原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜南枳（ @Assassin_Malvo ）
9 月 6 日 20: 30 ，美國勞工部公佈非農業數據，美國8 月季調後非農就業人口低於預期，BTC 隨之上漲，短暫由 55900 USDT 最高上升至約 57000 USDT。然而數據公佈一小時後，BTC 開始帶領全體加密市場下跌。
OKX 行情顯示，BTC 今日最高價為 57008 USDT，最低在 23 時下跌至 53800 USDT，跌幅高達 5.7% 。
ETH 同期由 2400 USDT 下跌至 2264 USDT，跌幅同樣約 5.7% ；
SOL 由 134 USDT 下跌至 126.7 USDT，跌幅約 5.5% ；
BNB 由 509 USDT 下跌至 488 USDT，跌幅約 5.2% .
受 BTC 下跌影響，加密貨幣總市值也大幅下跌。 CoinGecko數據顯示，目前加密總市值已下跌至2.06 兆美元， 24 H 跌幅4.63% 。
衍生性商品交易方面，Coinglass 數據顯示，過去24 小時全網爆倉1.6 億美元，其中絕大部分為多單爆倉，金額達1.24 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 7,487 萬美元， ETH 爆倉2,862 萬美元。
非農資料與降息預期
美國勞工部所發表的數據具體為： 8 月季調後非農就業人口14.2 萬人，預期16 萬人，前位數由11.4 萬人修正為8.9 萬人。 8 月失業率4.2% ，預期4.20% ，前值4.30% 。此數據處於衰退與過熱的中間地帶。在公佈數據前幾日，聯準會 9 月降息25 個基點的機率為 69% ，非農業公佈後，降息 25 個基點的機率上升至 75% 。
降息決策者還需要更多數據支撐
23 時，聯準會理事沃勒就經濟前景發表講話，但整體來看沒有增量資訊。沃勒表示：“本月開始一系列降息的時機已到，如果數據支持連續降息，那麼我認為連續降息是合適的。如果數據表明需要更大幅度的降息，那麼我也會支持。”
就沃勒的講話，分析師Cameron Crise表示，備受期待的沃勒講話引發了市場波動，其中一個引人注目的言論是，如果有必要，他將支持採取強有力的行動/提前降息。但市場忽略了「如果」在句子中所扮演的角色。沃勒在演講中用了相當大的篇幅來解釋為什麼他對經濟持續擴張的前景相當樂觀，為什麼薩姆規則只是描述性而非預測性的，以及迄今為止尚未出現的那種衝擊通常是如何引發衰退的。他實際上暗示需要看到更多的數據來決定最終的寬鬆幅度和步伐，所以從他的角度來看，決策者顯然還沒有決定到底有多激進。將這些言論與威廉斯早些時候的言論結合起來，仍然沒有令人信服的證據表明FOMC 將降息50 個基點。另外值得注意的是，沃勒說，在聯準會執行「一系列的降息」之際，「我相信有足夠的空間來降低政策利率，並且仍然保持一定程度的限制以確保通膨繼續朝2% 的目標前進”，這在就業數據上有所體現，在某種程度上，最初的市場反應看起來有點過頭了。
關鍵在於降息路徑，而非九月的降息幅度
聯準會古爾斯比 23 時發表演說：「今天的就業數據是我們一直以來所觀察到的（趨勢的）延續，就業市場正在放緩，每個月的通膨數據都低於預期，剛剛收緊了政策，對本次會議以及接下來幾個月提出了一些嚴肅的問題，我們必須確保勞動市場不會惡化，美聯儲褐皮書的內容相對悲觀，暗示經濟存在警示信號。多次降息。
當被問及更大幅度降息時，古爾斯比表示請關注點陣圖，點陣圖並未顯示通膨下降速度如此之快或失業率上升如此之高。
當被問及九月是否會降息50 個基點時，古爾斯比表示下一次會議的結果本身並不是最重要的，未來幾個月的降息路徑更為重要。
市場觀點普遍看跌
不賣出，但做空的 Arthur Hayes
