원작자: 윌 아왕(Will Awang)
2023년 9월 13일 SEC는 Stoner Cats 2 LLC(SC 2)가 미등록 증권을 판매한 혐의로 고발했습니다. SC 2는 애니메이션 웹 드라마의 NFT를 판매하여 투자자로부터 약 800만 달러를 모금했습니다.
이는 지난달 Impact Theory NFT에 대해 규제 집행 조치를 취한 이후 NFT 업계에 대한 SEC의 두 번째 주요 조치입니다. NFT 프로젝트의 99% 운영 경로가 기본적으로 Stoner Cats와 동일하기 때문에 이러한 규제 시행 조치는 전체 NFT 산업에 영향을 미칠 수 있습니다.
다음은 Stoner Cats에 대한 SEC의 규제 집행 아이디어를 정리하고 Impact Theory NFT와 비교하며 NFT에 대한 SEC의 두 가지 규제 집행 조치의 유사점과 차이점을 알아봅니다.
참고 기사:SEC가 처음으로 NFT업계에 과징금을 부과했습니다.어떤 NFT가 증권인가요?
1. Stoner Cats NFT 사건 상황
（https://prestonbyrne.com/2023/09/13/a-short-note-on-the-absurd-stoner-cats-settlement/）
스토너 캣츠(Stoner Cats)는 주인인 할머니가 마리화나를 피우는 바람에 이상한 행동을 하게 된 귀여운 새끼 고양이들의 이야기를 그린 만화입니다. SC 2는 만화 제작자이며 NFT 판매를 통해 자금을 모아 Stoner Cats 웹 시리즈를 촬영하고 제작할 수 있기를 희망합니다.
SEC는 NFT가 대중에게 판매되기 전후에 SC 2가 공식 웹사이트와 소셜 미디어(팟캐스트, YouTube, Twitter, Instagram, Discord 및 인터뷰 등)를 통해 NFT 판매를 대대적으로 홍보하고 홍보했다고 지적했습니다. 인터넷 및 TV), 그리고 세간의 이목을 끌었습니다. 웹 시리즈, 온라인 멤버십 커뮤니티 및 향후 결정될 엔터테인먼트 콘텐츠에 참여할 수 있는 독특한 기회와 물론 재판매할 수 있는 권리를 포함하여 NFT 소유가 가져올 이점을 홍보합니다. 2차 시장.
마케팅 활동에서 SC2는 헐리우드 프로듀서 수준의 실력과 암호화폐 프로젝트 경험, 유명 아티스트의 웹드라마 참여 등을 강조해 투자자들이 SC2팀의 웹드라마 운영을 기대하게 만들었다. , NFT 재판매로 이익을 얻습니다.
NFT 재판매로 SC 2에게 2.5%의 로열티 수익을 가져올 수 있기 때문에 SC 2는 SC 2 공식 트위터의 내용을 안내하는 등 투자자들이 2차 시장 거래를 하도록 장려하는 인센티브를 갖습니다. 또한 대부분의 NFT는 향후 몇 달 내에 2차 시장에서 재판매됩니다(수집품으로 보관되지 않음).
SEC 관계자는 증권법상 경제적 실질에 따라 비버, 친칠라, 기타 동물로 포장된 NFT인지 여부에 관계없이 투자 계약을 구성하는 경우 해당 NFT는 증권에 포함된다고 말했다. 정의. 이 경우 Stoner Cats NFT는 위에서 언급한 마케팅 활동을 통해 투자자들이 향후 NFT 재판매를 통해 이익을 얻을 수 있다고 믿게 만들었습니다.”
결국 SC 2는 SEC와 합의에 이르렀고, (1) 미화 100만 달러의 민사 벌금을 지불하기로 합의하고, (2) 피해를 입은 투자자를 보상하기 위한 공정한 기금을 마련하고, (3) 자신이 관리하는 모든 NFT를 파기하고, ( 4) 공식 홈페이지에 게재하고, 소셜미디어에 규제집행명령을 발령합니다.
2. SEC 회원들의 반대 의견
Impact Theory NFT 사건과 마찬가지로 SEC 위원 Hester Peirce와 Mark Uyeda는 즉시 반대 성명을 발표하여 SEC의 그러한 심판이 모든 NFT 프로젝트를 대상으로 할 것이라고 말했습니다. SEC는 NFT를 통한 창작자의 혁신을 억제하지 않기 위해 명확한 NFT 규제 지침이 필요합니다.
Hester Peirce와 Mark Uyeda는 SC 2의 이러한 행위를 팬 크라우드 펀딩이라고 불러야 하며, 디지털 시대의 이러한 크라우드 펀딩 방식은 1970년대 오데일리 워즈 수집용 카드의 크라우드 펀딩 방식과 유사하다고 생각합니다. 프로젝트 측면에서 큰 영향을 미쳤습니다. 오데일리의 전투에 대한 이러한 접근 방식은 오늘날의 창작자들에게도 적용됩니다.
