암호화폐 시장 2차 펀드 Metrics Ventures 10월 시장 관찰 소개:
1/ 비트코인 시장은 강세장을 시작할 수 있는 조건을 갖추고 있습니다.비트코인 시장은 이미 높은 장기 통화 보유자 비율과 건강한 칩 구조 등 강세장을 시작하기 위한 전제 조건을 갖추고 있습니다.
2/ 그러나 우리는 여전히 이른바 강세장이 하루아침에 발생하지 않을 것이라고 판단한다는 점에 유의해야 합니다. 이 라운드의 시장은 주로 레버리지 자금에 의해 주도되지만 실제 강세장은 진입하려면 여전히 새로운 자금이 필요합니다.과열은 불가피하게 조정을 가져올 것이며, 레버리지 정리가 완료되고 통화 보유 비용이 이동 평균으로 떨어지면 여전히 포지션을 추가하기에 매우 좋은 시기가 될 것입니다.
3/ 거시적 환경은 암호화폐 시장에 유리합니다.미국 달러 지수, 실업률, 미국 채권 금리의 추세는 거시적 환경이 암호화폐 시장에 더 유리할 것임을 나타냅니다.현재 신흥 경로가 될 수 있는 시장 목표를 찾고 증분 자금이 시장에 진입하는 경로와 속도를 관찰하는 것이 다음 연구의 초점이 될 것입니다.
본 글은 10월 암호화폐 시장의 전반적인 상황과 시장동향에 대한 MVC의 리뷰와 코멘트입니다.
거짓 뉴스로 인한 실질적인 상승으로 비트코인은 황소-곰 구분선을 돌파할 수 있었습니다.
10월 17일부터 문제가 생기기 시작했다. ETF 채택에 대한 가짜 뉴스가 반박되고 게시물이 삭제된 이후 비트코인 가격은 실제로 안정을 취하고 떨어지지 않았다.
상식적으로 보면, 루머가 반박된 후, 허위 뉴스로 인한 상승은 홀드업 매도와 추격 손절매라는 이중 매도 압력에 의해 영향을 받아 모든 이익을 삼키거나 심지어 신저점에 도달할 수도 있습니다. 그러나 비트코인 가격은 사흘 만에 예상치 못하게 하락했고, 시장은 하루 종일 안정세를 유지했는데, 이는 시장의 일부 펀드가 ETF 소식을 무시하고 확고하게 시장에 진입하기 시작했다는 의미다.
비트코인의 장기적인 추세에 대해,우리는 일반적으로 주간 MA 120(120주 이동평균)을 황소-곰 구분선이라고 부릅니다.비트코인이 이전 약세장 사이클에서 하락세를 완료한 후 처음으로 주간 MA 120을 넘어 상승하면 약세장 사이클이 종료된 것으로 간주할 수 있습니다. 비슷한 시점은 2015년 12월, 2019년 4월, 2020년 4월에서도 볼 수 있는데, 비트코인 가격이 WMA 120을 돌파하면 상당한 추세가 나타나며, 이는 새로운 강세장 사이클의 시작이라고 볼 수도 있습니다. .
강세장과 약세장을 구분하는 논리는 여전히 비트코인 칩 배분의 논리입니다.10월 월간 보고서에서 우리는 새로운 강세장 주기의 시작에 필요한 조건, 즉 장기 투자 비용을 반복적으로 강조했습니다. -시장의 장기 보유자와 단기 보유자는 균등해야 강세장이 시작되면 역사적 보유 주문으로 인한 매도 압력이 없고 이익 창출 주문으로 인한 매도 압력만 있을 것입니다. 수익 창출 주문은 새로운 자금으로 흡수될 수 있습니다.
칩 측면에서 WMA 120의 의미는 대략적으로 장기 통화 보유자의 종합 비용으로 간주할 수 있습니다. WMA 120의 현재 가격은 US$32,000 내외이며, 이 글을 쓰는 시점의 시장 가격은 US$33,700 내외입니다. 우리는 현재 비트코인의 칩 구조가 강세장을 시작하기 위한 전제 조건을 갖추고 있다고 믿습니다. 이것이 바로 의미이기도 합니다. 이번 월간 보고서의 제목은 까이(Cai)입니다. 이미 작성이 완료되어 제공을 기다리고 있습니다.”
Glassnode의 데이터를 보면 현재 155일 이상 통화를 보유하고 있는 장기 통화 보유자의 비율이 76% 이상에 달하고 장기 칩 잠금이 안정적이라는 것을 알 수 있습니다. 통화 보유 기간이 155일 미만인 단기 통화 보유자의 주요 비용 범위는 입니다. 첫 번째 라인은 US$29,000-30,000이고 현재 수익율은 86%를 초과합니다.
