Thị trường tháng 12 “tốt một cách đáng ngạc nhiên”, cả thị trường chứng khoán và vòng tròn tiền tệ đều đang thực hiện hiệu ứng kiếm tiền vui vẻ. Thị trường tương đối lạc quan về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nền kinh tế Mỹ hạ nhiệt đáng kể và các chỉ số xuất khẩu của Hàn Quốc gợi ý về sự phục hồi kinh tế toàn cầu; thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ, Ấn Độ, Nhật Bản, Pháp và Đức liên tiếp bị ảnh hưởng. mức cao kỷ lục; giá Bitcoin đã vượt quá 44.000 USD, các quỹ ETF tài sản ảo của Hoa Kỳ và Hồng Kông đang trên đà phát triển và mọi thứ dường như đang đi theo hướng tươi sáng hơn.
Sáng sớm ngày 14/12, giờ Bắc Kinh, theo biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang, Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giảm tốc độ tăng lãi suất trong tháng 12 và tiếp tục duy trì phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,50%. Ngay khi tin này được đưa ra, thị trường đã vui mừng, cả ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều tăng mạnh.
Trên thực tế, xét từ dữ liệu kinh tế mới được Mỹ công bố vào tháng 12, việc tạm dừng tăng lãi suất là rất cần thiết. Hoa Kỳ đã công bố một số dữ liệu kinh tế quan trọng vào ngày 21 tháng 12, bao gồm mức tăng trưởng GDP quý 3 là 4,9% (dự kiến là 5,2%) và Chỉ số Sản xuất của Fed Philadelphia -10,5 (dự kiến -3,0), cả hai đều không đạt được kỳ vọng. Đánh giá từ hai chỉ số lạm phát chính của khu vực hộ gia đình là CPI và PCE, trong tháng 11, CPI tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước và CPI cơ bản tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước, cả hai đều phù hợp với kỳ vọng của thị trường; Chỉ số giá PCE tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 4 năm 2021, thấp hơn ước tính 3,3%. GDP và sản xuất bị ảnh hưởng ở mức độ nhất định, thấp hơn dự kiến, đồng thời số liệu lạm phát ngang bằng hoặc thấp hơn dự kiến một chút nên dù ở khía cạnh nào cũng không cần tiếp tục tăng lãi suất. giá.
Số liệu tháng 12 một lần nữa củng cố đặc tính hiển nhiên của việc tạm dừng tăng lãi suất, cắt giảm lãi suất bao nhiêu và khi nào đã trở thành điều được quan tâm nhất trên thị trường. Đánh giá từ biểu đồ dấu chấm hiện tại, kỳ vọng lãi suất trung bình vào năm 2024 là khoảng 4,6%, vẫn là mức giảm đáng kể so với mức 5,25% đến 5,5% hiện tại.
Về thời điểm cắt giảm lãi suất, theo CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất xuống dưới 5,25% vào tháng 3/2024 là 75,6%, xác suất lãi suất quay về “dưới 5” vào tháng 5 là 73,6% và có xác suất 66,2% đạt 4,5 trong nửa đầu năm. Lãi suất quanh mức %. Do đó, thị trường hiện tại vẫn tương đối lạc quan và tin rằng việc cắt giảm lãi suất đáng kể có thể đạt được trong nửa đầu năm nay.
Trên thực tế, nhìn khắp thế giới, nền kinh tế nhiều nước đang có dấu hiệu cải thiện: nền kinh tế Nhật Bản đang lấy lại “30 năm đã mất”, cả lạm phát lẫn tiền lương theo giờ đều đã vượt qua được tình trạng khó khăn “không thay đổi” trước đó; và Hàn Quốc, cũng như a nền kinh tế toàn cầu Con chim hoàng yến của nền kinh tế đã đảo ngược xu hướng giảm xuất khẩu ngay từ đầu tháng 10. Số liệu xuất khẩu mới nhất 20 ngày đầu tháng 12 đạt mức tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm trước. khốc liệt hơn, phản ánh xu hướng phục hồi của thị trường toàn cầu.
Vào ngày 13 tháng 12, theo giờ Mỹ, chứng khoán Mỹ tăng vọt, với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đạt mức cao kỷ lục. Trong tháng này, chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng giá điên cuồng trong tháng 11 và tiếp tục bán khống. Điều đáng chú ý là sau khi Mỹ công bố GDP quý 3 vào ngày 21, mặc dù thấp hơn dự kiến nhưng chứng khoán Mỹ vẫn tăng vào ngày hôm đó. Rõ ràng, yếu tố cốt lõi hiện tại ảnh hưởng đến chứng khoán Mỹ không phải là nền tảng kinh tế cơ bản mà là kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Nền kinh tế hơi yếu hơn dự kiến đã góp phần lớn vào kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, từ đó khiến các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ kỳ vọng vào khả năng thanh khoản tăng lên trong tương lai.
