Tổng quan thị trường
Khi các dữ liệu kinh tế ít khó khăn hơn lần lượt được công bố, thị trường tiếp tục đón nhận Powell ôn hòa (nhiều thành viên khác có thái độ diều hâu) và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã tăng trở lại. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng trong 5 tuần liên tiếp. SP và Nasdaq đã tăng bốn tuần liên tiếp, đặc biệt là Nasdaq. Chỉ số công nghệ tăng hơn 3% trong tuần này. Chứng khoán Mỹ đã phục hồi toàn bộ khoản lỗ trong tháng 4 và đạt mức cao kỷ lục trong tuần này sau số liệu CPI.
Thị trường tăng trưởng bắt đầu vào tháng 10 năm 2022 không hề suôn sẻ. Trở ngại chính đến từ những lo ngại của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Tuy nhiên, SP 500 đã tăng trưởng gần 52% kể từ đó, bao gồm mức tăng hơn 10% tính đến thời điểm hiện tại vào năm 2024.
Mặc dù phần lớn sự gia tăng của thị trường kể từ năm 2022 được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng đáng kể trong lĩnh vực công nghệ (cũng như cái gọi là Bảy ông lớn và sự nhiệt tình đặc biệt đối với trí tuệ nhân tạo), điều chúng ta cần thấy là độ rộng của thị trường trong trong thời gian tới đang bắt đầu mở rộng, đây là một dấu hiệu tích cực cho sự bền vững của thị trường tăng trưởng. Có thể lưu ý rằng những tuần gần đây đã chứng kiến sự suy giảm của các lĩnh vực mang tính chu kỳ như công nghiệp và tài chính, cũng như các lĩnh vực phòng thủ và nhạy cảm hơn với tỷ giá như tiện ích.
Dữ liệu lạm phát mới nhất của châu Âu và các bài phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương đều ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, điều này dường như là chắc chắn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chứng khoán châu Âu đã bắt đầu chú ý đến triển vọng cắt giảm lãi suất sau tháng 6. các bài phát biểu thận trọng của các quan chức. Chứng khoán châu Âu đóng cửa giảm nhẹ vào tuần trước (Nhưng cũng gần mức cao nhất mọi thời đại).
Chứng khoán Trung Quốc tiếp tục tăng điểm được hỗ trợ bởi các chính sách kích thích chưa từng có đối với thị trường bất động sản Chỉ số CSI 300 tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng, chỉ số China Concept Index (HXC Index) tăng lên mức cao nhất trong 8 tháng và HSI mạnh nhất. tại Hồng Kông, chứng khoán tăng 4,74% lên 9 tháng, mức cao nhất kể từ đó, trong đó chỉ số nhà ở trong nước tăng 9,9% và đã tăng 40% trong 4 tuần qua. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng chính phủ muốn hỗ trợ ngành nhưng không muốn kích thích quá mức, vì vậy họ vẫn mong muốn có thêm hỗ trợ chính sách.
Vàng (cao nhất mọi thời đại), bạc (+11%), tiền điện tử, đồng, dầu thô, tất cả đều tăng. Bối cảnh chính khiến giá đồng tăng là kỳ vọng nhu cầu đồng sẽ tăng do làn sóng điện khí hóa, bao gồm xe điện, trung tâm dữ liệu cho trí tuệ nhân tạo hoặc việc mở rộng các cơ sở lưới điện để đáp ứng nhu cầu điện tăng cao. Đồng thời, do năng lực sản xuất của các mỏ đồng mới giảm, phương Tây áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với nguồn cung của Nga.
Xu hướng hình chữ V của lợi suất trái phiếu Mỹ chỉ giảm nhẹ trong suốt tuần. Đánh giá từ thời điểm thay đổi, điều này có liên quan đến việc công bố một số chỉ số kinh tế hàng đầu của Mỹ cho thấy rằng tăng trưởng đang gặp phải lực cản nghiêm trọng, mặc dù nó được coi là khó khăn. Tích cực cho thị trường chứng khoán:
Có vẻ như tình trạng goldiloc đã quay trở lại trên thị trường chứng khoán và hàng hóa (nền kinh tế đang hoạt động tốt và liên bang có thể kiểm soát lạm phát, mặc dù không nhất thiết phải quay lại mức 2%), nhưng vẫn có một số lo ngại về thị trường trái phiếu.
