Tác giả gốc: The Block
Tổng hợp｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người dịch | CryptoLeo ( @LeoAndCrypto )
Theo dữ liệu tài trợ từ The Block Pro, nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử sẽ tăng 28% so với cùng kỳ năm 2024 lên khoảng 13,7 tỷ USD, đây là một tiến bộ đáng kể so với năm 2023 và mặc dù có động lực mạnh mẽ trong năm nay nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn là vẫn thấp hơn mức đỉnh trước đó.
Hướng tới năm 2025, các công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu đang lạc quan một cách thận trọng. Mặc dù hầu hết không tin rằng mức tài trợ sẽ trở lại mức cao như giai đoạn 2021-2022, nhưng đã có một sự đồng thuận rõ ràng: các công ty khởi nghiệp có sản phẩm phù hợp với thị trường và được người dùng chấp nhận sẽ có nhiều khả năng thu hút vốn nhất trong năm tới.
Dưới đây là triển vọng tài trợ năm 2025 được chia sẻ với The Block bởi các nhà lãnh đạo từ Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures, v.v. Được tổng hợp bởi Planet Daily Odaily:
Dragonfly: Đặt cược vào DeFi, CeFi, stablecoin và các lĩnh vực khác
Rob Hadick, đối tác chung của Dragonfly, nói với The Block rằng đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử dự kiến sẽ tăng đáng kể vào năm 2025, do môi trường pháp lý của Hoa Kỳ nới lỏng, giá token có thể tiếp tục tăng và tăng cường triển khai vốn tổ chức. Tuy nhiên, Hadick không tin rằng mức tài trợ sẽ đạt mức cao như giai đoạn 2021-2022 “trong thời gian dài”, phản ánh thái độ thận trọng của các hãng đầu tư mạo hiểm đối với việc đầu tư vào các dự án trong năm mới.
Dragonfly vẫn tập trung vào việc hỗ trợ những nhà sáng lập hàng đầu trong các lĩnh vực có mức độ phù hợp cao với thị trường sản phẩm, bao gồm tài chính phi tập trung (DeFi), nền tảng mở rộng quy mô, tài chính tập trung (CeFi) và stablecoin/thanh toán. Trong khi các lĩnh vực mới hơn như AI mật mã và DePIN đang thu hút được sự chú ý thì lĩnh vực này hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm.
Thay vào đó, đầu tư vào các lĩnh vực như bảo mật, token hóa và khả năng tương tác có thể sẽ giảm khi trọng tâm chuyển sang các lĩnh vực mới, Hadick nói. Ông cũng dự đoán rằng phương tiện truyền thông xã hội phi tập trung sẽ phải đối mặt với những thách thức, thiếu khả năng mở rộng và sự phù hợp với thị trường sản phẩm.
Pantera: Lạc quan về trí tuệ nhân tạo được mã hóa, DePIN và blockchain Lớp 1 cấp ứng dụng mới
Đối tác chung của Pantera Capital, Lauren Stephanian nói với The Block rằng nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử dự kiến sẽ tăng vào năm 2025 do các nhà đầu tư thích triển khai tiền trong một chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ tiền điện tử.
“Thị trường giá lên không thể tồn tại mãi mãi”, vì vậy vẫn còn phải xem “khi nào vào năm tới chúng ta sẽ bắt đầu thấy hoạt động triển khai chậm lại”.
Stephanian cho biết Pantera đang tiếp tục đầu tư rộng rãi vào không gian tiền điện tử và blockchain, nhưng đặc biệt quan tâm đến trí tuệ nhân tạo tiền điện tử, DePIN và các chuỗi khối Lớp 1 mới hỗ trợ nhiều chức năng cấp ứng dụng hơn.
Multicoin: Tiếp tục lạc quan về hệ sinh thái Solana
Multicoin Capital đang nỗ lực mở rộng đầu tư vào các ứng dụng DeFi, đặc biệt là vào hệ sinh thái Solana, hệ sinh thái này đã vượt trội so với hệ sinh thái Ethereum và Lớp 2 về các số liệu quan trọng trên chuỗi trong năm nay. Kyle Samani, đồng sáng lập và đối tác quản lý của Multicoin Capital, nói với The Block: “Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục và khi nhiều người dùng, vốn, hoạt động phát hành và hoạt động di chuyển sang hệ sinh thái Solana, các ứng dụng và giao thức dựa trên Solana sẽ trở thành người chiến thắng lớn trong chu kỳ tiếp theo.”
Samani cho biết Ethereum sẽ tiếp tục ở trong tình trạng “khó khăn” và “thậm chí có thể bước vào một cuộc suy thoái dài hạn” khi nó phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Solana và các blockchain nhanh hơn, rẻ hơn khác. Ông nói thêm: “Trừ khi Ethereum có thể cạnh tranh, các nhà phát triển, người dùng và vốn sẽ chuyển sang các chuỗi đáp ứng tốt hơn nhu cầu của họ”.
Ngoài ra, Multicoin cũng lạc quan về stablecoin, mà Samani mô tả là “có lẽ là một trong những đổi mới công nghệ và tài chính vĩ đại nhất trong cuộc đời chúng ta”.
