原文作者：Arestoshi（X：@AresWey ）
比特幣生態是這一輪週期裡為數不多的有技術創新的敘事，也是在熊市裡牛了 3 輪的超級敘事。
在比特幣生態 2 週年之際，謹以此篇記錄過去 2 年的 3 輪小牛市，並致敬一直堅守在比特幣生態戰線的朋友們。
比特幣生態的誕生
2022 年 12 月 14 日，比特幣的Ordinals協議正式上線了，Ordinals 協議之父Casey @rodarmor在 Ordianls 上銘刻了第一個銘文： 0 號銘文。自此大餅鏈上生態正式開啟。
Ordinals 協議可以簡單的理解為在聰上面銘刻資料的協議，資料可以是圖片、文字、Json、GIF、HTML 等Ordinals 誕生在本輪週期熊市的最底部，當時市場死一般的沉寂，也沒有過多的宣傳，所以圈內知道它的人寥寥無幾。
一直到2023 年的2 月初，Ordinals 的銘文編號才到1 萬多（現在8000 多萬），這1 萬多個銘文大部分銘刻的是圖片，也有GIF 和HTML 等，大多是用戶自己銘刻的散亂的圖，也有一些數量在50-200 個之間的集合，規模都不大。
這時候，加密龐克（CryptoPunks）社群的 holder 發起了在 Ordinals 上銘刻 Bitcoin punks 的活動，自己下載 CryptoPunks 的像素圖片去銘刻。
Bitcoin Punks 是 Ordinals 上第一個 10 KNFT 合集，當時瞬間讓包括我在內的許多人都知道了 Ordinals 並且被震動了：什麼？比特幣上還能銘刻小圖？ ！
直接把 NFT 刻在比特幣鏈上！永不篡改、永恆存在！給每一個 NFT 銘文一個確權的銘文編號以及時間戳記！這是一個全新的顛覆性敘事..... 以前的 BTC 只能轉賬，今後的 BTC 有生態了，可以刻錄數據了。 （詳情請參閱推文）
我當時非常興奮，有點找到了 17 年區塊鏈要顛覆世界時的熱情。後面的幾個月幾乎是廢寢忘食的撲在比特幣生態上。
這是比特幣生態Ordinals 第一次在圈內的宣傳，大家蜂擁而上都去打Bitcoin Punks，當時的基建幾乎沒有，完全沒有向今天這樣這麼多的工具和代打平台，要銘刻bitcoin punks 需要有自己的比特幣全節點，還要懂技術。但就是這樣，Bitcoin Punks 也在短短幾天之內被打完了。 Ordinals 銘文編號從 0 到 1 萬多花了 2 個多月，而從 1 萬多到 3 萬隻花了不到一周...
Bitcoin Punks 雖然不是原創合集，但它的出現為比特生帶來了兩個規則：
1/ First is First
中文解釋：只認可第一個。在 BTC 上銘刻圖片，不需要智能合約，誰都可以銘刻，那麼如果銘刻了兩張一樣的 punk，合集裡要收錄哪張呢？ Bitcoin Punks 就提出了 First is First 原則，只認可最早被銘刻的那一張，也就是銘文編號更早的那張。
請記住這個 First 規則，非常非常重要，可以說是貫穿整個位元生態的法則，沒有這個法則，後面的 BRC 20 和 Runes 等協定都無法運作。
2/ Fair Launch( Fair mint )
Bitcoin Punks 不是專案方銘刻好分發，而是用戶自己銘刻，這是比特生態 Fair launch 的先河，也為後面 BRC 20 和 Runes 打了樣。後面也帶動了其他鍊和生態的 Fair Launch。
2023 年 2-3 月，屬於比特幣生態 NFT 的第一次小牛市
Bitcoin Punks 的火爆引發了比特幣生態的第一次小牛行情：NFT 小牛市。這次小牛行情持續時間大概是 2023 年的 2 月初到 3 月。 BitcoinPunks 的地板從 0.2 ETH 漲到了 2 ETH，當時差不多是 0.1 2B TC。