Kết quả quý 1
Sofar 93% công ty thuộc SP 500 đã báo cáo kết quả và 78% vượt qua ước tính EPS. Mức tăng trưởng thu nhập 5,7% là mức tăng trưởng thu nhập cao nhất so với cùng kỳ năm trước kể từ quý 2 năm 2022 (5,8%). Trong quý 2 năm 2024, 54 công ty SP 500 đã ban hành hướng dẫn EPS âm và 37 công ty SP 500 ban hành hướng dẫn EPS tích cực. Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng EPS quý hai sẽ đạt 9,2%. Ngoài ra, các nhà phân tích cũng dự đoán tốc độ tăng trưởng thu nhập lần lượt là 8,2% và 17,4% trong quý 3 và 4 năm 2024.
Những kỳ vọng lạc quan hỗ trợ mức định giá cao hơn: tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng 12 tháng của SP 500 là 20,7. Tỷ số P/E này cao hơn mức trung bình 5 năm là 19,2 và mức trung bình 10 năm là 17,8:
dữ liệu giá
Tuần trước, báo cáo CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) rất được mong đợi cho tháng 4 đã được công bố. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, với lạm phát dường như đã trở lại xu hướng vừa phải sau nhiều tháng báo cáo tốt hơn mong đợi khiến thị trường lo lắng.
Các xu hướng cơ bản trong báo cáo CPI rất đáng khích lệ. CPI cơ bản chung giảm xuống 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất trong 3 năm. Nó tăng 0,3% so với tháng trước, dưới mức kỳ vọng 0,4% và mức tăng 0,4% của tháng trước. Dù chỉ nhìn vào những con số này thì không có lý do gì để đặc biệt lạc quan, nhưng đây là báo cáo CPI đầu tiên trong năm nay không cao hơn dự kiến, đủ để khiến tâm lý lâu nay của phe bò hoàn toàn bùng nổ sau khi trải qua cơn sốt. FOMC.
Trong số đó, giá hàng hóa tiếp tục giảm, giá ô tô và đồ gia dụng giảm đóng vai trò thúc đẩy. Trong sáu tháng qua, các mặt hàng cốt lõi đã giảm trừ tháng 2, lặp lại tuyên bố gần đây của Powell rằng lạm phát hàng hóa về cơ bản đã quay trở lại trước khi xảy ra dịch bệnh và giảm phát đang tiếp tục kìm hãm lạm phát. Các dịch vụ cốt lõi tăng 0,4% so với tháng trước và 5,3% so với cùng kỳ năm trước, vẫn là phần có vấn đề nhất trong chỉ số CPI. Lớn nhất là nhà ở, tăng 0,4% theo tháng và 5,5% theo năm. Lạm phát giá thuê và Giá thuê tương đương của chủ sở hữu (OER) đều tăng 0,4%. Nhà ở và xăng dầu đóng góp hơn 70% mức tăng CPI danh nghĩa này. Các dịch vụ khác bao gồm vận tải, bảo hiểm ô tô và chăm sóc y tế giảm nhẹ, trong khi giáo dục bất ngờ tăng 0,2% (thêm sự gián đoạn do phong trào sinh viên?)
