原文｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者: Wenser ( @wenser 2010 )
3月17日、OKXは「DEXアグリゲーター取引サービスは停止したが、他のWeb3ウォレットサービスは引き続き正常に利用可能で、ユーザーの資金には何ら影響はない」と公式発表した。このニュースが流れるや否や、市場では「OKXウォレットのユーザーエクスペリエンスは非常に優れているが、Bybitハッカーのマネーロンダリング事件で制限された。とても不公平だ」と嘆く声が相次いだ。一方では中央政府などの規制当局の攻撃性があり、他方では分散型取引の自然な匿名性があり、OKXはしばらくの間ジレンマに陥っていた。
同時に、Binanceは最近、Binance Alpha 2.0のリリースを発表しました。これにより、Binanceメインサイトの流動性を使用してBinance Alpha関連のオンチェーントークンの購入が容易になり、CEXとDEXの取引間のギャップがさらに埋まります。
突如、CEXとDEXの流動性争いが静かに始まり、その後の業界の方向性も見え始めてきました。 Odaily Planet Dailyは、この記事でOKX DEXアグリゲーター取引サービスの停止、CEXの新しい発展ルート、新しい「CDEX」の可能性について整理して議論し、読者の参考とします。
OKX DEX 開発は規制上のリスクに直面: アグリゲーター サービスが停止、Bybit は苦情を申し立てているのか?いいえ！
今年2月、OKXは、欧州MiCA（暗号資産市場規制）ライセンスを取得した最初の（そして唯一の2社、もう1社はCrypto.com）暗号取引所の1つとなり、欧州経済領域（EEA）の28か国で4億人を超えるユーザーに、規制に準拠したローカライズされた暗号通貨サービスを提供していることを正式に発表しました。 Binance、Bybit、Krakenなどの大手取引所がまだ申請中であることは注目に値します。
驚くべきことに、コンプライアンス ライセンスの取得によるメリットはまだ享受されておらず、まず最初に生じるのは規制圧力です。
ブルームバーグは3月11日、欧州証券市場監督局のデジタル金融常任委員会が3月6日に主催した会議で、欧州証券市場監督局（ ESMA 、オーデイリー・プラネット・デイリー注：同局は信用格付け機関と取引データベースを直接監督することしかできず、この2つの対象に関する苦情のみを受け付けると理解されている。外国為替ディーラーやその他の金融会社を調査する権限や、関連する苦情を処理する権限はない）が、 Bybitハッカーの資金にマネーロンダリングのチャネルを提供している疑いでOKXのWeb3サービスを調査していると報じた。さらにブルームバーグは、この事件の原因は、バイビットが「ハッカーがOKX Web3プラットフォームを通じて盗んだ約1億ドルの仮想通貨をロンダリングした」と主張したことにあるかもしれないと指摘した。
その後、この誤報に対して、OKXのCEO、社長、CMOがそれぞれ次のように反応した。
OKXのCEOスター氏は、OKX DEXはDEXアグリゲーターであり、ブルームバーグの以前のレポートは誤りであり誤解を招くものであると書いています。実際、 BybitはOKXのウォレット/DEX APIを使用して、独自のWeb3ウォレットとDEX基盤を構築しました。 Bybitのハッキング事件後、OKXの法執行対応チームと法務チームはBybitの法務チームと直接連絡を取り、資金の凍結や資金の追跡を含む一連の支援を提供しました。
OKXのホン社長は投稿の中で失望を隠せず、OKXチームが支援を提供したが、虚偽の情報によって中傷され、誰かがパニックを起こそうとしていると述べた。
OKXのCMOハイダー氏は投稿で次のように強調した。「当社はCEXに流入する資金を凍結し、ハッカーのアドレスが当社のDEXやウォレットサービスを利用するのを検出/ブロックする新機能を導入しました。」
市場ユーザーが混乱し、「BybitがOKXを欧州の規制当局に訴えた」のか、「OKXの親切は当然のことと受け止められた」のかがわからなかったちょうどその時、Bybitの共同創設者兼CEOのベン・ジョウ氏はOKXのCEOスター氏の声明に公式に反応した。
彼は、ここで多くの誤解があったことは明らかだと強調した。バイビットはブルームバーグに何の声明も出していない。ブルームバーグが「バイビットの声明によると」と述べた内容は、バイビットがこの窃盗事件のために特別に開設したホワイトハット報奨金ウェブサイト（ http://Lazarusbounty.com ）から引用された可能性が高い。このウェブサイトには、ハッカーが資金洗浄に使用したすべてのクロスチェーンブリッジが表示されています。資金が OKX Web3 プロキシに流入すると、OKX の Web3 ウォレット チームが迅速に対応し、資金の追跡を支援しました。
