Tác giả gốc: Vitalik Buterin
Tổng hợp｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người dịch | CryptoLeo ( @LeoAndCrypto )
Cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ đã thúc đẩy thị trường dự đoán Polymarket bùng nổ hơn nữa. Những người tìm kiếm lợi nhuận bắt đầu đặt cược, trong khi những người tìm kiếm kết quả sử dụng nó như một nền tảng dữ liệu tin tức để thu thập tin tức. Là một ứng dụng blockchain ngoài vòng tròn, nguồn tài trợ của Polymarket Online. và các dự đoán trong thế giới thực được kết hợp tốt với nhau. Vitalik đã xuất bản nhiều bài báo ca ngợi Polymarket. Bản thân ông cũng là một người rất yêu thích thị trường dự đoán sớm Augur. Hôm nay, Vitalik đã xuất bản một bài viết thảo luận về tài chính thông tin thông qua các thị trường dự đoán. Sau đây là toàn văn, do Odaily Planet Daily biên soạn:
Một trong những ứng dụng Ethereum mà tôi hào hứng nhất là thị trường dự đoán. Tôi đã viết một bài báo vào năm 2014 về chế độ tương lai, một mô hình quản trị dựa trên dự đoán do Robin Hanson đề xuất. Tôi là người dùng tích cực và là người ủng hộ thị trường dự đoán Augur vào năm 2015 và tôi đã kiếm được 58.000 đô la khi đặt cược vào cuộc bầu cử năm 2020. Tôi là người ủng hộ và theo dõi rất nhiều của Polymarket trong năm nay.
Đối với nhiều người, thị trường dự đoán là về việc đặt cược vào các cuộc bầu cử và đặt cược vào các cuộc bầu cử là về cờ bạc - sẽ thật tuyệt nếu nó giúp đại chúng vui vẻ, nhưng về cơ bản, nó không vui hơn việc mua các meme ngẫu nhiên trên Pump.fun. Từ góc độ này, sự phấn khích của tôi về thị trường dự đoán có vẻ khó hiểu. Vì vậy, trong bài viết này, tôi sẽ giải thích khái niệm thị trường dự đoán mà tôi quan tâm là gì. Nói tóm lại, tôi tin rằng:
1. Thị trường dự đoán hiện có là một công cụ rất hữu ích cho thế giới;
2. Hơn nữa, thị trường dự đoán chỉ là tiền đề cho một lĩnh vực phổ biến hơn với các ứng dụng tiềm năng trong truyền thông xã hội, khoa học, báo chí, quản trị và các lĩnh vực khác, một danh mục mà tôi sẽ gắn nhãn “tài chính thông tin”.
Hai mặt của Polymarket: trang cá cược cho người chơi, trang tin tức cho mọi người
Trong tuần qua, Polymarket là nguồn thông tin rất hiệu quả liên quan đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Polymarket không chỉ dự đoán cơ hội chiến thắng của Trump là 60/40 (trong khi các nguồn khác dự đoán là 50/50, điều này về bản chất không quá ấn tượng), nó còn cho thấy một giá trị khác: Khi có kết quả, bất chấp nhiều chuyên gia và tin tức các nguồn tin đã dụ dỗ người xem với hy vọng họ sẽ nghe được tin tức có lợi cho Harris, nhưng Polymarket tiết lộ sự thật một cách trực tiếp: Trump có hơn 95% cơ hội chiến thắng và hơn 90% cơ hội giành quyền kiểm soát tất cả các cơ quan chính phủ tại cùng một lúc.
Nhưng với tôi, đây thậm chí không phải là ví dụ điển hình nhất về mức độ thú vị của Polymarket. Vì vậy, hãy xem một ví dụ khác: Trong cuộc bầu cử tổng thống Venezuela vào tháng 7, một ngày sau cuộc bầu cử, tôi tình cờ nghe thấy mọi người phản đối cuộc bầu cử tổng thống rất gian lận ở Venezuela. Lúc đầu tôi không để ý lắm. Tôi biết Maduro về cơ bản đã là một trong những nhân vật độc tài nên tôi nghĩ, tất nhiên ông ta sẽ làm sai lệch mọi kết quả bầu cử để giữ quyền lực, sẽ có biểu tình và biểu tình sẽ thất bại. Thật không may, nhiều người khác đã thất bại. Sau đó tôi đang duyệt trên Polymarket và thấy điều này:
Mọi người sẵn sàng bỏ thêm 100.000 đô la để đặt cược vào khả năng 23% Maduro bị lật đổ trong cuộc bầu cử ở Venezuela này, và giờ nó nằm trong tầm ngắm của tôi.
