어제(8월 25일)는 조용한 일요일이 아니었습니다. 중동에서는 이스라엘이 48시간 국가비상사태를 선포하면서 지정학적 리스크가 시장에 투입되면서 한동안 프런트엔드 IV가 상승했다. 디지털 화폐의 경우, TG의 창립자인 Pavel Durov가 테러, 사기 등의 혐의로 프랑스에서 체포되어 TON 코인이 하루 만에 16% 이상 급락하면서 통신의 자유와 개인 정보 보호에 대한 전 세계적인 우려가 촉발되었습니다. 또한 이더리움 재단은 35,000 ETH를 크라켄 지갑으로 전송하여 잠재적인 가격 변동에 대한 시장 추측을 촉발하여 주말 동안 통화 가격이 약간 변동했으며 실제 일중 변동성은 약 50%라고 나중에 전무가 밝혔습니다. 이를 명확히 하기 위해 이 양도는 재단의 계정과 진정된 시장 정서의 균형을 맞추는 것을 목표로 하는 일상적인 재무 관리의 일부일 뿐이었습니다. 최근 뉴스의 영향으로 디지털 통화에 대한 낙관적인 분위기는 계속 약화되었으며, 시장 전체에 확산된 위험 회피로 인해 계약에 대한 레버리지가 계속해서 하락했습니다. 다양한 거래소에서 무기한 계약의 자금 조달 비율이 감소했습니다. , 심지어 부정적이 되기도 합니다.
출처: 시그널플러스
BTC의 경우 거시 뉴스의 영향력이 증가하고 암호화폐 커뮤니티에 새로운 이야기가 부족한 상황에서 통화 가격의 실제 변동성은 지난 이틀 동안 20~25%의 낮은 수준을 유지했습니다. 앞쪽 끝 부분에 잠깐 솟아오른 IV는 매우 원래의 모습으로 돌아갈 뻔했습니다. 한편, 당일 전체 내재변동성 수준도 크게 하락했으며, 실현 거래량이 낮아진 점 외에도 당일 BTC, 특히 맨 끝에서 대량 판매된 것도 큰 폭으로 하락했습니다. IV가 하락한 이유 또한 이러한 흐름의 파동으로 인해 변동성 원뿔의 관점에서 볼 때 이는 역사적 25% 분위수보다 상당히 낮았다는 것을 알 수 있습니다. 스마일 곡선의 곡률도 평탄화되어 FLY의 가치가 크게 떨어졌습니다.
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ETH에서도 비슷한 변화가 나타났습니다. 실제 변동성 감소로 인해 IV 기간 구조가 더 가파르게 변했지만 ETH에는 BTC에서 발생한 상위 판매 흐름이 없기 때문에 선도 IV는 크게 떨어지지 않았습니다. 볼록성은 하락했지만 BTC에 비하면 여전히 적당한 수준입니다. Vol Skew의 관점에서 볼 때 중장기 RR도 하락했으며 BTC와의 상관관계 외에도 9월과 10월의 풋옵션 매수 영향을 무시할 수 없습니다.
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