“Stablecoin có cơ hội trở thành một thế lực hùng mạnh vào năm 2025, mọi người trên thế giới đều muốn có đô la và cho đến nay, stablecoin là cách hiệu quả nhất để kiếm được đô la. Không gian thiết kế rất lớn và hiện vẫn còn khá sớm. sân khấu.
Coinbase Ventures: Tập trung vào nền kinh tế on-chain
Hoolie Tejwani, người đứng đầu Coinbase Ventures, nói với The Block rằng công ty dự kiến sẽ “hoạt động tích cực vào năm 2025 và hơn thế nữa” và sẵn sàng nắm bắt các cơ hội thị trường. Công ty lạc quan về tiến trình mang tính xây dựng trong quy định của Hoa Kỳ, nhờ chính quyền Trump ủng hộ tiền điện tử và Quốc hội nhậm chức vào tháng 1 năm 2025.
Tejwani cho biết Coinbase Ventures sẽ tiếp tục đầu tư rộng rãi vào nền kinh tế trực tuyến, với hướng dẫn đầu tư bắt nguồn từ “các dự án mà những nhà xây dựng giỏi nhất và sáng giá nhất đang làm việc cả ngày lẫn đêm”. Công ty lạc quan về lớp ứng dụng, nơi cuối cùng có thể thực hiện được các ứng dụng quy mô Internet khi cơ sở hạ tầng hoàn thiện. Các lĩnh vực trọng tâm bao gồm thanh toán và tài chính stablecoin, AI tiền điện tử, các ứng dụng tiêu dùng trên chuỗi (chẳng hạn như ứng dụng xã hội, trò chơi và người sáng tạo) và đổi mới DeFi.
Đồng thời, Coinbase Ventures không hoàn toàn từ bỏ lớp cơ sở hạ tầng vì vẫn còn những thách thức chưa được giải quyết và các cơ hội mới trong không gian công cụ, Tejwani nói.
Binance Labs: Ưu tiên các nguyên tắc cơ bản và sự chấp nhận của người dùng
Binance Labs là một nhánh đầu tư mạo hiểm và ươm tạo trị giá 10 tỷ USD của Binance và là một công ty đầu tư mạo hiểm “thường xanh”. Giám đốc đầu tư Alex Odagiu nói với The Block rằng công ty sẽ tiếp tục hỗ trợ các công ty khởi nghiệp Web3, AI và công nghệ sinh học bất kể chu kỳ thị trường.
Binance Labs kỳ vọng đầu tư mạo hiểm tiền điện tử sẽ có động lực mạnh mẽ vào năm 2025 nhưng sẽ vẫn “tập trung vào các nguyên tắc cơ bản” thay vì hành động giá hoặc cường điệu thị trường. Odagiu nhấn mạnh rằng các dự án có trường hợp sử dụng thực tế, sản phẩm phù hợp với thị trường, đội ngũ mạnh và mô hình doanh thu bền vững có nhiều khả năng thành công nhất.
Galaxy Ventures: Tăng giá cho stablecoin và RWA
Galaxy Ventures vẫn lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của stablecoin và token hóa vào năm 2025. Will Nuelle, đối tác chung của công ty, nói với The Block rằng stablecoin, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán, tiếp tục chứng tỏ sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường sản phẩm và vẫn là lĩnh vực trọng tâm để triển khai vốn.
Mặc dù RWA được token hóa vẫn tụt hậu so với việc áp dụng stablecoin, Nuelle tin rằng RWA được token hóa có tiềm năng rất lớn. Galaxy Ventures có kế hoạch khám phá thêm những cơ hội này. Hơn nữa, Nuelle không lạc quan về không gian Metaverse, dự đoán rằng nguồn vốn đầu tư vào Metaverse sẽ tụt hậu vào năm 2025 do thiếu dấu hiệu rõ ràng về việc áp dụng.
Đã băm: Thận trọng với triển vọng năm 2025
Simon Seojoon Kim, Giám đốc điều hành và đối tác quản lý của Hashed, thận trọng về triển vọng năm 2025, nói rằng trong khi nhận xét của Trump về Bitcoin như một tài sản để trả nợ Kho bạc Hoa Kỳ gợi ý về một sự thay đổi tiềm năng trong tâm lý tổ chức, mức tài trợ không phải là một lợi nhuận có thể đạt mức cao nhất trong giai đoạn 2021-2022. Nếu một sự kiện thiên nga đen vĩ mô hoặc chính trị xảy ra, tình hình có thể thay đổi đáng kể.
Ông lưu ý rằng năm 2025 có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như tính minh bạch về quy định ở Hoa Kỳ, hoạt động thể chế gia tăng ở thị trường châu Á và những tiến bộ về cơ sở hạ tầng. Ông Kim cảnh báo rằng những rủi ro như thất bại về quy định, bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng.
