Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Dingdang ( @XiaMiPP )
Chỉ mới hai tháng đầu năm 2025, chính quyền mới của Trump đã khiến cộng đồng tiền điện tử ngửi thấy mùi nới lỏng chính sách. Từ dự trữ Bitcoin chiến lược đến hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, nhiều tín hiệu thân thiện đã được đưa ra liên tiếp, thổi bùng kỳ vọng của ngành về tương lai. Sau khi nới lỏng quy định, dự án nào sẽ đầu tiên được hưởng lợi? Odaily Planet Daily đưa mọi người đi phân tích logic đằng sau làn gió chính sách này.
Những dấu hiệu nới lỏng quy định là gì?
Sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền, họ đã đưa ra nhiều tín hiệu ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử, khiến mọi người cảm thấy việc nới lỏng quy định không còn là lời nói suông nữa.
Sự hỗ trợ từ chính phủ mới: Vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp bảo vệ rõ ràng các hoạt động liên quan đến blockchain, chẳng hạn như khai thác và giao dịch, và đặc biệt đề cập đến việc hỗ trợ cho các loại tiền ổn định được neo giá bằng đô la. Ông cũng đề xuất một kế hoạch Dự trữ chiến lược Bitcoin, nhằm mục đích biến 200.000 bitcoin trong tay chính phủ thành tài sản quốc gia. Đây là một động thái lớn.
Thay đổi nhân sự: Chủ tịch SEC mới Paul Atkins thân thiện với ngành và không cứng rắn như người tiền nhiệm Gary Gensler. Nhà Trắng cũng bổ nhiệm David Sacks làm cố vấn về mã hóa và AI, và định hướng chính sách có vẻ cởi mở hơn.
Định hướng lập pháp: Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ Thế kỷ 21 (FIT21) sẽ được Hạ viện thông qua vào năm 2024. Nếu Thượng viện cũng đồng ý vào năm 2025, đạo luật này sẽ đặt ra các quy tắc rõ ràng cho tài sản tiền điện tử. Ngoài ra còn có một dự luật từ Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis có thể mở đường cho tiền ổn định và dự trữ Bitcoin.
Áp lực thị trường và toàn cầu: Bitcoin ETF đã thu hút hơn 20 tỷ đô la vào năm 2024 và các tổ chức đang theo dõi. Cạnh tranh toàn cầu cũng rất khốc liệt. EU có những biện pháp kiểm soát chặt chẽ và Hoa Kỳ có thể tụt hậu nếu không điều chỉnh.
Tất cả những dấu hiệu này đều chỉ ra một xu hướng: môi trường quản lý có thể thoải mái hơn và các quy tắc rõ ràng hơn vào năm 2025.
Bạn có thể gặp phải sự kháng cự nào khi thư giãn?
Mặc dù hướng đi có vẻ hứa hẹn, nhưng việc bãi bỏ quy định không phải lúc nào cũng suôn sẻ. Một số yếu tố có thể làm chậm tốc độ của làn gió xuân này:
Mối lo ngại về rủi ro: Cục Dự trữ Liên bang và FDIC luôn lo ngại rằng sự biến động của tiền điện tử sẽ làm gián đoạn hệ thống tài chính. Bóng ma của sự sụp đổ của Terra vào năm 2022 vẫn còn đó và họ có thể yêu cầu các biện pháp bảo hiểm bổ sung.
Hai đảng đang giằng co: Đảng Cộng hòa muốn nới lỏng, nhưng Đảng Dân chủ có thể không hoàn toàn đồng ý. Nếu Thượng viện chặn FIT21, chúng ta sẽ phải chờ. Nguồn tiền cho dự trữ Bitcoin cũng có thể gây tranh cãi.
Chuẩn bị kỹ thuật không đầy đủ: Việc nới lỏng đòi hỏi các công cụ hỗ trợ, chẳng hạn như KYC trên chuỗi hoặc hệ thống thuế. Nếu công nghệ không theo kịp, chính sách sẽ không được triển khai nhanh chóng.
Do đó, việc nới lỏng quy định có thể cần phải được thực hiện dần dần và sẽ không được nới lỏng ngay lập tức.
Chìa khóa để thúc đẩy sự thư giãn là gì?
Việc giám sát có thể được nới lỏng hay không và hiệu quả của nó như thế nào phụ thuộc vào những điểm chính sau:
Khả năng thực thi của chính phủ mới: Việc nhóm Trump có thể thực hiện các chính sách dự trữ Bitcoin và stablecoin hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tiến độ nới lỏng.
Sự tham gia của các quỹ tổ chức: Khi các quy tắc được rõ ràng, các tổ chức có thể mang đến hàng trăm tỷ đô la tiền quỹ và thị trường sẽ năng động hơn.
