Tác giả gốc: Nhà nghiên cứu Zeke của YBB Capital
Lời nói đầu
Bắt đầu với cơn sốt dòng chữ và kết thúc bằng chiến thắng của vị tổng thống được mã hóa đầu tiên, năm 2024 sắp kết thúc. Năm nay, Crypto trải qua một “thị trường tăng giá” rất bất thường. Hiệu suất của những kẻ bắt chước rất yếu, tiếng nói của Meme được yêu thích nhất và cuối cùng, tất cả số tiền đều đổ về BTC. Nhìn chung, mặc dù có một số đáy và sự không sẵn lòng, nhưng Crypto thực sự đang đi theo hướng tích cực hơn. Trong năm 2025 sắp tới, chúng tôi cũng có nhiều hướng đi đáng chú ý. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đưa ra tầm nhìn ngắn gọn cho năm tới dựa trên những quan điểm gần đây.
1. Về AI
Ở giai đoạn hiện tại, các dự án trừu tượng hóa chuỗi thường theo đuổi quá nhiều sự hoàn hảo về mặt khái niệm, khiến quá trình triển khai kỹ thuật trở nên cực kỳ phức tạp, cuối cùng ảnh hưởng đến trải nghiệm tương tác của người dùng. Việc triển khai các dự án chứa kiến trúc Intent tương đối phức tạp, cho dù dựa trên sự tập trung hóa (chẳng hạn như TG Bot), cấu trúc (sự kết hợp giữa tiền xử lý trên chuỗi và ngoài chuỗi) hay phân tán (chẳng hạn như Solver + Executor và các kiến trúc khác ) Về thiết kế, những dự án có chủ ý này thường có một số vấn đề chung. Ví dụ: người dùng vẫn cần có mức độ hiểu biết đáng kể về DeFi và việc thể hiện ý định phải rõ ràng, chính xác và đơn giản. Đối với những ý định phức tạp và mơ hồ do người dùng đề xuất, các dự án ý định hiện tại là bất lực và phạm vi thực hiện cũng vậy. khá hạn chế. Do đó, kể từ khi Paradigm đề xuất khái niệm này vào giữa năm 2023 cho đến ngày nay, những dự án được gọi là tập trung vào mục đích luôn thực hiện với ít sự phô trương và không hữu ích lắm trong việc hướng dẫn người dùng mới cũng như hạ thấp ngưỡng hoạt động của người dùng. Tuy nhiên, tất cả chúng ta đều biết rằng xét theo lộ trình phát triển của lớp Ethereum thứ hai, nhu cầu thị trường đối với cả hai vẫn sắp xảy ra.
Hãy cùng xem lại sự phát triển của Lớp 2 trong vài tháng qua. Trong số các dự án hàng đầu, liên minh Lớp 2 do OP Superchain đại diện đã phát triển từng ngày. Chuỗi đàn hồi của Zksync và Quỹ đạo Arbitrum cuối cùng sẽ thành lập liên minh của riêng họ trên con đường này. Trong tương lai, các liên minh này có thể đạt được khả năng tương tác nội bộ trực tiếp thông qua các cụm có thể tương tác và các giải pháp khác để giảm bớt các vấn đề hiện tại về sự phân mảnh quá mức và thiếu khả năng tương tác trong thanh khoản sinh thái lớp thứ hai của Ethereum. Sự cạnh tranh giữa hàng chục chuỗi cũng sẽ giảm xuống mức đa cấp. lực lượng của đảng cạnh tranh. Nhưng từ góc độ rộng hơn, khi thị trường mã hóa đang cải thiện từng ngày, các dự án kiến trúc mới Lớp 2 như Movement và Fuel cũng đang cạnh tranh để tung ra mạng chính của riêng mình nhằm có được tính thanh khoản khan hiếm trên thị trường altcoin. Đối với các dự án ở cấp dưới, tình trạng phân mảnh và thiếu khả năng tương tác vẫn đang gia tăng. Các máy ảo được thiết kế dựa trên các kiến trúc khác nhau thậm chí có thể có các plug-in ví không thể tương tác. Chưa kể việc cho phép người dùng mới tham gia, đối với người dùng blockchain thông thường, toàn bộ hệ sinh thái cấp hai cực kỳ phức tạp và sự phát triển của chuỗi ứng dụng phi tài chính cũng sẽ gặp phải sự phản kháng lớn trong tình huống này.