Giá thuê có độ trễ khoảng một năm và tốc độ tăng trưởng giá nhà chồng chất cũng được dự đoán sẽ chậm lại, vậy tại sao các quan chức lại tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm. Tốc độ tăng trưởng giá thuê mới hàng năm của Zillow đã đạt mức thấp? trong tháng 9 là +3,27%, nhưng sau đó trì trệ, chồng lên một lượng lớn Giá hàng hóa tăng gây nghi ngờ về việc liệu dữ liệu lạm phát trong tương lai có tiếp tục tốt hơn dự kiến hay không:
Zillow dự kiến giá nhà sẽ đạt đỉnh vào mùa hè này và sẽ giảm xuống. Tăng trưởng hiện được dự đoán là 0,6% vào năm 2024, giảm so với dự báo tháng trước là tăng trưởng 1,9% vào năm 2024 và thấp hơn nhiều so với tỷ lệ tăng giá trung bình hàng năm trước đại dịch là khoảng 5%. Zillow dự đoán giá nhà sẽ giảm 0,9% trong 12 tháng tới. Những lý do chính là sự gia tăng số lượng danh sách đăng bán và sự thay đổi theo hướng có lợi cho người mua:
Nick, “người phát ngôn mới của Fed”, chỉ ra rằng sau báo cáo tháng 4, cần có thêm hai báo cáo CPI để củng cố niềm tin của Fed. Fed vẫn có thể không cắt giảm lãi suất trước tháng 9. Tầm quan trọng của dữ liệu CPI tháng 4 là nó để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay và xoa dịu một số lo ngại rằng Fed có thể cần phải mở cửa cho việc tăng lãi suất tiếp theo.
Dữ liệu PPI được công bố vào thứ Ba thật thú vị. Được thúc đẩy bởi giá năng lượng và chi phí dịch vụ, PPI danh nghĩa đã tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 4, cao hơn đáng kể so với mức 0,3% và 0,2% dự kiến của tháng trước. Mức tăng cả năm là 2,2%, phù hợp với kỳ vọng, nhưng. đạt mức cao mới trong năm nay. PPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng cũng tăng 0,5%, cao hơn đáng kể so với mức 0,2% dự kiến và mức tăng cả năm là 2,4%, cũng phù hợp với kỳ vọng.
Thoạt nhìn, những con số lạm phát này rõ ràng không phải là tin tốt, nhưng thị trường không giảm nhiều trước khi thị trường mở cửa. Lý do là do chính phủ đã điều chỉnh mức tăng danh nghĩa và cốt lõi hàng tháng trong tháng 3 đã thay đổi so với mức bình thường. ban đầu tăng 0,2% giảm 0,1%. Điều này đã thay đổi hoàn toàn cách giải thích, từ lạm phát sang giảm phát, và thị trường đột nhiên bối rối vì kỳ vọng PPI tăng cao, hay nên vui mừng vì giảm phát kịp thời vào tháng trước? Đánh giá từ xu hướng cuối cùng, thị trường đã chọn xu hướng thứ hai, với cả ba chỉ số chứng khoán chính đều tăng khi mở cửa.
CN bán hết khoản nợ kỷ lục của Mỹ
Tính đến tháng 3, Trung Quốc đã bán nợ của Mỹ tháng thứ năm liên tiếp, với tổng số 53,3 tỷ USD được bán trong quý đầu tiên, lập kỷ lục. Ngay cả trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, việc nắm giữ trái phiếu chính phủ và trái phiếu cơ quan đã giảm liên tục như vậy. trước đây chưa được quan sát.
Phân tích của Bloomberg chỉ ra rằng mặc dù đang tiến gần đến chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed nhưng Trung Quốc vẫn bán đô la và đô la, vì vậy cần có ý định rõ ràng... Khi chiến tranh thương mại Trung-Mỹ tiếp tục, việc Trung Quốc bán chứng khoán Mỹ có thể tăng tốc, đặc biệt là nếu Trump Trump tái đắc cử tổng thống.
Việc bán tháo tài sản bằng đồng đô la Mỹ trùng hợp với sự gia tăng nắm giữ vàng chính thức. Theo dữ liệu của PBOC, tỷ lệ dự trữ vàng đã tăng lên 4,9% trong tháng 4. Đây là mức cao nhất kể từ năm 2015. IMF đề cập rằng kể từ năm 2015, Trung Quốc và các quốc gia có liên quan chặt chẽ đã tăng lượng vàng nắm giữ trong dự trữ ngoại hối của họ, trong khi các quốc gia thuộc phe Mỹ về cơ bản vẫn ổn định, điều này dường như có nghĩa là việc ngân hàng trung ương mua vàng của họ có thể đã hết. câu hỏi liên quan đến nguy cơ bị trừng phạt.
