Tác giả gốc: shaofaye 123, Tin tức tầm nhìn xa
Gần đây, Grayscale đã ra mắt Quỹ ủy thác lạc quan và Quỹ ủy thác Lido. Trong số các quỹ ủy thác của mình, SUI và ZEN cũng tiếp tục tăng bất chấp sự điều chỉnh. Quỹ ủy thác do Grayscale tung ra có phải là một tập hợp các token blue-chip và liệu nó có mang lại lợi nhuận về lâu dài không? Bài viết này sẽ đưa bạn qua 26 quỹ tín thác tiền điện tử hiện được Grayscale triển khai và lợi nhuận đầu tư của họ.
Sơ lược về niềm tin tiền điện tử Grayscale
Grayscale là một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số được thành lập vào năm 2013. Nó chủ yếu cung cấp nhiều loại quỹ ủy thác tài sản tiền điện tử và nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư các kênh đầu tư hợp pháp và được quản lý. Là một trong những nhà quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới, nó quản lý tài sản trị giá hàng tỷ đô la. Cho đến nay, Grayscale đã ra mắt 26 quỹ tín thác tiền điện tử.
Quỹ ủy thác Grayscale là một loạt các sản phẩm đầu tư tài sản tiền điện tử do Grayscale cung cấp. Các sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư gián tiếp nắm giữ các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum mà không cần trực tiếp mua và quản lý tiền điện tử. Mỗi quỹ tín thác được gắn với một tài sản tiền điện tử cụ thể, chẳng hạn như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) và Grayscale Ethereum Trust (ETHE), cùng với những tài sản khác. Thông qua các quỹ tín thác này, các nhà đầu tư có thể mua và bán cổ phiếu tài sản tiền điện tử trên thị trường mở giống như đầu tư vào cổ phiếu truyền thống.
Ngoài các quỹ ủy thác bằng một loại tiền tệ, các quỹ đầu tư rổ tiền tệ do Grayscale đưa ra cũng có ý nghĩa tham khảo đầu tư mạnh mẽ. Hiện tại, chu kỳ sản phẩm của quỹ tín thác tiền điện tử của Grayscale, ngoại trừ ETF, chủ yếu được chia thành ba giai đoạn.
ĐẶT HÀNG RIÊNG TƯ: Các sản phẩm Grayscale trước tiên sẽ được ra mắt dưới hình thức phát hành riêng tư, cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia đầu tư tiền điện tử. Cổ phiếu được mua trong đợt phát hành riêng lẻ có thời hạn ban đầu là một năm. Hiện tại Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, v.v. đều thuộc giai đoạn này.
BÁO GIÁ CÔNG KHAI: Một hình thức thị trường báo giá công khai cho phép tất cả các nhà đầu tư tham gia đầu tư tiền điện tử. Nhưng trong trường hợp không có chương trình mua lại đang diễn ra, các cổ phiếu được giao dịch công khai có thể được giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc chiết khấu so với giá trị tài sản cơ bản của chúng. Hiện tại MANA, GLNK, DEFG, v.v. đều thuộc giai đoạn này.
BÁO CÁO CỦA SEC: Grayscale Products là công ty đầu tiên báo cáo cho SEC. Yêu cầu báo cáo với SEC sẽ tăng thêm mức độ công bố thông tin, mang lại sự minh bạch cao hơn cho các nhà đầu tư và khiến các sản phẩm phải chịu sự giám sát bổ sung của cơ quan quản lý. Hiện tại, ETCG, ZCSH, HZEN, v.v. đều thuộc giai đoạn này.
Thật khó để giành được BTC về lâu dài
Theo báo cáo, Grayscale có tác động lớn hơn đến tiền điện tử trong thị trường tăng giá từ năm 2020 đến năm 2021. Vào thời điểm đó, Grayscale đã tăng đáng kể quy mô tài sản của Bitcoin Trust và giới thiệu một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức vào lĩnh vực mã hóa. Các mã thông báo mật mã khác do Grayscale tung ra trong giai đoạn này có hiệu suất khác nhau trong thời gian ngắn và khó có thể vượt trội hơn BTC về lâu dài.
Để theo dõi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư của Quỹ Grayscale, tác giả đã ghi lại giá mã thông báo khi Quỹ Grayscale ra mắt quỹ tín thác và giá mã thông báo vào ngày 23 tháng 12 và lập biểu đồ trên. Từ góc độ thời gian, việc ra mắt các sản phẩm ủy thác mã hóa của Grayscale trước đây tập trung vào năm 2018 và 2021, và đây hầu hết là các mức cao định kỳ hoặc nửa sau của thị trường tăng giá. Hiện tượng này có thể liên quan đến việc Grayscale phải mất một thời gian dài mới có thể ra mắt quỹ và thị trường tương đối trưởng thành. Vào tháng 12 năm nay, Grayscale bắt đầu tung ra các quỹ ủy thác một lần nữa. Liệu lần này nó có thể phá vỡ chu kỳ đạt mức cao ngắn hạn không?
Về lợi tức đầu tư, về lâu dài, chỉ có khoảng 48% số token (bao gồm BTC và ETH) cho thấy lợi nhuận đầu tư dương, thấp hơn xác suất 50% của việc tung đồng xu ngẫu nhiên. Hơn nữa, lợi tức đầu tư của nó thấp hơn nhiều so với BTC, cho thấy EV âm trong dài hạn.
Trong ngắn hạn, các token do Grayscale tung ra đã có những khoảnh khắc tỏa sáng, nhưng hầu hết chúng đều xảy ra trước khi ra mắt. Ngay cả sau khi phục hồi mạnh mẽ, XRP vẫn chưa vượt lên trên mức cao trước đó sau ba ngày tăng liên tiếp, ZEN chỉ có thể duy trì lợi tức đầu tư 18%. Mặc dù một số mã thông báo ngôi sao đã đạt mức cao sau khi ra mắt, nhưng từ góc độ dài hạn hàng năm, sau thời gian nắm giữ dài 7 năm, lãi suất của chúng thậm chí còn thấp hơn 10%. Tuy nhiên, thời điểm mở vị thế khác nhau có tác động quan trọng hơn đến lợi nhuận đầu tư. Nếu Grayscale Concept Coin mở một vị thế mua đáy trong thị trường giá xuống, hầu hết tất cả các thành viên sẽ hoạt động tốt hơn mức tăng trung bình trong thị trường giá lên. Tại thời điểm này, việc quan sát các mục tiêu chưa thấy có sự thay đổi rõ ràng nào có thể mang lại những kết quả tốt đẹp trong năm tới.
Các token nắm giữ của Grayscale có các chức năng biểu thị khác nhau ở các thời điểm chu kỳ khác nhau. Theo nghĩa này, sự lựa chọn nghiêm ngặt của Grayscale vẫn tồn tại.
