原作者: Evan Haozhe、Waterdrip Capital、Peter Boris、BitTap
導入
ブロックチェーンの本質は、支払いシナリオの拡張です。支払いシナリオに関する限り、ステーブルコインは仮想通貨市場で重要な位置を占めているだけでなく、世界的な支払いや国境を越えた決済においてもますます重要な役割を果たしています。現在、集中型ステーブルコイン市場は依然として市場シェアの 90% 以上を占めています。中でもテザー社が発行するUSDTはステーブルコインの中で絶対的な優位性を占めています。さらに、1,500億ドルを超えるステーブルコインが発行されていますが、連邦準備制度が報告したM1量に基づくステーブルコインの量は、2024年には20兆ドルとなります（流通しているすべての現金、トラベラーズチェック、当座預金口座の資金などを含みます）。 ) 通貨市場価値は M 1 の 0.75% にすぎません。ステーブルコインを決済に応用するには、まだ長い道のりがあります。 Taproot Assets プロトコルの開始は、高頻度かつ少額の支払いシナリオにおけるステーブルコインの幅広い想像力を予告するものであり、また、従来の支払い方法としてステーブルコインが大規模に採用される可能性を予告するものでもあります。
1. ステーブルコインは将来の次の数兆ドル市場となる
ステーブルコイン市場の急成長は、将来、金融分野で数兆ドル規模の市場になる可能性を示しています。現在、ステーブルコインの市場価値は1,600億米ドルを超え、1日の取引量は1,000億米ドル以上に達しています。主流諸国はステーブルコインに関連する政策や規制を導入しており、同時に多くの機関はステーブルコインが新たな数兆ドル市場を呼び込むと予測しており、新たな増分市場は主に世界的な決済におけるステーブルコインの広範な適用によってもたらされるだろう。
ステーブルコインは、集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコインの 2 つのカテゴリに分類できます。分散型ステーブルコインは、アルゴリズム ステーブルコインと抵当暗号資産で発行されたステーブルコイン、および両方の組み合わせに分類できます。現在、集中型ステーブルコインが市場を支配している。USDTとUSDC、テザーとサークルの2社は、それぞれ1,144億6,000万米ドルと341億5,000万米ドルの米ドル建てステーブルコインを発行している。このうちテザー社は従業員数125人の企業規模で年間45億ドルの粗利益を上げている。このような魅力的な機会により、当然多くの大規模機関が市場に参入するようになりました。
ブラックロックは安定した価値の提供と収益獲得を目的としたイーサリアム上でトークン化ファンドBUIDLを立ち上げ、時価総額3億8,400万米ドルの大規模なトークン化ファンドとなった。
7月24日、Financial AP通信によると、JD Coin Chain Technology（香港）は、香港ドルと1対1で固定された仮想通貨ステーブルコインを香港で発行するとのこと。
集中型ステーブルコインは、暗号通貨エコシステムで広く採用されており、DEX または CEX での日常の取引と決済は、集中型ステーブルコインを通じて決済および取引されており、分散型ステーブルコインの背後にある多くの住宅ローン資産は、通常、貸し借りに使用されます。 。
ステーブルコインは仮想通貨取引やDeFiにおいて重要な役割を果たしていますが、ステーブルコインを物理的な商取引と組み合わせることの探求はまだ初期段階にあります。長期的には、ステーブルコインの最も有望な応用シナリオは、決済、特に国境を越えた決済の分野にあります。現在、国境を越えた支払いには、カード発行会社、支払いゲートウェイ、支払い処理業者、その他の複雑なプロセスを含む複数の仲介者が関与しており、費用がかかるだけでなく、決済までに長い時間がかかります。ステーブルコインは、単なるより良い選択肢であるだけでなく、経済参加のための重要なチャネルでもあります。ステーブルコインの監督がコンプライアンスに向けて徐々に発展するにつれて、世界的な決済シナリオにおけるステーブルコインの位置はますます重要になるでしょう。それだけでなく、将来的にステーブルコインが決済シナリオに大規模に採用されることで、DeFiと統合してPay Fiを誕生させることができ、決済シナリオにおける相互運用性、プログラマビリティ、構成可能性を実現し、これまででは実現できなかった新たな金融を形成することができます。従来の金融パラダイムと製品経験によって達成されます。
2. Taproot Assets プロトコル + Lightning Network は、グローバルな決済ネットワークのインフラとなることが期待されています
現在、ステーブルコインは主にETHおよびTRONブロックチェーンネットワークで流通していますが、その手数料は一般に1Uを超え、オンチェーン転送時間は1分を超えます。それに比べて、ライトニング ネットワークには、高速、低コスト、高い拡張性という利点があります。
2.1 ライトニングネットワークとは何ですか?