9 月 6 日上午，BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes在X 平台發文表示，“預計本週末比特幣將跌破5 萬美元，已經進行了一筆厚顏無恥（cheeky）的做空。 ”
然而在兩日前，Hayes雖同樣看空，但曾立場鮮明地表示不會賣出：「我的觀點轉變使我的手一直懸停在購買按鈕上。我不會因為短期看跌而出售加密貨幣。正如我解釋的那樣，我的看跌只是暫時的。
兩日前，Hayes 曾詳細解釋過看空的原因——儘管聯準會自2022 年以來透過持續升息努力遏制通膨，但政府龐大的財政支出依然是通膨高企的主要原因。 Hayes 認為，由於政治壓力和選舉週期的因素，政府難以大幅削減支出或提高稅收，這將導緻美國經濟繼續在通膨與成長的雙重壓力下徘徊。面對這種局面，聯準會可能不再進一步升息，而市場本身可能會透過調整利率水準來應對高債務融資成本， 10 年期美國國債收益率或將再度攀升至5% ，引發金融市場的新一輪波動。
此外，Hayes 還提出，美國財政部長Janet Yellen 可能會透過發行更多短期國債（T-bills）和調整財政政策來應對市場的不穩定，旨在增加市場流動性，以防止金融系統因債務成本上升而陷入困境。 Hayes 預測，這些措施將對包括加密貨幣在內的風險資產產生重要影響。一旦美國財政部釋放出增加流動性的訊號，加密貨幣市場或將迎來新的上漲機會。特別是在全球央行政策持續搖擺的情況下，加密資產有望成為投資者尋求對沖和避險的主要選擇。 Hayes 強調，儘管短期內比特幣價格可能會因流動性緊縮而波動，但從長遠來看，隨著流動性重新註入市場，加密貨幣的多頭市場將有望重啟。
因此，Hayes 進一步表達了「不會因為短期看跌而出售加密貨幣」的觀點。
做一個看好 ETH 和 SOL 的傻瓜，同時準備迎接 900 美元的 ETH
9 月 6 日，ZenAcademy、The 333 Club 創辦人Zeneca 於X 平台發文表示，「牛市可能已經結束。我不認為是這樣，但（現實）可能是這樣。你應該有一個計劃以防萬一。例如，如果比特幣在接下來的一年裡大部分時間都下跌並達到18, 000 美元，ETH 達到900 美元，SOL 達到28 美元......你準備好了嗎？
先前消息，Zeneca 發文於 8 月8 日表示，加密貨幣市場中的從眾心理很強。 Zeneca 表示，一年前，如果有人看好Solana，會被認為是愚蠢的或被完全忽視。而現在，如果不看好Solana，反而會遭到批評。同時，他注意到目前看好以太坊的人也被認為是愚蠢的。 Zeneca 自稱是自豪的傻瓜，因為他同時看好Solana 和以太坊。
選擇權數據偏向短期陰跌
9 月 5 日，Greeks.live 宏觀研究員Adam 發文稱，下跌仍在持續，市場信心正在持續衰減。今天大宗選擇權市場出現了大量看跌期權成交，占到了總成交的近三成，其中BTC Block Put 成交2.8 億美元，ETH Block Put 成交9000 萬美元。選擇權數據方面，主要期限Skew 都在往看跌方向偏轉，隱含波動率小幅上升。整體來看，選擇權市場對未來的預期偏向短期陰跌。
9 月6 日，Adam 再次發文表示：「本週加密貨幣一路陰跌，從選擇權數據可以明顯看出整個市場的疲軟，最近最大痛點的下跌已經跟不上價格下跌的速度了。主要期限IV 有所升高，隨著美國大選的臨近， 10 月8 日的IV 凸起正在逐漸抹平。
先前提到往年的交易數據， 9 月一般是略微平淡，但是市場似乎有些過分悲觀，我們更願意相信年底會有一波牛市。 」
牛前還是熊初
回首上一個降息週期，比特幣在降息前提前完成了漲幅，在降息前一個月開始暴跌並整體下行。直到 2020 年 3 月無限 QE 後流動性徹底釋放，才迎來了 2020-2021 的牛市。
目前比特幣也完成了類似的提前上漲，但後續的流動性改善情況尚不可知，目前的首要任務是苟住，等待這一刻的到來。