Sub 10 K（前 1 萬個銘文）的合集的@Block_Munchers OTC 售價達到了 1.2B TC， @InscribedPepe地板到了 1.6 BTC。
Sub 1 K（前 1000 銘文）的集合的@OrdinalPunks地板甚至來到了 2 個 BTC 以上。
2 月初的時候，比特生態幾乎沒有基建，沒有交易所，當時要買BitcoinPunks 困難極了，要去discord 裡面找人OTC，售價才0.2-0.3 ETH，給MOD 的擔保費用就要0.1 ETH，非常誇張。但就是那樣，大家還都趨之若鶓爭相購買，因為漲的太快了。
我透過 OTC 買過不少 Bitcoin PUNK， @LeonidasNFT當時也花了好幾個 BTC 買了一堆稀有的 Bitcoin Punk，就是現在符文$dog 的創始人。 當時@z 3 thnft也組了個 Bitcoinpunks 最早中文社區，挺懷念的。
後來陸續出來了幾個交易所http://ordinals.market 、ordianlswallet 、ordswap（已跑路）等，比特幣上的 NFT 有交易平台了，價格大漲了一波。
那段時間最熱門的就是 BitcoinPunks 和 Sub 10 K 的 NFT，BitcoinPunks 的成交量最大。
而 Sub 10 K 可以說是有價無市，Sub 10 K 裡面合集不多，所以值得購買的 NFT 數量也很少。
許多購買 Sub 10 K 銘文的都挺低調，買了都當作收藏，不露面也不叫賣。 當時想買個 Sub 10 K 合集的 NFT 得費老大勁了，跟考古一樣，每天混跡在各個合集的 DC 群裡，尋找收藏家的蹤跡。找到了還不一定要聯絡的到，那時候買到一個心儀的 Sub 10 K 銘文就跟淘到了一個心儀古董一樣。
2023 年 3 月-5 月，進入短暫的熊市
3 月之後，隨著在 Ordianls 上發的 NFT 項目越來越多，市場供需平衡失調，也進入了持續 2 個月的熊市。也是最讓我懷念的 2 個月。
那段時間雖然我們都被套牢了滿手的小圖片，但都是信心滿滿的相信比特生態的前景。那時每晚一群比特生態的老 OG 在 space 上天天吹水，聊的不僅有賺錢的事兒，還有夢想和遠方，都在暢想著 ordinals 的未來。
那段時間有很多 OG 大家常一起 Space， 有@unisat_wallet的 founder @lorenzonical 、
Ordinals 官方 DC MOD 金狗博士@ordjingle 、 OKX 錢包的@KKyleChen 、 idclub 的 founder @moffat 2021 、 ordswap 的founder Jack、OrdinalsCN 社區的創建者CXO.egg、比特生態第一個 gamefi @OrdzGames的 founderz thnft 、 orc-cash協議創始人Sonic、CryptoPunk 和 BAYC 社區的@SuZhe_eth 、市場大神 paulwei @coolish 、 @Lioneming 、比特生態科普博主@practice_y 11 、 @ohxiyu等等。
很多 OG 現在還在活躍。
當時大家的立場都很一致，沒有什麼分歧，充滿了對未來的憧憬，有很多理想主義的 Builder。
在這段期間，發生了兩件改變比特生態格局的事：
1/ sats 域名協議的誕生
2023 年 2 月末，在 16 萬+銘文編號誕生了 sats 域名協議，也第一個被 unisat 和 xverse 支持的域名。
Sats 網域協議好像默默無聞，為什麼要把它當作一件大事單獨拎出來呢？
