Tác giả gốc: @Web3 Mario (https://x.com/web3_mario)
Thứ Hai tuần trước, tôi đã viết một bài phân tích về thị trường và kinh tế vĩ mô và nhận thấy rằng mọi người đều rất quan tâm đến chủ đề này. Tôi là sinh viên chuyên ngành khoa học và kỹ thuật, và tôi đã tham gia vào việc thiết kế, vận hành, nghiên cứu và phát triển sản phẩm Web3. Tôi không học chuyên ngành kinh tế nhưng tôi rất quan tâm đến chính trị, kinh tế và đang tự học. Vì vậy, tôi nghĩ lý do mọi người thích nội dung đầu ra theo quan điểm của tôi là vì nó thân thiện hơn với những người không đam mê kỹ thuật, vì nó sẽ chứa phần giải thích về một số khái niệm. Tôi nghĩ rằng hầu hết đây là những vấn đề tôi gặp phải trong quá trình học. cần phải giải thích chi tiết cho những người bạn đang trải qua quá trình tương tự như tôi. Trong thời gian tới mình sẽ kiên trì xuất bản một số nội dung về các chủ đề liên quan để học hỏi và giao lưu với mọi người. Quay lại chủ đề, tôi đã thấy quan điểm này trong nhận xét của bạn bè ở bài viết trước. Có lẽ điều này có nghĩa là bài viết phân tích này về cơ bản là một nhận thức muộn màng. loại đánh giá Nó vẫn cần thiết và là một phần của việc học hỏi và cải tiến, nhưng tôi cũng hy vọng mang đến cho bạn một số nội dung phân tích hướng tới tương lai, vì vậy trong bài viết này chúng ta sẽ nói về một vấn đề đột nhiên trở nên rất quan trọng trong tháng tới , và cần phải có một số chỉ số Kinh tế vĩ mô nhất định ảnh hưởng đến xu hướng giá của tài sản rủi ro ngắn hạn bao gồm số người nhận trợ cấp thất nghiệp vào đầu tuần tại Hoa Kỳ. Đây là chỉ báo phân biệt trực quan nhất về “thương mại suy thoái của Mỹ”. Cuối cùng, tôi hy vọng mọi người có thể theo dõi twitter của tôi, Web3 Mario . Gần đây tôi đã mở một tài khoản công khai cá nhân. Xin hãy chú ý đến tôi nhiều hơn. Cảm ơn bạn.
Đánh giá ngắn gọn về tình trạng hiện tại của thị trường: Đồng Yên Nhật giảm dần thương mại, suy thoái thương mại của Mỹ tiếp quản
Đầu tiên, chúng ta hãy xem xét ngắn gọn tình trạng hiện tại của thị trường. Nói chung, việc tháo gỡ thương mại của đồng yên Nhật về cơ bản sắp kết thúc. Trọng tâm của mối lo ngại trên thị trường đã chuyển từ sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sang tình trạng khó khăn. đổ bộ vào Hoa Kỳ lo ngại, còn được gọi là thương mại suy thoái của Mỹ.
Trong bài viết trước, chúng tôi đã chỉ ra rằng nguyên nhân chính dẫn đến biến động lớn của thị trường vào thứ Hai là việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất mạnh mẽ. Tôi cũng đã nói rằng trong liên minh Mỹ-Nhật, Nhật Bản thường hợp tác vì không có đầy đủ tài chính. đảng chủ quyền. Do đó, đợt hủy giao dịch này đi kèm với thông báo rằng vào lúc 9:30 sáng giờ Bắc Kinh vào thứ Tư, ngày 7 tháng 8, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Uchida Shinichi đã tổ chức một cuộc họp báo để xoa dịu thị trường, nó sắp kết thúc. Ông đã đưa ra những nhận xét chi tiết về sự tăng giá nhanh chóng của đồng yên, nguyên nhân gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và về định hướng tương lai của chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Cốt lõi có ba điểm:
Những biến động gần đây trên thị trường chứng khoán và tiền tệ đã gây ra hậu quả và nếu biến động của thị trường ảnh hưởng đến triển vọng thì đường đi của lãi suất sẽ thay đổi.
Ngân hàng Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất khi thị trường bất ổn và hiện cần thực hiện kiên quyết chính sách nới lỏng.
Nếu triển vọng trở thành hiện thực, mức độ nới lỏng sẽ được điều chỉnh. Lãi suất sẽ không bị tụt hậu so với tình hình và chúng tôi đang chú ý đến tác động của thị trường đối với nền kinh tế với tinh thần cấp bách.