Mặt khác, Nhật Bản đang mua. Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính, lượng nợ Mỹ nắm giữ ở nước ngoài đạt 8,09 nghìn tỷ USD trong tháng 3, tăng từ mức 7,97 nghìn tỷ USD vào tháng trước và lập mức cao kỷ lục khác. Kho bạc Hoa Kỳ đã có một tháng mạnh mẽ, với lượng mua từ nước ngoài nhiều nhất trong ba tháng. Khối lượng nợ Mỹ của Nhật Bản cũng tăng mạnh và hiện ở mức cao lịch sử là 1,19 nghìn tỷ USD.
MEME điên cuồng, công ty lập tức rút tiền, đè giá cổ phiếu
Từ thứ Hai đến thứ Tư, bài đăng của Roaring Kitty trên X, xuất hiện trở lại sau ba năm, đã gây ra một đợt bán khống lớn đối với Gamestop và AMC Entertainment Holdings đang bị bán khống nặng nề, với giá trị thị trường của công ty từng tăng lên 19,8 tỷ USD. Cuộc biểu tình chỉ kéo dài 2 ngày trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh. Sau đó vào thứ Sáu, GME thông báo rằng họ sẽ tận dụng sự cường điệu của MEME để phát hành thêm 45 triệu cổ phiếu, điều này đã ngăn chặn nghiêm trọng sự nhiệt tình đầu cơ (bán lẻ là nhiên liệu chứ không phải con người). gần gấp đôi (AMC cũng công bố phát hành thêm trong tuần này) 250 triệu USD cổ phiếu). Ngoài ra, GameStop cũng dự đoán doanh thu thuần quý đầu tiên sẽ giảm xuống từ 872 triệu USD đến 892 triệu USD từ mức 1,24 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.
Có vẻ như token khái niệm MEME trong tiền điện tử không bị ảnh hưởng bởi tác động tiêu cực của thị trường chứng khoán. Nó đã mạnh lên đáng kể trong bảy ngày qua. Trong số đó, mức tăng 10% của PEPE đã đưa giá trị thị trường của nó lên 4 tỷ USD. mức cao mới mọi thời đại và giá trị thị trường của nó đã lọt vào top 30 loại tiền điện tử hàng đầu (bao gồm cả stablecoin), là token duy nhất trong số 100 mã thông báo hàng đầu về giá trị thị trường đã phục hồi lên mức cao mới.
Đồng meme GME trên Solana đã tăng 40 lần vào tuần trước, đồng bộ chặt chẽ với chuyển động của cổ phiếu GME:
GPT 4 o Một bước gần hơn tới AGI
OpenAI đã ra mắt một mô hình AI mới vào tuần trước, được gọi là GPT 4 o, sẽ mở cửa cho tất cả người dùng. Nó có thể thực hiện lý luận trên văn bản, âm thanh và hình ảnh (hình ảnh và video) trong thời gian thực, nhanh gấp đôi so với GPT 4 Turbo và chỉ với một nửa chi phí. Mô hình mới có thể quan sát cảm xúc của bạn và có thể xử lý các tình huống mà bạn ngắt lời anh ấy. Mẫu âm thanh mới có thể phản hồi trung bình 320 mili giây, gần bằng thời gian phản hồi trong giao tiếp của con người. Trong các video trình chiếu đồ ăn, 4o có thể trò chuyện video với người dùng để giúp người dùng phân tích môi trường xung quanh. OpenAI cũng chứng minh rằng 4o có thể giúp hướng dẫn trẻ học toán theo thời gian thực trên Ipad.
Cả giá cổ phiếu của Microsoft lẫn tiền điện tử khái niệm AI đều không phản ứng nhiều với điều này. Đối với Apple, có tin đồn rằng họ đã hoàn thiện các chi tiết về việc tích hợp một số công nghệ GPT vào iPhone. Nếu Siri có thể tận dụng những công nghệ này, chất lượng tương tác và trải nghiệm người dùng của nó sẽ đạt được bước nhảy vọt, do đó, chính Apple đã có phản ứng lớn nhất vào tuần trước.