이 데이터는 동적으로 변화하고 있지만 비트코인 시장의 칩 구조는 현재 칩 패턴을 보여줍니다: 장기 투자자는 포지션 비율이 높고 포지션을 확고하게 보유할 의향이 있습니다. 주요 비용 범위는 $32,000 라인입니다. WMA 120. 현재는 기본적으로 유동이익에 있습니다.(마이크로스트레티지의 가중비용도 부동이익에 있어서 쉽지 않습니다.) 단기투자자의 플로팅 칩 비중이 적고, 주요 비용이 US$30,000 이하입니다. .또한 현재 기본적으로 유동 이익을 유지하고 있습니다.현재의 칩 구조는 손을 자르고 손을 바꾸는 오랜 약세장 사이클이 끝났음을 의미합니다.시장에 있는 칩은 절단 및 포지션 개설을 거쳤습니다. 후속 시장의 성패는 시장에 진입하는 새로운 자금의 의지와 속도에 크게 좌우될 것입니다.2025~2026년의 새로운 암호화폐 주기는 이번 달을 출발점으로 간주할 수 있습니다.
ETH의 칩 구조는 BTC만큼 건전하지 않습니다. ETH의 단기 및 중기 투자자의 비용은 약 US$1,770입니다. 현재 시장 가격은 US$1,788로 그냥 부동 이익 수준입니다. 비용- ETH 장기 투자자의 집중 영역은 약 US$2,200입니다. 현재 장기 ETH 통화 보유자는 여전히 갇힌 영역에 있으며 여전히 큰 판매 압력 제한이 있습니다. 이것이 최근 ETH/BTC 교환이 발생하는 근본적인 이유입니다. 금리는 여전히 바닥을 치고 있는 중이다.
많은 사람들이 이번에 시장이 너무 빠르다고 생각하는데, 실제로 이 시장은 여전히 매우 빠른 레버리지 자본 시장이며 시장에서 과매도 반등을 보이고 있습니다. 코인글래스의 네트워크 전체 BTC 계약 포지션 데이터를 보면, 가짜 뉴스가 급증했던 10월 16일에도 네트워크 전체의 오픈 BTC 계약 수는 여전히 116억7천만건 정도로 매우 낮은 수준에 머물렀다는 것을 알 수 있다. 숏 포지션과 롱 포지션은 상대적으로 높았고 금리는 약간 마이너스였으며 상대적으로 침체된 포지션은 주로 숏 주문이었습니다.
그러나 BTC 가격이 US$30,000로 안정되자 레버리지 자금이 폭발적으로 증가하여 불과 이틀 만에 전체 네트워크의 BTC 오픈 포지션과 잔액이 올해 최고점을 넘어 1497억 수준에 이르렀습니다. 펀딩 비율도 높아져 올해 최고치를 경신해 롱런에 대한 열정이 매우 높다.
더욱 흥미로운 점은 이 글을 쓰는 시점에서 바이낸스의 공개 BTC 계약 수가 약 37억개로 아직 8월 최고치인 454억개를 회복하지 못했다는 점입니다. 그러나 주요 플레이어인 CME와 OI는 이번 차입 자본 증자 포지션에서는 8월 고점 23억 3천만에서 최근 35억 8천만으로 상승했습니다. 비트멕스의 OI는 8월 고점 2억 6천 1백만에서 3억으로 상승했습니다. 비트멕스의 펀딩 비율과 프리미엄은 동시에 BTC에 도달했습니다. 2021년 10월 60,000 미국 달러는 1차선 수준에 있으며 이번 라운드에서 미국 투자자들의 열정은 분명합니다...
실제로 시장 심리 측면에서만 보면 10월에는 몇 가지 흥미로운 심리 변화가 있었습니다. 10월 첫 2주 동안 암호화폐는 죽었다, 반감기 이후 강세장은 없다는 주장이 갑자기 시장에 등장했던 것을 우리는 아직도 기억하고 있습니다. 이 모든 것은 2019년 말의 깊은 하락세와 매우 유사하며, 이는 우리가 바닥권을 매수하기로 결정하게 된 감정 지표이기도 합니다.
ETH와 알트코인의 경우 ETH의 성과는 여전히 BTC에 비해 뒤떨어져 있습니다. 알트코인의 경우 이번 단순 과매도 반등 라운드가 특히 강력합니다. 기회를 활용하는 일부 프로젝트를 제외하고는 시장에 특별한 주제나 내러티브가 없습니다. 토큰 경제의 변화나 수수료 모델의 변화와 같은 좋은 소식의 발표 외에도 가장 많이 반등한 것은 여전히 과매도 품종으로, 초기 단계에서 큰 하락세를 겪었으며 일반적으로 신저점에 비해 과매도 상태입니다. 펀드 펀드의 경우 이러한 과매도 반등 품종이 더 큰 증가세를 보이는 것으로 보이지만 실제 유동성은 여전히 매우 취약하고 거래 가치도 낮습니다.