Tất nhiên, chúng ta vẫn biết rằng khó có khả năng xảy ra một kết quả lật ngược. Cuối cùng, Maduro vẫn nắm quyền. Nhưng thị trường khiến tôi nhận ra rằng nỗ lực lật đổ Maduro lần này là nghiêm trọng. Đã có những cuộc biểu tình rầm rộ và một chiến lược được phe đối lập thực hiện tốt một cách đáng ngạc nhiên đã chứng minh cho thế giới thấy bản chất gian lận của cuộc bầu cử. Tôi thậm chí sẽ không bắt đầu đầu tư nhiều sự chú ý như vậy nếu tôi không nhận được tín hiệu ban đầu từ Polymarket rằng lần này, có điều gì đó cần được chú ý.
Bạn không nên tin tưởng hoàn toàn vào biểu đồ: nếu mọi người đều tin vào biểu đồ thì bất kỳ ai có tiền đều có thể thao túng biểu đồ và không ai đặt cược chống lại nó. Mặt khác, tin tưởng vào tin tức cũng là một ý tưởng hay. Tin tức có động cơ giật gân, phóng đại hậu quả của bất cứ điều gì chỉ vì mục đích nhấp chuột. Đôi khi một điều là hợp lý và đôi khi nó không. Nếu bạn nhìn thấy một bài báo giật gân và sau đó bạn đi ra thị trường để kiểm tra và thấy rằng xác suất của sự kiện được đề cập không hề thay đổi thì bạn có lý do để nghi ngờ. Ngoài ra, nếu bạn thấy một sự kiện trên thị trường có xác suất xảy ra cao hoặc thấp bất ngờ hoặc biến động đột ngột thì đó là một tín hiệu, hãy đọc qua tin tức và xem điều gì dẫn đến kết luận đó.
Kết luận: Bạn có thể nhận được nhiều thông tin hơn bằng cách đọc tin tức và biểu đồ hơn là chỉ duyệt qua một trong hai.
Nếu bạn là người đặt cược, thì bạn có thể gửi tiền vào Polymarket, nơi đối với bạn là một trang web cá cược. Nếu bạn không phải là người đặt cược thì bạn có thể đọc dữ liệu biểu đồ và đối với bạn đây là một trang web tin tức. Bạn không bao giờ nên hoàn toàn tin tưởng vào biểu đồ, nhưng cá nhân tôi đã biến việc đọc dữ liệu biểu đồ thành một bước trong quy trình thu thập thông tin của mình (cùng với phương tiện truyền thông truyền thống và mạng xã hội) và nó giúp tôi thu được nhiều thông tin hiệu quả hơn.
Tài chính thông tin theo nghĩa rộng hơn
Dự đoán kết quả bầu cử chỉ là một trường hợp sử dụng. Khái niệm rộng hơn là bạn có thể sử dụng tài chính như một cách để điều chỉnh các biện pháp khuyến khích nhằm cung cấp thông tin có giá trị cho khán giả của mình. Bây giờ, một phản ứng tự nhiên là: không phải tất cả tài chính về cơ bản đều xoay quanh thông tin sao? Những người tham gia khác nhau sẽ đưa ra các quyết định mua và bán khác nhau vì họ có quan điểm khác nhau về những gì sẽ xảy ra trong tương lai (ngoài nhu cầu cá nhân như khẩu vị rủi ro và mong muốn phòng ngừa rủi ro), bạn có thể suy luận rất nhiều điều về thế giới bằng cách đọc kiến thức về giá thị trường.
Đối với tôi, tài chính thông tin chỉ như vậy, nhưng đúng về mặt cấu trúc. Tương tự như khái niệm về cấu trúc đúng đắn trong công nghệ phần mềm, tài chính thông tin là một môn học yêu cầu bạn phải làm như vậy.
1. Bắt đầu với những sự thật bạn muốn biết;
2. Sau đó, thận trọng thiết kế một thị trường để thu được thông tin này một cách tối ưu từ những người tham gia thị trường.
Một ví dụ là thị trường dự đoán: bạn muốn biết điều gì đó sẽ xảy ra trong tương lai, vì vậy bạn xây dựng một thị trường và để mọi người đặt cược vào đó. Một ví dụ khác là thị trường quyết định: bạn muốn biết liệu quyết định A hay quyết định B sẽ tạo ra kết quả tốt hơn dựa trên số liệu M nào đó và để đạt được điều này, bạn xây dựng một thị trường có điều kiện:
Bạn yêu cầu mọi người đặt cược vào quyết định nào họ sẽ chọn: giá trị của M nếu quyết định A được chọn và giá trị của M nếu quyết định B được chọn và 0 nếu ngược lại. Với ba biến số này, bạn có thể tính toán xem thị trường cho rằng quyết định A hay quyết định B có giá trị hơn đối với M.
