Tác giả gốc: Fairy, ChainCatcher
Biên tập viên gốc: Nian Qing, ChainCatcher
Năm 2024 là một năm lịch sử đối với thị trường tiền điện tử. Trong thập kỷ qua, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã từ chối đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin ít nhất 30 lần, nhưng vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, một bước ngoặt lịch sử đã đến. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã chính thức được chấp thuận niêm yết, ghi nhận khối lượng giao dịch là 4,6 tỷ USD và dòng tiền ròng là 628 triệu USD trong ngày đầu tiên. Ngay sau đó, nhiều quốc gia như Hồng Kông và Úc cũng tung ra quỹ ETF Bitcoin giao ngay, thúc đẩy hơn nữa việc hợp pháp hóa tài sản tiền điện tử toàn cầu. Tính đến thời điểm viết bài, quy mô tài sản của các quỹ ETF tiền điện tử ở Hoa Kỳ đã vượt quá 122,39 tỷ USD và ở Hồng Kông đã đạt 467 triệu USD.
Năm 2024 là năm mà tài sản tiền điện tử thực sự chuyển sang xu hướng phổ biến. Theo hồ sơ 13-F mới nhất, tất cả các loại tổ chức hiện đều là chủ sở hữu quỹ ETF tiền điện tử, bao gồm các khoản tài trợ, quỹ hưu trí, quỹ phòng hộ, cố vấn đầu tư và văn phòng gia đình. Trong làn sóng phổ biến tài sản tiền điện tử này, ETF cho các tài sản kỹ thuật số khác như Solana và XRP đang dần lọt vào mắt công chúng, tiếp tục mở đường cho sự phát triển vào năm 2025.
Bài viết này sẽ xem xét các cột mốc quan trọng của ETF tiền điện tử giao ngay vào năm 2024, phân tích chi tiết hiệu suất thị trường của ETF tiền điện tử trong năm nay và mong đợi triển vọng phát triển của ETF tiền điện tử vào năm 2025.
Điểm lại những hành trình quan trọng: năm ra đời của ETF giao ngay tiền điện tử
Nhìn lại thời gian của Bitcoin Spot ETF năm 2024
Trở lại sáng sớm ngày 11 tháng 1 năm 2024, toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử đang hồi hộp chờ đợi và các nhà đầu tư toàn cầu đang hồi hộp theo dõi phán quyết cuối cùng về Bitcoin Spot ETF của Hoa Kỳ. Cuối cùng, dòng chữ chính thức được phê duyệt xuất hiện trước mắt mọi người và Bitcoin giao ngay ETF đã được ra mắt thành công, đáp ứng sự mong đợi của mọi người trong nhiều năm.
Vào ngày đầu tiên, khối lượng giao dịch của Bitcoin ETF giao ngay đã vượt quá 4,6 tỷ USD và dòng vốn ròng của Bitcoin ETF giao ngay là 628 triệu USD. Trong ba ngày đầu tiên có mặt trên thị trường, khối lượng giao dịch đã đạt gần 10 tỷ USD.
Vào ngày 19 tháng 1, chỉ một tuần sau khi giao dịch, tài sản được quản lý của Bitcoin ETF của Hoa Kỳ đã vượt qua quỹ ETF bạc, trở thành danh mục hàng hóa ETF lớn thứ hai tại Hoa Kỳ.
Khi Hoa Kỳ thông qua ETF giao ngay Bitcoin, Hồng Kông cũng không kém xa. Vào ngày 15 tháng 4, về nguyên tắc, các quỹ ETF giao ngay BTC và ETH ở Hồng Kông đã được phê duyệt; Ngày 30 tháng 4 Cùng ngày, sáu quỹ ETF giao ngay tài sản ảo đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và mở cửa giao dịch.
Quỹ ETF tiền điện tử giao ngay của Hồng Kông đã huy động được khoảng 2 tỷ đô la Hồng Kông trong ngày đầu tiên, với giá trị tài sản ròng được tính toán là 293 triệu đô la Mỹ. Tổng khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của sáu quỹ ETF là khoảng 87,58 triệu đô la Hồng Kông (khoảng 12,7 triệu đô la Mỹ).