Ở thời điểm này, có thể nói Ngân hàng Nhật Bản đã tạm thời đầu hàng thị trường, đồng nghĩa với việc họ đã nói rõ rằng sẽ không tăng lãi suất nếu không ảnh hưởng đến giá thị trường rủi ro, thậm chí sẽ tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng. Điều này có nghĩa là vẫn còn chỗ cho giao dịch chênh lệch giá đồng yên tiếp tục tồn tại và với sự bảo lãnh của Ngân hàng Nhật Bản, danh mục đầu tư này tương đương với việc chính phủ giúp phòng ngừa rủi ro tỷ giá đồng yên. Do đó, chúng ta có thể thấy rằng sau khi Uchida kết thúc bài phát biểu của mình, đồng yên Nhật nhanh chóng giảm giá so với đồng đô la Mỹ, giảm mạnh xuống mức 146. Tất nhiên, chỉ số Nikkei và trái phiếu chính phủ Nhật Bản đều có những đợt điều chỉnh tăng tương ứng. Có thể nói, đợt tháo gỡ giao dịch mua bán đồng yên do Ngân hàng Nhật Bản tăng mạnh lãi suất này đã kết thúc trong ngắn hạn, và thị trường không còn quá hoảng loạn trước việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ trong thời gian tới. tương lai.
Nhưng đây là một nhận định đơn giản. Con đường tăng lãi suất trong trung và dài hạn của Ngân hàng Nhật Bản về cơ bản đã được xác nhận, nhưng mâu thuẫn này đã chuyển từ mâu thuẫn ngắn hạn thành mâu thuẫn trung và dài hạn. Cũng rất đơn giản. Chúng ta hãy nhìn vào lạm phát hiện tại của Nhật Bản. Lãi suất đã lên tới 2,8%. Xét thấy lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Nhật Bản hiện tại chỉ mới bắt đầu tăng và đang ở mức tương đối thấp, lãi suất thực tế là rất thấp. tỷ lệ trong xã hội Nhật Bản vẫn ở mức âm, điều đó có nghĩa là môi trường tiền tệ lỏng lẻo sẽ tiếp tục thúc đẩy mức độ lạm phát của Nhật Bản tăng cao. Xét đến mức lạm phát hiện tại đã vượt quá mức mục tiêu được công nhận trên toàn cầu là 2% và mức tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản về cơ bản thấp hơn mức này. Trước tình hình lạm phát gia tăng, do một số ngành công nghiệp trụ cột truyền thống của Nhật Bản như ô tô, v.v.. Trước thách thức mạnh mẽ từ Trung Quốc và các nước khác, thị trường việc làm không mấy lạc quan. chỉ số đau đớn của Nhật Bản tăng và người dân Nhật Bản sẽ chịu áp lực. Do đó, việc tăng lãi suất về cơ bản là lựa chọn duy nhất của Ngân hàng Nhật Bản. Nó chỉ là nguyên nhân lớn cho sự ổn định tài chính toàn cầu vẫn cần phải gánh chịu từ phía người dân.
Tại thời điểm này, trọng tâm của giao dịch thị trường đã chuyển sang chủ đề thứ hai mà thị trường sẽ lo lắng, đó là cái gọi là giao dịch suy thoái kinh tế Mỹ. Vậy mối lo ngại này đến từ đâu? Có thể bắt nguồn từ hai dữ liệu kinh tế vĩ mô được Hoa Kỳ công bố vào ngày 2 tháng 8, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tháng 7 và tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 7. Đầu tiên, dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp rất xa. thấp hơn dự kiến, và thứ hai, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 thấp hơn nhiều so với dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp đạt 4,3%, kích hoạt một chỉ số được sử dụng để xác định liệu một quốc gia đã bước vào giai đoạn đầu của suy thoái hay chưa, theo quy tắc của Sam.
Dưới đây là phần giới thiệu ngắn gọn về cách tính chỉ báo suy thoái theo quy tắc Sahm, do Claudia Sahm, nhà kinh tế học tại Cục Dự trữ Liên bang đề xuất. Sahm nhận thấy rằng khi tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong ba tháng của Hoa Kỳ, trừ đi tỷ lệ thất nghiệp thấp của năm trước, vượt quá 0,5%, điều đó có nghĩa là nền kinh tế đang trải qua một cuộc suy thoái, và điều này đúng với mọi cuộc suy thoái trong thế kỷ trước. quá khứ, nên chỉ báo này được đặt tên là chỉ báo suy thoái theo quy luật của Sam. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 7 đưa chỉ số Sam Rule lên 0,53%, chính thức bước vào thời kỳ suy thoái. Điều này gây ra một số lo ngại trên thị trường.