Nếu Ethereum muốn giới thiệu người dùng mới thì sự liên kết sinh thái là điều kiện tiên quyết lớn nhất. Một hệ sinh thái yêu cầu người dùng phải là người nửa đam mê mới bắt đầu sẽ không bao giờ dẫn đến Áp dụng hàng loạt. Đánh giá từ hiệu suất của Solana và Ton trong việc nắm bắt xu hướng năm nay, chiến lược hạ thấp ngưỡng người dùng và cung cấp trải nghiệm nhất quán, giống Web2 hơn rõ ràng đã đóng một vai trò quan trọng trong tăng trưởng sinh thái. Nói một cách trực tiếp hơn, những gì hai hệ sinh thái này đã làm ngoài việc công khai và phát hành chỉ nhằm giảm bớt khó khăn trong việc phát hành tài sản và họ thờ ơ hơn với chuỗi đang sử dụng. Do đó, Ethereum cần có một giải pháp toàn diện ưu tiên trải nghiệm. Tuy nhiên, do thái độ cởi mở nhất quán của các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, nên việc điều chỉnh toàn bộ hệ sinh thái cấp hai thông qua các phương pháp bắt buộc là điều không thể.
Tôi nghĩ giải pháp duy nhất có thể giải quyết vấn đề này trước tiên là tác nhân trình duyệt AI. Trong những ngày đầu ChatGPT ra đời, nhiều người đã tưởng tượng rằng AI sẽ cách mạng hóa việc tương tác APP từ điểm này sang điểm khác và nó có thể hoạt động trên nhiều APP để tạo thành một siêu APP toàn diện. Lấy du lịch làm ví dụ, sau khi nhận được nhu cầu đi lại của người dùng, AI có thể tự động hoàn thành việc lập kế hoạch toàn diện như đặt vé, tùy chỉnh lộ trình di chuyển, sắp xếp bữa ăn và thời gian, v.v. dựa trên khiếu nại của người dùng. Nếu AI này cũng có khả năng ghi nhớ dài hạn thì nó cũng có thể sắp xếp giải pháp phù hợp hơn cho người dùng dựa trên bộ nhớ này.
Giờ đây, Google sắp ra mắt tác nhân trình duyệt AI do Gemini cung cấp, Project Mariner. Trong ví dụ được Jaclyn Konzelmann, giám đốc Google Labs đưa ra, sau khi cài đặt tiện ích mở rộng tác nhân AI trên trình duyệt Chrome, một cửa sổ trò chuyện sẽ bật lên ở bên phải trình duyệt. Người dùng có thể hướng dẫn đại lý thực hiện các tác vụ như Tạo giỏ hàng từ cửa hàng tạp hóa dựa trên danh sách này. Sau đó, đại lý AI sẽ tự động điều hướng đến nền tảng tạp hóa và thêm mặt hàng vào giỏ hàng để vào giao diện thanh toán. Sau khi xác nhận mọi thứ đều chính xác, người dùng sẽ tự thanh toán (đại lý không có quyền thanh toán. ). Một sản phẩm tương tự, OpenAI, cũng sẽ được ra mắt vào tháng tới.
Điều đáng nói là mặc dù Project Mariner của Google hiện chỉ khả dụng cho những người thử nghiệm được chọn, nhưng tôi đã trải nghiệm các tác nhân tương tự do một số dự án trong Crypto phát triển cho người dùng thông thường. Đánh giá sau vài giờ dùng thử, độ chính xác hiện tại trong việc thực hiện các ý định phức tạp và mờ nhạt của tác nhân có thể đạt 60 đến 70% (tốc độ hoạt động của con trỏ tương đối chậm) và nó có thể hoàn thành nhiều tác vụ khác nhau như mã thông báo Dex trong nhiều chuỗi công khai khác nhau các giao dịch và thậm chí cả các hoạt động tài sản chéo từ Ethereum sang lớp thứ hai, tất cả những gì tôi cần làm trong quá trình này là thông báo cho nó về ý định và nhập mật khẩu ví.
Tất nhiên, cơ sở này vẫn cần gọi API của mô hình tập trung, vậy Crypto có thể gặp xung đột gì với nó? Tôi nghĩ rằng ngoài việc trở thành một giải pháp có mục đích với trải nghiệm tốt hơn, proxy trình duyệt AI còn sẽ thúc đẩy sự bùng nổ của ví AI, sức mạnh tính toán phi tập trung và các dự án dữ liệu phi tập trung vào năm tới.