Sự ra mắt quỹ ETF giao ngay tiền điện tử của Hồng Kông đã có tác động sâu sắc đến bối cảnh tài chính của khu vực Trung Quốc và cũng là một bước quan trọng trong việc hợp pháp hóa hơn nữa tiền điện tử toàn cầu. Quỹ ETF tiền điện tử Hồng Kông áp dụng cơ chế mua lại vật lý, cung cấp kênh chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành tài sản tài chính truyền thống.
Sau đó, nhiều quốc gia khác nhau dần dần bắt đầu phê duyệt và giao dịch các quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Vào ngày 4 tháng 6, quỹ ETF giao ngay Bitcoin đầu tiên của Úc đã chính thức bắt đầu giao dịch và Ủy ban Chứng khoán Thái Lan cũng đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay địa phương đầu tiên.
Vào ngày 23 tháng 9, SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết các tùy chọn ETF Bitcoin của BlackRock trên Nasdaq và vào ngày 19 tháng 10, SEC đã phê duyệt giao dịch các tùy chọn ETF Bitcoin giao ngay. Phạm vi của các công cụ phái sinh liên quan đến Bitcoin đã được mở rộng hơn nữa, đưa các sản phẩm quyền chọn có cả tính tuân thủ và độ sâu giao dịch ra thị trường. Quyền chọn Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư thực hiện phân bổ danh mục đầu tư dựa trên kỳ hạn, đặc biệt là đầu tư dài hạn, tăng cường sự tuân thủ và độ sâu giao dịch vào thị trường.
Nhìn lại thời gian của Ethereum Spot ETF năm 2024
Vào năm 2024, các quỹ ETF giao ngay trên Ethereum sẽ mở ra một loạt sự phát triển quan trọng trên toàn thế giới. Từ Hồng Kông, Hoa Kỳ đến Úc, nhiều khu vực trên thế giới đang tích cực thúc đẩy việc phê duyệt và niêm yết các quỹ ETF giao ngay Ethereum. Ethereum, được mệnh danh là “Con rồng II” của thị trường tiền điện tử, chính thức đến với các nhà đầu tư truyền thống.
Vào ngày 24 tháng 4, Bitcoin Spot ETF và Ethereum Spot ETF của Hồng Kông đã chính thức được phê duyệt. Đây là lần đầu tiên Ethereum Spot ETF được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn. Quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hồng Kông đã chứng kiến dòng vốn ròng 14.200 ETH vào ngày đầu tiên, với khối lượng giao dịch là 2,99 triệu USD.
Vào ngày 24 tháng 5, SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt hồ sơ b-4 thứ 19 cho Ethereum ETF giao ngay đầu tiên. Tài liệu này là một bước quan trọng để các ETF giao ngay Ethereum được giao dịch hợp pháp tại thị trường Hoa Kỳ, mở ra cơ hội cho các sản phẩm giao ngay Ethereum chính thức thâm nhập thị trường Hoa Kỳ.
Vào ngày 23 tháng 7, thị trường mã hóa một lần nữa mở ra một thời khắc lịch sử, khi SEC Hoa Kỳ chính thức phê duyệt quỹ ETF giao ngay Ethereum. Khối lượng giao dịch của quỹ ETF giao ngay Ethereum trong ngày đầu tiên đã vượt quá 1,019 tỷ USD, với dòng vốn ròng là 106,6 triệu USD.
Vào ngày 8 tháng 11, SEC Hoa Kỳ một lần nữa hoãn quyết định niêm yết các quyền chọn Ethereum ETF giao ngay trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Hồ sơ cho biết sự chậm trễ này nhằm cho phép công chúng phân tích và bình luận nhiều hơn, đặc biệt là về việc liệu các thay đổi quy tắc được đề xuất có tuân thủ các yêu cầu của Đạo luật Giao dịch hay không.