ライトニング ネットワークは、ビットコイン ネットワーク向けの最初の比較的成熟した第 2 層拡張ソリューションです。ライトニング ネットワークのホワイト ペーパーが発表された後、Lightning Labs、Blockstream、ACINQ などの複数のチームがライトニング ネットワークを個別に開発し始めました。 Taproot Assets は、Lightning Labs によって開発されたアセット発行プロトコルです。
では、それはどのように実装されるのでしょうか?両当事者はまず、双方向流通状態チャネル (状態チャネル) を確立します。支払いを開始する 2 つの当事者 A と B は、チェーン上に 2-2 マルチ署名アドレスを作成します。これにより、A と B の両方が送金または送金できるようになります。この新しいアドレスからビットコインを制限内で受信します。送金する前に、両当事者はロックされたデータを送信し、複数回支払うことができるトランザクション支払いを形成するためのアカウントを保持します。取引会計が完了し、双方が決済するまでは、決済金額に応じて新アドレスのビットコインが双方に移転されます。したがって、ハッシュ タイム ロック コントラクト (HTLC) によって実装および強制される最新バージョンのみが有効です。どの当事者も、信頼やエスクローなしで最新バージョンをブロックチェーンにブロードキャストすることで、いつでもこのエントリを閉じることができます。
したがって、両当事者は制限なくオフチェーントランザクションを実行でき、ビットコインチェーンをアービターとして使用できますが、スマートコントラクトは、最終トランザクションが完了するか、トランザクションの一方の当事者がエラーを起こすまでアクティブ化されません（不十分な場合など）。一方の当事者のウォレットの残高）がブロックチェーン上で介入して実行されます。これは、A と B が多数の法的契約を締結するのと似ていますが、契約が締結されるたびに裁判所に行くわけではなく、最終的な契約が確認された後、または非協力が発生した場合にのみ裁判所が介入します。
2.2 ライトニングネットワークはステーブルコインの世界的な決済に最適なインフラとなった
言い換えれば、ユーザーは、ビットコイン ネットワーク自体に輻輳を引き起こすことなく、オフチェーンで無制限にトランザクションを送信できると同時に、ビットコイン ネットワークのセキュリティにも依存できます。理論的には、ライトニング ネットワークのスケーラビリティに上限はありません。
これまでのところ、ライトニング ネットワークは 9 年間運用されており、現在の暗号化エコシステムで最も安全なネットワークであるビットコイン ネットワーク (57,000 以上のノードと Pow のプルーフ オブ ワーク メカニズムを備えた) 上に構築されています。最高レベルのネットワークセキュリティ。
これまでライトニング ネットワークは、世界中で 18,000 以上のノードと 50,000 以上のチャネルを持ち、5,000 ビットコインの容量を超え、双方向の支払いチャネルを確立することで即時かつ低コストのトランザクションを実現してきました。世界中の多数の決済加盟店によって使用され、加盟店の統合と使用により、徐々に世界的な決済のための最も広く認識される分散型ソリューションになりつつあります。
データソース: https://mempool.space/zh/lightning
ビットコイン資産は暗号資産の時価総額の半分を占めており、ビットコインのエコシステムへの回帰の波に乗って、ライトニングネットワークはビットコインの最初の第2層拡張ソリューションとして、構築されたポイントツーポイントのグローバル決済ビジョンを真に解決します。サトシ・ナカモト著。ライトニング ネットワークは、最もオーソドックスでコンセンサスを重視したビットコイン コミュニティとなり、グローバルな決済にとって理想的な最良のソリューションです。
2.3 Taproot Assets プロトコルはライトニング ネットワークのラスト マイルを完了します
唯一の欠点は、Taproot Assets プロトコルが登場する前は、ライトニング ネットワークが支払い通貨としてビットコインのみをサポートしており、そのアプリケーション シナリオが非常に限られていることです。ビットコインがデジタルゴールドになった今日、ほとんどの人は自分のビットコインを支払うことに消極的です。