Thanh khoản dồi dào là yếu tố trực tiếp dẫn đến sự phát triển của bất kỳ thị trường nào. Một cuộc khảo sát của Bank of America cho thấy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã thúc đẩy một dòng tiền lớn đổ vào thị trường chứng khoán Mỹ, khiến tỷ lệ phân bổ tiền mặt giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm. Kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư toàn cầu đã mang lại thanh khoản vô cùng dồi dào cho chứng khoán Mỹ, đó là lý do khiến chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng vọt.
Ngoài chứng khoán Mỹ, thị trường chứng khoán Ấn Độ có thể nói là một ngôi sao đang lên trên thị trường trong thời gian gần đây. Chỉ số Mumbai Sensex 30 của Ấn Độ đã vượt 70.000 điểm vào ngày 11 tháng 12. Hiện nó đứng ở mức 70.000 và vượt 71.000, trở thành thị trường chứng khoán lớn thứ bảy trên thế giới.
Trong những ngày gần đây, Ấn Độ đã trở thành địa điểm hàng đầu để các nhà đầu tư toàn cầu đầu tư vào các thị trường mới nổi. Tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ trong năm nay dẫn đầu các nền kinh tế lớn trên thế giới và nền tảng kinh tế mạnh mẽ mang lại cho các nhà đầu tư niềm tin hoàn toàn. Ngoài ra, chỉ số Nikkei 225 đã đạt mức cao kỷ lục trong tháng 11, chỉ số DAX của Đức và CAC 40 của Pháp cũng đạt mức cao kỷ lục trong tháng này.
Tuy nhiên, mặc dù tâm lý thị trường hiện đang ở mức cao nhưng cũng không nên quá lạc quan. Hiện tại, chỉ số USD tiếp tục suy yếu trước kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Khi đồng đô la Mỹ suy yếu do đồng tiền mạnh, sức hấp dẫn của tài sản đồng đô la Mỹ cũng sẽ giảm, trong tương lai cần chú ý đến trò chơi năng động giữa sức mạnh của đồng đô la Mỹ và tính thanh khoản.
Vào đầu tháng 12, Bitcoin lại tăng vọt và vượt thành công 44.000 USD; MicroStrategy đã mua hơn 14.000 Bitcoin trong tháng này, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên hơn 8 tỷ USD. Giá cao nhất của Ethereum cũng vượt quá 2.400 USD. Sau đó, hai loại tiền tệ chính bước vào giao dịch ngang, với giá Bitcoin dao động ngang trong khoảng từ 40.000 USD đến 44.000 USD và Ethereum dao động ngang trong khoảng từ 2.100 USD đến 2.400 USD.
Mặc dù thị trường ban đầu tăng điểm rồi đi ngang nhưng niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường tương lai vẫn không hề suy giảm. Đánh giá từ phí bảo hiểm âm BTC của Quỹ Grayscale, phí bảo hiểm âm đã giảm xuống dưới 10% vào cuối tháng 11 và tiếp tục giảm, hiện ở mức từ -6% đến -5%.
Mặc dù 90% Bitcoin hiện đang có lãi nhưng các nhà đầu tư vẫn tự tin do liên tục có tin tốt kích thích.
Tin tức về ETF giao ngay thậm chí còn thường xuyên hơn. Vào ngày 21 tháng này, Grayscale, BlackRock, Valkyrie, ARK Invest/21 Shares, Franklin và Fidelity đều đã gặp SEC để thảo luận về các vấn đề ETF giao ngay Bitcoin.
Hiện tại, các nhà phát hành các quỹ ETF giao ngay Bitcoin khác nhau đã tổ chức hơn 30 cuộc họp với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các cuộc thảo luận trước đây tập trung vào vấn đề lưu ký Bitcoin, nhưng giờ đây trọng tâm đã chuyển sang việc tạo và mua lại cổ phiếu ETF. SEC yêu cầu người đăng ký ETF cập nhật thông tin AP và thay đổi phương thức quy đổi trong ứng dụng thành quy đổi tiền mặt trước ngày 31 tháng 12, vì bằng cách này, chỉ có nhà phát hành mới xử lý Bitcoin, tránh việc các nhà môi giới chưa đăng ký xử lý Bitcoin của công ty con.