Các ETF khác liên quan đến tiền điện tử nhìn lại năm 2024
Solana Spot ETF cũng trải qua một loạt tiến bộ quan trọng vào năm 2024, sau sự chấp thuận của Bitcoin và Ethereum Spot ETF. Vào ngày 20 tháng 6, đơn đăng ký ETF giao ngay Solana đầu tiên ở Bắc Mỹ đã được nộp, đánh dấu Solana ETF chính thức ra mắt công chúng. Sau đó, 21 Shares và VanEck cũng đã nộp đơn đăng ký Solana ETF lên SEC.
Vào ngày 8 tháng 8, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Brazil đã phê duyệt quỹ ETF Solana giao ngay đầu tiên trên thế giới và vào ngày 21 tháng 8, Brazil đã phê duyệt Solana ETF thứ hai. Đây là bước đi đầu tiên của Brazil và mang lại sự lạc quan hơn cho những người đề xuất tiền điện tử.
Đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay Solana ở Hoa Kỳ vẫn tiếp tục. Vào ngày 22 tháng 11, Cboe đã nộp bốn đơn đăng ký niêm yết ETF giao ngay Solana cho SEC Hoa Kỳ. Vào ngày 4 tháng 12, Grayscale đã tìm cách chuyển đổi các quỹ tín thác Solana của mình thành các quỹ ETF giao ngay và niêm yết chúng trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Tuy nhiên, các nguồn tin sau đó tiết lộ rằng SEC đã thông báo cho ít nhất hai người đăng ký quỹ ETF giao ngay Solana rằng 19 tài liệu b-4 của họ sẽ bị từ chối. Tin tức này cho thấy Hoa Kỳ vẫn thận trọng đối với quỹ ETF giao ngay Solana.
Ngoài Solana, XRP cũng đang là tâm điểm chú ý của các tổ chức. Hiện tại Bitwise, 21 Shares và WisdomTree đã gửi đơn đăng ký ETF giao ngay XRP tại Hoa Kỳ.
Ngoài ra, nhiều loại quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử đã được ra mắt hoặc bước vào giai đoạn đăng ký vào tháng 11 và tháng 12, từ tài sản tiền điện tử đơn lẻ đến danh mục đầu tư đa tài sản, từ loại chỉ mục đến loại thu nhập. Xu hướng này đánh dấu bước chuyển dần dần của thị trường tiền điện tử sang xu hướng chính thống và thể hiện sự tích hợp sâu hơn của nó với hệ thống tài chính truyền thống. Tài sản tiền điện tử đang dần phát triển thành một trong những tài sản cốt lõi được các nhà đầu tư toàn cầu công nhận.
Dữ liệu ETF hoạt động như thế nào trong năm nay?
Tổng tài sản do các quỹ ETF quản lý được niêm yết tại Hoa Kỳ vượt quá 10 nghìn tỷ USD, trong đó 40 tỷ USD được đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử. ETF tiền điện tử hiện chiếm 0,4% thị trường ETF tổng thể. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ K33 Research , dòng vốn ròng vào các quỹ ETF giao ngay Bitcoin vào năm 2024 sẽ chiếm 3,5% tổng số dòng vốn ròng vào các quỹ ETF của Hoa Kỳ vào năm 2024, cao hơn đáng kể so với các loại tài sản truyền thống.
Kể từ khi ra mắt, Bitcoin ETF đã chảy nhanh hơn 4,5 lần so với ETF vàng đã điều chỉnh lạm phát. Trong khi dòng tiền tích lũy vẫn tụt hậu so với vàng, tài sản do Bitcoin ETF của Hoa Kỳ quản lý đã vượt qua vàng.
Không chỉ vậy, lượng BTC nắm giữ của Bitcoin Spot ETF của Hoa Kỳ đã vượt quá 1,13 triệu, vượt qua lượng nắm giữ Bitcoin của Satoshi Nakamoto và trở thành “người nắm giữ Bitcoin” lớn nhất thế giới. Những thành tựu này chắc chắn minh họa rằng Bitcoin Spot ETF là quỹ ETF “thành công nhất” mọi thời đại.