Các ưu tiên đầu tư của Hashed vào năm 2025 bao gồm cơ sở hạ tầng dữ liệu, ứng dụng DeFi cấp tổ chức, hệ thống thanh toán stablecoin được quản lý và cơ sở hạ tầng AI tiền điện tử — tất cả các lĩnh vực mà Kim tin rằng có sự phù hợp rõ ràng với thị trường sản phẩm, lộ trình tuân thủ quy định và kinh nghiệm đã được chứng minh tiềm năng kiếm tiền. Ngược lại, ông dự đoán việc thiếu vốn cho các dự án GameFi đầu cơ với nền kinh tế bền vững, các giao thức Lớp 1, Lớp 2 không phân biệt, ứng dụng DeFi dành cho người tiêu dùng ở các khu vực pháp lý bị hạn chế và nền tảng NFT không có tiện ích hoặc mô hình doanh thu rõ ràng sẽ giảm.
Hashed có kế hoạch đóng quỹ đầu tư mạo hiểm thứ ba vào quý đầu tiên của năm 2025 và ra mắt một phương tiện đầu tư mới ở Abu Dhabi nhằm mục đích thúc đẩy đầu tư mã thông báo trực tiếp trong khuôn khổ pháp lý của khu vực. Kim cho biết: “Việc mở rộng chiến lược này giải quyết những hạn chế mà các quỹ đầu tư mạo hiểm có trụ sở tại Hàn Quốc hiện tại của chúng tôi gặp phải, khả năng đầu tư trực tiếp vào token bị hạn chế bởi các quy định địa phương ở Hàn Quốc”. Ngoài ra, Kim từ chối tiết lộ quy mô quỹ mục tiêu.
Hack VC: Đặt cược vào AI tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và DeFi
Ed Roman, người đồng sáng lập và đối tác quản lý của Hack VC, nói với The Block rằng nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử dự kiến sẽ “tăng đáng kể” vào năm 2025, trừ sự kiện thiên nga đen. Roman cho rằng sự quan tâm mới đến Web3 từ những người sáng lập và quản lý thân thiện với tiền điện tử là một yếu tố thúc đẩy sự phát triển của nó.
Hack VC sẽ tập trung vào ba lĩnh vực chính vào năm 2025: trí tuệ nhân tạo tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và DeFi. Roman chỉ ra rằng công nghệ mã hóa mang đến cơ hội duy nhất cho các ngăn xếp AI nhiều lớp với chi phí thấp hơn so với các đám mây Web2 truyền thống nhờ Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) dựa trên GPU. “Trong Web2, đó là một thị trường nghìn tỷ đô la,” ông nói.
Về mặt cơ sở hạ tầng, Hack VC vẫn lạc quan về các giao thức mở rộng, cơ sở hạ tầng mô-đun, bảo mật Web3, cải tiến Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) và công nghệ trừu tượng hóa tài khoản. Roman cho biết những đổi mới này đã thúc đẩy đáng kể sự trưởng thành của web3 và cải thiện trải nghiệm người dùng của các ứng dụng phi tập trung (dApps).
Hack VC nhìn thấy “cơ hội vàng” trong DeFi để đơn giản hóa hệ thống tài chính. Roman tin rằng các khoản thanh toán dựa trên stablecoin là nền tảng cho hệ thống, với một loạt ứng dụng trong thế giới thực đại diện cho “thị trường nghìn tỷ đô la”. Tuy nhiên, công ty không lạc quan về NFT, dự đoán rằng hầu hết các NFT sẽ mất giá trị và chỉ có NFT blue-chip mới duy trì được giá trị của chúng.
Portal Ventures: Nền tảng tích hợp hỗ trợ cung cấp cơ sở hạ tầng và ứng dụng
Evan Fisher, người sáng lập và đối tác chung tại Portal Ventures, kỳ vọng “tinh thần động vật” sẽ quay trở lại vào năm 2025, nhưng không kỳ vọng mức tài trợ sẽ trở lại mức cao nhất của năm 2021-2022 vì bối cảnh kinh tế vĩ mô trong những năm đó là duy nhất.
Fisher nói với The Block rằng Portal Ventures đang lạc quan về các nền tảng cung cấp cả cơ sở hạ tầng và ứng dụng, cho phép các dự án kiểm soát trải nghiệm người dùng và xây dựng các trường hợp sử dụng trong thế giới thực. Ông dự đoán rằng việc đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng nặng hơn như nền tảng phát triển không có kiến thức và phần mềm trung gian sẽ chậm lại do thiếu khách hàng và mô hình kinh doanh bền vững.
Vốn Blockchain: Tập trung vào nhiều lĩnh vực bao gồm cơ sở hạ tầng stablecoin và DeFi
Kinjal Shah, đối tác chung tại Blockchain Capital, kỳ vọng mức tài chính sẽ tăng vào năm 2025 khi thị trường tiếp tục phát triển. Nhưng cô ấy không mong đợi sự trở lại mức cao của giai đoạn 2021-2022, vốn bị ảnh hưởng bởi các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn.
Blockchain Capital vẫn duy trì tinh thần cơ hội và tập trung vào các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng stablecoin, mô hình phân phối sáng tạo và nền tảng DeFi kết nối các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ.
