原文作者： Nicolai Søndergaard
原文編譯：深潮TechFlow
關鍵要點
鏈上數據顯示， 86% 的交易者在$LIBRA 上損失了2.51 億美元，而剩餘的獲利者共賺了1.8 億美元；
Dave Portnoy 在$LIBRA 上損失了數百萬美元，但後來獲得了500 萬美元的退款；
在2 月16 日至18 日期間交易$LIBRA 的錢包中， 70% 最終出現實際虧損，許多人可能是試圖借助Javier Milei 的額外轉發獲利；
兩個錢包在2 月14 日22: 01 UTC 買入$LIBRA，並在22: 44 UTC 賣出，總計獲利540 萬美元，其中錢包HyzGo 2 一人獨佔510 萬美元；
引言
2025 年2 月14 日，阿根廷總統Javier Milei 公開支持$LIBRA。這一代幣最初在X 上被宣傳為支持小型企業和阿根廷創業計畫的工具。計畫的主要參與者包括Hayden Davis（自稱「協調者」）、Julian Peh（Kip Protocol 的成員，被Hayden Davis 稱為「團隊」）、Mauricio Novelli 和Manuel Godoy（Tech Forum Argentina）。在短時間內，$LIBRA 的估值迅速飆升至45 億美元。
$LIBRA 於2 月14 日21: 38 UTC 鑄造。 22: 01 UTC，Milei 發布了一條推文，這引發了市場的極大關注，同時吸引了「狙擊手」迅速介入。到22: 44 UTC，代幣價格飆升至4.55 美元的峰值，但隨後迅速暴跌。
$LIBRA 的崩潰始於代幣流動性被抽走。 Hayden Davis 後來輕描淡寫地將其稱為“一個Meme”，這與最初作為支持阿根廷經濟工具的定位形成了鮮明對比。同時，Milei 刪除了他的支援推文，此時代幣價格已從峰值下跌了80% 。他後來聲稱自己並不了解該項目的具體細節。
更具爭議的是，Hayden Davis 在接受Coffeezilla 採訪時表示，Milei 並未在$LIBRA 中持有任何財務權益。然而，隨著代幣的崩潰和Milei 的支持被撤回，投資者開始質疑這是否只是投機性的「內部人」操作。
鏈上數據清晰地顯示，一些內部人士透過代幣交易從普通投資者中單方面獲利。
交易概覽
許多交易者在最近推出的$LIBRA 代幣上遭受了嚴重虧損。 2 月14 日，$LIBRA 的獨立持有者數量為5.07 萬，但截至撰寫時（2 月18 日），這一數字已下降至3.577 萬。那麼，哪些錢包在交易中獲利了？它們是否都是“狙擊手”和“內部人”，還是只是非常快速且技術高超的交易者？
在所有絕對收益或損失超過1, 000 美元的錢包中，共有15, 431 個地址。其中， 86.07% 的地址實現了總計2.51 億美元的損失，這充分反映了$LIBRA 交易中虧損的嚴重程度。而另一方面，僅有2, 101 個獲利錢包，總計實現了約1.8 億美元的收益。
其中， 57 個錢包迅速進入市場交易， 37 個實現了超過1, 000 美元的利潤。這表明，有些早期進入者可能只是簡單的自動化機器人，而不是部署巨額資金的大型玩家。在這些錢包中，有兩個錢包在2 月14 日22: 01 UTC 左右買入，並在22: 44 UTC 完成出售，總計獲利540 萬美元。其中，錢包HyzGo 2 一人獨佔510 萬美元。
原圖來自Nicolai Søndergaard ，由深潮TechFlow 編譯
注意：Nansen 的盈虧(PL) 數據是基於代幣在去中心化交易所(DEX) 的交易記錄，以及相關錢包資金流入和流出時間段的估計結果，因此可能存在一定誤差。