Tesla đã đưa trở lại đội siêu gấp rút bị sa thải
Theo Bloomberg, một trong những người quay trở lại là Max De Zegher, cựu giám đốc bộ phận kinh doanh sạc ở Bắc Mỹ, chỉ đứng sau Rebecca Tinuity, người đứng đầu bộ phận kinh doanh sạc trước đây của công ty. Không rõ chính xác có bao nhiêu người được gọi lại. Thứ Sáu tuần trước, Musk đã viết về những nghi ngờ. Đối với hành vi thất thường của Musk, một số người ủng hộ đã trích dẫn những gì ông đã nói trước đó, nói rằng để đơn giản hóa các bước, cách dễ nhất là xóa nó. Nếu cuối cùng bạn không thêm lại ít nhất 10% thì có nghĩa là bạn đã xóa nó. . không đủ kỹ lưỡng. Nhưng những người khác lại cho rằng những tài năng xuất sắc nhất chắc chắn đã bị cướp đi ngay lập tức. Cho dù Tesla có chiêu mộ lại họ thì họ vẫn sẽ kém cỏi, đó không phải là một điều tốt.
Các nhà đầu tư bán lẻ đang có tinh thần cao
Khối lượng OTC tăng thường được coi là một chỉ báo cho thấy hoạt động giao dịch bán lẻ đang gia tăng, với khối lượng OTC ngày thứ Sáu chiếm 51,6% tổng khối lượng giao dịch chứng khoán Mỹ của ngày hôm qua, mức cao nhất được ghi nhận. Nhà phân tích Scott Rubner của Goldman Sachs cho biết ông đã nghe thấy nhiều cuộc thảo luận hơn trong tuần này về FOMU (sợ bỏ lỡ một động thái lớn). Ngoài ra, hashtag #DOW 40 K đang là xu hướng trên mạng xã hội, cho thấy các nhà giao dịch bán lẻ rất hào hứng với hiệu suất gần đây của chỉ số Dow.
tính thanh khoản
Các quỹ thị trường tiền tệ đã ghi nhận dòng vốn vào tuần thứ tư liên tiếp (+16,4 tỷ USD), quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại trên 6 nghìn tỷ USD và đạt mức cao nhất trong một tháng sau khi sụt giảm theo mùa liên quan đến thuế:
Tình trạng dư thừa tiền mặt cũng được phản ánh trên toàn cầu, với việc các ngân hàng trung ương nước ngoài sử dụng các thỏa thuận mua lại đảo ngược của Fed (gửi tiền mặt để kiếm lãi) tăng lên mức cao nhất trong một năm:
Dòng vốn vào lĩnh vực Ut và Infra đạt lớn nhất trong hơn một năm:
13 F cho thấy Bitcoin ETF cực kỳ phổ biến trong quý 1
Gần 1.500 khoản nắm giữ trị giá 10,7 tỷ USD đã được báo cáo, chiếm 20% tổng giá trị ETF, với 929 tổ chức sở hữu ít nhất 1 Bitcoin ETF. Trong số đó, 44% công ty nắm giữ IBIT và 65% công ty nắm giữ Grayscale GBTC (đó phải là cổ phiếu đã được nắm giữ trước đó và chuyển đổi sau khi niêm yết, không phải là sự gia tăng nắm giữ của 99% tổ chức nằm ở đó). Hoa Kỳ, với các công ty Hồng Kông đứng thứ hai.
Chủ sở hữu lớn nhất, MILLENNIUM, trị giá 1,9 tỷ USD. Hơn 400 triệu USD được nắm giữ tại Bracebridge Capital, một quỹ phòng hộ quản lý các khoản tài trợ của các trường đại học Yale và Princeton. Ủy ban Đầu tư Wisconsin (chủ yếu là quỹ hưu trí công cộng) báo cáo rằng họ có hơn 160 triệu đô la trong quỹ Bitcoin. JPMorgan, vốn luôn chỉ trích Bitcoin, cũng báo cáo việc sở hữu một lượng nhỏ cổ phiếu Bitcoin ETF giao ngay.
Các nhà phân tích của Bloomberg nhận xét: “Thông thường, các tổ chức cá lớn này không xuất hiện trong khoảng một năm trong 13F (khi các quỹ ETF có được nhiều thanh khoản hơn) nhưng như chúng tôi đã thấy, đây thường không phải là một dấu hiệu tốt vì các tổ chức có xu hướng hành động tập thể.
