本文來自：Blockworks
編譯：Odaily Azuma
編按：現貨比特幣ETF 核准的預期已點燃了整個Crypto 行業的情緒，但在BitMEX 聯合創始人兼前首席執行官Arthur Hayes 看來，這對比特幣本身及其用戶而言或許並不是一件好事。
作為Crypto 行業的超級OG，Arthur 認為機構對比特幣興趣的增長可能導致「某種我們不會喜歡的情況」發生。
最近，Arthur 作客了On the Margin 播客，並接受了海外Crypto 媒體Blockworks 的採訪。
Arthur 在訪談中提出了一個假設，假如Larry Fink（貝萊德創始人兼CEO）帶著那幫傳統金融的人紛紛進場，吸收了大量本可自由流通的比特幣，會發生些什麼？
Arthur 預測，現貨比特幣ETF 之後，這些機構隨即可能還會提出「比特幣挖礦」主題的ETF，因為貝萊德本就是一些頭部礦商的最大股東。
Odaily 註：Arthur 這裡的意思或指，未來機構不光會控制相當大一部分比特幣的流通供應，也將在很大程度上控制比特幣的全網算力（共識基礎）。
Arthur 警告道，類似貝萊德這種超大規模的資產管理公司本質上是國家意志的代理人，他們會按照國家意志的要求去行事。
「如果國家意志希望公民一直留在法幣系統內，以便透過通膨對公民進行徵稅，再用以償還不斷增長的債務，那麼超大型金融機構（本質上他們會遵從國家意志）涉足比特幣ETF 就說得通了。」
「因為在這樣的系統之下，實際上你已經無法正常使用比特幣了。通過ETF，你所獲得的只是一種衍生的金融資產，而非真正的比特幣本身。」
「你需要用法幣去購買這種衍生資產……在這背後，機構會去購買真正的比特幣，然後找家託管服務商，把真正的比特幣一直放在那裡。」
「如果貝萊德等機構的ETF 規模過大，這實際上或許會扼殺比特幣，因為真正的比特幣並未交到用戶手中，它們只會被靜靜地放在那裡，用戶所獲得的只是一個綁定了價格的衍生資產而已。」
除此之外，Arthur 進一步警告標示，單一實體持有大量算力份額也將加強其對網絡共識的控制。
為了讓比特幣始終作為一種「堅如磐石的Crypto 資產」存在，互聯網未來可能需要執行一系列升級（尤其是加密以及隱私相關的功能），但傳統金融機構可能不會認同這些理念，如果他們反對會怎麼樣？
「他們會支持這些升級嗎？這是一個存疑的問題，我不知道答案，但顯然當生態內出現了掌握大規模份額的被動持有者之後，這件事就會存在更多的未知性。 」
Arthur 強調，從誕生伊始，比特幣就是一種與法幣截然不同的貨幣。比特幣係為了實現普惠金融而創建，其願景是讓世界上的所有人隨時隨地都能夠安全地進行轉帳、交易。
但如果大部分比特幣都被一家或少數機構所控制，那麼會發生些什麼呢？
當然了，比特幣在更廣泛的範圍內被接受，無疑會使其價格大大提高，但這對比特幣實際上的效用真的有好處嗎？
「我們是不是正沉迷於短暫的興奮，而忽視了未來的巨大災難？我不知道答案。」
Arthur 最後表示，人們需要對這些問題有更長線的思考。ETF 真來了，比特幣的價格顯然會漲，但這個故事的最終結局又會是什麼呢？
