過去一周，市場在氣勢如虹的上漲後受到美股影響而出現回落，本輪反彈是否已經到頭？近期，雖然美國降息的呼聲逐漸升高，但美股似乎反映的更快。前紐約聯邦儲備銀行主席表示轉變鷹派態度表示應該立即降息。以太坊現貨 ETF 靴子落地，但流入未能扭轉灰階拋壓，以太坊價格短暫出現踩踏效應，部分山寨幣開始承壓。但受到比特幣大會利好支撐，比特幣持續走高，短期展望後市應持續在弱勢震盪。
宏觀環境
1）美國科技疲軟，指標顯示擔憂
谷歌和特斯拉昨天發布的財報沒有達到華爾街的高預期。投資人也可能懷疑他們對人工智慧的看法，以及大規模投資是否會得到他們想像的回報。市場也擔心再不降息是否美國會進入無可挽回的深度衰退。
圖 1 ：金銅比
來源：MacroMicro
本月「銅金比」（圖中藍線）跌超 8% 以上，這被市場認為是風險資產的警訊。目前銅價的相對回落讓市場擔心風險資產是否還能持續走強。
2）市場現況及未來趨勢
最近市場受美股和以太幣 ETF 落地影響開始走弱，比特幣（BTC）價格走勢開始變弱，山寨市場也隨之下行。市場短期情緒依然在高位，未來一週走勢難言樂觀。
圖 2 ：恐懼貪婪指數
來源：Coinglass
在以太坊 ETF 落地利好兌現後，比特幣近期走勢出現見頂跡象。以太坊 ETF 通過後，灰階也帶來了短期且龐大的拋壓，這一拋售與短期獲利籌碼結合形成了較大的拋壓。此外，科技股在經歷了一輪強勁的上漲後，市場開始擔心 AI 對於獲利的貢獻，這可能會迫使美股走熊。目前，VIX 指數持續走弱，後市需密切注意情緒轉壞。
圖 3 ：波動率指數
來源：CBOE 官網
優質賽道
1）TON 生態
強勁的基本面
在一級賽道敘事沉悶的加密市場中，TON 是為數不多讓人持續Fomo 數月的公鏈，鏈9 億用戶社交平台、GameFi 數千萬用戶、Notcoin 數十倍漲幅、巨量待開發使用者、小程式最友善的遷移平台等都是其標籤。 TON 上的鏈遊玩法簡單易上手，經濟系統直接有效，傳播效率高。最近 Binance Labs 宣布投資 Catizen 的發布平台Pluto Studio， TON 生態小遊戲的持續關注。
具體幣種清單
1. Notcoin (NOT):
Notcoin 最初是Telegram 上的實驗性項目，以虛擬硬幣互動挖掘代幣的遊戲化方式吸引用戶，目標是為新手創造加密貨幣入門體驗。它於2023 年11 月內部測試，獲65 萬以上關注， 2024 年1 月1 日正式發布，首周超500 萬玩家加入。
2. Catizen (CATI):
Catizen 是流行的Telegram 遊戲，玩家任虛擬貓城市市長，透過建設等發展城市，它結合城市建設與加密經濟學，採用「玩賺」模式，玩家可透過發展和完成任務賺代幣，每日任務和獎勵增趣，也能選不同貓咪角色，提供獨特體驗。
3. Hamster Kombat (HMSTR):
Hamster Kombat 是Telegram 上的新熱門遊戲，玩家在其中扮演虛構加密交易所的倉鼠首席執行官，透過投資市場、許可證、人才和新產品等，目標是將創業公司推向行業頂峰，遊戲兼具趣味性和策略性。
2）Solana 賽道
熱點：SOL 現貨 ETF
在以太坊 ETF 推出後，市場普遍開始押注下一個核准的 ETF 資產。目前，市場上最大的希望是 Solana。同時，Solana 生態系統的代幣近期相對活躍。
在過去 30 天裡，Solana 鏈上的去中心化交易所（DEX）的交易量首次超越了以太坊主網，現在已成為以此標準使用最頻繁的鏈。在鏈上活動增加的前提下，Solana 的 DeFi 基礎設施板塊迎來了估值修復，市場普遍開始提高對該板塊的估值。
具體幣種清單：
1. PYTH（Pyth Network）：PYTH 是即時區塊鏈市場數據協議，類似於以太坊上的Chainlink。它的目標是為DeFi 和其他應用程式提供高品質的即時價格數據。 PYTH 在短期內持續拓展邊界，目前已經上線 Starknet 主網。
2. JUP（Jupiter）：JUP 是一個流動性聚合器。它幫助用戶在Solana 上找到最佳的流動性池，從而提高交易效率。 JUP 近期表現出色，並創下了新的歷史高點。
用戶關注
1）推特熱門代幣
$KAMALA
美國總統拜登 7 月 21 日下午在社群媒體 X 上發表聲明，宣布放棄在秋季的總統選舉中競選連任，決定退選。此外，拜登還在X 的另一條帖子中說：「我全力支持並推薦卡瑪拉作為今年選舉的黨的候選人。」他進一步呼籲：「民主黨人，現在是團結起來擊敗川普的時候了。卡瑪拉·哈里斯表示，她打算「贏得」提名，並「盡我所能…團結我們的國家，擊敗川普（Donald Trump，川普）」。
$ Solend
Solana 生態借貸協議Solend 宣布將更名為Save（Solana 的無需許可儲蓄帳戶），除品牌重塑之外，Solend 還宣布了三款新產品：去中心化穩定幣SUSD、SOL 的流動質押代幣saveSOL 和meme 代幣做空平台dumpy.fun。
2）熱門 DApp
圖 4 ：前 10 熱門 DApp
Sol Dust Vacuum
Sol Dust Vacuum 是由一位全端區塊鏈開發者Alexandre Neto 獨立開發的專案。他在Solana 生態系統中遇到了類似的問題，即購買了許多不再有價值的代幣，導致帳戶中積累了大量「塵埃」（dust）。這些「塵埃」代幣不值錢，但仍需要支付帳戶租金。因此，Alexandre 創建了Sol Dust Vacuum 來幫助其他用戶關閉這些帳戶並返還租金。
總結
過去一周，市場在強勁上漲後因美股疲軟而回落，反彈是否結束尚不清楚。以太坊現貨 ETF 上線，流入未能扭轉灰階拋壓，導致價格短暫踩踏，部分山寨幣承壓。美國科技股財報未達預期，引發市場對 AI 投資回報的質疑及對美國可能進入深度衰退的擔憂。銅金比大幅下跌，被視為風險資產的警訊。
目前市場短期情緒依然在高位，未來一週走勢不容樂觀。 TON 和 Solana 生態系統表現突出，值得關注，但需密切關注市場情緒變化和波動率指數的走向。
