 3% và đây là thu nhập lãi của ngân hàng. Thu nhập lãi ròng là chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi vay, và cách duy nhất để tạo ra chênh lệch đó trong thị trường cạnh tranh là chấp nhận một số rủi ro. Hai rủi ro phổ biến nhất là: rủi ro tín dụng: rủi ro mà người đi vay sẽ không trả được nợ; và rủi ro lãi suất: rủi ro mà lãi suất thị trường sẽ thay đổi nếu bạn cho vay trong hơn một ngày.
Trong tiền điện tử, có hai rủi ro quan trọng: rủi ro thanh lý: khoản vay được thế chấp quá mức, nhưng bạn mong muốn có thể thanh lý tài sản thế chấp để tránh mọi tổn thất; rủi ro giao thức: chuỗi khối là mã và mã có thể bị khai thác để gây ra tổn thất. Các ngân hàng mà chúng ta đang phân tích ngày hôm nay đều là các ngân hàng dự trữ đầy đủ và không chịu những rủi ro này.
Trong thế giới thực, sự khác biệt về tiền gửi giữa các ngân hàng là khá nhỏ do các quy định, chẳng hạn như Basel III, sử dụng Tỷ lệ khả năng chi trả thanh khoản (LCR) và Tài sản có tính thanh khoản chất lượng cao (HQLA) để xác định số lượng tài sản có tính thanh khoản chất lượng cao mà một ngân hàng nên giữ lại. .cấp kinh phí. Tính đồng nhất được tạo ra.
Như chúng ta đã thấy, mọi ngân hàng đều có một mục tiêu: tăng lượng tiền gửi vào ngân hàng để họ có thể tính phí chênh lệch giữa lãi suất cấp vốn và lãi suất đầu tư, trong số các loại phí khác. R 3 PO tin rằng các ngân hàng mã hóa cũng giống như các ngân hàng truyền thống. các doanh nghiệp sau:
Phí giao dịch được tính cho những biến động về dung lượng tổng thể của thị trường tiền điện tử và những thay đổi về khối lượng giao dịch.
Tài khoản tiền gửi thu hút tiền điện tử tính phí liên quan đến tài khoản,
Tính lãi cho các khách hàng cho vay thế chấp bằng tiền điện tử
Phí được tính cho dòng tiền được tạo bằng cách liên kết các lối vào Defi và NFT
Tính phí người dùng thẻ tín dụng lãi suất và giảm giá từ các tổ chức phát hành thẻ và người bán
Phí quản lý phí và phí thực hiện đối với doanh nghiệp quản lý tài sản tự vận hành
R 3 PO tin rằng đối với các ngân hàng tiền điện tử, cách quản lý bảng cân đối kế toán để đáp ứng các ràng buộc về khả năng thanh toán và thanh khoản, đồng thời tối ưu hóa chênh lệch giữa các quỹ và tỷ lệ đầu tư sẽ quyết định ai sẽ trở thành vua của đường đua và người chiến thắng sẽ là một công ty nghìn tỷ đô la.
Tuy nhiên, do giá trị thị trường của tiền điện tử đã giảm từ gần 3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 11 năm 2021 xuống dưới 1 nghìn tỷ đô la Mỹ hiện tại, niềm tin của các tổ chức đầu tư vào ngành công nghiệp tiền điện tử đang bị lung lay và hoạt động kinh doanh của những người tham gia vào mạch ngân hàng tiền điện tử gặp khó khăn. cũng bị ảnh hưởng rất nhiều.
Provident Bancorp Inc. trì hoãn việc nộp hồ sơ quý 10-Q vì nó đánh giá mức độ tổn thất thực tế từ những người khai thác tiền điện tử gặp khó khăn
Các khoản tiền gửi liên quan đến tiền điện tử của Ngân hàng Metropolitan đã giảm 485,9 triệu đô la trong quý 3 năm 2022, khoảng 70% trong số đó đến từ Voyager Digital Ltd
Các khách hàng của Signature Bank có 24,67 tỷ đô la tiền gửi liên quan đến tài sản kỹ thuật số tính đến quý 3 năm 2022 và ngân hàng cho biết họ sẽ cắt giảm các khoản tiền gửi liên quan đến tiền điện tử xuống còn 8-10 tỷ đô la vào quý 1 năm 2023
R 3 PO tin rằng khi các nhà lãnh đạo của mạch ngân hàng mã hóa thu hẹp hoạt động kinh doanh của họ, một số ngân hàng mã hóa vẫn chưa có lãi sẽ phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về tạo doanh thu và cấp vốn vào năm 2023, hoặc thậm chí là kết thúc.