Tôi dự đoán rằng trong thập kỷ tới, trí tuệ nhân tạo (LLM hoặc một số công nghệ tương lai) sẽ có tác động rất lớn đến ngành tài chính. Điều này là do nhiều ứng dụng của tài chính thông tin liên quan đến các vấn đề vi mô: thị trường nhỏ chứa hàng triệu quyết định, trong đó tác động của một quyết định duy nhất là tương đối thấp. Trên thực tế, các thị trường có khối lượng giao dịch thấp thường hoạt động không hiệu quả: đối với một người chơi có kinh nghiệm, việc dành thời gian phân tích chi tiết chỉ vì lợi nhuận vài trăm đô la là vô nghĩa, và nhiều người thậm chí còn tin rằng nếu không có trợ cấp , một thị trường như vậy đơn giản là sẽ không hoạt động vì, ngoại trừ những vấn đề quan trọng và giật gân nhất, sẽ không có đủ người giao dịch mới làm quen để các nhà giao dịch có kinh nghiệm kiếm lợi nhuận. Trí tuệ nhân tạo thay đổi hoàn toàn phương trình này, có nghĩa là ngay cả trong một thị trường có khối lượng giao dịch là 10 USD, chúng ta vẫn có thể có được thông tin có chất lượng khá cao. Ngay cả khi cần có trợ cấp, quy mô trợ cấp cho mỗi số phát hành vẫn có thể chấp nhận được.
Tài chính thông tin, tinh chỉnh phán đoán của con người
Giả sử bạn có một cơ chế phán xét của con người mà bạn tin tưởng và toàn bộ cộng đồng tin tưởng vào tính hợp pháp của nó, nhưng việc đưa ra phán xét mất nhiều thời gian và tốn kém rất nhiều. Tuy nhiên, ít nhất bạn muốn có quyền truy cập giá rẻ và theo thời gian thực vào một bản sao giá rẻ của cơ chế đắt tiền đó. Đây là ý tưởng của Robin Hanson về những gì bạn có thể làm: Mỗi khi bạn cần đưa ra quyết định, hãy xây dựng một thị trường dự đoán để dự đoán kết quả của quyết định đó sẽ như thế nào nếu cơ chế đắt tiền đó được sử dụng. Sau đó, thị trường dự đoán bắt đầu hoạt động và một khoản tiền nhỏ được đầu tư để trợ cấp cho các nhà tạo lập thị trường.
99,99% thời gian bạn không thực sự sử dụng cơ chế đắt tiền: có thể bạn khôi phục giao dịch và trả lại hoặc không trả lại số tiền mà mọi người đã đưa vào, hoặc bạn xem liệu giá trung bình có gần với có hơn hay gần hơn với một giá không và coi đó là thực tế cơ bản. 0,01% thời gian, có thể là ngẫu nhiên, có thể là thị trường có khối lượng giao dịch cao nhất, có thể là cả hai, bạn thực sự đang vận hành một cơ chế tốn kém và đền bù cho những người tham gia trên cơ sở đó.
Điều này cung cấp một phiên bản tinh tế đáng tin cậy, trung lập, nhanh chóng và rẻ tiền của cơ chế ban đầu có độ tin cậy cao nhưng cực kỳ tốn kém (sử dụng thuật ngữ tinh chế tương tự như quá trình chưng cất mô hình lớn LLM). Theo thời gian, cơ chế tinh tế này gần như phản ánh hành vi của cơ chế ban đầu, trong đó chỉ những người tham gia giúp đạt được kết quả đó mới kiếm được tiền, trong khi những người khác bị mất tiền.
Điều này không chỉ áp dụng cho phương tiện truyền thông xã hội mà còn cho DAO. Một vấn đề lớn với DAO là có quá nhiều quyết định mà hầu hết mọi người không sẵn lòng tham gia, điều này dẫn đến việc sử dụng rộng rãi ủy quyền, nguy cơ tập trung hóa và sự thất bại của đại diện đại biểu thường gặp ở các nền dân chủ đại diện hoặc dễ bị tấn công. DAO có thể hoạt động tốt nếu việc bỏ phiếu thực tế hiếm khi diễn ra và hầu hết mọi thứ đều được quyết định bởi thị trường dự đoán, nơi con người và AI kết hợp để dự đoán kết quả bỏ phiếu.
Như chúng ta đã thấy trong ví dụ về thị trường ra quyết định, tài chính thông tin chứa đựng nhiều con đường tiềm năng để giải quyết các vấn đề quan trọng trong quản trị phi tập trung. Chìa khóa nằm ở sự cân bằng giữa thị trường và phi thị trường: thị trường là “động cơ” và một số. phi tài chính hóa khác Cơ chế ủy thác là “tay lái”.