하락장 말미에 처음으로 WMA 120을 돌파한 시장은 2015년 12월 첫 돌파 이후 5개월간 등락세를 이어가다가 일방적인 상승세를 보이기 시작했습니다. 2019년 4월 첫 돌파 이후 일방적 시장이 시작되기 전인 2019년 12월과 4월 20일에는 두 번 더 밑으로 떨어졌다.
칩 유통의 관점에서 볼 때 BTC의 WMA 120 돌파는 약세장이 손바꿈을 완료했다는 신호이지만 실제 강세장이 시작되기까지는 아직 일정 기간이 남아 있습니다. WMA 120을 비용 센터로 사용하고 계속해서 손의 변화를 촉진하고 비용을 실현하며 새로운 자금이 프로세스에 들어갈 때까지 기다리는 칩 시장입니다.
언제 새로운 자금이 들어올 것인가에 대해서는 여전히 업계나 트랙 차원의 시장 혁신이 필요하고, 거래에서 답을 얻기 어렵기 때문입니다. 반감기 시점이 더 의미 있는 기준이 될 수 있으며, 반감기 이전에 시장이 여전히 WMA 120 아래로 하락하거나 후퇴할 기회가 있다면 여전히 포지션을 추가할 수 있는 잠재적인 기회가 될 것입니다.
10월 초 가장 많이 접한 질문이 “아직 상승할 수 있는가?”였다면, 최근 가장 많이 접한 질문은 “아직 하락할 수 있는가?”입니다. 우리는 시장이 여전히 하락할 기회가 있다고 믿습니다. 현재 사이클 포지션은 2019년 1~8월의 에코버블보다 2020년 1~2월에 더 가깝다고 생각합니다.
이렇게 결론을 내리는 이유는 2019년 1월부터 8월까지의 기간이 실제로 2023년 1월부터 8월까지의 주기 내 포지션과 상대적으로 일치하기 때문입니다. 둘 다 하락장 최저점에서 디레버리징과 청산이 완료된 후 에코 버블입니다. ., 본질적으로 대규모 쇼트 커버링입니다. 2019년 1월부터 8월까지 반등 여지가 이토록 많았던 이유는 많은 기관투자자들이 약세장 사고방식을 갖고 상승장에 활력을 불어넣은 BTC 6000~7000 수준에서 집중적으로 매도 포지션을 오픈했기 때문이다. 2019년을 경험한 것은 매우 인상적일 것입니다.연초 반등으로 투자자들이 벌어 들인 돈의 대부분은 6월 이후 공매도로 손실되었습니다.
2019년 8월 감정적 카타르시스를 경험한 후 시장은 4개월 조정에 들어섰고, 이 단계는 2023년 6월~10월 기간과 성격이 유사하다. 엑시트 기간, 클리어 후 자연스럽게 핸드를 바꿔 칩을 쌓는 과정. 2023년 초 반등폭이 작았기 때문에 하락폭이 덜 심해 보입니다.
2020년 1월과 좀 더 유사한 시장 스크립트가 예정보다 빨리 진행되고 있다고 믿는 이유는 첫째, 이제 숏커버링과 칩 교환 과정을 거쳤기 때문입니다. 둘째, 시장의 마지막 숏 포지션은 현재 33세, 000달러 미만 포지션의 항복 및 청산, 공매도 의지 및 추진력은 상대적으로 작습니다. 내년 반감기가 임박하여 러시 펀드가 작동하기 시작했습니다. 이제 기관 투자자는 일반적으로 포지션이 낮고 여전히 있습니다. 포지션을 추가할 여지가 있으므로 시장은 올해 1월의 2020년 특성과 더 일치합니다.
2020년 1~2월에 시장이 자리잡았기 때문에 많은 사람들은 무의식적으로 3~12 수준의 비극이 다음에 일어날지 궁금해할 것이다. 우선, 칩 구조를 살펴보면 BTC는 32,000~41,000달러의 새로운 거래 범위에 진입했으며, 아직 가속화되지 않은 잠재력에 따르면 여전히 40,000달러 선에 도달할 가능성이 있습니다.ETH도 2,200달러의 1차 상승 모멘텀인 WMA 120을 향한 가속 가능성.