これまでにも、Atomical や Odinals ベースの BRC 20 など、いくつかのビットコイン層発行プロトコルがありましたが、いずれも Lightning Network への直接アクセスをサポートしていませんでした。Taproot Assets プロトコルの開始によって、この問題は解決できました。これは、Lightning Labs によって開発され、ビットコイン ネットワークに基づいた資産発行プロトコルです。 Odrinals プロトコルと同様に、Taproot Assets プロトコルを使用して独自のトークンを発行することもできます。USD、AUD、CAD、HKD などの法定通貨に対応するステーブルコインの発行もサポートされています。
他の資産プロトコルに対する利点は、Taproot Assets プロトコルの資産が Lightning Network と完全に互換性があり、Lightning Network での支払いにステーブルコインを使用できることです。これは、将来的には、ビットコインネットワークに基づいて発行された大量の新しい資産（特にステーブルコイン）がライトニングネットワークに流通し、ライトニングネットワークのグローバルな支払いレイアウトと影響力を強化することを意味します。
ビットコインの安全性と分散化を頼りに、ライトニング・ラボが提唱する「米ドルと世界の金融資産のビットコイン化」が現実になりつつある。 Taproot Assets メインネット プロトコルの開始は、ステーブルコインの数兆ドルの支払いシナリオが正式に始まったことを意味します。
3. Taproot Assets 契約（以下、TA といいます）
TA プロトコルの動作原理はビットコインの UTXO モデルに深く根ざしており、その実装はビットコイン ネットワークの Taproot アップグレードに依存しています。 TA プロトコルの中核要素として、この 2 つはプロトコルの効果的な動作を推進します。
アカウント
UTXO (未使用トランザクション出力) は非常に重要な概念であり、すべての Bitcoin レイヤー 2 および Ordi、Runes プロトコル実装の基礎です。実際、イーサリアムや Solana などのほとんどのパブリック チェーンはアカウント (アカウント) モデルを使用します。以下に 2 つの概念の説明と比較を示します。
アカウントモデルとUTXOモデルの比較
アカウント モデルは、Alipay アカウントと同様に理解しやすく、各収入と支出はアカウント インターフェイスの数字の変化に対する個人的な直感に対応しています。
UTXOモデルは、「A」という人のためのウォレットとして理解できます。そこには、B、C、DがAに交換することを許可した小切手と、AがE、F、Gに交換することを許可した小切手が含まれています。このとき、Aの財布の残高=(額面金額)となります。 B、C、D から A に渡された小切手) )-(A から E、F、G に渡された小切手の額面)。ビットコインネットワークは、これらの小切手を受け入れることができる銀行に相当し、ユーザー間のこれらの小切手の最新の取引に基づいて、各ユーザーのアドレスの最新の残高を計算できます。
UTXO モデルのユニークな特性により、二重支払いの問題が自然に排除され、アカウントベースのモデルよりも高いセキュリティが提供されます。さらに、TA プロトコルはビットコイン ネットワーク層のセキュリティ機能を完全に継承しており、誤った転送や転送漏れのリスクを回避します。
さらに、TA プロトコルはワンタイム シーリングの概念を採用しています。つまり、各 UTXO は、使用が確認された後は再使用できません。資産は UTXO とともに移動されます。このメカニズムでは、最長のチェーンをマイニングするマイナーが UTXO を解釈する最終的な権利を持ち、その使用を制御できます。資産を識別するためにオフチェーンのインデックスに依存する BRC 20 とは異なり、TA プロトコルはトランザクションのセキュリティを強化し、二重支払い攻撃を回避すると同時に、集中化された機関によって引き起こされる可能性のあるエラーや悪意のある動作のリスクを排除します。これらの特性により、TA プロトコル + ライトニング ネットワークは信頼性の高い支払いシナリオのインフラストラクチャとなります。
3.2 より複雑な機能を実現するための Taproot アップグレード
2021 年の Taproot プロトコルのアップグレードにより、ビットコイン ネットワークにシンプルなスマート コントラクト機能が導入され、Bitscript を介してより複雑なロジックを実装できるようになり、チェーン上で新しい複雑なトランザクション タイプが可能になります。 Taproot アップグレードの図は次のとおりです。
主根メカニズム、川: https://river.com/learn/what-is-taproot/