こうして真相が明らかになった。ブルームバーグはバイビットの報奨金ウェブサイトのオンチェーンデータ情報を一方的に引用しただけで、盗まれた資金の実際の流れを調査しなかった。OKXが実はバイビットの盗まれた資金の追跡に協力する正当なパートナーだったとは予想外だった。これについては、以前の記事「強気相場のブラックスワン：Bybitの15億ドル以上の資産が盗まれ、514,000 ETHが市場に直接投棄された？」で説明しました。 》にも詳しい紹介があります。
OKXは3月17日に公式発表を行い、金融犯罪に対するプラットフォームの姿勢を改めて表明した。同時に、OKXは規制当局と協議した後、追加のアップグレードを実施し、プラットフォーム機能のさらなる悪用を防ぐために、DEXアグリゲーターサービスを一時的に停止することを決定した。さらに、 OKX はブロックチェーン エクスプローラーと緊密に連携して、不完全なラベルを修正しています。私たちの目標は、アグリゲータを取引ポイントとして誤って識別するのではなく、ブラウザが取引を処理している実際の DEX を正しく強調表示できるようにすることです。
3月19日、公式発表によると、 OKX Web3 Walletは新しいドメイン名web3.okx.comの正式リリースを発表しました。これは、ユーザーがウェブ上でOKX Web3関連の製品や分散型サービス（OKX DEX、コインの検索と獲得、ディスカバリーセクション、OKXマーケット、開発者センターサービスを含む）に参加するためのエントリーポイントとして機能します。業界関係者は、この動きはOKX取引所とWeb3事業をさらに分離するために必要な措置かもしれないと考えている。
OKXのCEOスター氏は以前、「OKX DEXアグリゲータはユーザーの秘密鍵に触れたり保管したりすることはなく、ユーザーの資金をホストすることもありません。ブロックチェーン業界におけるOKX Web3事業の役割は、インターネット業界におけるChromeやGoogleに似ており、ソフトウェアとサービスの提供に重点を置いています」と述べており、 OKXは「コンプライアンス監視」と「オンチェーンエントリー」という2つの発展路線をしっかりと実行していく決意です。
そこで次の疑問が生じます。CEX の将来の発展の主な方向性は何でしょうか?
CEX 開発の新たな道: カジノになるか、オンチェーンになるか
私の意見では、CEX の開発には 2 つの新しい道しかありません。
1つは、通貨、契約、高い流動性、迅速な対応メカニズムを核として、Web2分野よりもワイルドで規制の少ない「ブロックチェーンカジノ」になることです。この道のビジネスモデルは徐々にDEXに近づき、「手数料」に依存して足場を築き、ギャンブラーや金採掘者を引き付けます。これは、「チェーン上のBinance」に焦点を当てたL1パブリックチェーンであるHyperliquidがたどった道でもあります。
2つ目は、かつての「インターネット情報ハイウェイ」のように、ブロックチェーンの世界へのオンチェーンの入り口となり、チェーンを入り口として、Meme、PayFi、RWA（RWAFi）などのチャネルを通じてより多くの新規ユーザーを引き付け、OKX CEOのStar氏が述べたように、徐々に暗号の世界で欠かせないインフラ構築となり、Google、Amazon、Chromeなどのインターネット企業、クラウドコンピューティング企業、およびブラウザのブロックチェーン上の入り口になります。
前者のリスクは、ますます厳しくなる規制ネットワークが厳しく監視していることです。現在、暗号通貨市場全体が比較的限られているため、主なエネルギーと経験はここに費やされていません。将来的には、政府やさまざまな独立した規制機関でさえ、さまざまな取引所を「脂肪の塊」と見なし、パイの一部を手に入れようとする可能性があります。
後者のリスクは、一方ではコンプライアンス機関と綱渡りをしなければならないこと、他方では、21世紀初頭のインターネットバブルのように「歴史的迂回路」とみなされ、この真空ではない金融空間から徐々に締め出されてしまうのではなく、自らのPMFが本当に暗号世界と伝統的な金融市場の架け橋となり、数千万、あるいは数億人の実際のユーザーの真のニーズを満たすことができるかどうかを徐々に検証する必要があることです。
前者と比較すると、後者は間違いなくより困難ですが、それと比較して上限が高く、報酬も豊富ですが、AI、ミームコイン、決済チャネル、現実世界の資産チェーンの開発の進歩にとっては非常に挑戦的です。結局のところ、インフラ建設は新たな真のニーズに応えるものなのです。
