Tác giả gốc: BitMEX
gm, chào mừng bạn quay trở lại với loạt lựa chọn alpha hàng tuần của chúng tôi. Tuần trước, chúng tôi đã thảo luận về việc các quyền chọn Bitcoin có thể bị định giá thấp như thế nào so với đợt tăng giá 2020-2021. Chúng tôi đã đề cập rằng các nhà giao dịch có thể nắm bắt được khả năng biến động gia tăng bằng cách thiết lập các chiến lược dàn xếp.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giới thiệu cho bạn một cách thông minh để tận dụng những biến động lớn về giá ETH mà không cần sử dụng quyền chọn – một cách tiếp cận cho phép các nhà giao dịch nắm bắt được cả mức tăng hiệu suất của BTC và những biến động lớn của ETH cùng một lúc. Chiến lược này về mặt nào đó hiệu quả hơn việc thiết lập một thế đứng!
Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.
Hợp đồng vĩnh viễn Quanto của BitMEX: Một công cụ phái sinh độc đáo
Các hợp đồng vĩnh viễn lượng tử, như hợp đồng vĩnh viễn lượng tử ETHUSD trên BitMEX, mang đến cho các nhà giao dịch trên thị trường tiền điện tử một cơ hội duy nhất. Các hợp đồng này được thanh toán bằng BTC, nghĩa là lãi và lỗ được thanh toán bằng Bitcoin thay vì USDT hoặc ETH.
Nó giống với các lựa chọn như thế nào?
Cơ chế thanh toán độc đáo của Quanto, kết hợp với lịch sử tương quan chặt chẽ giữa BTC và ETH, mang lại “yếu tố lồi” cho giao dịch. Tương tự như quyền chọn, độ lồi này cho phép các nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận từ những biến động giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào. Bằng cách kết hợp một cách chiến lược hai vị thế hợp đồng vĩnh viễn, các nhà giao dịch có thể đạt được mức độ tiếp xúc lồi, có khả năng hưởng lợi từ những biến động tăng hoặc giảm lớn. Tính năng này đặt các hợp đồng vĩnh viễn lượng tử ngoài các hợp đồng vĩnh viễn delta-1 truyền thống, thường mang lại lợi nhuận tuyến tính. Sử dụng hợp đồng vĩnh viễn lượng tử, nhà giao dịch có thể tạo danh mục đầu tư có khả năng sinh lời trong các thị trường biến động, bất kể hướng biến động giá, miễn là biến động đủ lớn để vượt qua chi phí.
Để minh họa cấu trúc hoàn trả độc đáo của giao dịch này, hãy xem mô phỏng:
Mở vị thế hợp đồng lượng tử 1 ETH và thanh toán vị thế bán hợp đồng vĩnh viễn ETH kết hợp với 1 ETH của USDT:
Nếu giá ETH vẫn tương đối ổn định thì lãi lỗ tổng thể sẽ có xu hướng thấp
Nhưng nếu ETH trải qua biến động giá đáng kể theo một trong hai hướng thì tiềm năng kiếm được lợi nhuận đáng kể sẽ tăng lên đáng kể
Lưu ý rằng mô phỏng được tạo khi ETH đang giao dịch quanh mức 2.500 USD và mối tương quan ETH/BTC là 0,6
Chiến lược giao dịch này mang đến cho các nhà giao dịch một cơ hội tuyệt vời:
Bạn có thể nắm bắt sự tăng và giảm giá thị trường cùng một lúc và bạn có thể kiếm tiền bất kể giá biến động đáng kể theo hướng nào.
Đặc biệt thích hợp để sử dụng khi thị trường không chắc chắn cao hoặc khi biến động dự kiến sẽ tăng
Tuy nhiên, có những rủi ro lớn cần lưu ý với chiến lược này:
rủi ro giao dịch
Thách thức lớn nhất đến từ tỷ lệ tài trợ
Thông thường, lệnh bán ETHUSDT nhận được khoảng 0,01% phí cấp vốn mỗi chu kỳ
Tuy nhiên, phí cấp vốn được trả bởi lượng tử ETHUSD thường vượt quá 0,01% (0,05% tại thời điểm viết bài này)
Sự khác biệt giữa hai tỷ lệ này là chi phí để giữ vị thế.
Xem xét cấu trúc chi phí này, thời điểm gia nhập trở nên đặc biệt quan trọng:
Thời điểm tốt nhất để tham gia là trước khi bạn mong đợi một biến động lớn trên thị trường.
Hãy nhớ rằng, miễn là thị trường biến động đáng kể, bạn sẽ có cơ hội kiếm tiền dù nó tăng hay giảm.
Nếu nắm vững được những điểm này, nhà giao dịch có thể tận dụng tối đa các đặc điểm của hợp đồng lượng tử và kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường đồng thời kiểm soát rủi ro.
Cách vận hành
Các bước giao dịch cụ thể:
Mua hợp đồng vĩnh viễn lượng tử ETHUSD của 1 ETH trên nền tảng BitMEX
Đồng thời bán 1 ETH trên hợp đồng vĩnh viễn ETHUSDT trên BitMEX
Hiệu suất trong các trường hợp khác nhau:
1. Nếu ETH/USD tăng 10%:
Quanto Long: Kiếm 10% bằng Bitcoin
Bán khống vĩnh viễn USDT: Mất 10% giá trị USDT
Kết quả cuối cùng: Bạn có thể kiếm tiền nếu BTC/USDT cũng tăng giá, vì số tiền lãi bằng Bitcoin sẽ lớn hơn số tiền thua lỗ bằng USDT
2. Nếu ETH/USD giảm 10%:
Quanto Long: Mất 10% số Bitcoin
Bán khống USDT vĩnh viễn: Kiếm 10% bằng USDT
Kết quả cuối cùng: Tiền sẽ được tạo ra nếu BTC/USDT cũng giảm, vì mức tăng USDT sẽ vượt quá khoản lỗ bằng Bitcoin
Rủi ro chính:
1. Chi phí Funding: Tỷ lệ Funding của lượng tử ETHUSD thường cao hơn ETHUSDT. Nếu bạn giữ một vị thế trong thời gian dài, chi phí trong một năm có thể vượt quá 20%.
2. Tương quan ETH/BTC: Những thay đổi về tỷ lệ ETH so với BTC sẽ ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận. Giá BTC mạnh hơn sẽ tốt cho chiến lược này và ngược lại.
Tóm tắt
Việc vận hành các hợp đồng vĩnh viễn lượng tử và USDT của BitMEX sẽ rẻ hơn so với việc chơi trực tiếp các quyền chọn. Chiến lược này đặc biệt phù hợp nếu bạn cảm thấy ETH có thể biến động mạnh trong thời gian ngắn nhưng bạn không chắc liệu nó sẽ tăng hay giảm.