IBIT cũng đáng chú ý khi phá vỡ kỷ lục 10 tỷ trước đó do các quỹ ETF truyền thống thiết lập, trong đó IBIT vượt qua ngưỡng này sau 49 ngày. Quỹ J.P. Morgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) trước đây đã giữ kỷ lục đó trong khoảng ba năm.
Điểm nổi bật trong hành động của Big Fish trong quý I
Thay đổi đầu tư vào AI: Trong khi Nvidia từ lâu đã thống trị lĩnh vực AI, nhiều nhà đầu tư đã để mắt đến các công ty khác trong quý đầu tiên. Ví dụ, Druckenmiller đã cắt cổ phần của mình tại Nvidia vì tin rằng nó sẽ được định giá quá cao trong thời gian ngắn. Đồng thời, một số nhà đầu tư đang bắt đầu tập trung vào các cổ phiếu khác được cho là sẽ được hưởng lợi từ cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, chẳng hạn như Apple, Meta Platform và Microsoft.
Tập trung vào các công ty Trung Quốc: Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang trải qua giai đoạn khó khăn trong bối cảnh lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nổi tiếng đã nhìn thấy cơ hội đầu tư và tăng tỷ lệ sở hữu tại các công ty công nghệ và bán lẻ Trung Quốc. Ví dụ, David Tepper đã tăng đáng kể lượng cổ phần nắm giữ của mình tại các công ty như Alibaba, Baidu và Pinduoduo. Ông trùm bán khống Michael Burry đã bổ sung đáng kể vị trí của mình tại JD.com và Alibaba.
Cổ phiếu bí mật của Buffett tiết lộ: Berkshire Hathaway đã giữ bí mật một cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình. Trong hồ sơ 13-F mới nhất, bí ẩn cuối cùng đã được tiết lộ. Cổ phiếu là Chubb, một công ty bảo hiểm được đăng ký tại Thụy Sĩ.
CME dự định giao dịch Bitcoin, Coinbase lao dốc sau khi biết tin
Vào thứ Năm theo giờ địa phương, theo báo cáo của các phương tiện truyền thông, Chicago Mercantile Exchange có kế hoạch triển khai giao dịch Bitcoin giao ngay để đáp ứng nhu cầu của Phố Wall. Tập đoàn CME từ chối bình luận. Sau khi tin tức này được tung ra, sàn giao dịch tài sản tiền điện tử Coinbase của Hoa Kỳ đã giảm 9,4% trên thị trường qua đêm. Tuy nhiên, CME Group chủ yếu cung cấp dịch vụ cho các tổ chức, trong khi Coinbase chủ yếu phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ - Doanh thu giao dịch bán lẻ trong quý 1 của Coinbase là 935 triệu USD, cao hơn nhiều so với 85 triệu USD doanh thu của tổ chức.
Theo dõi tuần này
Nếu có nhiều quan điểm trái chiều về tín hiệu lạm phát vào tuần trước, chất xúc tác lớn tiếp theo là báo cáo của Nvidia trong tuần này. Các ước tính đồng thuận chỉ ra rằng doanh thu của Nvidia trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025 dự kiến sẽ đạt 24,65 tỷ USD, cao hơn gấp đôi mức tăng so với cùng kỳ năm trước. Công ty trước đó đã đưa ra dự báo doanh thu là 24 tỷ USD, cộng hoặc trừ 2%. ; lợi nhuận ròng trong cùng kỳ dự kiến là 12,87 tỷ USD, tăng hơn 12,87 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước.
Kể từ quý 3 năm 2022, Nvidia đã vượt quá mong đợi trong 5 quý liên tiếp. Bạn biết đấy, lúc đó ChatGPT vẫn chưa xuất hiện. Vụ nổ thực sự là vào mùa xuân năm 2023, khi đó lợi nhuận của NV bắt đầu tăng vọt nhờ doanh số chip GPU trí tuệ nhân tạo khổng lồ. Một vấn đề là tỷ lệ bất ngờ trong ba quý vừa qua đã dần thu hẹp, từ 2x% xuống còn một con số, nhưng không cần phải lo lắng quá nhiều, điều này đã mạnh hơn rất nhiều so với trước đây. mục tiêu mới. Phạm vi giá, từ $1100 đến $1350.
