Tên gốc: Ngày 2 tháng 4 Sổ tay giao dịch: Ba kịch bản có thể xảy ra
Tác giả gốc: Zhao Ying, Wall Street News
Với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ sắp được công bố vào ngày 2 tháng 4, sự bất ổn của thị trường sẽ đạt đến đỉnh điểm mới và các nhà đầu tư cần thắt dây an toàn và chuẩn bị cho sự biến động!
Theo bản tin của CCTV News hôm thứ Bảy, vào ngày 28 tháng 3 theo giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump có kế hoạch công bố mức thuế quan mới trong vài ngày tới. Ông bày tỏ sự cởi mở nhất định trong việc đạt được các thỏa thuận thuế quan với các nước khác, nhưng ông ám chỉ rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ đạt được sau khi các biện pháp thuế quan có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4.
Khi được hỏi liệu điều đó có xảy ra trước khi áp thuế vào ngày 2 tháng 4 hay không, ông trả lời: Không, nhiều khả năng là sau đó. Trump cũng nhắc lại kế hoạch công bố mức thuế đối với dược phẩm, nhưng ông từ chối nêu rõ mức thuế cụ thể.
Trong báo cáo mới nhất, Citigroup đã tóm tắt ba kịch bản chính và đưa ra những tác động tương ứng tới thị trường. Đầu tiên là chỉ công bố mức thuế quan có đi có lại. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường tương đối hạn chế. Thứ hai là thuế quan tương hỗ cộng với thuế giá trị gia tăng (VAT). Chỉ số đồng đô la Mỹ có thể ngay lập tức tăng 50-100 điểm cơ bản và thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm. Thứ ba, ngoài thuế quan tương hỗ và thuế VAT, thuế quan ngành cũng được đưa vào. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường có thể sẽ dữ dội hơn.
Sau khi SP 500 có khởi đầu quý đầu tiên tệ nhất kể từ năm 2020, các nhà phân tích đã cảnh báo rằng khả năng sụt giảm tiếp theo lớn hơn khả năng tăng. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng mức thuế quan và hành động trả đũa trong tương lai là yếu tố then chốt, và phản ứng của thị trường vào ngày 2 tháng 4 sẽ phụ thuộc phần lớn vào thời điểm áp dụng thuế quan, đặc biệt là thuế quan đối với ngành, và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác đối với thuế quan trả đũa.
Ba kịch bản thuế quan chính
Báo cáo của Citigroup chỉ ra rằng với việc công bố các biện pháp áp thuế quan vào ngày 2 tháng 4 sắp diễn ra, ba kịch bản chính đã được tóm tắt dựa trên kết quả khảo sát và tác động của chúng lên thị trường đã được phân tích:
Kịch bản 1, chỉ công bố thuế quan có đi có lại: Nếu chính quyền Trump chỉ công bố thuế quan có đi có lại dựa trên mức chênh lệch thuế quan trung bình đơn giản của Quốc gia được hưởng ưu đãi nhất (MFN) vào ngày 2 tháng 4, thì đây sẽ là một kết quả tương đối nhẹ nhàng. Theo khảo sát của Nomura Securities, khoảng 25,5% số người được hỏi tin rằng điều này là có thể, trong đó các quốc gia như Ấn Độ, Thái Lan và Indonesia có khả năng bị ảnh hưởng nhiều nhất. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường có thể bị hạn chế và chỉ số đồng đô la Mỹ có thể không biến động đáng kể.
Kịch bản 2, Thuế quan tương hỗ cộng với Thuế giá trị gia tăng (VAT): Nếu chính sách thuế quan bao gồm VAT, đây sẽ là động thái quyết liệt hơn có thể gây ra tâm lý e ngại rủi ro và khiến đồng đô la mạnh hơn. Trong kịch bản này, khoảng cách thuế quan MFN (bao gồm thuế VAT 19%) là 20,4% đối với Đức, 21,1% đối với Pháp và 21,8% đối với Tây Ban Nha. Châu Á cũng có nguy cơ, với Nhật Bản ở mức 10,5%, Ấn Độ ở mức 29,5% và Thái Lan ở mức 13,0%. Kịch bản này có thể dẫn đến mức tăng 50-100 điểm cơ bản trong chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) ngay sau thông báo, nhưng đồng thời đồng đô la có thể yếu đi so với đồng yên và thị trường chứng khoán toàn cầu có thể giảm. Lãi suất ở châu Á có khả năng giảm, trong đó Ấn Độ và Thái Lan chứng kiến mức giảm 5-7 điểm cơ bản.