目前仍有部分錢包持有未實現的收益或損失。截至2025 年2 月18 日上午8: 00 UTC，共有1, 001 個錢包仍持有該代幣，未實現的總損失約為1, 100 萬美元。此外，還有71 個錢包仍處於獲利狀態，但其總收益已大幅縮水，僅剩約54 萬美元。
原圖來自Nicolai Søndergaard ，由深潮TechFlow 編譯
誰仍在交易$LIBRA？
儘管$LIBRA 在2 月14 日和15 日經歷了價格的高峰與暴跌，但令人意外的是，仍有一些錢包在繼續交易這一代幣。從2 月16 日起，共有1, 990 個錢包交易或持有了$LIBRA。那麼，這項數據為何值得關注呢？
2 月17 日，阿根廷總統Javier Milei 轉發了一則推文，提到散戶購買$LIBRA 並不容易。這條推文短暫推動了代幣價格上漲，但仍遠低於先前的高點。從2 月17 日的低點開始，受Milei 推文的影響，$LIBRA 的價格一度上漲超過125% 。然而，在接下來的24 小時內，價格又完全回落至上漲前的水平。
資料來源： 2 月17 日$LIBRA 價格激增
然而，無論投資者何時進入市場，大多數錢包最終都未能避免虧損。從2 月16 日到2 月18 日上午11: 00 UTC， 70% 的錢包都以實際虧損告終。這可能反映了市場的高波動性以及散戶投資者在營運中的劣勢。
原圖來自Nicolai Søndergaard ，由深潮TechFlow 編譯
然而，在未實現部分，情況卻截然不同：未實現損失比未實現收益高出457 萬美元，這突顯了未實現虧損與收益之間的明顯不對稱。這也意味著可能還有更多潛在的損失尚未被確認，進一步加劇了整體的虧損態勢。
原圖來自Nicolai Søndergaard ，由深潮TechFlow 編譯
鏈上分析
在$LIBRA 的交易中，一位最成功的「狙擊手」實現了650 萬美元的利潤。這位投資者的錢包由Bybit 的一個錢包和另一個外部錢包提供資金。而這個外部錢包的用戶是一個交易機器人用戶（例如使用GMGN 或BULLX 機器人），並與一些知名錢包相關聯，例如Frankuniversity.eth ，延伸至hartej.eth ，以及一個為Friendtech 平台上的_khanhamzah 提供資金的錢包。
儘管現有數據不足以確認這些錢包是否屬於同一人，但鏈上數據表明它們之間存在一定關聯。例如， 5 hjuU 7 和Frankuniversity.eth 都在幾天內與同一個Bybit 熱錢包進行了互動。
來源： 2 NHGzd 狙擊手關係
然而，並非所有「狙擊手」都能獲利。一位名為XRfKhaCA 的投資者損失了40.7 萬美元，他以650 萬美元的成本買入，但最終僅以610 萬美元賣出。值得注意的是，XRfKhaCA 與另一個名為dysphoria.sol 的錢包有關。 dysphoria.sol 在$LIBRA 上賺了約34.1 萬美元，並且巧合地在$TRUMP 和$MELANIA 的交易中分別賺取了1160 萬美元和65.5 萬美元。這可能表明該錢包持有“內幕消息”或與“內部人士”有密切聯繫。此外，dysphoria.sol 還在1 月4 日從以太坊上的blader.eth 接收資金，據稱是為$ZERO 項目虧損的錢包提供補償的一部分。
2 月18 日，dysphoria.sol 也交易了Dave Portnoy 推出的新代幣之一$GREED，儘管利潤相對較少，僅約7000 美元，因為該代幣價格在短時間內暴跌超過90% 。