Các yếu tố thúc đẩy hướng dẫn hiệu suất đi lên của NV như sau. Đầu tiên là thông báo từ bốn công ty công nghệ Microsoft, Google, AWS của Amazon và Meta cho thấy vốn đầu tư vào điện toán đám mây năm nay lên tới 177 tỷ đô la Mỹ, nhiều hơn thế. cao hơn năm ngoái là 119 tỷ USD và sẽ tiếp tục tăng lên 195 tỷ USD vào năm 2025. Những khoản đầu tư này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục về doanh thu và lợi nhuận của trung tâm dữ liệu của Nvidia, đặc biệt là ở thế hệ tiếp theo.
Chip Blackwell AI sẽ được phát hành vào cuối năm nay. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu NV đã tăng từ 50% lên 80% và AI vẫn là động lực tăng trưởng chính của NVIDIA.
Sự tin tưởng cao độ của các nhà phân tích vào tiềm năng tăng trưởng hiệu suất trong tương lai của Nvidia chủ yếu dựa trên: thứ nhất, nguồn cung sản phẩm và nhu cầu thị trường. Nguồn cung GPU H 100 tốt hơn (thời gian thực hiện được rút ngắn) và nhu cầu mạnh mẽ về GPU H 200 ở Trung Quốc đã hỗ trợ mạnh mẽ cho kết quả quý hiện tại của Nvidia. Dòng GPU blackwell sắp ra mắt (B 100 và B 200) dự kiến sẽ được bán ra từ quý 3 và chiếm phần lớn thị phần trong quý 4. Giá bán trung bình của hai GPU này cao hơn khoảng hơn 40% so với các sản phẩm hiện có, cho thấy tiềm năng doanh thu cao hơn.
AMD và Intel đang bắt kịp Nvidia. Tuy nhiên, trên thị trường GPU, NV kiểm soát chắc chắn khoảng 92% thị phần như chúng tôi đã phân tích trước đây, rào cản của NV không chỉ là con chip mà còn là phần mềm và hệ sinh thái cộng đồng, giúp giảm chi phí một cách toàn diện cho khách hàng và tạo ra. đối thủ cạnh tranh dễ bị tổn thương hơn trong ngắn hạn.
Về mặt định giá, NV đã lọt vào câu lạc bộ 2 nghìn tỷ của Apple với mức doanh thu tương đương gấp hơn 7 lần NV nên NV cần duy trì mức tăng trưởng cao để duy trì giá cổ phiếu. Tuy nhiên, để câu chuyện tăng trưởng trở nên vô hiệu, cũng phải mất vài quý liên tiếp với tình hình tài chính kém cỏi thì quan điểm về thị trường mới thay đổi, dẫn đến giá cổ phiếu sụt giảm mạnh. Vì vậy, ngay cả khi báo cáo tài chính này làm mọi người thất vọng, vị thế thị trường sẽ không bị lung lay bởi một báo cáo tài chính không đạt yêu cầu, và sự phục hồi trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra khi không có sản phẩm thay thế.
Nhắc đến những tuần gần đây, chúng ta đã chứng kiến những công ty công nghệ bùng nổ, bao gồm ASML, Inter, AMD, SMCI và ARM. Giá cổ phiếu giảm từ 10 đến 30% sau báo cáo tài chính thấp hơn dự kiến, nhưng đến nay về cơ bản họ đã phục hồi được hơn một nửa số lỗ.
Ngoài ra, nhiều quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang sẽ có bài phát biểu trong tuần này, bao gồm cả Thống đốc Barr và Waller, cũng như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang địa phương Williams và Binto. bài phát biểu tuần trước Không có bình luận nào được đưa ra về triển vọng chính sách kinh tế và tiền tệ. Biên bản cuộc họp FOMC cuối cùng cũng sẽ được công bố vào thứ Năm.