Nhu cầu về giá trị thực tế: Nếu các chính sách khuyến khích blockchain giải quyết các vấn đề thực tế, chẳng hạn như thanh toán hoặc quản lý tài sản, quá trình phát triển dự án sẽ có động lực hơn.
Cạnh tranh toàn cầu: Nếu Hoa Kỳ muốn duy trì vị trí dẫn đầu, nước này phải thu hút nhiều sự đổi mới và vốn hơn bằng cách nới lỏng chính sách.
Những dự án nào sẽ được hưởng lợi?
Nếu quy định thực sự được nới lỏng, các dự án tiền điện tử này có thể có nhiều cơ hội lớn:
Bitcoin (BTC) và hệ sinh thái liên quan
Dự trữ chiến lược của Bitcoin sẽ tăng cường tính hợp pháp và vị thế trú ẩn an toàn của Bitcoin, đồng thời các dự án sinh thái của nó cũng sẽ được hưởng lợi từ sự chú ý và dòng vốn chảy vào. Các dự án cụ thể:
Stacks (STX) mang chức năng hợp đồng thông minh đến Bitcoin và việc nới lỏng quy định sẽ khuếch đại tiềm năng sinh thái của nó và thu hút sự chú ý của các nhà phát triển và tổ chức.
Chức năng hợp đồng thông minh và tỷ giá hối đoái BTC của Rootstock (RSK) đáp ứng nhu cầu mở rộng sinh thái theo sự hỗ trợ của chính sách.
Hệ sinh thái Bitcoin sẽ nhận được sự hỗ trợ về chính sách nhờ vào kế hoạch dự trữ chiến lược và tiềm năng thị trường của nó sẽ mở rộng từ quy mô hệ sinh thái hiện tại (hàng tỷ đô la) lên hàng chục tỷ đô la. STX và RBTC sẽ nổi bật trong cơn sốt này bằng cách bổ sung tiện ích cho BTC, với giá trị mã thông báo tăng lên do lưu lượng truy cập và ứng dụng tăng lên.
Đồng tiền ổn định được neo theo USD
Chính phủ mới rõ ràng ủng hộ các loại tiền ổn định được neo theo đô la, coi chúng là công cụ để duy trì quyền bá chủ toàn cầu của đồng đô la. Nếu quy định cung cấp một khuôn khổ rõ ràng cho stablecoin, nó sẽ đẩy nhanh việc ứng dụng chúng trong thanh toán, giải quyết và DeFi, biến chúng thành trung tâm giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử. Tính biến động thấp của chúng cũng khiến chúng trở nên phổ biến trong các tổ chức. Các dự án cụ thể: USDC rất phổ biến vì tính tuân thủ cao; USDT cũng có thể duy trì lợi thế của mình nếu có thể cải thiện tính minh bạch khi cần thiết và vượt qua được quá trình đánh giá.
Các đồng tiền ổn định được neo theo đô la sẽ trở thành trụ cột của nền kinh tế tiền điện tử do sự chứng thực về chính sách và nhu cầu của các tổ chức, và quy mô thị trường có thể vượt quá một nghìn tỷ đô la Mỹ. USDC và USDT sẽ thống trị làn sóng này do tính tuân thủ và ứng dụng rộng rãi, với lưu thông token và giá trị thị trường tiếp tục mở rộng.
Các dự án DeFi tuân thủ
Việc nới lỏng quy định sẽ thu hút nguồn vốn của các tổ chức vào tài chính phi tập trung (DeFi) và các dự án tuân thủ chặt chẽ sẽ có khả năng nắm bắt làn sóng cổ tức này tốt hơn vì chúng đáp ứng các yêu cầu về KYC/AML. Chính phủ mới nhấn mạnh tính thực tế của blockchain, đây cũng là nền tảng màu mỡ để DeFi chuyển từ thử nghiệm sang chính thống. DeFi tuân thủ sẽ trở thành cầu nối giữa các tổ chức và nền kinh tế tiền điện tử. Các dự án cụ thể:
Aave (AAVE) Pro là phiên bản dành cho tổ chức và đã hợp tác với Fireblocks để cung cấp dịch vụ cho vay tuân thủ. Tính tuân thủ và độ trưởng thành về mặt công nghệ của nó khiến nó trở thành lựa chọn đầu tiên cho các tổ chức và có tiềm năng lớn để tích hợp với tài chính truyền thống.
Compound (COMP) đã hợp tác với Coinbase Custody để cung cấp dịch vụ staking BTC cho các tổ chức. Tính minh bạch và ổn định của nó phù hợp với nhu cầu của các tổ chức sau khi nới lỏng quy định và vị thế thị trường của nó rất vững chắc.