其實 sats 協議在當時資產類別還沒有多的情況下算是一方諸侯，交易也很活躍。它在繼承了 BitcoinPunks 的 First is First 原則和 Fair Launch 的規則的同時，也開創了 Json 格式的銘文類別。
Sats 網域和 ETH 網域很大的不同點是：沒有專案方，永久免費。只要在轉帳位址上輸入 sats 網域就可以進行轉帳。 Unisat 和 Xverse 皮夾都已經支援。
Sats 網域啟發了後來的 BRC 20 。
2/ BRC 20 協議的誕生
工程師@domodata受 sats 域名的啟發，提出了 Json 格式的銘文代幣協議，取名叫 BRC 20 ，這是比特生態第一個代幣協議。 BRC 20 第一個創世代叫$ORDI ，是 domo 自己部署的，銘文編號在 348020 。 (我當時覺得 ordi 的部署銘文一定是個稀缺的收藏品，於是向 domo 私訊詢問 ordi 的 deploy 銘文價格（部署銘文），domo 說低於 100 萬美元不賣)
不過 domo 對自己的這套 BRC 20 協議沒有什麼信心，認為只是個實驗性的想法，不建議大家 FOMO。
BRC 20 協議確實相對簡陋，而且會造成大量的廢棄銘文造成浪費，當時東西方space 在討論BRC 20 基本上都是相對負面，認為已經有BTC 了，為什麼還要發一個手續如此復雜，協議相對簡單的代幣協議呢，有點脫褲子放屁的感覺。
不過有著敏銳嗅覺的賭徒們，怎麼會放過這樣的機會：寧可做錯，也不錯過。
於是賭徒們在 2 天之內把 ordi mint 完了，總量 21000 張，差不多一張成本價 2-3 u，每張 1000 個 ordi，折合每個 ordi 的成本在 0.003 u 左右。
BRC 20 當時屬於新鮮事物，完全沒有基建，沒有交易所，只能在微信群裡面 OTC，大家都不知道這東西的未來會如何。
所以 Ordi mint 完後價格並沒有暴漲，OTC 交易價格緩緩上升，到了 4 月底，價格差不多時 50 u 一張，折合單個 ordi 價格時 0.05 u。比 mint 時的價格漲了差不多 20 倍，市值也就 100 萬 u。
我是在 70 u 的時候入手的 ordi，一開始我也對 BRC 20 毫無興趣，認為協議太過粗糙，對 Ordinals 系統造成太多的資源浪費。但在一次 space 聽到 ordi 是 BTC 生態的第一個代幣的言論時，我瞬間清醒了！是的，不管它如何粗糙，第一個就是 first，就算沒有實用價值也有收藏價值。
Ordi 在後面也果然不負期待的開啟了自己的萬倍旅程。
2023 年 5 月-6 月，由 BRC 20 引爆的比特生態第二次小牛市
Brc 20 的崛起最需要感謝的是@unisat_wallet ，沒有 unisat 的持續 build，brc 20 在當時那種情況下是很可能夭折的。在 Unisat 的努力下，Brc 20 的索引和交易市場在 5 月上線了，Brc 20 應聲大漲，ordi 價格漲到了 0.3 u 一個，是 mint 時候的 100 倍。
交易市場沒開幾天，就爆出來 1 個 bug，有人透過 unisat 的雙花漏洞騙走了交易用戶大量的錢，unisat 發現後也很爽快：全額賠付因為 bug 損失的資金。
這個事情在當時是個大新聞，各大幣圈媒體都報道了，等於是給比特幣生態、Brc 20 做了一次大規模的宣傳。
於是，場外賭客都知道比特幣上開賭場了，這個賭場的名字叫 BRC 20 。於是賭徒們蜂擁而至，開啟了第一輪的 brc 20 的熱潮。