Tính đến ngày 24 tháng 12, dòng tiền ròng tích lũy của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đạt 35,49 tỷ USD và tổng giá trị tài sản ròng đạt 110 tỷ USD. Trong số đó, giá trị tài sản ròng của BlackRock IBIT chiếm gần 50%, đạt 53,7 tỷ USD. Điều đáng chú ý là quy mô tài sản của IBIT tương đương với tổng số 50 quỹ ETF tập trung vào Châu Âu (khu vực + một quốc gia) và các quỹ ETF Châu Âu này đã tồn tại được 20 năm.
Dòng tiền ròng ETF giao ngay bitcoin và biểu đồ giá Bitcoin, nguồn: sosovalue
Ethereum Spot ETF của Hoa Kỳ trước đây có hiệu suất mờ nhạt, nhưng nó đã chứng kiến dòng vốn vào và thanh khoản gia tăng đáng kể kể từ tháng 11.
Vào ngày 13 tháng 11, nhà phát hành ETF Bitwise đã công bố việc mua lại nhà cung cấp dịch vụ đặt cược Ethereum Attestant. Vào ngày 20 tháng 11, 21 Shares đã công bố bổ sung chức năng đặt cược cho sản phẩm Ethereum Core ETP của mình và đổi tên thành “Ethereum Core Stake ETP” (ETHC). Cùng với tin tức về chiến thắng của Trump, kỳ vọng của thị trường về việc giới thiệu chức năng đặt cược cho các quỹ ETF giao ngay Ethereum đã trở nên mạnh mẽ hơn.
Tính đến ngày 24 tháng 12, dòng tiền ròng tích lũy của các quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ đạt 2,51 tỷ USD và tổng giá trị tài sản ròng đạt 12,35 tỷ USD. Vào ngày 5 tháng 12, dòng vốn vào ròng đạt kỷ lục 428 triệu USD.
Trong số các quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ, quỹ có giá trị tài sản ròng cao nhất là ETHE của Grayscale, với giá trị tài sản ròng là 4,91 tỷ USD, tiếp theo là ETF của BlackRock với giá trị tài sản ròng là 3,65 tỷ USD. Cùng nhau, chúng chiếm 69,3% tổng tài sản ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ.
Dòng tiền ròng ETF giao ngay trên Ethereum và biểu đồ giá Bitcoin, nguồn: sosovalue
Những quỹ ETF tiền điện tử nào sẽ được phê duyệt vào năm 2025?
Nhiều đơn đăng ký Solana ETF sẽ có giai đoạn xem xét đầu tiên từ ngày 23 đến ngày 25 tháng 1 năm 2025. Tuy nhiên, theo phóng viên Eleanor Terrett của FOX Business, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thông báo cho ít nhất hai người đăng ký ETF giao ngay SOL rằng 19 hồ sơ b-4 của họ sẽ bị từ chối. Đồng thời, những người quen thuộc với vấn đề này tiết lộ rằng SEC có thể không phê duyệt bất kỳ ứng dụng ETF tiền điện tử mới nào trong thời gian quản lý hiện tại.
Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg, kỳ vọng các tổ chức phát hành sẽ gửi lại đơn đăng ký sau khi tân Chủ tịch SEC Paul Atkins nhậm chức. Paul Atkins là đồng chủ tịch của Token Alliance, một phòng thương mại kỹ thuật số và cam kết nghiên cứu và thúc đẩy sự phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số. Việc bổ nhiệm ông có thể mang lại những khả năng mới cho việc phê duyệt Solana ETF.
Thời hạn xem xét đầu tiên đối với 10 quỹ ETF chỉ số tiền điện tử được Bitwise gửi tới SEC là ngày 18 tháng 1 năm 2025. ETF bao gồm nhiều loại tài sản tiền điện tử chính thống trên thị trường hiện tại, bao gồm BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink , Ethereum, Avalanche, Bitcoin Cash.
Bitwise Bitcoin và Ethereum ETF, sẽ có giai đoạn xem xét đầu tiên vào ngày 30 tháng 1 năm 2025, là một quỹ chỉ số tiền điện tử giao ngay được đề xuất bao gồm BTC và ETH nhằm mục đích “làm cho việc đầu tư trở nên khả thi theo một định dạng dễ tiếp cận”. hai trong số những tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới.”