最も重要な改善点は、マルチシグネチャ (マルチシグネチャ) の実装です。この機能により、公開鍵アドレスでは、マルチシグネチャ アドレスがプライベート ウォレット アドレスと同じ長さを持ち、外部からは区別できないため、セキュリティとプライバシーの保護が強化されます。この技術の進歩は、機関や B2B (企業間) 取引に強固な基盤も提供し、より広範な商用アプリケーションを促進します。
ユーザーに最も直感的に感じられるのは、ウォレット アドレスの形式の変更です。「bc 1 p...」で始まるウォレット アドレスは、Taproot アップグレード後のウォレット アドレスです。
3.3 TA の技術原則
当初、ビットコインのエコシステムを開始した序数と派生した BRC 20 プロトコルはどちらもアカウント モデルに基づいており、残高はアドレスに関連付けられていました。資産の発行は、ビットコインの最小単位を「マーク」するための特定の識別子またはデータを追加することで行われました。 ）、「Satoshi」を特定のアセットにマッピングし、アセットのステータスに対応するデータがブロックの Segregated Witness 部分（トランザクション署名または証人データが保存される場所）に JSON 形式で保存されます。 2 者間で資産トランザクションが発生すると、資産の変更を記録するスクリプトがブロックに「書き込まれ」、オフチェーン インデクサーによって解釈されます。
ただし、このアプローチでは、Ordinals と BRC 20 資産の間のすべてのトランザクションがブロックに記録されるため、ブロックのサイズが増大し、無効なデータが蓄積され、ビットコイン チェーンに永続的に保存されることになり、最終的にはフルノードのデータストレージはプレッシャーを増大させています。対照的に、TA プロトコルはより効率的なアプローチを採用しており、アセットは各 UTXO でタグ付けされ、スクリプト ツリーのルート ハッシュのみがオンチェーンに保存され、スクリプトはオフチェーンに保存されます。
さらに、TA資産はライトニングネットワークの決済チャネルに入金し、既存のライトニングネットワークを通じて転送することができるため、TA資産はビットコインメインネットワークとライトニングネットワーク上で流通できる新しいタイプの資産となります。
名前が示すように、Taproot Assets は、ビットコインの Taproot アップグレード (BIP 341) を使用して開発されたプロトコルです。 Taproot のアップグレードには、元の秘密キーを使用するか、マークル ツリー上のスクリプトを使用するかにかかわらず、1 つの UTXO がかかります。
つまり、Taproot Assets プロトコルは、Taproot のアップグレードを拡張して、Taproot のマークル ツリーに資産状態の遷移を記録すると同時に、ビットコイン UTXO の「ワンタイム シール」特性を利用して、ビットコイン チェーン上の資産状態の変化を記録します。資産状態の遷移に関するコンセンサスを取得すると、Taproot Assets プロトコルが他のプロトコルのオフチェーン インデクサーを実行する必要もなくなります。
Taproot Assets プロトコルは、下図の資産管理構造を使用し、Sparse Merkle Sum Tree (Merkle-Sum Sparse Merkle Tree、MS-SMT) を使用して資産ステータスを管理します。Taproot Assets プロトコルは、資産ステータスに関して従うべき基準を定義します。トランジション。
Taproot アセット ツリー、Lightning Labs: https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-protocol
マークル ツリーのすべてのデータがビットコイン チェーンに書き込まれるわけではなく、マークル ツリーのルート ハッシュのみがチェーンに書き込まれることに注意してください。つまり、アセットデータがどんなに大きくても、ビットコインチェーン上のトランザクションの長さは変わらないということになります。この観点から見ると、Taproot Assetsはビットコインチェーンを汚さないプロトコルなのです。
3.4 TAプロトコルとライトニングネットワークの関係
