Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả: Azuma ( @azuma_eth )
Thứ Hai tuần trước, Berachain chính thức ra mắt cơ chế Proof of Liquidity (PoL), nhằm mục đích giải quyết vấn đề không khớp động cơ trong các blockchain PoS truyền thống bằng cách xây dựng một mô hình hối lộ tương tự như Curve veCRV để trực tiếp tạo ra bánh đà động cơ ở cấp chuỗi công khai.
Để biết cơ chế chi tiết của PoL, vui lòng tham khảo phần giải thích chi tiết trong bài viết Giải thích chi tiết về cơ chế PoL của Berachain: Mô hình hối lộ triệt để hơn Curve . Bài viết này tập trung vào đơn vị dẫn đầu hiện tại của hệ sinh thái Berachain - Infrared Finance, giao thức cơ bản được xếp hạng đầu tiên về TVL thời gian thực.
Tài chính hồng ngoại: Giao thức đặt cược thanh khoản PoL
Infrared Finance được định vị là một giao thức đặt cược thanh khoản theo cơ chế PoL.
Kể từ tháng 1 năm 2024, Infrared Finance đã hoàn thành ba vòng tài trợ:
Vào tháng 1 năm 2024, Infrared Finance đã công bố hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống trị giá 2,5 triệu đô la Mỹ do Synergis dẫn đầu, với sự tham gia của NGC Ventures, Tribe Capital, CitizenX, Shima Capital, Dao 5, Signum Capital, Ouroboros Capital, Decima, Oak Grove Ventures, DoraHacks, Tenzor Capital, Alex Shin, Albert Chon, Charles Lu, Mr. Block, Chris Spadafora, DCF God và những nhà đầu tư khác.
Vào tháng 6 năm 2024, Infrared Finance một lần nữa thông báo đã hoàn tất vòng gọi vốn chiến lược, trong đó Binance Labs là nhà đầu tư duy nhất và số tiền cụ thể không được tiết lộ.
Vào tháng 3 năm 2025, Infrared thông báo đã hoàn tất vòng gọi vốn Series A trị giá 16 triệu đô la Mỹ , do Framework Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Citizen X, Halo Capital, No Limit Holdings, NGC Ventures và Selini Capital.
Khác với mạng PoS truyền thống, Berachain áp dụng cơ chế PoL, có hai token gốc là BERA và BGT - BERA được sử dụng cho gas và staking, còn BGT được sử dụng cho mục đích quản trị và phân bổ ưu đãi. BGT không thể được chuyển nhượng hoặc giao dịch và chỉ có thể được chuyển đổi thành BERA theo một hướng, nhưng BERA không thể được đảo ngược thành BGT.
Đối với kiến trúc đặc biệt này, Infrared Finance đã tung ra hai token staking thanh khoản là iBERA và iBGT cho BERA và BGT.
iBERA rất dễ hiểu, bạn có thể coi nó như một LST giống như Lido stETH hoặc Jito jtoSOL. iBERA hiện không hỗ trợ đổi thưởng ngược, nhưng sẽ mở kênh đổi thưởng trong tương lai.
Chìa khóa nằm ở iBGT. Vì BGT không thể giao dịch nên người dùng không thể chủ động thế chấp BGT để lấy iBGT. Thay vào đó, họ chỉ có thể thế chấp thanh khoản (như token LP của DEX như BEX) cho Infrared Finance. Infrared Finance sẽ sử dụng các ưu đãi BGT thu được thông qua tính thanh khoản này để tạo ra iBGT theo tỷ lệ 1:1 và phân phối cho người dùng. Nói một cách đơn giản, ban đầu người dùng cung cấp thanh khoản trên Berachain để nhận được ưu đãi BGT, nhưng sau khi staking thanh khoản thông qua Infrared Finance, BGT sẽ được trao cho Infrared Finance và người dùng sẽ nhận được iBGT. iBGT có thể được giao dịch tự do, nhưng do tính thanh khoản hạn chế của BGT nên nó không bao giờ có thể được đảo ngược và quy đổi thành BGT.
Logic tương tác
Theo quan điểm về việc có được các phần thưởng airdrop tiềm năng, các tương tác hiện tại với Infrared Finance chủ yếu xoay quanh iBGT và iBERA, đặc biệt là iBGT.
Hoạt động đầu tiên và đơn giản nhất là thế chấp BERA để có được iBERA . Không cần phải giải thích bước này.
Bước thứ hai là lấy iBGT. Bước này yêu cầu người dùng thế chấp token thanh khoản của các giao thức DeFi lớn trên Berachian , chẳng hạn như BEX, Kodiak, v.v.
Sau khi nhận được ưu đãi iBGT, người dùng có thể chọn stake iBGT một lần nữa để nhận được lợi nhuận ưu đãi cao hơn (hiện tại là 191,75%).
Ngoài các con đường mua lại trong các giao thức nêu trên, người dùng cũng có thể mua iBERA và iBGT trực tiếp trên thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, do những hạn chế lớn trong việc mua lại iBGT và các ưu đãi tiếp theo cao, hiện tại iBGT có mức phí bảo hiểm đáng kể so với BGT (BERA) . Do đó, người dùng được khuyến khích nên có được nó bằng cách cung cấp tính thanh khoản.
Điều đáng nói là Pendle cũng đã mở các nhóm iBERA và iBGT và lợi nhuận hàng năm rất ấn tượng (iBGT có thể đạt tới 541%), do đó, một mô hình tham gia tiềm năng khác là chiến lược phòng ngừa tham gia giao ngay vào nhóm, bán khống hợp đồng với số lượng bằng nhau, có thể kiếm được lợi nhuận hàng năm đáng kể khi tham gia vào tương tác.
Là giao thức cơ bản có quy mô tài chính lớn nhất và TVL cao nhất trong toàn bộ hệ sinh thái Berachain, sự phát triển tiếp theo của Tài chính hồng ngoại dự kiến sẽ gắn chặt với Berachain. Nếu bạn lạc quan về cơ chế PoL Ponzi độc đáo của Berachain, sử dụng Tài chính hồng ngoại về lâu dài có thể là lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn.
