Tác giả gốc: Thesis Fox
Bản biên soạn gốc: Blockchain bản địa
Có phải chúng ta sắp có một đợt tăng giá lớn khác trên thị trường tiền điện tử? Hay chu kỳ này đã kết thúc? Đây là một chủ đề được tranh luận sôi nổi hiện nay và cả hai bên đều có những lập luận rất mạnh mẽ. Xem xét nhiều người đã đầu tư tiền tiết kiệm cả đời của họ vào thị trường tiền điện tử, số tiền đặt cược là cực kỳ cao.
Bài viết này sẽ tóm tắt các quan điểm mua và bán về thị trường tiền điện tử trong 6 đến 12 tháng tới và cố gắng đưa ra một số quan điểm về sức mạnh của từng lập luận. Hãy cùng tìm hiểu.
1. Quan điểm lạc quan
1) Tình hình kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ đang được cải thiện
Lạm phát đã giảm xuống dưới 3% (xem Hình 1), Cục Dự trữ Liên bang đã sẵn sàng bắt đầu cắt giảm lãi suất, thu nhập doanh nghiệp rất tốt, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và hầu hết các chỉ số kinh tế đều cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ có xu hướng từ trung tính đến tích cực. Có vẻ như mục tiêu “hạ cánh mềm” của Fed nhằm giảm lạm phát đồng thời tránh đẩy nền kinh tế vào suy thoái đang đi đúng hướng. Lãi suất thấp hơn đặc biệt hấp dẫn vì chúng sẽ khiến các khoản đầu tư rủi ro trở nên hấp dẫn hơn và khi lãi suất giảm thì lãi suất Kho bạc cũng giảm theo.
Trên: Tỷ lệ lạm phát của Mỹ từ 2014 đến 2024; Dưới: Tốc độ tăng trưởng GDP hàng quý của Mỹ
2) Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến mức tăng đáng kể sau hai cuộc bầu cử vừa qua.
Tôi đã thấy rất nhiều người trên Twitter chia sẻ quan điểm này và biểu đồ liên quan, lập luận rằng tiền điện tử đã tăng giá đáng kể sau cuộc bầu cử năm 2016 và 2020, và do đó có thể lặp lại điều đó sau cuộc bầu cử năm 2024.
Các thị trường nhìn chung thích sự chắc chắn và cuộc bầu cử Hoa Kỳ là nguồn gốc của sự không chắc chắn (cả trong năm 2016 và 2020). Nhưng tôi không nghĩ có đủ điểm dữ liệu để đưa ra những đánh giá nghiêm túc từ nó, đặc biệt khi xét đến việc môi trường kinh tế năm 2024 sẽ rất khác so với năm 2016 và 2020.
3) Bitcoin hoạt động tốt sau halving
Trên Twitter về tiền điện tử, tôi đã thấy nhiều phiên bản biểu đồ cho thấy mức tăng giá lớn của Bitcoin sau đợt halving năm 2016 và 2020. Giống như lập luận ở trên về chu kỳ bầu cử, lập luận này có vẻ quá đơn giản và mang tính quyết định. Tôi cảm thấy những quan điểm này củng cố quan điểm rằng tiền điện tử có tính chất “theo chu kỳ”, với giá tăng theo đường parabol đều đặn. Nhưng tôi lo lắng rằng những quan điểm này thiếu dữ liệu đầy đủ để hỗ trợ chúng và khi tiền điện tử phát triển như một ngành công nghiệp, những quan điểm như vậy sẽ trở nên khó duy trì hơn. Để vốn hóa thị trường tiền điện tử trị giá 2 nghìn tỷ đô la hiện tại tăng theo hình parabol, có thể cần nhiều thứ hơn là chỉ MemeCoin và đầu cơ.