Kịch bản thứ ba, chính sách thuế quan cấp tiến hơn: Ngoài thuế quan tương hỗ và thuế giá trị gia tăng, có thể còn bao gồm cả thuế quan ngành. Ví dụ, trước đây Trump đã công bố mức thuế 25% đối với ô tô thành phẩm nhập khẩu (có khả năng ảnh hưởng đến Mexico, Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada và Đức) và cũng ám chỉ rằng mức thuế có thể được áp dụng đối với chip bán dẫn và thuốc men (Hàn Quốc và Singapore sẽ là những nước bị ảnh hưởng nhiều nhất). Mỹ cũng có thể không gia hạn mức thuế 25% đối với Mexico và Canada, hoặc áp dụng thêm thuế đối với các quốc gia nhập khẩu dầu của Venezuela. Trong kịch bản này, phản ứng của thị trường có thể sẽ mạnh mẽ nhất, với chỉ số đồng đô la Mỹ có khả năng tăng mạnh hơn nữa và cặp đô la Mỹ/yên có khả năng giảm mạnh.
Thị trường chuẩn bị cho sự biến động!
Chuyến đi tàu lượn siêu tốc của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vừa mới bắt đầu. SP 500 đang hướng đến kết quả kinh doanh quý đầu tiên tệ nhất kể từ năm 2020 và các chính sách thuế quan sắp tới có thể làm trầm trọng thêm tình trạng hỗn loạn của thị trường.
Thông báo về chính sách thuế quan vào ngày 2 tháng 4 sẽ tiết lộ những quốc gia và ngành công nghiệp mà chính quyền Trump sẽ nhắm tới. Thị trường dự kiến sẽ có những biến động mạnh, trong đó cổ phiếu Hoa Kỳ dự kiến sẽ biến động mạnh dựa trên các yếu tố như mức độ nghiêm trọng và thời gian áp dụng thuế quan, các quốc gia và ngành công nghiệp mục tiêu, cũng như các biện pháp trả đũa của các đối tác thương mại.
Mark Malek, giám đốc đầu tư tại Siebert Financial, cho biết:
Tôi là người lạc quan, nhưng tôi cho bạn biết rằng từ bây giờ cho đến tuần tới, đặc biệt là trước khi mùa báo cáo thu nhập bắt đầu, khả năng cổ phiếu giảm sẽ lớn hơn khả năng cổ phiếu tăng.
Michael Arone, chiến lược gia đầu tư chính tại State Street Global Advisors, cho biết:
Sự bất ổn tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường, gây ra sự biến động và có khả năng sẽ còn biến động hơn nữa vào ngày 2 tháng 4 và sau thời hạn.
Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho biết:
Thông báo ngày 2 tháng 4 có thể không phải là sự kiện diễn ra một lần, đây là một cột mốc quan trọng, nhưng xét cho cùng, nó không thể loại bỏ hoàn toàn mọi sự không chắc chắn.
Matthew Aks, chiến lược gia cấp cao tại Evercore ISI, đã cảnh báo:
Phản ứng của thị trường vào ngày 2 tháng 4 sẽ phụ thuộc phần lớn vào thời điểm áp dụng thuế quan trong tương lai, đặc biệt là thuế quan theo ngành, và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác bằng thuế quan tương hỗ. Nếu các quốc gia khác trả đũa, điều này sẽ tạo ra nguy cơ leo thang căng thẳng có thể phá hoại mọi cảm giác nhẹ nhõm.
Theo CCTV News, khi trả lời phỏng vấn của các phóng viên trên chuyên cơ Air Force One trên đường tới Florida, ông Trump được hỏi liệu ông có sẵn sàng thảo luận với Vương quốc Anh và các nước khác để đạt được thỏa thuận giảm thuế quan đối với Hoa Kỳ hay không. Ông nói, Nếu chúng ta có thể đạt được điều gì đó từ thỏa thuận này thì điều đó là có thể - nhưng bạn biết đấy, chúng ta đã bị lợi dụng trong 40 năm hoặc thậm chí lâu hơn. Những điều như thế này sẽ không xảy ra nữa. Nhưng vâng, tất nhiên tôi sẵn sàng chấp nhận nó.