5 月 8 日，gate 交易所上線 ordi，價格拉到 29.58 u，Ordi 實現萬倍神話，一大批早期持有者暴富。 5 月 15 日，ok 交易所上線 ordi，但價格再也沒有回到前高。
也是在 5 月份，幣安推出了 Ordinals NFT 市場（就是最近取消的那個） BRC 20 當時熱鬧到什麼程度呢？ BTC 鏈上費率一度達到 500 sats/vb 以上，當時好一段時間不管銘刻什麼 BRC 20 ，都翻好幾倍。賭徒太多，BRC 20 根本不夠用。
BRC 20 狂歡後，賭徒們又把目光瞄準了 Oridnals NFT 市場，當時的 NFT 小圖片也幾倍幾倍的漲，其中的@BitcoinFrogs比特青蛙，價格從3 月份的0.00 2B TC 漲到了0.1 2B TC ，BTC 本位漲了60 倍，一度從邊緣合集成為了比特幣上市值最大的合集。
從比特青蛙開始，比特生態的小圖片格局發生了改變，人們發現 Sub 10 K 這樣的低銘文編號的小合集用戶數量少，不利於炒作，它的屬性更適合收藏。而 10 K 數量的大合集用戶基礎大，能形成一個文化和社群共識，更有利於炒作。
比特青蛙當時是頂著比特生態第一個原創10 K 合集的名義被炒作起來的，加上3-4 月份的時候經常在space 上、推特上做免費的贈送，當時西方space 里人手一隻比特青蛙。
我跟比特青蛙是有緣無份，因為當時我只專注在 sub 10 K，對高銘文編號的小圖片沒啥興趣。加上當時也欣賞不了小青蛙的藝術風格，所以送的幾隻都沒珍惜，都在 3-4 月份低谷的時候都以最低價賣掉了。
在 BRC 20 火了以後，出現了許多 Json 格式的發幣協議。就和當年 BTC 誕生後，出來了許多基於 BTC 代碼修改的山寨幣一樣。最早的一個是 orc 20 ，它在 brc 20 的基礎上加入了一些智慧化的東西。後來再出來一些像是brc 100、Orc-cash 等。
還有獨立於 ordinals 的stamp 協議，開發了一個 src 20 發幣協議，也可以在 stamp 上銘刻小圖片。
然後別的鏈上也開始模仿銘文和 brc 20 ，例如 doge 鏈上的發幣協議 drc 20 ，eth 上的 eths 銘文等。
一時間，全網模仿銘文，全網都在手搓銘文，好不熱鬧。
當時還流行在稀有聰上銘刻稀有聰銘文，當時的一顆 uncommon 稀有聰貴極了，大概要 1200 u，如果是 rare 的稀有聰，甚至開價在 10 個 BTC。後來，Blob 團隊成交過一個 Epic 稀有聰，價格是 33 BTC。
這次比特生態的熱度持續了一個月左右，之後隨著銘文資產的濫發超發，資金跟不上，市場再次陷入沉寂，畢竟還在整個加密行業還在熊市週期中。
2023 年 6 月-10 月，市場回歸沉寂，創新仍在持續
6 月以後，市場回歸熊市。 BTC 鏈上費率跌到了 1 sats/vb。
這段期間，比特生態發生了一些大事：
1/ 2100 萬張的 sats 銘文一直在慢慢 mint，預期在 2023 年 10 月 mint 結束。
2/ Ordinals 技術升級，推出了父子銘文、遞歸銘文，完善了詛咒銘文。
父子銘文：選定一張父親銘文銘刻兒子銘文，從而達到從屬關係，可以用於 NFT 合集的銘刻，類似於 ETH NFT 的智能合約確權。
遞歸銘文：可以將別的無窮多個銘文當作組件，組裝成一個新的銘文，達到了類似樂高的效果，為元宇宙給出了想像。
詛咒銘文：有些沒有被 Ordinals 系統辨識到的銘文，被歸類在詛咒銘文裡，銘文編號是負數。系統升級後，將不再有詛咒銘文，先前的詛咒銘文被識別和歸類，並成為絕版。 （大概幾十萬個詛咒銘文）
3/ 誕生了已比特幣區塊作為地圖的元宇宙土地計畫bitmap 。
4/ Merlin 專案方開始建造 BRC 420 協議和比特幣二層 Merlin。