Mặc dù các tổ chức thường hy vọng áp dụng phương pháp mua lại vật chất, nhưng trước các yêu cầu của SEC, họ đã chọn cách thỏa hiệp. Hiện tại, Pando Asset, BlackRock, Valkyrie, Grayscale, Galaxy và các tổ chức khác hầu như đều đã sửa đổi tài liệu của họ thành chỉ tiền mặt. Có vẻ như những gã khổng lồ nóng lòng phát hành ETF. Miễn là họ có thể ban hành, bất kể điều kiện là gì. Có thể đồng ý.
Khi các tổ chức khổng lồ chọn cách thỏa hiệp, thị trường cũng rất lạc quan về ngày phê duyệt đợt ETF đầu tiên: Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF cũng đề cập rằng thỏa thuận AP + tạo tiền mặt = phê duyệt. Nói cách khác, hai bước này phải là bước cuối cùng trước khi được phê duyệt nên nhiều người suy đoán rằng đợt nộp đơn đầu tiên sẽ được phê duyệt vào khoảng ngày 10 tháng 1. Nhưng dù thế nào đi nữa, sự việc cũng đã đến nước này, mũi tên đã vào dây, phải phóng đi, chỉ cần “cú đá cuối cùng” là có thể được chấp thuận, chỉ là vấn đề thời gian.
Trong khi có tin tốt từ Hoa Kỳ, cũng có tin tốt từ Hồng Kông: Vào ngày 22 tháng 12, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã ban hành “Thông tư chung về hoạt động liên quan đến tài sản ảo của các bên trung gian” và “Thông tư chung về Các hoạt động liên quan đến tài sản ảo của các quỹ được ủy quyền của Ủy ban chứng khoán và tương lai và tuyên bố rằng họ sẵn sàng chấp nhận đơn đăng ký công nhận các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo.
Hai thông tư được phát hành lần này giải thích chi tiết các yêu cầu của chính phủ Hồng Kông đối với quỹ ETF giao ngay tài sản ảo. Từ trình độ của tổ chức phát hành đến các yêu cầu về tài sản cơ bản, từ giao dịch, đăng ký và mua lại, lưu ký đến chiến lược đầu tư, thông tư đều có các quy định chi tiết, chứng minh đầy đủ rằng chính phủ Hồng Kông đã chuẩn bị đầy đủ cho sự xuất hiện của các quỹ ETF tài sản ảo. “Mọi thứ đã sẵn sàng, tất cả những gì chúng tôi cần là gió đông”, thái độ quản lý đã rõ ràng và phần còn lại chủ yếu là về một số chi tiết kỹ thuật.
Điều đáng chú ý là không giống như Hoa Kỳ, nơi chỉ cho phép “quy đổi bằng tiền mặt”, Hồng Kông cho phép cả tiền mặt và hàng hóa vật chất, điều này mang lại lợi thế cho các quỹ ETF tài sản ảo của Hồng Kông so với các quỹ ở Hoa Kỳ.
Thị trường tiếp tục diễn biến tốt trong tháng 11. Thế giới đã chịu ảnh hưởng của dịch bệnh và đang trên đà phục hồi, không có gì đáng ngạc nhiên khi xảy ra hiệu ứng kiếm tiền như vậy. Tuy nhiên, trên thế giới không có thị trường nào chỉ tăng mà không bao giờ giảm, liệu có suy thoái kinh tế khi Mỹ cắt giảm lãi suất vào năm tới hay không và liệu đồng đô la Mỹ có tiếp tục suy yếu hay không cũng rất đáng được quan tâm và cân nhắc; tâm lý vẫn còn cao và các quỹ ETF giao ngay ở Hoa Kỳ và Hồng Kông đều “Mọi thứ đã sẵn sàng, tất cả những gì chúng ta cần là gió đông”, và kỷ nguyên của các tổ chức quy mô lớn thâm nhập vào tài sản ảo đang lặng lẽ đến.
Tuyên bố về bản quyền: Nếu bạn cần in lại, vui lòng liên hệ với trợ lý WeChat của chúng tôi (WeChat ID: hir3po). Nếu bạn in lại hoặc xóa bản thảo mà không được phép, chúng tôi sẽ có quyền truy cứu trách nhiệm pháp lý.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có nhiều rủi ro nên việc đầu tư cần phải thận trọng. Yêu cầu độc giả tuân thủ nghiêm ngặt pháp luật và quy định của địa phương khi xem xét bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết này. Nội dung trên không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