그러나 현재의 시장 상황은 여전히 기존 펀드와 레버리지 포지션에 의해 주도되고 있기 때문에 하룻밤 사이에 일어날 소위 강세장은 없을 것으로 판단합니다.현재 시장에 진입하는 신규 자금에 대한 데이터 지원은 없으며, 현재 오픈 포지션 수가 많아 패닉 상태이고 지수가 탐욕스러운 영역에 있고,Bitmex의 펀딩 비율과 계약 프리미엄은 모두 2021년 강세장 범위 내에 있습니다. 시장의 주기적인 과열은 확실히 레버리지 제거를 가져올 것입니다. 이 시장 라운드가 가속화되면 여전히 우리가 볼 수 있는 가능성은 매우 높습니다. 대규모 디레버리징.하락세. 레버리지 정리가 완료되면 OI 및 수수료 데이터가 감소하는 것을 관찰하고 BTC 가격이 장기 비용 이동 평균 근처로 돌아오면 여전히 포지션을 추가하기에 매우 좋은 시기입니다.
이 하락세가 언제 올지 쉽게 예측하고 싶지는 않습니다. 2019년 6월부터 8월까지 금리와 계약 프리미엄이 두 달 연속 상승했습니다. 강세장보다 심리가 더욱 과열되었습니다. 정상에 올랐고 계속해서 큰 손실을 입었습니다. 시장이 가속도의 최고점에 도달하더라도 우리가 생각하고 결정을 내릴 수 있는 충분한 시간을 제공할 것입니다.
11월부터 BTC의 칩 구조가 강세장 준비 상태에 진입했다고 믿고 있으며, 내년 반감기 전까지 잦은 포지션 흔들림, 칩 축적, 탄탄한 장기 보유 비용 등의 과정이 지속될 것으로 예상되며, ETH는 여전히 WMA 120의 돌파를 기다려야 하며 하락 여부, 폭락 여부, 레버리지가 사라질 때 이러한 것이 핵심 모순이 아니며 현명하게 구매하는 방법이 핵심 모순입니다. 현재로서는 신흥 궤도가 될 수 있는 시장 목표를 찾고 증분 자금의 진입을 관찰하십시오. 시장의 경로와 속도는 다음 연구의 초점이 될 것입니다.
암호화폐 시장의 내생적인 시장 구조와 더불어 최근 거시적 수준, 특히 자금 조달 수준에서 예상보다 높은 실업률, 미국 최고 수준에 접근하는 경향 등 좋은 소식도 목격했습니다. 채권 금리, 미국 달러 지수의 높은 수준 등 모든 점은 암호화폐 시장에 더 유리한 거시적 완화 환경을 가리킵니다. 그러나 우리는 이것이 중요하지 않다고 생각하며, 많은 투자자들은 주식 시장의 하락이 암호화폐 시장의 위험 선호도에 영향을 미칠 것이라는 우려 때문에 10월 바닥을 감히 사지 못했습니다.그러나 암호화폐 시장과 주식시장은 크게 분리되어 있으며, 다음 순간에는 암호화폐 시장을 구축하는 이들이 우리에게 어떤 혁신을 선보일지, 그 중 어떤 것이 새로운 시장의 관문이 될지 기대가 됩니다. 자금을 조달하여 새로운 암호화 강세장 사이클을 시작합니다.
요리가 준비되어 제공되기를 기다리고 있습니다.
정리하자면, 이번 라운드의 비트코인이 강세와 약세의 경계선을 돌파함으로써 약세장의 종말을 의미합니다.장기 통화 보유자와 단기 통화 보유자 모두 이익을 얻었습니다.시장 심리는 비관적에서 경박함으로 바뀌었습니다. 시장은 주로 레버리지 펀드에 의해 주도되지만 실제 강세장은 여전히 새로워야 합니다. 시장에 진입하려면 추가 자금을 추가해야 합니다. 핵심은 인내심을 갖고 주요 자산을 축적하고 증분 자금이 새로운 라운드에 대한 명확한 요구를 울릴 때까지 기다리는 것입니다. 황소 시장의.
회사 소개
MVC라고도 알려진 Metrics Ventures는 숙련된 암호화폐 전문가 팀이 이끄는 데이터 및 연구 중심의 2차 시장 유동성 펀드입니다. 이 팀은 1차 시장 인큐베이션 및 2차 시장 거래에 대한 전문 지식을 갖추고 있으며, 심층적인 온체인/오프체인 데이터 분석을 통해 산업 발전에 적극적인 역할을 수행합니다. MVC는 고위 암호화폐 커뮤니티 영향력자와 협력하여 미디어 및 KOL 리소스, 생태학적 협업 리소스, 프로젝트 전략, 경제 모델 컨설팅 기능 등과 같은 프로젝트에 대한 장기적인 지원 기능을 제공합니다.
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