Nghĩ đến một câu hỏi đơn giản, trong quá trình phát triển thần tốc của AI vài năm trở lại đây, tại sao ý tưởng tuyệt vời về Agent vẫn chưa được hiện thực hóa cho đến ngày nay? Trên thực tế, nhìn lại quá trình phát triển của OpenAI, không khó để nhận thấy rằng sự phát triển của các mô hình ngôn ngữ thuần túy luôn nhanh hơn sự phát triển của việc tạo hình ảnh và các mô hình khác. Điều này là do bản thân Internet là một kho ngữ liệu khổng lồ. có thể cung cấp tài liệu văn bản vô tận cho việc đào tạo, điều hạn chế sự phát triển của các mô hình ngôn ngữ là khả năng tính toán và năng lượng nhiều hơn. Trong khi các đại lý yêu cầu nhiều đánh dấu và phản hồi thủ công cũng như quá trình suy luận tốn kém, Crypto đương nhiên có khả năng thu hút lao động thông qua các ưu đãi. Trong hệ thống kinh tế này, người dùng cấp cao hơn có thể cung cấp một lượng lớn dữ liệu được gắn thẻ và phản hồi theo cách phi tập trung để nhận được Token. Lớp dưới cùng cũng có thể tích hợp các dự án dữ liệu và sức mạnh tính toán phi tập trung sau khi hoàn thành đào tạo. ví và dự án DeFi thông qua SDK Tích hợp để đạt được ví AI thực sự và cuối cùng tạo thành một vòng khép kín. Ý tưởng về các tác nhân AI khác cũng có thể bắt nguồn từ điều này, bởi vì bất kỳ tác nhân AI nào phù hợp với Web3 sẽ cần sức mạnh tính toán, ghi nhãn và phản hồi để phát triển.
2. Stablecoin
Stablecoin sẽ luôn là chiến trường của các chiến lược gia quân sự và đây cũng là con đường có rào cản gia nhập Crypto cực kỳ cao. Về giá trị ứng dụng của nó, nó đã được công nhận rộng rãi ngay cả bên ngoài ngành. Ví dụ, năm nay, một số gã khổng lồ trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng đã tham gia vào thị trường stablecoin, bao gồm PYUSD do PayPal ra mắt, USDb do BlackRock và Ethena ra mắt và AUSD do VanEck ra mắt (phục vụ Argentina, Đông Nam Á và các khu vực khác).
Khi Tether và Circle tiếp tục tăng cường sự thống trị của họ trong lĩnh vực này, những người mới tham gia vào các tổ chức phát hành stablecoin đã dần chia thành hai loại. Đầu tiên, các nhà phát hành stablecoin do Pháp hậu thuẫn đã bắt đầu chuyển sự chú ý sang các thị trường mới nổi và các kịch bản ứng dụng cụ thể, chủ yếu ở Nam Mỹ, các stablecoin thuật toán cũng thường chuyển sang sử dụng các sản phẩm tài chính có rủi ro thấp làm tài sản cơ bản. chúng tôi đã đề cập ở bài viết trước Ethena và Usual đã đề cập trong bài viết. Đánh giá theo xu hướng, năm tới sẽ có nhiều stablecoin trung lập Delta hơn để cạnh tranh tính thanh khoản ngắn hạn trong Cex và tài sản phòng ngừa rủi ro sẽ dần mở rộng từ BTC và ETH sang các token chuỗi công cộng có rủi ro cao hơn và tính thanh khoản thấp hơn để cạnh tranh. chợ. Đối với Stablecoin thông thường, dựa trên trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và trung hạn, tôi nghĩ nó thiên về đổi mới mã thông báo giao thức và phương thức thu nhập. Về loại tài sản RWA, không có lựa chọn nào tốt hơn là bán khống. - và trái phiếu kho bạc trung hạn, nhưng tương đối So với tính thanh khoản hạn chế ở Cex, sự cạnh tranh đối với các stablecoin như vậy sẽ nhỏ hơn và không gian giới hạn trên sẽ lớn hơn.
Nhìn chung, sự phát triển của stablecoin đang dần hướng tới việc theo đuổi các tài sản cơ bản ổn định hơn và phân cấp quản trị. Tuy nhiên, điều tôi hy vọng hơn là sẽ có một số giao thức tiền tệ phi tập trung hoàn toàn và không siêu ổn định xuất hiện vào năm tới.
