Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả: Azuma ( @azuma_eth )
Thật sự rất khó để đầu cơ vào tiền điện tử. Altcoin liên tục giảm và PVP liên tục thất bại. Thay vì tiếp tục kiên trì, tốt hơn là quay lại.
Khi độ khó của hoạt động thị trường tăng mạnh, ngày càng nhiều người dùng chuyển sự chú ý sang các cơ hội kiếm tiền dễ kiểm soát hơn. Để đáp ứng nhu cầu này, Odaily Planet Daily quyết định ra mắt chuyên mục Chiến lược quản lý tài chính dựa trên U phù hợp hơn với những người lười biếng. Chuyên mục này sẽ đề cập đến các chiến lược lợi nhuận có rủi ro tương đối thấp dựa trên stablecoin (và các token phái sinh của chúng) trên thị trường hiện tại, nhằm giúp những người dùng hy vọng mở rộng dần quy mô vốn của mình thông qua quản lý tài chính dựa trên U tìm thấy nhiều cơ hội sinh lời lý tưởng hơn.
Mục này dự kiến sẽ được cập nhật hàng tuần. Nếu độc giả phản hồi tích cực, chúng tôi cũng sẽ công bố các chiến lược liên quan cho BTC, ETH và SOL sau.
Đây là một kiến thức nóng hổi. Trong 20 năm qua (từ ngày 15 tháng 10 năm 2004 đến ngày 14 tháng 10 năm 2024), tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm của thần chứng khoán Buffett là khoảng 10,96%. Trong thị trường tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn đầu của hệ thống hóa và cấu trúc tài chính, bất kỳ người bình thường nào cũng có thể dễ dàng đột phá con số này.
Tỷ lệ cơ sở (ít hiệu quả nhất)
Lãi suất cơ bản này dự kiến sẽ áp dụng cho các giải pháp quản lý tài chính đơn tiền tệ của CEX chính thống, cũng như các giải pháp cho vay theo chuỗi chính thống, DEX LP, RWA và các giải pháp gửi tiền DeFi khác.
Phía CEX
Binance : Đầu tư vào một loại tiền tệ duy nhất là USDT (apy) tạm thời được báo cáo ở mức 2,7%, với phần thưởng bổ sung 5% cho 0-500 USDT; Đầu tư vào một loại tiền tệ duy nhất là USDT tạm thời được báo cáo ở mức 1,89%, với phần thưởng bổ sung 7% cho 0-500 USDC;
OKX : Quản lý tài chính đơn tiền tệ USDT tạm thời được báo cáo ở mức 2%; Quản lý tài chính đơn tiền tệ USDC tạm thời được báo cáo ở mức 2%;
Bitget : Đầu tư vào một loại tiền tệ duy nhất là USDT hiện được báo cáo ở mức 4,12%, với khoản tiền thưởng bổ sung là 8% trong phạm vi 0-500 USDT.
Trên chuỗi
Ethereum
Aave: USDT 4,18%; USDC 4,27%; DAI 5,13%;
Thanh khoản: USDT 9,43%; USDC 8,07%;
Ethena: sUSDe 9%;
Bầu trời: sUSDS 8,75%;
Solana
Kamino: USDT 4,72%; USDC 6,53%; PYUSD 6,56%; USDS - USDC LP 11,24%;
margin.fi: USDT 5,69%; USDC 5,87%; PYUSD 6,41%;
Căn cứ
Aave: USDC 5,04%;
Sân bay: USDC - USDT LP 3,88%.
Pendle Zone (Chiến lược cốt lõi)
Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận của stablecoin, về cơ bản bạn không thể tránh khỏi các sản phẩm có cấu trúc hoặc đòn bẩy. Xem xét các điều kiện về bảo mật và thanh khoản, Pendle chắc chắn là nơi phù hợp nhất.
Như thể hiện trong hình trên, lợi suất PT của nhiều loại tiền ổn định trên Pendle có thể đạt tới 15% hoặc thậm chí cao hơn, cao hơn đáng kể so với mức lãi suất cơ bản của ngành.
Nhóm nóng nhất gần đây là nhóm eUSDe (chứng chỉ tiền gửi USDe của Ether) sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 5. Giá hiện tại để mua trực tiếp PT tương ứng với apy là 17,9% và lợi suất tương ứng vào ngày đáo hạn là khoảng 4,56%.
Bạn cũng có thể chọn trở thành LP của nhóm trực tiếp (eUSDe - eUSDe PT). Mặc dù lợi suất tương ứng sẽ giảm xuống 7,546% (sẽ tăng lên 9,09% nếu có đủ cam kết PENDLE), bạn có thể nhận thêm 1,6 lần tiền thưởng điểm Ethreal và 50 lần tiền thưởng điểm Ethena Sats - sẽ có những khoản lỗ tạm thời nếu bạn rút tiền sớm, nhưng các khoản lỗ sẽ được bù đắp dần nếu bạn giữ vị thế cho đến khi đáo hạn.
Ngoài ra, nhóm vàng cũ sUSDe (Ethena, USDe sau khi thế chấp) vẫn rất phổ biến. Mức giá hiện tại khi mua trực tiếp PT trong nhóm hết hạn vào ngày 27 tháng 3 tương ứng với apy là 14,8% (lợi suất chuẩn sUSDe vào ngày hết hạn là 1,21%) và mức giá hiện tại khi mua trực tiếp PT trong nhóm hết hạn vào ngày 29 tháng 5 tương ứng với apy là 13,49% (lợi suất chuẩn sUSDe vào ngày hết hạn là 3,44%). Kết hợp với apy 9% của chính sUSDe, apy kết hợp có thể vượt quá 20%.