Các trường hợp sử dụng khác cho tài chính thông tin
Mã thông báo cá nhân—các dự án như Bitclout (nay là deso),friend.tech và nhiều dự án khác tạo mã thông báo cho mọi người và giúp họ dễ dàng đầu cơ—là một danh mục mà tôi gọi là “tài chính thông tin thô”. Họ cố tình tạo ra giá thị trường cho các biến số cụ thể (tức là kỳ vọng về tình trạng tương lai của một người) nhưng thông tin chính xác mà giá tiết lộ quá không cụ thể và dễ bị ảnh hưởng bởi tính phản xạ và động lực bong bóng. Có thể tạo các phiên bản cải tiến của các giao thức như vậy và giải quyết các vấn đề quan trọng như phát hiện tài năng bằng cách xem xét cẩn thận hơn thiết kế kinh tế của mã thông báo, đặc biệt là giá trị cuối cùng của nó đến từ đâu. Quan điểm của Robin Hanson trong Tương lai của uy tín là một trạng thái kết thúc có thể xảy ra.
Quảng cáo – “Tín hiệu đắt tiền nhưng đáng tin cậy” cuối cùng là liệu bạn có mua sản phẩm hay không. Thông tin tài chính dựa trên tín hiệu này có thể được sử dụng để giúp mọi người xác định nên mua gì.
Đánh giá ngang hàng khoa học - Đang có một “cuộc khủng hoảng sao chép” trong khoa học, trong đó các kết quả nổi tiếng mà trong một số trường hợp đã trở thành một phần trí tuệ dân gian không được tái tạo trong các nghiên cứu mới. Chúng ta có thể thử các thị trường dự đoán để xác định những kết quả cần được kiểm tra lại. Một thị trường như vậy cũng sẽ cho phép người đọc nhanh chóng ước tính mức độ họ nên tin tưởng vào bất kỳ kết quả cụ thể nào trước khi kiểm tra lại nó. Các thử nghiệm với ý tưởng này đã được hoàn thành và cho đến nay dường như đã thành công.
Tài trợ hàng hóa công cộng – Một trong những vấn đề chính với cơ chế tài trợ hàng hóa công cộng được sử dụng trong Ethereum là tính chất “cuộc thi phổ biến” của chúng. Để được công nhận, mỗi người đóng góp cần phải thực hiện hoạt động tiếp thị của riêng mình trên mạng xã hội và những người đóng góp không đủ năng lực để làm việc này hoặc những người đương nhiên có vai trò theo ngữ cảnh hơn sẽ khó đạt được nhiều hơn. tiền bạc. Một giải pháp hấp dẫn là cố gắng theo dõi toàn bộ biểu đồ phụ thuộc: đối với mỗi kết quả tích cực, dự án nào đã đóng góp bao nhiêu cho kết quả đó, sau đó đối với mỗi dự án, dự án nào đã đóng góp bao nhiêu cho kết quả đó, v.v. Thách thức chính trong thiết kế này là tìm ra trọng lượng của các cạnh để làm cho chúng có khả năng chống thao tác. Rốt cuộc, thao tác này xảy ra mọi lúc. Cơ chế phán đoán tinh tế của con người có thể hữu ích.
Tóm lại
Những ý tưởng này đã được lý thuyết hóa từ lâu: những bài viết sớm nhất về thị trường dự đoán hoặc thậm chí thị trường quyết định đã có từ hàng thập kỷ trước, và lý thuyết tài chính nói về những điều tương tự thậm chí còn cũ hơn. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng có một cơ hội lớn trong thập kỷ thông tin ngày nay, vì một số lý do chính:
Tài chính thông tin giải quyết các vấn đề về niềm tin thực tế của mọi người. Một vấn đề phổ biến của thời đại này là thiếu nhận thức (và tệ hơn là thiếu sự đồng thuận) về việc ai là người đáng tin cậy trong bối cảnh chính trị, khoa học và kinh doanh, và các ứng dụng tài chính thông tin có thể là một phần của giải pháp;
Hiện tại, chúng tôi có nền tảng là các chuỗi khối có thể mở rộng và cho đến gần đây, những ý tưởng này vẫn quá tốn kém để thực hiện trên thực tế. Nhưng hiện nay, chi phí không còn cao nữa.
Với tư cách là một bên tham gia, trí tuệ nhân tạo tương đối khó chơi khi tài chính thông tin phải dựa vào sự tham gia của con người để giải quyết mọi vấn đề. Trí tuệ nhân tạo cải thiện đáng kể tình trạng này, cho phép thiết lập thị trường hiệu quả ngay cả đối với các vấn đề quy mô nhỏ. Nhiều thị trường có thể có sự kết hợp giữa AI và sự tham gia của con người, đặc biệt nếu khối lượng của một vấn đề cụ thể đột ngột tăng từ nhỏ lên lớn.
Để tận dụng tối đa cơ hội này, giờ là lúc khám phá xem thông tin tài chính nào có thể cho chúng ta biết thông qua các dự đoán bầu cử.