3. Thanh toán
Với việc tuân thủ và đẩy nhanh việc áp dụng stablecoin ở nhiều quốc gia khác nhau, quá trình thanh toán xuôi dòng của stablecoin cũng sẽ trở thành trọng tâm cạnh tranh mới. Các chuỗi công khai không đồng nhất có TPS cao và Gas thấp, như Solana và Move, sẽ trở thành cơ sở hạ tầng chính cho thanh toán. các ứng dụng. Thanh toán truyền thống đã là một thị trường Đại Dương Đỏ cực kỳ phát triển và có tính tham gia cao. Blockchain có thể mang lại những thay đổi gì? Đầu tiên, có hai điểm đơn giản và thường được nhắc đến. Một là tối ưu hóa thanh toán xuyên biên giới và loại bỏ các yêu cầu cấp vốn trước, giúp việc chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn, rẻ hơn và dễ dàng hơn, đồng thời giải quyết vấn đề trả trước hàng nghìn tỷ đô la trong hệ thống truyền thống. . Thứ hai là để phục vụ các thị trường mới nổi, tôi cũng đã đề cập đến điều này trong các bài viết trước ở các khu vực như Châu Á, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh, giá trị ứng dụng của stablecoin đã được phản ánh một cách hiệu quả. Đối phó với tình trạng lạm phát tiền tệ cao do sự bất ổn của chính phủ gây ra, stablecoin cũng có thể tham gia vào một số hoạt động tài chính toàn cầu và đăng ký các dịch vụ ảo tiên tiến nhất thế giới.
Khái niệm PayFi do Giám đốc Quỹ Solana Lily Liu đề xuất tại Hội nghị EthCC lần thứ 7 mang lại nhiều trí tưởng tượng hơn cho thanh toán kết hợp blockchain. Khái niệm này bao gồm hai cốt lõi: thứ nhất, giải quyết kịp thời, nghĩa là thanh toán T+ 0, thanh toán PayFi trong cùng ngày. đạt được hoặc thậm chí nhiều khoản thanh toán mỗi ngày sẽ bị loại bỏ, làm tăng đáng kể tốc độ của dòng vốn. Thứ hai là mua ngay, trả sau (BNPL), tức là Mua ngay, không bao giờ trả tiền. Ví dụ: người dùng gửi 50 đô la vào một sản phẩm cho vay và mua một tách cà phê trị giá 5 đô la. Khi số tiền lãi tích lũy đạt 5 đô la, số tiền lãi đó sẽ được sử dụng để thanh toán cà phê và số tiền sẽ được mở khóa và trả lại vào tài khoản của người dùng.
Có nhiều ý tưởng có thể được mở rộng từ điều này. Ví dụ: về các tình huống sử dụng, nhu cầu tài chính của các dự án mới nổi có thể được sử dụng để hình thành việc ra vào blockchain an toàn và minh bạch hơn thông qua PayFi. đòi hỏi sự trợ giúp của nhiều nguồn tài chính vật chất khác nhau. Kiểm soát miễn phí các tổ chức, thời gian thanh toán và thu tiền (trì thu nợ để kiếm lãi, thanh toán sớm để được chiết khấu). Các phương thức thu nhập cũng sẽ đa dạng hơn. Ngoài việc gửi stablecoin vào các sản phẩm cho vay để lấy lãi như đã đề cập ở trên, cá nhân tôi cho rằng các loại stablecoin cũng nên được phép chuyển đổi theo ý muốn. Với sự xuất hiện của các stablecoin mới nổi trong tương lai, người dùng có thể chọn loại stablecoin thích hợp nhất bất cứ lúc nào dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân của họ, để họ có thể nhận được mã thông báo giao thức stablecoin và lãi suất stablecoin cao hơn cùng một lúc. Đối với DeFi, nếu hệ thống thanh toán này có thể trở thành xu hướng chủ đạo, không gian tăng trưởng của nó sẽ vô cùng lớn.
4. Dex
Chúng tôi đã đề cập đến sự phân mảnh và thiếu khả năng tương tác của Lớp 2 trong phần đầu tiên. Trên thực tế, con đường phát triển này vẫn còn một vấn đề, đó là sự phát triển của Infra tốt hơn nhiều so với sự phát triển của Dapp. Vấn đề này sẽ khiến một số lượng lớn chuỗi đuôi dài bị loại bỏ một cách tự nhiên trong vòng vài năm. Đây cũng là một vấn đề cực kỳ rắc rối đối với Ethereum, vốn đã định giá DA sai lầm và không thể nhận được phản hồi tích cực từ Lớp 2.