Lightning Labs の最新の製品リリースでは、Taproot Assets プロトコル アセットをビットコイン レイヤ 2 ライトニング ネットワークにシームレスに入力できます。これは、TA チャネル (Taproot Assets Channel) を通じて実現されます。以前のライトニング ネットワークは常にピアツーピアのビットコイン支払いネットワークであり、ビットコイン以外にネットワーク内で流通する暗号化資産はありません。 Taproot Assets プロトコルの出現によりこの状況は変わり、資産、特にステーブルコインが Taproot Assets プロトコルを通じてビットコイン メイン チェーン上で発行され、その資産が流通のためにライトニング ネットワークに入ることが可能になりました。
以下の図に示すように、ステーブルコイン資産 L-USD は Taproot Assets プロトコルを通じて発行され、Alice は Lightning Network を通じて 10 ドル相当の L-USD を Zane に送金しました。
より広範な Lightning Network、Lightning Labs に対して行われた Taproot Assets の支払いの例:
https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-on-lightning
TA チャネルの実装原理はステート チャネルの実装原理と同じであり、これもハッシュ タイム ロック契約に基づいています。 Taproot Assets アセット自体は UTXO 内にあるため、TA チャネルの実装メカニズムは変更されていません。以前のチャネルではビットコインのみが流通できましたが、現在のチャネルでは TA アセットの流通もサポートされています。
TAプロトコルにより、ビットコイン以外の資産をライトニングネットワーク上で流通させることが可能となり、ステーブルコインやその他の資産をライトニングネットワーク上でシームレスに転送することが可能になります。
3.5 ユーザーコストが高すぎるため、集中ホスティングの問題はまだ解決する必要がある
TA プロトコルは、ビットコイン チェーンの単純性を確保するためにチェーン上の各トランザクションのルート ハッシュのみを記録しますが、その代償として、資産データをチェーン外のすべてのクライアントに保存する必要があります。 RGB プロトコルと同様に、有効性を確認するにはアセットのクライアント側検証 (CSV) が必要です。ユーザーがビットコインのようなTaprootアセットを使用したい場合、まずアセットに対応するUTXO（仮想UTXO）の秘密鍵（キー）を持っている必要があり、次にアセットに関する関連データをマークルツリーに持っている必要があります。
同時に、Taproot Assets プロトコル (Tapd) の正式な実装は、Lightning Node (LND) のウォレット サービスに大きく依存しており、アカウント管理メカニズムがありません。Lightning Network の独自のアーキテクチャがその分散化方法を決定します。ユーザーは独自のノードを構築しますが、通常はユーザーがノードの構築に参加することが困難であり、これがライトニングネットワークがまだ大規模に普及していない重要な理由の1つです。
したがって、ライトニングネットワーク上の現在のウォレットサービスは基本的にカストディアルウォレットソリューションであり、TAが発行した新しい資産もカストディアルウォレットに保管されることになります。将来、大量のステーブルコインが TA 資産上で流通するとき、ビットコインのメインネットである TA に大量の資産が保存されることになります。メインネットはより高いセキュリティと最も強力なコンセンサスを持ち、小さな資産と変更だけを行うためです。支払いニーズを満たすためにライトニング ネットワークにリチャージされるのでしょうか。したがって、大量の資産の保管とセキュリティ管理には、より分散化された方法を使用して、ユーザーがステーブルコインの所有権を完全に所有できるようにすることが特に重要です。
4. セルフホスト型ソリューション – Lightning Payment Network パズルの最後のピースを完成
現在、市場には、ライトニングネットワーク上で TA 資産を流通させるための分散型ソリューションがすでに数多く存在しています。たとえば、LnFi は、ユーザーが独自のライトニング ネットワーク ノードを簡単に展開できるクラウド ホスティング ソリューションを提案し、ユーザー参加の敷居を効果的に下げました。
そして、TA プロトコル エコシステムの分散インフラストラクチャの開発に重点を置いている BitTap チームは、TA の分散ブラウザ プラグイン ウォレットを開発し、TA のユーザーにウォレットをセルフホストする権利を提供します。
BitTap ウォレット ページの表示、出典: BitTap チーム