Sơ đồ từ bài đăng của @GuncelKriptoCom
4) Bitcoin vẫn ổn định
Bất chấp tâm lý tiêu cực và quan điểm giảm giá trên nền tảng X rằng tiền điện tử không gì khác hơn là một bong bóng đầu cơ, giá Bitcoin vẫn duy trì trên 54.000 USD trong vài tháng. Sự ổn định liên tục này ở mức định giá tương đối cao, ít có tiền lệ, đã khiến một số nhà quan sát tin rằng chúng ta đang trong giai đoạn củng cố để chuẩn bị cho đợt phục hồi lớn tiếp theo. Tiền điện tử đã trưởng thành hơn trước và sự tồn tại của ETF cho Bitcoin và Ethereum nói riêng càng củng cố thêm điều này.
Một tài khoản mà tôi cảm thấy cung cấp những hiểu biết sâu sắc về biểu đồ là Bluntz_Capital, người gần đây đã đưa ra mục tiêu năm 2025 cho Bitcoin, cho thấy Bitcoin đang hợp nhất trong tháng 9/tháng 10 trước khi bứt phá và dự đoán mức cao mới trước cuối năm. Tôi hoàn toàn không biết liệu điều này có trở thành hiện thực hay không nhưng tôi chỉ chia sẻ nó như một khả năng.
2. Xem ngắn
1) Tình hình kinh tế vĩ mô tiêu cực
Nhiều người tin rằng nước Mỹ đang tiến tới suy thoái và tin rằng việc “hạ cánh mềm” chỉ là chuyện hoang đường. Họ chỉ ra dữ liệu thất nghiệp gia tăng và những điều chỉnh giảm sức mạnh thị trường lao động trong những tháng gần đây. Những người khác tin rằng một khi việc cắt giảm lãi suất bắt đầu, lạm phát có thể bùng nổ trở lại, như đã xảy ra vào năm 1970.
Tôi nghĩ cả hai quan điểm đều trích dẫn dữ liệu có chọn lọc để hỗ trợ quan điểm của họ. Chúng ta chưa có mức tăng trưởng âm kể từ Quý 1 và Quý 2 năm 2022, vì vậy theo định nghĩa, chúng ta sẽ không bước vào thời kỳ suy thoái sớm nhất cho đến Quý 1 năm 2025. Đừng lo lắng quá nhiều về suy thoái kinh tế cho đến khi chúng ta thực sự có một quý tăng trưởng âm.
Lạm phát khó dự đoán hơn. Sau khi cắt giảm lãi suất, lạm phát có thể đảo chiều và tăng trở lại, chúng ta sẽ phải chờ xem. Mặc dù lạm phát được cho là một câu chuyện có lợi cho tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, vì nó được coi là hàng rào cuối cùng chống lại đồng đô la siêu lạm phát về mặt lý thuyết.
Lập luận cuối cùng mà tôi thấy là Berkshire Hathaway rõ ràng đã bán tháo ồ ạt cổ phiếu công nghệ trong quý vừa qua và hiện nắm giữ tỷ lệ tiền mặt cao nhất kể từ năm 2004. Chắc chắn thật thú vị khi thấy nhà đầu tư giá trị huyền thoại này giảm thiểu rủi ro và trong tất cả các chỉ số vĩ mô được đề cập ở trên, đây là điều khiến tôi lo lắng nhất về những gì sắp xảy ra.
Nguồn: @charliebilello trên Twitter
2) Vị trí yếu của trần thuật
Đây là quan điểm trung hạn cuối cùng, nhưng có thể cho rằng một trong những vấn đề lớn nhất với tiền điện tử là nó không mang lại lợi ích gì và không giải quyết được bất kỳ vấn đề quan trọng nào. Công dụng chính của nó là đầu cơ.
Giá trị của Bitcoin không nằm ở việc trở thành một loại tiền tệ thực tế mà ở chỗ nó là một phương tiện lưu trữ giá trị vượt trội hơn vàng. Khi các chính phủ và các quỹ tài sản có chủ quyền đổ xô nắm giữ Bitcoin như một hàng rào chống lại siêu lạm phát, giá trị của nó sẽ còn cao hơn nữa.