Nhìn lại vòng tăng trưởng này theo xu hướng, các chuỗi công khai về cơ bản dựa vào các lợi thế về cộng đồng, hệ sinh thái và tính công khai mạnh mẽ của riêng họ, đồng thời cung cấp những lợi thế này cho nền tảng phát hành tài sản để đạt được mức tăng trưởng nhanh chóng về TVL tổng thể. Do đó, không phải Lớp 2 nào cũng có thể tái tạo nền kinh tế nhãn cầu này và việc thiếu các siêu ứng dụng vẫn là một vấn đề thực sự sẽ phải đối mặt trong năm tới. Đi theo xu hướng, ngoài những gì chúng tôi đề cập ở trên, những nhu cầu liên quan đến AI Agent trong tương lai có thể là một lối thoát. Ngoài ra, các xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn bao gồm sổ đặt hàng trực tuyến Dex, quyền riêng tư, ngăn xếp liên quan đến thanh toán, công cụ ra quyết định, v.v.
Cá nhân tôi lạc quan rằng sổ đặt hàng trực tuyến Dex sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trong thế hệ Dex tiếp theo. Sau cùng, từ sự phát triển của AMM, độ phức tạp trong đường dẫn kỹ thuật của nó không ngừng tăng lên, nhưng hiệu quả ngày càng tăng lên. hạn chế. Đây là những gì chúng ta đang nói đến. Nó cũng đã được nói đến trong các bài báo liên quan đến Uni. Tuy nhiên, đối với lớp thứ hai, những hạn chế về hiệu suất và Gas vẫn còn rất rõ ràng. Việc cải tiến thuật toán so khớp và đổi mới giải pháp Gas sẽ trở thành những thách thức chính.
5. Phát hành tài sản vẫn là chủ đề chính
Trong 23 năm tính đến ngày nay, tức là từ Inscription đến nền tảng AI Meme ngày nay, cách thức cung cấp phát hành tài sản là một chủ đề nóng trong năm qua. Trên thực tế, nếu chúng ta kéo dài khoảng thời gian này từ thời kỳ ICO đến nay, việc phát hành tài sản có thể được coi là chủ đề duy nhất trong vòng tròn tiền tệ. Chỉ là gói bên ngoài và ngưỡng phân phối đang thay đổi. Về mặt tích cực, nhu cầu chơi game của người dùng đã thúc đẩy sự phát triển tiên tiến của Infra và DeFi. Khi công nghệ này được thế giới biết đến và công nhận, blockchain có thể trở thành xu hướng phổ biến và tích hợp vào thực tế. Nhìn về mặt xấu, trò chơi này đã trở nên thuần khiết và ngớ ngẩn hơn, độ khó trong việc phát hành tài sản giảm đi cũng đồng nghĩa với việc khu rừng tối tăm này nguy hiểm hơn. Ngày nay, chỉ với một vài bức ảnh và một vài từ ngữ, một trò chơi có tổng bằng 0 sẽ bắt đầu. Tại sao chúng ta không đưa nó trở lại theo hướng tích cực hơn? Thúc đẩy sự tiến bộ của ngành trong trò chơi.
Ví dụ, một số meme AI hiện tại đã bắt đầu phát triển thành các tác nhân thực tế thay vì các tác nhân AI vô nghĩa như các phiên bản trước. DeSci phổ biến gần đây còn có thể được gọi là phiên bản nghiên cứu khoa học của ICO. Mặc dù cốt lõi hiện tại được điều khiển bởi Meme, nhưng về lâu dài, kết hợp với những ưu điểm khác nhau của blockchain, DeSci có thể làm cho nghiên cứu khoa học truyền thống trở nên minh bạch, dễ dàng hơn. phổ biến, dễ tài trợ và dễ giao tiếp. Nhưng liệu cuối cùng nó có được thực hiện hay không và nó sẽ phát triển như thế nào vẫn là một dấu hỏi.
Trên thực tế, tôi đã đề cập đến những ý tưởng tương tự với DeSci trong bài viết của mình về GameFi, chẳng hạn như sự thiếu hụt quỹ và nhân sự trò chơi độc lập cũng như cách thúc đẩy hiệu quả sự phát triển của các trò chơi độc lập thông qua blockchain. Vấn đề với tài chính blockchain là ngưỡng phát hành tài sản quá thấp, có quá ít hạn chế và khả năng tài chính quá mạnh (cũng có thể nói rằng ngưỡng đầu vào chuỗi là cực kỳ thấp). Làm thế nào để hạn chế việc sử dụng vốn thông qua các quy định và buộc các bên tham gia dự án phải liên tục tạo ra những thứ thực sự có giá trị cũng là trọng tâm suy nghĩ của chúng tôi.
Cho phép game thủ chơi và để các nhà xây dựng tiến lên phía trước là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển không ngừng của blockchain. Chúng ta có thể thấy nhiều phiên bản “ICO” hơn vào năm tới, nhưng điều tôi hy vọng là “Mùa hè DeFi” tiếp theo có thể được quảng bá trong bữa tiệc trò chơi này.