Các động lực sinh thái (cơ hội và biến động cùng tồn tại)
Phần này chủ yếu đề cập đến các hệ sinh thái phổ biến hiện nay, đặc biệt là những hệ sinh thái đang triển khai các kế hoạch khuyến khích dưới nhiều hình thức khác nhau. Đặc điểm chung của các hệ sinh thái này là lợi nhuận ban đầu thường cực kỳ cao, nhưng phần thưởng thường ở dạng mã thông báo hệ sinh thái hoặc mã thông báo giao thức trong hệ sinh thái và lợi nhuận cuối cùng được liên kết với hiệu suất của giá tiền tệ.
Ví dụ, Sonic phổ biến, lấy giao thức DEX chính thống Shadow làm ví dụ, lãi suất hàng năm (apr) của USDC.e - scUSD LP trên DEX này tạm thời được báo cáo ở mức 38,2% và lãi suất hàng năm (apr) của USDC.e - USDT LP lên tới 57,3%.
Tuy nhiên, cấu trúc phần thưởng của loại pool này chủ yếu dựa trên các ưu đãi của xSHADOW và GEMS - phải mất 6 tháng để xSHADOW được unstake vào SHADOW theo tỷ lệ 1:1; GEMS là chứng chỉ airdrop trong tương lai của Sonic, nhưng theo tiết lộ chính thức, mùa giải đầu tiên sẽ phải đợi đến khoảng tháng 6 năm 2025 mới kết thúc. Nhìn chung, mặc dù con số lợi nhuận hấp dẫn nhưng vẫn còn có sự không chắc chắn nhất định trong việc hiện thực hóa các ưu đãi.
Một hệ sinh thái thú vị khác là Sui. Sui gần đây đã mở ra các khoản trợ cấp khuyến khích cho một số giao thức trong hệ sinh thái, dẫn đến hiện tượng đảo ngược lợi suất tương đối hiếm gặp trong các giao thức cho vay như Scallop - tức là động lực bổ sung cho việc cho vay vốn lớn hơn chi phí đi vay. Như thể hiện trong hình bên dưới, nếu không tính đến khoản tiền thế chấp, các ưu đãi cho vay của SUI, sbETH và sbUSDC trong Scallop đều cao hơn chi phí lãi vay, điều này có nghĩa là người dùng có thể hưởng lợi từ cả tiền gửi và tiền vay.
Cơ hội khai thác mù (gợi ý giết hai con chim bằng một hòn đá)
Phần này chủ yếu tập trung vào các dự án chưa có TGE nhưng đã mở kênh huy động vốn. Vì quy mô của nhóm giải thưởng trong tương lai (airdrop) là không chắc chắn, nên lợi nhuận của chiến lược này dao động rất lớn. Tương đối mà nói, nên đầu tư vào những khoản có khả năng sinh lời nhất định trong khi cũng tính đến cơ hội một mũi tên trúng hai đích của airdrop.
Ví dụ, Ethreal đã đề cập ở trên, cộng đồng thích gọi nó là con trai của Ethena. Hiện tại, gửi USDe trực tiếp vào Ethreal có thể nhận được mã thông báo chứng từ eUSDe, nhưng kế hoạch này không thể tạo ra lãi suất và không có điểm tăng tốc. Người gửi tiền dài hạn (thực tế chỉ ba tháng) được khuyến nghị chuyển sang Pendle LP.
Các cơ hội khác mà tôi hiện đang tham gia bao gồm 1) Symbiotic, chủ yếu sử dụng định dạng sUSDe, nơi có thể tích lũy điểm trong khi tiêu thụ 9% apy; 2) Soneium vừa mới ra mắt và tôi hy vọng sẽ kiếm được các ưu đãi ASTR sắp tới một mặt, mặt khác để có được các đợt airdrop tiềm năng; 3) Berachian cũng đã gửi một số sUSDe thông qua Concrete, nhưng bây giờ tôi hối hận. Thứ nhất, có quá nhiều người và quá ít thịt, và thứ hai, việc rút tiền tạm thời bị hạn chế; 4) Perena cũng đã gửi một số vào nhóm LP trước đây, nhưng đã rút gần đây do apy thấp; 5) Những người khác cũng đã gửi một số tiền vào Meteora để chải điểm, nhưng không giới hạn ở stablecoin.
Tỷ lệ tài chính
Luôn có rủi ro trong thế giới tiền điện tử, vì vậy đừng bao giờ bỏ tất cả trứng vào một giỏ (mặc dù những giỏ này thường nằm trong cùng một ô tô...). Kế hoạch cấu hình stablecoin hiện tại của tôi như sau, chỉ mang tính chất tham khảo.
Vẫn còn khoảng 30% lãi suất cơ bản, một phần trong số đó nằm trên CEX và một phần nằm trên các chuỗi phổ biến như Solana, chủ yếu để thuận tiện cho việc giao dịch bất cứ lúc nào;
Pendle hiện là chiến trường chính, quy mô đầu tư khoảng 40%, nhưng sẽ phân bổ vào các pool khác nhau, PT và LP đều sẽ chiếm một phần;
Đầu tư vào hệ sinh thái tương đối nhỏ, dưới 10%. Cá nhân tôi có một số định kiến với AC và Fantom, vì vậy tôi có lẽ sẽ không đầu tư nhiều vào Sonic.
Khoảng 20% còn lại dành cho khai thác mù các dự án lớn. Tỷ lệ đầu tư cụ thể phụ thuộc vào tình trạng dự án (tỷ lệ hoàn vốn cơ bản, bối cảnh nhóm, tình trạng kiểm toán) và sở thích cá nhân.
Có thể có những điều chỉnh tiếp theo trong tương lai gần, vì vậy hãy theo dõi những bản cập nhật tiếp theo.
