世界経済が徐々に回復するにつれ、流動性指標は総じて回復している。世界的な流動性（特に28の中央銀行の総マネーサプライ）はBTCの価格上昇と密接に関係していますが、この関係は徐々に無効になりつつある可能性があります。
世界的な流動性とBTC価格の関係は徐々に弱まっている
過去には、連邦準備制度理事会などの主要中央銀行が通貨供給量を増やすと、これらの追加資金は国債などの資産の購入を通じて金融システムに流入し、最終的にはより広範な経済に流れ込み、一部は暗号通貨市場に流入して、BTCの価格を押し上げました。理論的には、流動性の増加は十分な資本供給を意味し、リスク資産、特に BTC の価格を支えることができます。しかし、現在の市場動向は、世界的な流動性の増加が、予想通り BTC 価格の上昇を直接的に促進することには失敗していることを示しています。
流動性指標の遅延効果は疑問を投げかける
マネーサプライの伸びと BTC 価格の遅れはかつては信頼できる予測因子と考えられていましたが、この「13 週間」の遅れには強力な理論的裏付けはありません。 BTC トレーダーは、流動性の急増が直接価格上昇につながると想定して、世界的な流動性チャートを観察して価格変動を予測することがよくあります。しかし、この仮定にはいくつか問題があります。 BTC と世界の流動性の時系列には両方ともトレンドの変化（非定常）があり、相関分析にエラーが発生し、投資家を誤解させる可能性があります。
さらに分析を進めると、BTC 価格と世界的な流動性 (M2 など) の比較は誤解を招く可能性があることが判明しました。結局のところ、BTC と世界の流動性の規模は非常に異なるため、両者を直接比較することは数学的な根拠がないだけでなく、市場の期待を誤らせる可能性もあります。
BTCとハイテク株の関係は予想ほど強化されていない
過去 7 年間、BTC とナスダックなどの米国株式市場との相関関係は時折急上昇しましたが、一貫して高いレベルに達したことはありません。 BTC ETF（上場投資信託）の立ち上げ後も、この相関関係はCOVID-19の期間中に到達した60%のレベルを大きく下回っています。 BTC は、米国のハイテク株などの他のリスク資産の代理としてではなく、市場では依然として独自の条件で取引されています。したがって、BTC の動向を予測するために世界的な流動性やその他のマクロ指標に過度に依存することの有効性は弱まっています。
明確な触媒が不足しており、暗号通貨固有の推進力を見つける必要がある
BTC の今後の動向は依然として明確な市場触媒に依存します。外部からの推進力がなければ、BTC 市場は統合を続ける可能性があり、世界的な流動性の上昇はもはや価格上昇の決定的な要因ではなくなる。暗号通貨市場に関心のある投資家は、暗号通貨政策の変更、業界内の技術革新、暗号通貨を支援する政治指導者など、暗号通貨固有の要因にもっと注意を払うべきであり、これらは世界的な流動性指標だけに頼るよりも、BTCの価格変動に大きな影響を与える可能性があります。
免責事項: 市場にはリスクがあるため、投資する際には注意してください。この記事は投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産の取引は非常にリスクが高く、変動が激しい場合があります。投資の決定は、個人の状況を慎重に検討し、金融専門家と相談した上で行う必要があります。 Matrixport は、このコンテンツで提供される情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。