DeFi tuân thủ đã trở thành điểm vào cho các quỹ tổ chức do các quy định được nới lỏng và quy mô thị trường có thể tăng từ hàng chục tỷ đô la hiện tại lên hàng trăm tỷ đô la. AAVE và COMP sẽ dẫn đầu trong quá trình chuyển đổi này nhờ vào lợi thế về công nghệ và nền tảng tuân thủ, trong khi giá trị token của họ tăng lên nhờ sự tăng trưởng về người dùng và nguồn vốn.
Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Chính phủ mới muốn blockchain phục vụ nền kinh tế thực và tài sản được mã hóa chính là giải pháp phù hợp. Các dự án cụ thể:
Ondo Finance (ONDO) đang mã hóa trái phiếu chính phủ và hợp tác với các công ty lớn truyền thống như BlackRock và Pimco để tăng cường tính tuân thủ và khả năng nhận diện trên thị trường.
Centrifuge (CFG) hỗ trợ các tài sản đa dạng (như hóa đơn và khoản vay) thông qua Tinlake, gần hơn với nhu cầu thực tế của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Thị trường RWA sẽ mở rộng nhanh chóng nhờ sự hỗ trợ của chính sách và nhu cầu của tổ chức. Với những lợi thế về công nghệ và tính thực tiễn, ONDO và CFG có thể đẩy nhanh quá trình đưa tài sản thực tế lên chuỗi và dẫn đầu xu hướng mã hóa tài sản.
Dự án thanh toán và giao dịch xuyên biên giới
Chính phủ mới muốn giảm chi phí giao dịch và hỗ trợ đồng đô la ổn định, mở ra cánh cửa cho các dự án thanh toán và giao dịch xuyên biên giới. Việc nới lỏng quy định sẽ thúc đẩy việc áp dụng các dự án này trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, đặc biệt là trong việc thay thế các bộ phận kém hiệu quả và tốn kém của các hệ thống truyền thống như SWIFT. Các dự án cụ thể:
Ripple (XRP) có hiệu quả xuyên biên giới cao. Nếu vụ kiện SEC được giải quyết do quy định lỏng lẻo, khả năng tuân thủ của XRP sẽ được cải thiện đáng kể, lấy lại lòng tin của các ngân hàng và tăng cường sự công nhận của thị trường.
Thiết kế hiệu quả cao và ngưỡng thấp của Stellar (XLM) gần với nhu cầu của các thị trường mới nổi, và sự kết hợp với các đồng tiền ổn định giúp tăng cường khả năng cạnh tranh của đồng tiền này.
Các kênh thanh toán và giao dịch xuyên biên giới sẽ mở rộng nhanh chóng nhờ sự hỗ trợ của chính sách và nhu cầu toàn cầu. XRP và XLM có thể chiếm lĩnh thị phần tài chính truyền thống do tính hiệu quả và khả năng ứng dụng rộng rãi. Giá trị của token sẽ tăng do khối lượng giao dịch tăng và tiềm năng thị trường có thể đạt tới hàng chục tỷ đô la.
Tại sao họ nắm bắt cơ hội này?
Những dự án này nổi bật vì có một số điểm chung sau:
Hỗ trợ chính sách: Bitcoin và stablecoin được chính phủ trực tiếp xác nhận và các dự án tuân thủ có thể tránh được những sai sót.
Được các tổ chức ưa chuộng : Các quỹ lớn sẽ lựa chọn những dự án đáng tin cậy và khả thi này.
Xu hướng thị trường: Ngành công nghiệp đang chuyển từ cường điệu sang thực tế, và các dự án này đang đi đúng hướng.
Mặt khác, nếu không có giá trị thực tế, chẳng hạn như đồng Meme, sự nhiệt tình theo dõi có thể giảm xuống; các đồng tiền ẩn danh (như Monero) cũng phải xem xét liệu chúng có vượt qua được bài kiểm tra về tính tuân thủ hay không.
Vào năm 2025, quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ có thể sẽ được nới lỏng, với sự hỗ trợ của chính phủ mới, những nỗ lực của Quốc hội và kỳ vọng của thị trường đều hướng theo hướng này. Mặc dù một số lực cản sẽ làm chậm tốc độ nhưng không thể ngăn cản xu hướng chung. Bitcoin, stablecoin, DeFi tuân thủ, RWA và các dự án thanh toán sẽ là những bên hưởng lợi lớn nhất. Dựa vào các chính sách thuận lợi, nguồn tài trợ của tổ chức và lợi thế về công nghệ, họ được kỳ vọng sẽ có chỗ đứng vững chắc trong làn sóng thay đổi này. Đối với những người bạn quan tâm đến tiền điện tử, việc theo dõi xu hướng chính sách và sự phát triển của các dự án này có thể là chìa khóa để nắm bắt cơ hội!