tiêu đề phụ
Phần 3 Thị trường gấu Abra tiếp tục chảy máuR 3 PO nhận được tin tức, với tư cách là một người chơi nổi tiếng trên đường đua ngân hàng được mã hóa,Abra vừa hoàn thành khoản tài trợ trái phiếu trị giá 22,6 triệu đô la vào tháng 12 năm 2022 và vừa tiết lộ rằng họ đang sa thải nhân viên và tái cơ cấu hoạt động kinh doanh.
Theo ba người quen thuộc với vấn đề này được trích dẫn bởi phương tiện truyền thông trực tuyến, công ty quản lý đầu tư mã hóa Abra đang tái cấu trúc một số ngành nghề kinh doanh của mình và xem xét việc cắt giảm chi phí như một bước đệm chống lại thị trường giá xuống.Được thành lập vào năm 2014, Abra là một công ty dịch vụ tài chính tài sản mã hóa hoạt động cho các tổ chức và cá nhân toàn cầu, cung cấp các dịch vụ bao gồm giao dịch tài sản mã hóa, lưu ký, đầu tư, thu lãi, cho vay, thanh toán và thẻ tín dụng. Do sự mở rộng nhanh chóng của thị trường mã hóa vào năm 2021, hoạt động kinh doanh của Abra sẽ mở ra sự tăng trưởng bùng nổ. Vào tháng 9 năm 2022,Abra đã công bố kế hoạch ra mắt ngân hàng tài sản kỹ thuật số Abra Bank dự kiến sẽ có được giấy phép ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ với sự chấp thuận đầy đủ theo quy định vào tháng 1 năm 2023.
Sẽ cho phép công dân Hoa Kỳ gửi tiền và gửi ngân hàng bằng tài sản kỹ thuật số theo cách tương tự như ngân hàng truyền thống. Ngân hàng có kế hoạch thành lập các tổ chức ở mọi tiểu bang của Hoa Kỳ và trở thành ngân hàng tiền điện tử được quản lý đầu tiên ở Hoa Kỳ và có kế hoạch khởi động một dự án toàn cầu, Abra International, để cung cấp dịch vụ cho khách hàng bên ngoài Hoa Kỳ.
Tóm tắt các thông điệp chính từ Abra 2022:
Là công ty phát hành thẻ, hãy hợp tác với American Express để cung cấp cho khách hàng thẻ tín dụng được mã hóa với tỷ lệ hoàn lại tiền là 2,5%
Tập trung vào người dùng tổ chức được mã hóa để giải quyết các điểm khó khăn trong ngành dự kiến sẽ làm dịu các biến động của chu kỳ ngành
Năm 2022 thua lỗ trầm trọng, công ty gặp khủng hoảng sinh tồn lớn
Dữ liệu kinh doanh tham khảo dữ liệu kinh doanh đa dạng của Abra 2020-2021 rất bắt mắt và đáng để tích hợp bố cục quốc tế của Abra.Việc ra mắt Abra International sẽ nhắm đến thị trường nước ngoài (Canada, EU, Nhật Bản, v.v.).
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Dữ liệu Công ty Abra
Điểm nổi bật của lộ trình Abra 2023:
Defi/NFT: Cung cấp cho các tổ chức và khách hàng cá nhân quyền truy cập vào các ứng dụng và giao thức Defi, đồng thời cung cấp dịch vụ lưu trữ và lưu trữ NFT
Quản lý tiền mặt: Cung cấp dịch vụ sử dụng tiền mặt để chuyển đổi tài sản mã hóa và đấu thầu hợp pháp theo thời gian thực
US bank license: Wyoming SPDI bank charter; Ex-US bank license: Bermuda DABA
Tuy nhiên, dữ liệu trong nửa đầu năm 2022 cho thấy điều đáng lo ngại đối với Abra là trong ngành ngân hàng có thuộc tính giữ chân người dùng cao, tỷ lệ giữ chân người dùng sử dụng Abra trong hơn 6 tháng đã giảm xuống dưới 50%, thậm chí khi xem xét tác động tiêu cực của môi trường vĩ mô , dữ liệu này vẫn còn chỗ để cải thiện. Đồng thời, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng của khách hàng cũng đã giảm 90% từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay và dữ liệu này có khả năng duy trì ở mức thấp trong môi trường thu hẹp tiền điện tử 2022-2023.