BitTap が提案する革新的なウォレット プロトコル (Bittapd) では、ユーザーの秘密鍵は完全にウォレット ユーザーの手に渡され、トランザクションに署名する必要がある場合、Bittapd がユーザーに代わって Tapd と対話し、ユーザーが楽しむことができます。 Metamask ウォレットと同様の完全に分散化されたエクスペリエンスとセキュリティ。ステーブルコインが発行され、TA 上で流通すると、ユーザーは BitTap ウォレットを使用してビットコインメインネット上でステーブルコイン資産を保存および転送し、ライトニングネットワークに自由に変更を転送することができます。 BitTap の技術原理は次のとおりです。
BitTap ウォレット アーキテクチャ、BitTap ドキュメント: https://doc.bittap.org/developer-guides/overview
Bittapd プロトコルは、TA プロトコルの分散エージェントに相当し、Tapd のネイティブ集中保管アカウント システムを分散ソリューションに変え、トランザクション リクエストを行う際のネットワーク通信および転送タスクとしても機能します。
5. まとめ
ステーブルコインは世界中で広く注目され、応用されるようになり、仮想通貨取引という狭いシナリオから世界的な決済の重要な選択肢へと徐々に拡大してきました。ライトニングネットワークは、その低い手数料と高速なトランザクション特性により、世界的な決済にとって理想的なインフラストラクチャとなりました。同時に、Taproot Assetsプロトコルの開始により、ライトニングネットワークの機能がさらに強化され、トークンの発行と発行が可能になりました。ビットコインネットワーク上でのステーブルコインの流通が現実になります。この合意により、ビットコインの高いボラティリティの問題が解決され、決済分野での適用可能性が大幅に向上します。
さらに、ライトニングネットワークとそのウォレットサービスの集中化の問題に対応して、BitTapチームが開発したような分散型ウォレットソリューションが市場に登場し、より安全で分散型の資産管理方法をユーザーに提供しています。 Taproot Assets+Lightning Network は、世界的な決済施設となるためのパズルの最後のピースを完成させます。
Alipay、PayPal、Stripe などの従来の決済インフラストラクチャは、独自の取引量、多数のユーザー、政府との協力と監督、お墨付きとしてのブランド認知を活用していますが、その保管的性質と複雑なインターネットと銀行システムへの依存は依然として損なわれる可能性があります。非効率性や、悪意のある行為や政府の制裁の可能性から保護します。さらに、国境を越えた決済の分野では、厳しい規制方針や機関自体の制限により、決済口座は所在地や送金金額によって制限されることがよくあります。これらの要因が総合的に、従来の支払い方法のセキュリティと柔軟性に影響を与えます。
TA プロトコルとライトニング ネットワークで構成される決済インフラストラクチャは、即時性の点で従来の決済機関に匹敵するだけでなく、エコシステムにおけるセルフ カストディ ソリューションを同時に実現します。資産に対するユーザーの自主性を保証し、いつでもどこでも制限なく TA プロトコル トークンを自由に転送できるようになり、支払いの自由度が前例のないレベルに高まります。
参照
Web3 決済調査レポート: 電子現金、トークン化された通貨から PayFi の未来まで: https://www.theblockbeats.info/news/54626
OKX Ventures 調査レポート: ステーブルコインの開発パターンと将来の方向性を 1 つの記事で理解: https://www.theblockbeats.info/news/48341
Taproot とは何ですか?そしてそれはビットコインにどのようなメリットをもたらしますか? https://river.com/learn/what-is-taproot/
BitTap について: https://doc.bittap.org/
Taproot アセット プロトコル: https://docs.lightning.engineering/the-lightning-network/taproot-assets/taproot-assets-protocol
ステーブルコインの 10 年間: 世界の発展軌道、経済的影響、通貨システムにどのような影響を与えましたか? https://foresightnews.pro/article/detail/65637
