Bài viết này bắt nguồn từ Con đường dẫn đến trao đổi phi tập trung của UniSwap từ V1 đến V3 do Fourteen viết để tham khảo. Người ta cũng thấy rằng các công thức dẫn xuất của các bài báo trên thị trường khá phức tạp và các biến đổi logic quan trọng thiếu mô tả và là vô thường Mất mát là một phần quan trọng của AMM trong Dex, vì vậy nó được viết riêng.
Nếu độc giả quan tâm đến sự mất mát vô thường và tác động tương ứng của nó, họ cũng có thể chuyển thẳng đến cuối bài viết để đọc phiên bản bản ngữ.
Bài viết này rút ra công thức tích hằng số cổ điển dựa trên AMM
Có thể đọc phần giới thiệu ngắn gọn về cơ chế AMM:Một bài viết giải thích rõ ràng - cơ chế AMM của SudoSwap, tân binh trên thị trường NFT - những thách thức và hạn chế đổi mới
Trong một số công thức, trình chỉnh sửa công thức đường chấm chấm hoạt động không chính xác, điều này không có ý nghĩa thực tế
tiêu đề phụ
Phần 1: Tính giá trị nắm giữ ban đầu
Giả sử rằng tôi nắm giữ một số e 0(ETH) và một số t 0(Token), giá trị ban đầu của hai loại này bằng nhau, chẳng hạn như 1 e 0 = 10 t 0 và giá của token được biểu thị bằng công thức (trong tiêu chuẩn ETH), thì p 0 là:
Sau đó, tổng giá trị tôi nắm giữ (tính bằng ETH) bằng số lượng*giá:
tiêu đề phụ
Phần 2: Bơm thanh khoản vào UniSwap
Chúng tôi có thể bơm cả ETH và mã thông báo vào thanh khoản theo một tỷ lệ nhất định. Thuận tiện để tính toán ở đây, giả định rằng khoản bơm chiếm 50% tổng giá trị. Nhóm thanh khoản sẽ cung cấp cho chúng tôi chứng chỉ Lp, chẳng hạn như 10 LpTokens là được sử dụng để chứng minh rằng chúng tôi chiếm Cổ phần của vốn chủ sở hữu trả cổ tức cho tổng thanh khoản hiện tại. Do công thức sản phẩm không đổi, chỉ có việc nạp và rút LP mới thay đổi giá trị K (thu nhập từ phí không được bao gồm trong bài viết này)
Cuối cùng
Cuối cùng
Một tính toán toàn diện về giá trị thanh khoản VU mà chúng ta có thể trích xuất là
Ở đây, phần trừ của VU sẽ tạo thành một phần của tổn thất vô thường tiếp theo được lấy, do đó, hai công thức khiếu nại với e 1 và không có e 1 được lấy riêng cho VU
Phần 3: Nguồn gốc của công thức mất mát vô thường
Theo Phần 1, chúng tôi đã thu được giá trị VH của việc nắm giữ mã thông báo hiện tại,
Theo Phần 2, chúng tôi đã nhận được tổng giá trị VU khi đầu tư vào Uniswap dưới dạng LP thay vì nắm giữ,
Rõ ràng: Tổn thất phân kỳ (tổn thất tạm thời hoặc tổn thất phân kỳ) nên VD
Vì giá trị sẽ tăng hoặc giảm theo tỷ lệ của nó so với giá trị ban đầu, nên chúng tôi chia cả hai vế của phương trình cho VH
Dưới đây là công thức chi tiết của VH và VU trong phần kết luận của phần 1 và 2 ở trên
Vậy tỷ lệ tổn thất vô thường VD/VH là:
Đây là bước quan trọng nhất, lỗ vô thường xảy ra trong hai khoảng thời gian với sự khác biệt về giá, vì vậy hãy mang tỷ lệ thay đổi giá R, bằng với giá của hai lần chia
Tổng hợp các công thức trong Phần 1
Vậy R cũng bằng
Kết hợp với tỷ lệ tổn thất vô thường VD/VH, chúng tôi nhân cả hai phần cốt lõi với e 0 để tạo thành công thức cuối cùng chỉ với R
Theo cách này, tỷ lệ tổn thất tạm thời chỉ được biểu thị bởi R có thể được đơn giản hóa
Vì giá trị tỷ lệ tổn thất vô thường cuối cùng có liên quan đến giá trị R, điều đó cũng có nghĩa là chỉ cần R thay đổi, bất kể tăng hay giảm, tổn thất vô thường sẽ xảy ra và nó là một giá trị tương đương khi được đo bằng bội số
Phần 4 Đồ Hình Vô Thường Mất Công Thức
Chúng ta có thể sử dụng các công cụ vẽ để trình bày kết quả của công thức này. Mặc dù hình dưới đây có vẻ là một đường cong không đối xứng, nhưng nó thực sự đối xứng vì nó là một độ phóng đại tương đối, nghĩa là đối với giá trị ban đầu của 1 ETH = 100 Dai và In nói cách khác, giảm xuống 1 ETH = 50 Dai có nghĩa là giảm gấp đôi, tương đương với tăng lên 1 ETH = 200 Dai, tăng gấp đôi và mức lỗ nhất thời là 5,72%
Làm sao hiểu được mất mát vô thường?
