原文作者： xparadigms wowitsjun_ ( hashed_official )
原文編譯：深潮 TechFlow
* 這是四篇系列文章的第三部分，探討目前擴展比特幣生態系統的解決方案。
在整體加密貨幣市場中，比特幣擁有最有價值的品牌和資產，其資產類別不僅限於其本土的BTC。比特幣不僅可以包裝並發送到其他區塊鏈使用，還包括比特幣銘刻資產，如Ordinals 和Rune 協議。此外，比特幣還擁有一個不斷擴展的NFT 市場，NFT 是透過Ordinals 協議發行的。
在這篇觀點文章中，我們將探討比特幣生態系統中的資產類別以及每個資產類別的表現。
1. 背景- 橋接BTC 和比特幣代幣協議
1.1 橋接BTC
截至2024 年，比特幣仍是市值最大的加密貨幣，總價值超過1.3 兆美元，佔整個加密市場的53% 。 。然而，由於比特幣在其本土生態系統中缺乏應用場景，因此它被橋接到其他基於智能合約的區塊鏈上，稱為橋接BTC。橋接BTC 指的是以1: 1 比率包裝或代幣化的比特幣，以便在其他區塊鏈網路的去中心化金融（DeFi）中使用。
橋接BTC 的例子包括wBTC、tBTC 和BTC.b：
Wrapped Bitcoin (wBTC) ：Wrapped Bitcoin 是以太坊區塊鏈上的一種ERC-20 代幣，代表比特幣。每個wBTC 都由儲備中的比特幣以1: 1 的比例支持，目前由BitGlobal 操作。
tBTC ：它透過一套智慧合約和一個去中心化簽署者網路來運作，這些簽署者管理鑄造和贖回過程。用戶將比特幣存入多重簽名錢包，作為回報，他們在以太坊上獲得等量的tBTC。
BTC.b ：這是另一種在Avalanche 上的包裝比特幣，作為LayerZero 的跨鏈代幣標準。
在這些橋接的BTC 中，wBTC 佔據了大多數供應，並已成為以太坊DeFi 生態系統中的事實上的BTC 資產。最近，BitGo 宣布與Bit Global 在香港的合資企業，並計劃將其支援WBTC 的多重簽名錢包的三把金鑰中的部分分發給香港的Bit Global。這引發了關於wBTC 是否安全的辯論，並且正在討論和潛在地開發其他替代方案。
資料來源：btc on ethereum (WBTC, renBTC 等)
1.2 比特幣代幣協議- Ordinals 和Runes
比特幣銘刻資產，如Ordinals 和Runes，是直接在比特幣區塊鏈上銘刻的協議，利用其基礎設施進行代幣的創建和管理。這兩個協議由Casey Rodarmor 開發，突出了比特幣區塊鏈的不同用例，其中Ordinals 專注於NFT，而Runes 則增強了比特幣生態系統中可替代代幣的可擴展性。
Ordinals 協議：Ordinals 協議於2023 年1 月推出，允許在比特幣區塊鏈上創建獨特的數位資產，即NFT，或可替代代幣（BRC-20）。該協議允許用戶將數據銘刻到單一satoshi（比特幣的最小單位）上，創造出一種新的數位收藏品形式。 BRC-20 代幣是一種類似於以太坊ERC-20 的代幣標準，但建構在比特幣區塊鏈上，而比特幣Ordinals 通常被視為NFT 的一種形式。
Runes 協議：這是利用比特幣UTXO 模型的可替代代幣標準。與BRC-20 標準不同，後者由於「垃圾」UTXO 的激增導致網路擁堵，Runes 利用比特幣固有的UTXO 模型創建具有最小鏈上佔用的代幣。該協議使用比特幣現有的UTXO 模型，並結合一個允許在區塊鏈上包含少量資料而不影響交易輸出的腳本。嵌入在比特幣交易輸出中的專用結構稱為runestones，包含創建、鑄造或轉移代幣的指令。這種方法允許更有效率的數據存儲，並減少網路膨脹的潛在風險。
來源：常規交易與BRC 20 交易與其他銘刻交易與Runes 交易
1.3 Ordinals NFT
過去一年，比特幣NFT 市場經歷了顯著成長，儘管更廣泛的NFT 市場正在收縮。該領域正在成為比特幣生態系統中一個顯著的資產類別，形成了一個緊密的社群。
比特幣NFT 市場的擴展是由於對基於比特幣的NFT 日益增長的興趣。根據CryptoSlam 的數據，在按區塊鏈劃分的NFT 歷史交易量中，比特幣位居第三，僅次於以太坊和Solana。
來源： 按鏈劃分的NFT 交易量
2.總結- 橋接BTC 將面臨激烈競爭，代幣協議需要更好地發展
作者： xparadigms ，來自Four Pillars
2.1 關於橋接BTC（例如wBTC） - 新的橋接BTC 將面臨激烈競爭
比特幣除了作為數位黃金以實現價格增值外，通常還作為橋接BTC 被發送到其他區塊鏈，以用作抵押或在DeFi 協議中獲得收益，尤其是在以太坊上。這使得DeFi 用戶能夠輕鬆接觸到BTC。
本週，wBTC 的營運方宣布計劃將部分控制權交給Bit Global，這是由Justin Sun 共同創辦的合資企業。在三把多重簽章金鑰中，兩把將由Bit Global 處理，一把將由BitGo 處理。由於Justin Sun 在過去的專案（如TUSD 和stUSDT）中並未完全透明，公眾對由於Justin Sun 的「聲譽風險」而產生的「保管風險」表示擔憂。由於wBTC 佔據了以太坊中超過95% 的比特幣資產，這可能對生態系統產生負面影響，如果處理不當，可能導致與其他橋接BTC 相比出現折扣。
現在這個問題已經被識別，更多項目可能會嘗試進行市場宣傳（例如tBTC、BTC.b），並創建新的包裝比特幣（例如Coinbase cbBTC）。
資料來源：btc on ethereum (WBTC, renBTC, more)
2.2 比特幣代幣協議- “目前，這僅依賴社區驅動”
大多數比特幣銘刻資產，如meme 幣，缺乏產生收入或增值的方式，因此它們高度依賴社區的興趣。這意味著如果市場情緒下降，整體市場可能會遭遇崩潰。例如，ORDI 並未產生傳統的收入，其價值主要來自市場投機以及對Ordinals 協議和BRC-20 代幣的關注。雖然Ordinals 的使用增加了交易費用，從而使比特幣礦工受益，但這並不會直接為ORDI 本身帶來收入。這種對社區熱情的依賴使得這些資產變得非常不穩定，如果社區興趣減弱，它們的價值可能會迅速下滑。
隨著比特幣二層（L2）技術的發展，改善用戶在創建和交易比特幣代幣時的體驗，可能會吸引更多的關注，就像在比特幣上推出pump.fun 版本一樣。為了讓這些比特幣代幣協議得以蓬勃發展，仍需進行進一步的開發。