CDEXのプロトタイプが形に：チェーン上のCEXにならずにDEXの競争に立ち向かうことは難しい
注目すべきは、CZと何毅の最近の頻繁な登場は、BSCエコシステムのMemeコインブームを牽引し、徐々に多くの注目と流動性を集めているだけでなく、CEXの開発の難しさをより多くの人々にさらしたということだ。
一方では、ETF、BTC、ETHなどの主流コインに加え、オンチェーンミームコイン（AI Agent、Desci、PolitiFiなどの概念トークンなど、広義では実際のユースケースがないすべてのトークンを含む）の盛衰が徐々に暗号通貨市場の主要構成要素となり、その結果、流動性がCEXとDEXの2つに分割されました。
一方、CEXの流動性も業界の浮き沈みの中で新たな循環を経験しています。EOS、XRP、ADAなどの古いコインは徐々に契約プレーヤーの「遊園地」になり、流動性はますます逼迫しています。さまざまな期待、好意的なニュース、政策ニュースの影響を受けても、注目する人がますます少なくなっているのは紛れもない事実です。PEPEやMOODENGなどのEthereumエコシステムのMemeコインを通じて暗号化サークルに参入する人々であれ、BOMEやTRUMPなどのSolanaエコシステムのMemeコインを通じて参入する人々であれ、新しい参入者は徐々にCEXを流動性の出口の目的地と見なしており、CEXは「新しいコインの上場」の波を通じて、新しいプレーヤーの参入、古いプレーヤーの留任、契約プレーヤーの転換を引き付けなければなりません。ある程度、CEX上のMemeコインは自らの命綱を切る鎌になりつつあります。ますます多くの人々がCEX取引所を使わなくなり、代わりにDEXを通じて「暗号通貨取引のライフサイクル全体」を完了しています。
「Little Fox Wallet を知らない、Binance、OKX、Bybit などの取引プラットフォームを利用していない」というのが、業界の大きなトレンドになりつつあるのかもしれません。
CEX流動性プールとDEX取引効率を統合したCDEXは、次の「バージョン回答」となる可能性があります。
対照的に、暗号通貨の人口規模は徐々にピークに達しています。
Triple-Aの調査によると、世界の暗号通貨保有者数は2024年に5億6,200万人に達し、世界人口の6.8%を占めると予想されています。また、Crypto.comの2024年6月の推定によると、世界の暗号通貨保有者数は約6億1,700万人ですが、a16zが以前に発表した「2024年暗号通貨発展レポート」によると、毎月の世界のアクティブ暗号通貨ユーザー数は約3,000万～6,000万人に過ぎません。
2018年の中国のモバイルインターネットと同様に、暗号通貨市場が「後半」に入ったことは明らかです。残りの市場は、経済状況によって制限され、さまざまな業界の限界を超えて暗号通貨市場に参入できないか、規制上の制限や認知的限界などの主観的および客観的な条件によって制約され、暗号通貨取引に参加する意図がありません。
業界が深みに足を踏み入れるにつれ、暗号通貨の世界的な拡大を達成するには、ゆっくりとした取り組みを通じて徐々に浸透を高めることしかできません。
その背後には、現実世界における数十兆ドルの流動資産と不動産があります。
結論: 流動性のためにすべて、流動性のためにすべて
かつて、BTCの出現により、権威主義的な政府による貨幣鋳造権の支配が破られ、初めて一般人の手に貨幣が渡されました。私の目には、サトシ・ナカモトは火を盗んで人間に与えたプロメテウスのようです。暗号通貨業界の漸進的な発展に伴い、米ドルはさまざまなステーブルコインの助けを借りて、再び「業界のアンカー」の称号を獲得しました。
さまざまなパブリックチェーンプロジェクト、インフラストラクチャプロジェクト、プロトコルプロジェクト、アプリケーションプロジェクトが互いに競争している開発プロセスでは、すべては流動性のプロセスと転送の結果です。資産の発行は「富の再分配」の一形態に過ぎず、資産の分配は「売買取引」の一形態に過ぎません。すべての資産の最終目的地は2つしかありません。1つは、永遠で量が一定で、再び分配できる「デジタルゴールド」BTCです。もう1つは、米国政府の権威主義的な権力に裏打ちされた米ドルを含むさまざまな法定通貨です。
2025年には、おそらく私たちはゼロから始めて、BTC の本来の命題について考えるべきでしょう。
あなたの金銭的権利を誰が守ってくれるのでしょうか?それはブロックチェーンの鍵なのか、それとも権威主義的な政府の法律なのか?それは商業プラットフォームのルールなのか、それとも利己主義によって導かれた自由なのか?