Nguồn: Dữ liệu Công ty Abra
tiêu đề phụ
Tình hình tài chính của Abra rất đáng lo ngạiTỷ lệ nợ trên tài sản của Abra tương đối cao,
Công ty mẹ của nó là Plutus Financial nắm giữ tổng tài sản trị giá 533 triệu đô la trong bảng cân đối kế toán nửa đầu năm 2022, trong đó 496 triệu đô la là stablecoin và các loại tiền điện tử khác nhau, cùng khoản nợ 525 triệu đô la.Abra phải đối mặt với các vấn đề như giảm chi phí, giảm lỗ và cải thiện tỷ suất lợi nhuận.
Trong báo cáo thặng dư và lỗ lãi nửa đầu năm 2022 của Plutus Financial, doanh thu giảm theo từng tháng và khoản lỗ mở rộng nhanh chóng. mà lợi nhuận gộp trong tháng 3 và tháng 6 là âm.Đề cập đến khoản lỗ của công ty từ tháng 4 đến tháng 6, dòng tiền của Abra sẽ gặp vấn đề vào nửa cuối năm 2022.Về việc khoản tiền 22,6 triệu đô la Mỹ có thể được hỗ trợ trong bao lâu, việc sa thải nhân viên kịp thời và điều chỉnh ngành nghề kinh doanh của Abra đã phản hồi một phần.
tiêu đề phụ
Tài chính và Định giá
Vào tháng 9 năm 2021, Abra đã nhận được khoản tài trợ trị giá 55 triệu đô la Mỹ, do Ignia và Blockchain Capital dẫn đầu. Các nhà đầu tư khác trong vòng này bao gồm Kingsway Capital, AmEx Ventures và CMT Digital Ventures. Đối với vòng tài trợ này, đề cập đến vòng tài trợ cuối cùng và những thay đổi trong Bảng giới hạn, người ta ước tính rằng vòng tài trợ cuối cùng chiếm 22% Abra và định giá sau đầu tư của vòng tài trợ cuối cùng của Abra được ước tính được khoảng $250-$300 M.
tiêu đề phụ
Quan điểm của R 3 PO về triển vọng thị trường của Abra
Dự báo mô hình tài chính và định giá trong quá khứ của Abra dựa trên kỳ vọng lạc quan của thị trường mã hóa vĩ mô và nguy cơ suy thoái trong môi trường vĩ mô sẽ ảnh hưởng lớn đến khả năng có được khách hàng và giữ chân người dùng của Abra. các sản phẩm quản lý tài sản của Abra và thu nhập kỳ vọng.
tiêu đề cấp đầu tiên
phần kết
Với sự xuất hiện của năm 2023, việc phát triển kế hoạch cấp phép và kinh doanh tiếp theo của Abra có thể được thực hiện hay không sẽ quyết định tiến độ tài chính và tăng trưởng khách hàng tiếp theo của nó. Việc theo dõi ngân hàng mã hóa có thể được hồi sinh trực tiếp hay không phụ thuộc vào mức độ nóng lạnh của môi trường vĩ mô tiền điện tử.Trong môi trường pháp lý ngày càng nghiêm ngặt, các ngân hàng mã hóa sẽ ngày càng rời xa chủ nghĩa cơ bản blockchain và dần dần nắm bắt xu hướng điều tiết.
Tuyên bố về bản quyền: Nếu bạn cần in lại, vui lòng thêm trợ lý WeChat để liên lạc, nếu bạn in lại hoặc rửa bản thảo khi chưa được phép, chúng tôi sẽ có quyền truy cứu trách nhiệm pháp lý.
Tuyên bố về bản quyền: Nếu bạn cần in lại, vui lòng thêm trợ lý WeChat để liên lạc, nếu bạn in lại hoặc rửa bản thảo khi chưa được phép, chúng tôi sẽ có quyền truy cứu trách nhiệm pháp lý.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Có những rủi ro trên thị trường và đầu tư cần phải thận trọng. Độc giả được yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của địa phương khi xem xét bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này.Nội dung trên không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