5/ 獨立於 Ordinals 的 Atomics 協議正在發展壯大，主打一個染色幣模型的代幣協議，特點是 1 幣 1 聰。轉帳比 BRC 20 方便很多，類似 BTC 的轉帳。
6/ Casey 宣布開發 Runes 符文協議。 其實 Casey 開發 Ordinals 的初衷是在 BTC 上建造藝術館、博物館、圖書館，沒想到中途被一個 BRC 20 打亂了陣腳。
其實 Casey 開發 Ordinals 的初衷是在 BTC 上建造藝術館、博物館、圖書館，沒想到中途被一個 BRC 20 打亂了陣腳。
這裡不得不說一說 BRC 20 協定的缺陷：
BRC 20 產生了大量的 utxo 和廢棄銘文。 BRC 20 將銘文作為一次性記帳帳本，每次 mint、交易過後，先前的銘文就作廢無效了，如果要轉帳就需要重新銘刻銘文。非常浪費銘文編號。導致博物館裡堆滿了廢棄的「草紙」。而每一張「草紙」都佔據了一個至少 330 聰的 UTXO，在錢包裡躺著，很難用掉，合併也不划算。
BRC 20 的轉帳多了好幾步手續，浪費時間和錢。比特幣轉帳只需要一個步驟，費用是網路手續費。而 brc 20 的轉帳首先要銘刻一個轉帳銘文，這裡面有銘刻費用+網路手續費用，然後再將這個這個銘文發送出去，又需要一比網路手續費。等於是 1 筆銘刻費用+ 2 筆網路手續費。而且至少要兩個區塊才能完成一筆轉帳。
Casey 主要是對 BRC 20 產生的那些廢棄銘文和 utxo 不滿，廢棄銘文佔據了整個 Ordinals 銘文的 95% 以上，放眼望去，全是「垃圾）。
他想創造一個不會產生大量 utxo，不會產生廢棄銘文，且轉帳如比特幣一樣的代幣協議。也就是後來的 Runes 符文協定。
2023 年 11 月-2024 年 4 月，比特生態的第三次小牛市
這次的牛市以 11 月 6 日幣安交易所上線 Ordi 和 sats 作為號角吹響。
全網再次開啟全民手搓銘文熱潮，整體體量比 5 月份那一波大很多，而且新誕生了一批以$rats 為代表的 BRC 20 代幣,造富了很多人。
到 2024 年的 3 月 Ordi 最高漲到 97 u，實現了 3 萬倍的漲幅神話。
$Sats最高漲到 94 u 一張，也實現了 300 倍以上的漲幅。
$Rats市值漲到 6 億，實現 200 多倍漲幅。
#Atomicals協議#ARC 20資產$atom , $quark也暴漲。
自6 月以來無人問津的#SRC 20協議代幣也暴漲。 其他的非主流協議，如 orc 20、brc 100、brc 420、veda 等協議資產的也都迎來一波猛漲。
比特幣青蛙從低點的 0.03 BTC 漲到了 0.43 BTC，BTC 本位 14 倍漲幅。
只要是比特幣生態資產，全都漲上天。
這次多頭的資金流向複製了 5 月牛市的資金流動流向：BRC 20 —非主流協議代幣—NFT。
只不過這次的牛市持續時間比 5 月份的多。
在 12 月底，一個叫@nodemonkes （ 節點猴）的計畫開始以荷蘭拍的形式發售，改變了 BTC 生態 NFT 的格局。 Nodemonkes 節點猴銘文編號在 83522-111319 ，比特幣青蛙的編號在 321224-412389 ，人們發現節點猴才是比特生態第一個原創 10 K 合集。
於是，節點猴拿回了本該屬於自己的 First 敘事，應聲上漲。到了 2024 年 3 月 3 日，節點猴地板價從 0.03 漲到 0.9 BTC，BTC 本位漲了 30 倍，當時一個稀有外星人節點猴成交了17 BTC，折合 560 ETH 。這是目前為止比特幣生態資產的最高成交紀錄。
Nodemonkes 的火爆帶動了整個 BTC NFT 市場。