最大的單一錢包贏家實現了約2500 萬美元的利潤，但實際情況是否如此？一位名為8 bZsrR 的投資者在2025 年2 月14 日22: 01: 00 +UTC，用170 萬USDC 兌換了1230 萬$LIBRA，隨後將這些代幣轉移到其他七個錢包中。根據我們的模型，從錢包中轉出的代幣被視為賣出點，這構成了2500 萬美元的利潤估計。然而，這並非完整的情況。需要進一步分析這些代幣轉移到七個錢包後的交易行為。這些錢包在不同時間段內拋售了持有的代幣，其中一些錢包在代幣轉移時的價格與完全退出時的價格相比，似乎以虧損出售。
在所有交易中，「最差」的15 個地址的虧損總計達到3,370 萬美元，其中一個錢包仍然持有其初始餘額的57% 。最大的單筆實際虧損來自Dave Portnoy 的錢包，金額高達630 萬美元。
根據Coffeezilla 在其備用頻道Voidzilla 的訪談披露，該專案的一些關鍵人物似乎早已知曉$LIBRA 的存在。那麼，這是否可以透過鏈上資料驗證？
以Dave Portnoy 為例，他公開承認在代幣上線前就已知曉$LIBRA，但選擇沒有立即採取行動，而是在代幣生成事件（TGE）後僅10 分鐘內投資，結果損失了數百萬美元。然而，根據鏈上USDC 流入記錄，他後來被退還了500 萬美元。這項退款行為已透過鏈下由Hayden Davis 和Dave Portnoy 本人確認，為這項爭議增添了更多複雜性。
資料來源： $LIBRA 損失後，Dave Portnoy 的USDC 退款記錄
David Hayes 和Kelsier 公司公開承認，他們曾參與「狙擊」自己幫助推出的代幣，包括$LIBRA 和$MELANIA。這一行為使得外界對「內部人士」提前購買$TRUMP 代幣的指控更加可信。據稱，這些資訊是在華盛頓特區的一場加密派對上被分享的。不過，這一說法尚未得到證實，僅是猜測，因為David Hayes 表示他是從別人那裡聽說的，沒有直接證據。儘管如此，正如BubbleMaps 所揭示的那樣，「內部人士」可能還活躍於多個其他代幣的交易中，從鏈上資料可以看出一些關聯地址的活動。
聲譽損害
當醜聞爆發時，公司往往會立即面臨聲譽危機。 Meteora 就是一個典型的例子。隨著Ben Chow 的辭職，大眾對公司的審查愈發嚴格，而社群媒體的傳播更是放大了這些問題。
同時，在$LIBRA 事件發生之際，Solana（SOL）的價格從2 月14 日開始下跌，截至目前已累積下跌約16% 。儘管Solana 僅作為底層基礎設施，並未直接參與代幣交易，但其生態系統仍然受到了波及。根據DefiLlama 的數據顯示，Solana 的流動性從121 億美元驟降至82.9 億美元。這一現象可能與投資者對Meme 未來發行和交易的不確定性有關，導致資金從Solana 生態中逐漸撤出。
資料來源：$SOL 自2 月14 日以來的價格下跌
結論
儘管$LIBRA 最初得到了總統的公開背書，並擁有高達45 億美元的估值，但這一切很快崩塌：內部人士迅速獲利離場，散戶投資者遭受了慘重損失，而關鍵支持者也選擇與項目劃清界限。
鏈上數據清楚地揭示了這個過程：少數錢包賺取了數百萬美元的利潤，而大部分普通交易者則深陷虧損。這種現象並不新鮮，背後的機制包括早期進入、狙擊交易以及由後續投資者提供的退出流動性。真正的傷害在於信任的流失，以及市場對這種「病毒式代幣」的反感——這些代幣往往在大多數人還未完全了解它們時就已經迅速崩盤。
甚至連Solana 生態也受到了波及，其流動性外流激增，顯示這些事件的影響已經超出了單一代幣的範圍。根據目前的情況來看，加密市場似乎已經對這個循環感到厭倦：從誇大的承諾到價格的快速拉升，再到更快的資金撤離。
至於$LIBRA 事件是否僅僅為過熱的市場帶來了一次必要的降溫、一場「健康」的調整，還是會對市場產生更深遠的影響，尤其是在美國透過總統和第一夫人推出Meme 以推動加密貨幣採用的敘事背景下，這一切仍需時間來觀察。