3. 규제집행을 위한 SEC의 논리
이번 사건은 Impact Theory NFT 사건에서 SEC의 규제집행 논리와 유사하며, 둘 다 Howey 테스트를 통해 투자계약으로 판단되어 증권의 정의에 포함됩니다.
우리는 Stoner Cats NFT가 실제로 표면적으로 Howey 테스트의 표준을 충족할 수 있음을 확인합니다: (1) 투자자가 돈(ETH)을 투자했습니다. (2) 구매한 NFT는 공통 목적을 위한 것이며 투자자의 부와 SC 2 제작자의 부는 밀접하게 연결되어 있습니다; (3) 투자자는 SC 2의 노력을 통해 Stoner Cats 웹 시리즈의 성공을 달성하고 NFT 재판매를 통해 이익을 얻기를 희망합니다.
그 중 SC 2의 시장 홍보와 공개 채널을 통한 투자자에 대한 약속은 이를 증권으로 식별하는 열쇠입니다.
Stoner CatsNFT의 보안 식별은 Impact Theory NFT보다 광범위하므로 이러한 규제 시행은 전체 NFT 산업에 영향을 미칠 수 있습니다. 무서운 점은 NFT 프로젝트의 99%가 NFT 투자자에게 향후 개발 경로와 프로젝트 측면의 경험 및 리소스 승인을 알려주는 로드맵을 갖고 있다는 것입니다. 프로젝트가 시작된 후 프로젝트 팀은 수많은 온라인 소셜 미디어를 통해 NFT를 홍보할 예정이며 NFT 로열티는 2.5%보다 훨씬 높을 것입니다.
Brown Rudnick의 파트너인 Preston Byrne은 임팩트 이론 사례는 분명히 투자 계약을 NFT로 포장한 기업가의 이야기인 반면 Stoner Cats 사례는 SEC 수집품을 증권으로 포장한 이야기입니다.라고 말했습니다.
하지만 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 이런 금융 프로젝트는 NFT든 아니든 규제가 필요합니다. 러그 이벤트가 너무 많고, 손에 0으로 돌아가는 작은 그림이 아직도 설득력이 없습니다. 당신. ?
4. 마지막에 쓰세요
실제로 Azuki가 Elementals 시리즈를 출시했을 때 저는 SeeDAO 투자 연구 공유 회의에서 다음과 같이 말했습니다: Azuki NFT는 분명히 증권으로 간주될 것입니다: (1) 돈의 투자(2 ETH); (2) 공통 원인, 투자자의 부 Azuki NFT 프로젝트 파티의 부와 밀접하게 연결되어 있습니다(반드시 사람들의 부가 코인베이스로 직접 이전되어 출금됨) (3) Azuki NFT 프로젝트 파티의 노력을 통해 NFT의 증가 및 재판매로 이익을 얻을 것으로 기대 예상되는.
더 중요한 것은 프로젝트 당사자가 NFT 가격과 너무 밀접하게 관련되어 있기 때문에 Azuki NFT 프로젝트 당사자가 Elementals 시리즈의 도움으로 혼자서 Azuki NFT 전체 가격을 낮출 수 있다는 것입니다.
그렇다면 남은 질문은 어떤 NFT 프로젝트가 SEC의 다음 목표가 될 것인가입니다. 역대 우량 프로젝트 A(아즈키) B(BAYC) C(CloneX) D(두들스)가 모두 떨고 있다.
Mfers만이 이렇게 말했습니다: 우리가 돌아왔습니다!
（https://twitter.com/unofficialmfers）
Mfers는 자체 밈이 있는 NFT 프로젝트입니다. 창립자 Sartoshi는 프로젝트 초기에 CC0 공개 선언을 통해 이러한 작업을 퍼블릭 도메인에 넣었고, 프로젝트의 스마트 계약을 커뮤니티에 넘긴 후 이를 가지고 놀기 시작했습니다. .사라졌다. 결국 그는 커뮤니티로부터 버림받고 쓰레기로 멸시당했다. 완전히 분산되어 있고 로드맵이 없는 개방형 mfers 커뮤니티에서는 누구나 이러한 NFT 캐릭터를 사용하여 모든 형태의 아이템을 만들 수 있습니다. Sartoshi가 처음에 말했듯이 씨앗을 뿌리고 자라나게 하십시오.
REFERENCE:
[ 1 ] SEC Charges Creator of Stoner Cats Web Series for Unregistered Offering of NFTs
https://www.sec.gov/news/press-release/2023-17
[2] Collecting Enforcement Actions: Statement on Stoner Cats 2, LLC
https://www.sec.gov/news/statement/peirce-uyeda-statement-stonercats-091323