https://nodemonkes.com/monkedex
https://x.com/AresWey/status/1759480934645289263…
Merlin 的L2 質押也開始了，支持幾乎所有比特生態資產的質押，NFT、BRC 20、BRC 420 資產等。 Merlin 是比特幣二層的拓荒者，掀起了 BTCfi 的序幕，雖然中途不乏各種質疑，但最後的結果卻是讓用戶得到了非常可觀的質押回報。
符文方面，Casey 也很早就宣布將會在 4 月比特幣的減半區塊上線符文協議。
1 月底，RSIC 計畫創新了一套符文預挖礦的玩法，非常巧妙的設計了人性賽局和獎勵機制。之後一大批模仿 RSIC 的預挖礦計畫誕生，其中就有目前符文的龍頭$dog。 RSIC 和 DOG 甚至在符文協議上線之前就被市場炒到了 4-5 億的估值。
在1 月底-4 月比特幣減半前，NFT 和符文預挖礦計畫的交易異常活躍，當時幾乎所有人的注意力都放在符文上，群組聊的、space 裡說的都是符文。大家都認為符文是比特幣生態的革命性代幣協議，一定會掀起比特生態的另一波高潮。
結果應了那句話句：大熱必死。所謂期望越大，失望越大。
4 月符文協議上線，大概火了 10 來天就熄火了，持續時間還沒有 BRC 20 的行情來的長。
原因有以下幾點：
1/ 前期期望過高，市場預期提前透支，許多人將估值過高的預挖礦工程賣出套現離場。
2/ 前 100 號符文裡僅有 3-4 個符文是 Fair launch 公平鑄造的，其他符文都是有預留的，可玩性很低，用戶的參與度下降。
3/ 符文的名字必須是 13 位字符以上，每個 4 個月才能減少一個字符，這個奇怪的設定，讓代幣名字看起來很長、很怪。
4/ 作為唯一一個官方設定的0 號創世符文，Casey 給它設定了一個4 年的mint 週期，讓這個本來可以是最牛逼的代幣失去了短期投機屬性，讓想在本輪牛市投機的賭徒們望而卻步。
可以說符文協議雖然在設計和機制上已經趨近完美，但也是對傳統代幣 mint 規則和命名規則的極大挑戰，這裡面參雜了 Casey 作為工程師的個人美學。
很明顯，市場短期並沒有買單。
2024 年 5 月至今，市場狂熱過後的蟄伏
Ordi 從 97 跌到最低 20 。
Sats 從 94 跌到最低 11 。
Nodemonkes 節點猴從 0.9 跌到最低的 0.09 。
比特幣青蛙從 0.43 最低跌到 0.028 。
符文協議完全沒有爆發過。各類符文代幣一路走低。
其他的各種非主流協議資產重新跌到無人問津，甚至許多用戶少的協議已經處於死亡邊緣。
比特生態就像一個加速版的幣圈， 2 年 3 輪牛熊交替。
在2024 年11 月初，比特幣帶領著整個幣圈吹響了狂暴牛市的號角，至今已經一個多月，幣圈所有的賽道，甚至包括那些萬年無人問津的老山寨幣，都猛漲了一遍，唯獨比特幣生態還躺在地上，沒有任何復甦跡象。
結束語
比特幣生態作為本輪週期唯一具有技術創新的敘事，絕對不會錯過狂暴大牛市， 7 個月的蟄伏和沈澱，已經積蓄了足夠的力量。
縱觀歷史上的每次牛市，都是資本推動的資產泡沫。當資本這個分子越大，資產這個分母越小，資產的通膨就越厲害，牛市效應就越明顯。
這在比特生態的三輪牛市中表現的尤其明顯，因為比特生態的資產池更淺。
目前整個比特生態總資產不到 100 億，不到 BTC 市值的 0.5% 。 相比較 ETH 生態總市值卻超過 3,000 億，達到 ETH 總市值的 66% 。
目前來看，比特生態的的故事和創新還遠遠沒有結束，一大批技術創新的項目還在路上，比如BTCfi、比如L2，比如Runes 的defi 等等，比特生態還有太多的敘事等待被挖掘。