Tất nhiên, chúng ta đã thấy rằng sau khi đạt được mục tiêu, tính hiệu quả của Quy tắc Sahm bắt đầu được thảo luận rộng rãi bởi những người chơi lớn, bao gồm các tổ chức như Nomura, và thậm chí cả người đề xuất “Quy tắc Sahm”, Claudia Sahm, trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 8 6 Người ta tin rằng xét đến những thay đổi trong thị trường việc làm Mỹ hiện nay, quy tắc Sam đã trở nên vô hiệu và không chứng tỏ nền kinh tế Mỹ đã rơi vào suy thoái. Dù sao đi nữa, điều này cũng cho thấy chỉ báo này đã thu hút được sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Đặc biệt đối với một số nguồn vốn lớn, rủi ro quan trọng hơn lợi nhuận nên việc điều chỉnh thị trường thận trọng hơn vào thời điểm này là điều hết sức bình thường. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn tới, việc quan sát xem Hoa Kỳ có bước vào suy thoái hay không sẽ tiếp tục và trở nên quan trọng hơn, dẫn đến chủ đề của bài viết này, chỉ số hàng đầu về “thương mại suy thoái của Hoa Kỳ” trong tháng tới: Mỹ tuyên bố thất nghiệp đầu tuần Số huy chương vàng.
Số người yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vào đầu tuần tại Mỹ sẽ trở thành một chỉ số đánh giá sự khác biệt quan trọng của suy thoái kinh tế trong tháng tới.
Tại sao chỉ số này trở nên quan trọng là do tỷ lệ thất nghiệp cao hơn trong tháng 7. Một số người tin rằng nguyên nhân dẫn đến dữ liệu việc làm tồi tệ trong tháng 7 là do Hoa Kỳ bị ảnh hưởng bởi cơn bão Beryl. 2024 đến ngày 9 tháng 7 năm 2024. Các yếu tố khách quan như cơ sở hạ tầng bị hư hại đã gây ra những biến động ngắn hạn trên thị trường việc làm. Do đó, dữ liệu việc làm trong tháng 7 không mang tính đại diện cho giới tính, vì vậy dữ liệu việc làm trong tháng 8 đặc biệt quan trọng. dữ liệu việc làm trong tháng 8 xác định liệu lập luận này có thể bị phá vỡ hay không.
Tuy nhiên, xét đến ngày công bố dữ liệu vĩ mô của Mỹ, bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 và tỷ lệ thất nghiệp sẽ không được công bố cho đến ngày thứ Sáu đầu tiên của tháng 9, tức là ngày 6 tháng 9. Do đó, trong tháng này, thị trường cần tìm kiếm một số thông tin khác. lời khai đã được sử dụng để dự đoán kết quả vào tháng Chín. Điều quan trọng nhất trong số những lời chứng thực này là số lượng người Mỹ yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vào đầu tuần. Tất nhiên, chúng ta cũng cần chú ý đến tuyên bố của một số quan chức Fed.
Sở dĩ cần phải nhắc nhở mọi người chú ý là vì trước đây chỉ số này không đặc biệt quan trọng, chỉ vì thị trường chủ yếu giao dịch trong thời kỳ suy thoái trong thời gian gần đây và số người nhận trợ cấp thất nghiệp thời gian đầu. trong tuần có thể được sử dụng làm dữ liệu khác biệt về tỷ lệ thất nghiệp hàng tháng. Quan sát, thông thường những người nhận trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiên có nghĩa là họ thất nghiệp lần đầu tiên, vì vậy họ có thể phản ánh rõ ràng những thay đổi trên thị trường việc làm trong tháng này.
Chỉ báo này được công bố lúc 8:30 tối thứ Năm hàng tuần theo giờ Bắc Kinh. Một tiêu chuẩn quan sát cụ thể là khi dữ liệu công khai thấp hơn dự kiến, điều này cho thấy thị trường việc làm vẫn mạnh trong tuần này, xác suất suy thoái trở nên nhỏ hơn và tài sản rủi ro. thị trường trở nên dễ dàng tăng trưởng hơn. Khi dữ liệu cao hơn dự kiến, điều đó có nghĩa là sẽ có nhiều người thất nghiệp hơn trong tuần này, khả năng xảy ra suy thoái sẽ tăng lên và thị trường tài sản rủi ro sẽ có nhiều khả năng sụp đổ hơn.
Tất nhiên, dù thế nào đi nữa, chiến lược đầu tư ở giai đoạn này vẫn cần phải tương đối thận trọng, và việc kiểm soát đòn bẩy là quan trọng nhất. Chờ thị trường đưa ra những tín hiệu xu hướng rõ ràng hơn trước khi tăng cường đầu tư. Suy cho cùng, kiếm tiền là việc lâu dài, không cần phải vội vàng. Cuối cùng, tôi hy vọng mọi người có thể chú ý đến twitter của tôi, Web3 Mario . Gần đây tôi đã mở một tài khoản công khai cá nhân. Xin hãy chú ý đến tôi nhiều hơn. Cảm ơn bạn.