Ngoài ra, các ETF tiền điện tử sau đây cũng đang chờ phê duyệt:
XRP ETF
ETF theo từng bit
Canary XRP ETF
21 cổ phiếu niềm tin cốt lõi của XRP
Quỹ XRP của Wisdomtree
Litecoin ETF
Canary Litecoin ETF
HBAR ETF
Canary HBAR ETF
Ngoài ETF, việc phê duyệt các tùy chọn ETF giao ngay Ethereum cũng sẽ được thực hiện vào năm 2025. Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF cho biết quyết định cuối cùng của SEC có thể được đưa ra vào khoảng ngày 9 tháng 4 năm 2025. Nhưng SEC không phải là cơ quan ra quyết định duy nhất cũng cần phải có sự chấp thuận của OCC và CFTC.
Mong chờ đến năm 2025
Vào năm 2025, nhiều tài sản tiền điện tử có thể tham gia vào lĩnh vực ETF. Mặc dù những thách thức về quy định vẫn còn nhưng sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư tổ chức và sự trưởng thành dần dần của thị trường sẽ tạo thêm động lực cho sự phát triển trong tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử. Chúng ta có thể thấy trước rằng tài sản tiền điện tử sẽ không còn chỉ là một công cụ đầu cơ mà sẽ trở thành một phần quan trọng của danh mục đầu tư toàn cầu, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
Sau đây là những dự đoán từ các tổ chức trong ngành và KOL về sự phát triển của quỹ ETF tiền điện tử vào năm 2025:
Forbes dự đoán rằng việc đặt cược sẽ được tích hợp vào Ethereum ETF lần đầu tiên vào năm 2025. ETF dành cho các loại tiền điện tử khác (chẳng hạn như Solana) sẽ sớm được ra mắt và có thể sẽ có một chỉ số tiền điện tử có trọng số ETF được ra mắt.
Người đồng sáng lập Framework Vance Spencer dự đoán rằng việc niêm yết các quỹ ETF tiền điện tử ngoài Bitcoin và Ethereum sẽ bị trì hoãn cho đến năm 2026.
Cơ quan nghiên cứu Messari dự đoán : Dòng vốn ETF sẽ tiếp tục tăng vào năm 2025, đặc biệt khi GBTC của Grayscale chuyển sang dòng tiền ròng dương và việc ra mắt Solana ETF giao ngay trong vòng một hoặc hai năm tới dường như là điều không thể tránh khỏi.
Coinbase cho biết : Trong tương lai, sự chú ý của ngành tập trung vào khả năng các nhà phát hành sẽ mở rộng phạm vi tài sản của ETF để bổ sung thêm nhiều token như XRP, SOL, LTC và HBAR, nhưng chúng tôi tin rằng những phê duyệt tiềm năng này có thể chỉ dành cho một nhóm tài sản hạn chế. có lợi.
Nhà phát hành ETF VanEck dự đoán rằng lãnh đạo mới của SEC (hoặc có thể là CFTC) sẽ phê duyệt nhiều sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử giao ngay (ETP) mới tại Hoa Kỳ, bao gồm cả sản phẩm VanEck Solana. Chức năng của Ethereum ETP đã được mở rộng để bao gồm đặt cược, nâng cao hơn nữa tiện ích của nó cho người nắm giữ, trong khi cả Ethereum và Bitcoin ETP đều hỗ trợ việc tạo/đổi vật chất. Việc bãi bỏ Quy tắc SAB 121 của SEC, bởi SEC hoặc Quốc hội, sẽ mở đường cho các ngân hàng và nhà môi giới lưu ký tiền điện tử giao ngay.
Nhà xuất bản ETF Bitwise dự đoán rằng dòng vốn Bitcoin ETF sẽ vượt quá dòng tiền vào năm 2024 vào năm 2025. Hàng nghìn tỷ đô la tiền do các công ty quản lý sẽ bắt đầu chảy vào Bitcoin ETF.