vô thường nghĩa là gì?
Trước hết, tên của anh ấy không phù hợp, từ tổn thất vô thường đã được chọn trước đây bởi vì nếu độ lệch giá bị đảo ngược, tổn thất do độ lệch giá gây ra cũng sẽ bị đảo ngược, sau này sẽ sử dụng nhiều bài báo hơn (tổn thất phân kỳ) để mô tả anh ta.
Mất mát vô thường xảy ra khi nào?
Khoản lỗ này sẽ biến mất nếu giá trở lại giá trị như khi nhà cung cấp thanh khoản thêm thanh khoản. Khoản lỗ này chỉ xảy ra khi các nhà cung cấp thanh khoản rút thanh khoản của họ và dựa trên chênh lệch giá giữa tiền gửi và tiền rút
Liệu sự mất mát vô thường có nhiều hơn là khiến LP kiếm đủ sống không?
Lợi nhuận thực tế của nhà cung cấp thanh khoản thực tế là sự cân bằng giữa tổn thất sai lệch do chênh lệch giá gây ra và phí tích lũy của giao dịch trao đổi.
Như thể hiện trong hình trên, kể từ khi tài khoản trở thành LP, so với việc chỉ giữ tiền ban đầu, tài khoản đã ở trạng thái âm ròng (đường kẻ màu vàng). Điều này là do biến động giá ETH trong giai đoạn này (đường màu xanh lá cây) dẫn đến tổn thất độ lệch lớn (đường màu xanh). Tuy nhiên, tổng chi phí đã được tích lũy đều đặn trong suốt (vạch kẻ màu đỏ). Hầu hết các khoản lỗ đã được đảo ngược khi giá ETH tiến gần đến mức giá cung cấp thanh khoản.
Mất mát vô thường đến từ đâu?
Cung cấp thanh khoản cho thị trường dưới dạng LP, nghĩa là trở thành nhà tạo lập thị trường,Trên thực tế, nó chống lại người dùng trên thị trườngVì thế,
Vì thế,Cung cấp thanh khoản có nghĩa là luôn thực hiện các hoạt động ngược lại với thị trường, luôn có xu hướng nắm giữ nhiều tài sản yếu hơn (khi ETH vươn lên trở thành tài sản mạnh thì DAI là tài sản yếu). Vì vậy, khi ETH tăng lên, tính thanh khoản của bạn sẽ tiếp tục ném ETH trước và nhận được nhiều DAI hơn, những ETH bị ném ra trước này trở thành nguồn gốc của tổn thất vô thường, tức là tổn thất vô thường lúc này có thể được hiểu là ETH của bạn Sự mất mát trong không khí, hoặc giá trị trong nhóm đã bị lấy đi bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá bên ngoài.
Thông tin liên quan
https://uniswap.org/whitepaper.pdf
https://pintail.medium.com/understanding-uniswap-returns-cc 593 f 3499 ef
https://pintail.medium.com/uniswap-a-good-deal-for-liquidity-providers-104 c 0 b 6816 f 2
https://hackmd.io/@HaydenAdams/HJ 9 jLsfTz
https://github.com/Dapp-Learning-DAO/Dapp-Learning/blob/main/basic/13-decentralized-exchange/uniswap-v1-like/README.md
Thích và theo dõi 14, mang lại cho bạn giá trị từ góc độ kỹ thuật
Thích và theo dõi 14, mang lại cho bạn giá trị từ góc độ kỹ thuật
