原文作者： Delphi Digital
原文編譯：Yuliya，PANews
隨著市場重新聚焦於實用性價值，去中心化金融(DeFi) 正重獲發展動力。從穩定幣到意圖執行層，創新進入快車道，以下是DeFi 未來發展的10 個關鍵見解。
1.消費級DeFi 應用程式即將到來
加密支付卡正從簡單的提現通道，逐漸演變為自託管智慧合約錢包，並且可以直接與DeFi 協定互動。 Gnosis Pay、Argent 和Fuse 等新型加密支付卡支援可編程支出、自動充值以及與借貸協議的集成，這使無銀行化願景比以往任何時候都更接近實現。
2.zkTLS 開啟DeFi 新前沿
零知識TLS(zkTLS) 技術允許使用者在鏈上證明敏感資料而無需暴露私密資訊。 3 Jane( 信用借貸)、Camp Network( 客製化使用者體驗) 和Showdown(Web2 遊戲) 等專案正利用zkTLS 技術將DeFi 拓展至新市場。這可能會推動鏈上信用評分、低抵押借貸等功能進入主流市場。
3.收益共享型穩定幣重塑市場格局
穩定幣發行方透過儲備金利息獲取巨額收入，而DeFi 計畫正在顛覆此模式。 M^ 0、Agora 和Paxos USDG 等新型穩定幣與應用程式共享收益，激勵錢包和DeFi 平台進行整合。這種模式可能推動穩定幣發行去中心化，並透過獎勵分送合作夥伴來重塑競爭格局，而非僅依賴網路效應。
4.DeFi 價值從協定底層轉移到前端
DeFi 協議的價值正在向那些控制獨家訂單流的主體轉移，特別是錢包和意圖導向型前端。 Jupiter 和Phantom 等平台正在佈局訂單流變現，旨在重塑DeFi 的價值分配。隨著MEV 供應鏈日趨成熟，競爭重心將從DEX 轉向前端，而分銷能力將成為價值捕獲的關鍵。
5.2025 年將成為DEX 成長與聚合器驅動的交易年
隨著DEX 交易量上升和聚合器重新定義執行方式，鏈上交易正迎來重大轉型。
Angstrom 致力於解決MEV 和LVR 問題；
Bunni v2 增強被動流動性策略；
Whetstone Research 則透過Doppler 革新代幣發行機制。
6.Uniswap 的策略佈局
Uniswap 正在從單一DEX 轉型為DeFi 的流動性基礎設施：
Uniswap Labs v4 的Hooks 功能支援AMM 客製化、自動LP 管理和進階訂單類型；
Unichain 作為專門面向DeFi 的區塊鏈，具備高速與抗MEV 的特性；
UniswapX 有望成為DeFi 領域的主要意圖執行層。
7.DeFi 交易範式轉移
DeFi 交易正向模組化、意圖導向型和高速執行方向發展。新一代DEX 架構正在湧現，以優化流動性、執行品質和MEV 防護：
Valantis Labs 提供模組化DEX 框架，支援靈活的交易所開發；
Arrakis Finance 透過RFQ 整合場外訂單流，保護LP 免受MEV 影響；
Fluid 運用「智慧抵押品」實現槓桿做市和自動化費用優化；
訂單簿DEX：Monad、Sui 和Aptos 等高性能公鏈正在實現高效的訂單簿交易。
8.預測市場的演進
預測市場不再是單純的投機炒作，如：
Limitless Exchange 推出的鏈上0 DTE 衍生性商品提供高效率定價與槓桿；
Truemarkets 透過其Truth Oracle+AI 驅動驗證和去中心化治理，來確保結果公平。
隨著這些模式的發展，預測市場可能成為鏈上金融的核心組成部分。
9.Starknet 的發展
儘管Starknet 仍面臨挑戰，但低成本交易、質押機制和不斷擴張的生態系統為其成長奠定基礎。
關鍵催化劑：
比特幣rollup 可能使Starknet 成為BTC Layer 2 領導者；
更低的blob 成本帶來相對其他L2 的擴展優勢；
鏈上遊戲正成為新的採用驅動力。
10.挑戰與創新
儘管DeFi 領域發展迅速，但目前仍面臨一些關鍵性挑戰。
入場門檻高：由於中心化交易所的支援有限，使得用戶不得不得透過以太坊跨鏈或依賴中介服務；
代幣激勵不足：許多頂級協議缺乏代幣或積分計劃，用戶參與積極性不高。
然而，這些挑戰恰恰預示著DeFi 在以下領域仍具有巨大的創新空間和發展潛力：
低抵押借貸產品
借貸聚合器
利率衍生性商品
鏈上證券化協議
進階預測市場
展望未來，DeFi 的下一波將聚焦於效率提升、風險管理和更高階的金融工具開發。
