Trong cuộc cạnh tranh chuỗi công cộng hiện nay, doanh thu giao thức đã trở thành một chỉ số quan trọng để đo lường hiệu suất tổng thể và tiềm năng phát triển của mạng. Nói một cách đơn giản, doanh thu giao thức thường đề cập đến phí mà người dùng phải trả để sử dụng tài nguyên mạng. Mỗi chuỗi công khai có mô hình kinh tế riêng để đạt được các khoản doanh thu này, thường bao gồm phí giao dịch, mức tiêu thụ tài nguyên, v.v., phản ánh hoạt động của mạng và nhu cầu của người dùng đối với các dịch vụ của chuỗi đó. Trong số này, Cục Kiến thức TRON sẽ đưa bạn tìm hiểu thu nhập từ giao thức của các chuỗi công cộng chính thống.
TRON, Ethereum và Solana là ba chuỗi công khai chính thống đã thu hút nhiều sự chú ý vào thời điểm hiện tại. Dữ liệu của Token Terminal cho thấy trong 365 ngày qua, tổng doanh thu giao thức của TRON là 1,62 tỷ USD, Ethereum là 2,09 tỷ USD và Solana là 179 triệu USD. Trong sáu tháng qua, tổng doanh thu giao thức của TRON đã vượt qua Ethereum, đạt 942 triệu USD, trong khi Ethereum và Solana lần lượt là 565 triệu USD và 135 triệu USD.
Cụ thể, tổng doanh thu của giao thức TRON bao gồm doanh thu năng lượng đặt cọc, doanh thu băng thông đặt cược, doanh thu đốt năng lượng và doanh thu băng thông đốt. Trong số đó, doanh thu năng lượng và băng thông được cam kết chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng doanh thu của giao thức TRON, cho thấy tầm quan trọng của cơ chế đặt cọc và mô hình tài nguyên duy nhất đối với mạng TRON. Thu nhập đốt tương ứng với lượng TRX bị đốt. Sự gia tăng phần thu nhập này đồng nghĩa với việc lượng TRX bị đốt tăng và cường độ giảm phát.
Giao dịch Stablecoin là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tổng doanh thu của giao thức TRON. Là một mạng thanh toán toàn cầu và cơ sở hạ tầng blockchain quan trọng, tổng giá trị thị trường của stablecoin trên chuỗi Tron cao tới 62,9 tỷ USD và các giao dịch stablecoin lớn chiếm phần lớn mức tiêu thụ tài nguyên mạng. Ví dụ: vào ngày 16 tháng 9, tổng mức tiêu thụ năng lượng của mạng Tron đạt 102,5 tỷ, khoảng 88% trong số đó đến từ các hoạt động liên quan đến USDT và số lượng USDT chuyển trên mạng Tron ngày hôm đó đã vượt quá 15,4 tỷ đô la Mỹ. Ngoài ra, sự gia tăng của các ứng dụng phổ biến như SunPump cũng làm tăng đáng kể mức tiêu thụ tài nguyên mạng. Vào ngày 21 tháng 8, tổng mức tiêu thụ năng lượng của mạng TRON đạt 200,3 tỷ và các hợp đồng liên quan đến SUN chiếm khoảng 38%. Cùng với nhau, những yếu tố này đã thúc đẩy tổng doanh thu của Tron Protocol tăng trưởng ổn định.
Là một trong những nền tảng hợp đồng thông minh sớm nhất, Ethereum đã duy trì doanh thu giao thức ổn định trong một thời gian dài. Vào năm 2022, Ethereum đã hoàn thành thành công quá trình chuyển đổi từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS), thay đổi cơ chế xác minh. Nhưng doanh thu cốt lõi của nó vẫn là “phí Gas” do người dùng trả, tức là phí giao dịch. Người xác thực kiếm được phần thưởng khối bằng cách đặt cược ETH và tiếp tục hưởng lợi từ hoạt động giao dịch.
Theo cơ chế PoS, phí mà người dùng phải trả khi thực hiện giao dịch trên mạng Ethereum được chia thành hai phần: một phần được đốt thông qua cơ chế đốt được đưa ra bởi đề xuất EIP-1559 (phí cơ sở) và phần còn lại được trả cho người xác minh như một phần thưởng (tiền boa). Cấu trúc này không chỉ cung cấp các ưu đãi liên tục cho người xác nhận mà còn làm giảm nguồn cung ETH thông qua cơ chế đốt, có khả năng làm tăng giá trị của nó. Đặc biệt khi mạng bị tắc nghẽn, phí gas sẽ tăng đáng kể. Trong sáu tháng qua, mặc dù doanh thu giao thức của Ethereum thấp hơn TRON nhưng nó vẫn vượt xa hầu hết các chuỗi công khai nhờ hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ và nhiều dự án DeFi.
Là một chuỗi công khai khác thu hút nhiều sự chú ý, doanh thu giao thức của Solana phụ thuộc vào tốc độ xử lý giao dịch nhanh và cơ chế tính phí độc đáo. Doanh thu giao thức của Solana chủ yếu đến từ phí giao dịch, phí ưu tiên (cải thiện thứ tự xử lý giao dịch) và tiền thuê (lưu trữ dữ liệu trên chuỗi). Solana quy định rằng một tỷ lệ phần trăm cố định của mỗi phí giao dịch (ban đầu là 50%) sẽ bị đốt cháy và 50% còn lại sẽ chuyển đến người xác nhận. Doanh thu giao thức của Solana chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động và meme của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), với phí ưu tiên và cơ chế Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy doanh thu, nêu bật sự phụ thuộc của nó vào mô hình doanh thu giao dịch ngắn hạn.
Qua so sánh trên, chúng ta có thể thấy mỗi public chain có nguồn doanh thu và yếu tố thúc đẩy khác nhau. Với vị trí thống lĩnh trong lĩnh vực giao dịch stablecoin và cơ cấu thu nhập ngày càng đa dạng, TRON chiếm vị trí dẫn đầu trong số các chuỗi công cộng chính thống. Ethereum và Solana dựa vào lợi thế kỹ thuật tương ứng của mình để tiếp tục thể hiện thế mạnh tương ứng của mình trong các lĩnh vực khác nhau.
Nói chung, doanh thu giao thức là một chỉ số quan trọng để đánh giá sự phát triển lâu dài của chuỗi công khai, phản ánh sự tham gia của người dùng, hoạt động sinh thái và tính bền vững của chuỗi công khai. Hiểu rõ cơ cấu doanh thu và các yếu tố chi phối của các public chain lớn sẽ giúp nắm bắt tốt hơn xu hướng phát triển và tiềm năng tương lai của public chain.
