BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

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2個月前
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上週價格波動劇烈,但整體維持在$60-65k區間。若價格突破$66-66.5K,則意味著打破了長期旗形走勢的頂部,價格有望上漲至$70K,進一步帶來更顯著的上漲空間...

BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

關鍵指標:(香港時間 10 月 7 日下午 4 點-> 香港時間 10 月 14 日下午 4 點):

  • BTC/USD + 1.2% ($ 63, 500 -> $ 64, 250) , ETH/USD + 1.8% ($ 2, 480 -> $ 2, 525)

  • BTC/USD 12 月(年底)ATM 波動率+ 1.4 v(56.1-> 57.5),12 月 25 d 風險逆轉波動率+ 0.6 v(2.3 -> 2.9)

BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

  • 上週價格波動劇烈,但整體維持在$ 60-65 k 區間內。

  • 若價格突破$ 66-66.5 K,則意味著打破了長期旗形走勢的頂部,價格預計將上漲至$ 70 K,進一步帶來更顯著的上漲空間。

  • 若價格跌破$ 59 k,則預計支撐位為$ 57 k,然後再下探至 53.5 k

市場大事件

  • 本週加密貨幣新聞喜憂參半,導致價格波動劇烈。週四,美國證券交易委員會(SEC)對一家大型加密公司提起訴訟,指控其從事未經註冊的加密證券交易,引發了BTCUSD 多頭頭寸的短暫平倉,價格跌破60 k,最低觸及58.8 k。然而,隨著Mt.Gox 週五公佈將比特幣還款期限延長至2025 年以解決債權人問題,比特幣價格迅速回升,現貨價格短暫突破63 k。最終,在美國大選前,BTC 價格將繼續在$ 60 k - 65 k 區間內波動。

  • 本週,中國刺激政策預期落空。週六的新聞發布會上公佈了一些中長期的政策措施,但沒有具體的短期刺激或現金發放的細節。儘管整體市場情緒朝著正面方向發展,但在短期內快速上漲勢力不足。

  • 美國CPI 數據略微超出預期,加上上週強勁的就業數據,市場對9 月是否應該降息50 個基點的合理性產生了話懷疑。受此影響,美國利率定價從兩週前市場預期的大幅降息中迅速反彈,推動美元兌法定貨幣匯率走強。然而,儘管如此,加密貨幣和黃金價格仍然整體保持支撐。

  • 儘管多處民調表示選情依然維持在50/50 ,但Trump 目前佔據微弱的領先優勢。民主黨對日益緊張的以色列-伊朗局勢的處理,可能會在未來幾週影響選情走向,不過整體來看,這場大選依然會持續到最後一刻才見分曉。

ATM 隱含波動率

BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

  • 本週實際波動率保持在非常低的水平(約為35% - 45% ),現貨價格大部分時間都在$ 60 k 至$ 63 k 的範圍內徘徊,僅在周末時出現了短暫的波動。市場參與度不足,永續合約和期貨流動性整體呈現低迷的狀態,投資人普遍都在等待美國大選(或其他催化因素)推動價格上漲。

  • 受到實際波動表現低迷,和市場參與度不足的影響,隱含波動率在本週持續走低。然而,隨著週五現貨價格短暫突破$ 63 k,隱含波動率在周末有所回升;週一現貨價格延續漲勢,突破$ 63 k,並挑戰$ 64 k 的價位。

  • 由於中國刺激政策的樂觀情緒逐漸消退,美國數據相對平靜,我們預期本週Gamma 表現低迷(選擇權隱含波動率合約前端承壓)。短期內唯一的風險是中東局勢的升級,不過目前來看可能影響不大。

  • 上週,隨著11 月1 日到期的選擇權上線交易後,選舉波動的定價有所下降。市場主要以賣出10 月25 日和11 月1 日的遠期波動率協議(FVA)套利,即賣出11 月1 日的到期期權並以10 月底到期的期權對沖。這反過來對 11 月 8 日的到期期權施加了壓力,並在一定程度上降低了當日的權重。隨著大選臨近,我們預計對該事件的到期選擇權需求將上升,因為在此期間需支付的theta 較少。

偏斜/凸性:

BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

BTC波動率:一週回顧2024年10月30日–10月14日

  • 受到Mt. Gox 相關新聞發布和BTC 在短暫跌破$ 60 k 後強勁反彈影響,市場重拾上漲信心,波動率在上週末偏斜價格再次上升。然而,整體來看,市場對波動率偏斜的反應平淡,顯示市場在高現貨價格水準上持有Gamma 部位。

  • 從凸性角度來看,市場保持橫盤震盪,價格突破仍在掌控中,年底出現不少翼部的比例看漲價差策略供應。

祝您本週交易順利!
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