Cộng đồng Ethereum cũng quảng bá mạnh mẽ một câu chuyện tương tự về ETH như một “tiền tệ siêu âm” có đặc tính giảm phát do mất phí, nhưng do vị trí của nó là trung tâm của phí giao dịch Ethereum và mạng Lớp 2 đang mở rộng nhanh chóng (với ETH là trung tâm). Exchange) media) và nhu cầu rất mạnh. Tuy nhiên, Ethereum vẫn chậm hơn và đắt hơn so với các chuỗi khối thế hệ tiếp theo và Lớp 2 cũng đặt ra những thách thức về khả năng tương tác. Và quan trọng nhất, vẫn chưa có ứng dụng mã hóa thực sự nào được hàng triệu (chứ chưa nói đến hàng tỷ) người trên thế giới sử dụng.
Solana đã trở thành đối thủ cạnh tranh nặng ký với Ethereum theo nhiều chỉ số, bao gồm người dùng hàng ngày, thu thập doanh thu/phí, ứng dụng kiếm tiền và doanh số NFT. Mặc dù đã có nhiều bước phát triển đáng khích lệ trong năm qua, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán (tích hợp VISA, áp dụng PayPal PYUSD và tích hợp Stripe) và mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (tăng trưởng di động Helium, tăng trưởng Hivemapper), nhưng những người chơi lớn trong chuỗi Một số sự chú ý vẫn tập trung vào việc đánh bạc bằng đồng meme (hình thức đầu cơ nguyên thủy nhất).
Và, không giống như tháng 9 năm ngoái khi thị trường tiền điện tử nói chung hoạt động kém hiệu quả, mức định giá hiện tại đã cao. Trong 12 tháng qua, Solana đã tăng 560% (và đạt mức vốn hóa thị trường mới), Bitcoin đã tăng 122% sau khi đạt mức cao mới vào tháng 3 và nhiều đồng tiền đã tăng hơn gấp đôi. Đây có thể không phải là bội số cao mà các nhà đầu cơ tiền điện tử mong đợi, nhưng điều này đặt tiền điện tử vào một vị trí đầy thách thức, cần phải tìm ra những hướng đi mới trong việc áp dụng hoặc phải đối mặt với áp lực bán luôn xuất hiện khi năng lượng đầu cơ cạn kiệt.
3) So sánh năm 2019
Nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng Benjamin Cowen gần đây đã đăng một video lập luận rằng cấu trúc thị trường hiện tại khiến ông nhớ đến năm 2019, có nghĩa là thị trường tiền điện tử có thể trải qua một giai đoạn suy giảm ổn định sau nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này không nhất thiết là xu hướng giảm giá trong dài hạn, nhưng trái ngược với quan điểm rằng chúng ta đang ở mức đáy cục bộ và giá sẽ tăng trở lại trước cuối năm nay.
Nguồn : https://youtu.be/nMJouBMXODs
Tôi không chắc lập luận nào thuyết phục hơn và tôi cảm thấy như mình đang dao động giữa hai bên mỗi ngày. Điều này thật khó khăn...bởi vì tôi không muốn giảm thiểu rủi ro trước bước tăng giá lớn tiếp theo. Nhưng tôi cũng không muốn tham lam và bỏ lỡ cơ hội lợi nhuận có thể tăng 5-6 lần trong một năm, rồi cuối cùng phải nắm giữ một tài sản đầu cơ có thể giảm hơn 80% trong hai năm tới nếu chúng ta có. một mùa đông tiền điện tử khác.
Nếu bạn đang loay hoay tìm cách định hướng thị trường này, tôi chúc bạn may mắn và hy vọng bài viết này cung cấp một số hiểu biết hữu ích về hành trình của bạn.
